Nvidiaගේ වර්ධන දසුන සහ ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ක වටිනාකමට පාර
සමහර විශ්ලේෂකයන්ට අනුව, Nvidia වෝල් ස්ට්‍රීට්හි පළමු ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ක විශාලතම සමාගම ලෙස තනතුර රඳවා ගැනීම අපේක්ෂිත නොවේ. සමාගමේ වටිනාකම දැනටමත් ඩොලර් ට්‍රිලියන 4 ඉක්මවා ඇත, සහ ත්‍රෛමාසික ප්‍රතිඵල අඛණ්ඩව අනුමාන ඉක්මවා යන නමුත් වෙළඳපොළ ප්‍රතිචාරය ආයෝජකයින්ට ඉතිරි ඉහළ යාම කීයද යන්න පිළිබඳ ප්‍රශ්න ඇති කරයි. සමහර විශ්ලේෂකයන් Nvidia 2026 වන විට ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ට ළඟා වන බව තවමත් බලාපොරොත්තු වන නමුත් ඉදිරියට යාම AI ඉල්ලුම වර්තමාන වේගය පවත්වා ගත හැකිද යන්න මත වැඩි ලෙස රඳා පවතී.
ප්‍රධාන කරුණු
- 2වන කාර්තුවේ ආදායම ඩොලර් 46.7 බිලියනයක්, අපේක්ෂිත ඩොලර් 46.2 බිලියනයට වඩා වැඩි, EPS $1.05, අපේක්ෂිත $1.01ට වඩා වැඩි.
- ශුද්ධ ආදායම වාර්ෂිකව 59%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 26.4 බිලියනයට පත්විය.
- දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම ඩොලර් 41.1 බිලියනයක් වන අතර, අනුමානවලට වඩා ටිකක් අඩුයි, H20 අලෙවිය අඩුවීම නිසා පෙරළිවල 1%ක පහළ යාමක් දක්නට ලැබුණි.
- 3වන කාර්තුව සඳහා මාර්ගෝපදේශය ඩොලර් 54 බිලියනය ±2% වන අතර, චීනයට H20 නැව්ගත කිරීම් ඇතුළත් නොවේ.
- Nvidia ඩොලර් 60 බිලියනක කොටස් නැවත මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන අනුමත කර ඇති අතර, 2වන කාර්තුවේ දී ඩොලර් 9.7 බිලියනයක් ද 이미 වියදම් කර ඇත.
Nvidia චීනයේ චිප් ප්‍රශ්නය: චීනය වර්ධන අහඹුකමද?
Nvidiaගේ විශාල කාර්තුව චීනයෙන් කිසිදු දායකත්වයක් නොමැතිව ඉදිරිපත් කරන ලදී, සමාගම H20 ප්‍රොසෙසර්වල කිසිදු අලෙවියක් වෙළඳපොළට සිදු නොකළ නිසාය. එක්සත් ජනපද අපනයන සීමා වලට අනුකූලව නිර්මාණය කරන ලද මෙම චිප් Nvidiaගේ වර්ධන සාකච්ඡාවේ මූලික කොටසක් වී ඇත.
විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුමානය අනුව අනුමත කිරීම් ලැබුනහොත්, නැව්ගත කිරීම් ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2 බිලියනයෙන් ඩොලර් 5 බිලියනය දක්වා ආදායම එක් කරනු ඇති අතර, මෙය සමස්ත ආදායමට 4–10% ක වැදගත් ඉහළ යාමක් නියෝජනය කරයි. දේශපාලන පසුබැසීම මෙම අවස්ථාව ඉතා අසත්‍ය බවට පත් කරයි.
ට්‍රම්ප් පරිපාලනය මුල් වශයෙන් 2023 අප්‍රේල් මාසයේ Nvidiaගේ චීනයට චිප් අලෙවිය තහනම් කළ අතර, ජූලි මාසයේ එම තීරණය ප්‍රතිවර්තනය කළේය. අගෝස්තු මාසයේ අලෙවියට 15% බද්දක් හඳුන්වා දුන්නේය. ට්‍රම්ප් එක්සත් ජනපදයේ නොනිෂ්පාදිත අර්ධසංචාරක සඳහා 100% බද්දක් පනවා දැමීමට තර්ජනය කළ නමුත් Nvidiaට එය අය නොවනු ඇත.
අනෙක් පැත්තෙන්, බීජිං Nvidiaගේ චිප් භාවිතා කිරීම සම්බන්ධයෙන් දේශීය සමාගම්වලට අනතුරු ඇඟවීම් කළේය, ආරක්ෂක අවදානම් පවතින බව කියමින්. Nvidia එම ප‍්‍රකාශ ප්‍රතික්ෂේප කරමින් චීන අධිකාරීන් සමඟ ඒවා විසඳීමට කටයුතු කරමින් සිටින බව සඳහන් කළේය.
H20 චිප් සම්බන්ධයෙන් දැනටමත් විශාල මූල්‍ය පීඩනයක් ඇති වී ඇත. Nvidia චිප් සම්බන්ධයෙන් ඩොලර් 4.5 බිලියනක ව්‍රිතියක් සිදු කර ඇති අතර, අලෙවියට අවසර ලැබුනහොත් 2වන කාර්තුවේ ආදායමට ඩොලර් 8 බිලියනයක් දක්වා එක් කළ හැකි බව පෙර සඳහන් කර තිබේ.
CFO කොලෙට් ක්‍රෙස්ස් මහතාගේ අනුව, දේශපාලන පරිසරය ඉඩ දෙන්නේ නම්, සමාගම වර්තමාන කාර්තුව තුළ H20 ආදායම ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2 සිට 5 බිලියනය දක්වා නැව්ගත කළ හැක. සාරාංශ වශයෙන්, චීනය Nvidiaගේ විශාලතම නොපරිහරණය කළ වර්ධන බලවේගය සහ අතිශය අනපේක්ෂිත අවදානමයි.
Nvidia දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම සහ Blackwell වැඩිවීම
Nvidiaගේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම වාර්ෂිකව 56%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 41.1 බිලියනයක් විය, නමුත් එකඟතාව අනුමානවලට වඩා ඩොලර් 200 මිලියනයකින් අඩු විය.
පෙරළිවල පහළ යාම H20 අලෙවිය අහිමි වීමෙන් ඇති වූ නමුත්, මෙම අංශය Nvidiaගේ විශාලතම සහ වැදගත්ම අංශය ලෙස පවතී. ආදායම ත්‍රෛමාසිකව 1%කින් පහළ ගොස් ඩොලර් 33.8 බිලියනයක් විය, නමුත් ජාලකරණ අලෙවිය වසරකට වඩා දෙගුණයකට වැඩිව ඩොලර් 7.3 බිලියනයක් විය.
සැබෑ කතාව Nvidiaගේ Blackwell වේදිකාවේ වැඩිවීමයි. ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී ජෙන්සන් හුවාන්ග් "නිෂ්පාදනය සම්පූර්ණ වේගයෙන් වැඩි වෙමින්" සහ "ඉල්ලුම අතිශය" බව තහවුරු කළේය. Blackwell චිප් දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායමේ සම්පූර්ණයෙන්ම 70%ක් පමණ නියෝජනය කරමින්, අලෙවිය පෙරළිවල 17%කින් ඉහළ ගොස් ඇත.
Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta වැනි හයිපර්ස්කේලර්ලා Nvidiaගේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ව්‍යාපාරයේ අර්ධයක් ගනී, Blackwellගේ භාවිතය Nvidiaගේ AI යටිතල පහසුකම් සංවර්ධනයේ මූලික භූමිකාව තහවුරු කරයි.
Nvidiaගේ ක්‍රීඩා සහ රොබෝටික් අංශ ශක්තිමත් වෙමින්
දත්ත මධ්‍යස්ථානයෙන් පිටත, Nvidiaගේ ක්‍රීඩා ආදායම වාර්ෂිකව 49%කින් ඉහළ ගොස් ඩොලර් 4.3 බිලියනයක් විය, අපේක්ෂාවන්ට වඩා ඉහළ. සමාගම OpenAI ආදර්ශ PC මත ධාවනය කිරීමට ගැළපෙන GPU මෙන්ම පාරිභෝගික AI වෙත පරාසය පුළුල් කරමින් සිටී.
රොබෝටික් ආදායම ඩොලර් 586 මිලියනයක් වන අතර, 69%ක වර්ධනයක් දක්වා ඇත, නමුත් මෙම අංශය තවමත් සාපේක්ෂව කුඩාය. එතැන් සිට, Nvidia මණ්ඩලය නව ඩොලර් 60 බිලියනක කොටස් නැවත මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන අනුමත කර ඇති අතර, එය දිගුකාලීන වර්ධන මාර්ගය පිළිබඳ විශ්වාසය පෙන්වයි.
Nvidiaගේ වටිනාකම් පීඩන
උසස් ආදායම් සහ වැඩි කළ මාර්ගෝපදේශයන්ට පසුද, කොටස් ප්‍රතිචාරය ඩොලර් ට්‍රිලියන 4 ඉක්මවන වටිනාකමක අභියෝග පෙන්වයි. 2023 දී ජනන AI උද්ධමනය ආරම්භ වූ පසු, Nvidia ත්‍රෛමාසිකව 50%ට වැඩි ආදායම් වර්ධනය නව නවයෙන් 9 කට අඛණ්ඩව ලබා දී ඇත.
නමුත් මෙම කාර්තුව 2024 මුල් භාණ්ඩ වසරේ සිට එහි වර්ධනයේ අඩුම මට්ටම විය. ඉහළ අපේක්ෂාවන් මත, දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම ටිකක් අඩු වීමක් පවා ප්‍රතිචාරයක් ඇති කළේය.
ප්‍රවණතාව පැහැදිලි ය: Nvidia සම්පූර්ණයෙන්ම නිවැරදි ක්‍රියාත්මක කිරීමක් ඉදිරිපත් කරමින් සිටියත්, ආයෝජකයින් වෙළඳපොළ වටිනාකම සාධාරණ කර ගැනීමට නව ප්‍රවර්ධක අවශ්‍ය කරයි. ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ක සීමාව ළඟා විය හැකි නමුත්, වර්ධනය දැනටමත් මිලට ඇතුළත් කර ඇති දේවලට වඩා වේගවත් විය යුතුය.
Nvidia තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය
ලිවීමේ වේලාවේදී, කොටස් මිල ප්‍රතිරෝධ මට්ටමකට ආසන්නව තිබේ, මිල පහළ යාමක් සිදුවිය හැකි බව සලකුණු කරයි. මිලපොළ පරිමාව විකුණුම් පීඩනය ප්‍රබල බව පෙන්වයි, මිලදී ගැනීමේ පීඩනය අඩු වීමත් සමඟ - මෙය අඩු මිලට යාමට හේතු වේ. මිල පහළ යාම සිදුවුවහොත්, එය $172.75 සහාය මට්ටමට පහළ යා හැක. අපේක්ෂා නොකළ අඩු වීමක් සිදුවුවහොත්, මිල $142.00 සහාය මට්ටමට තවදුරටත් පවතිනු ඇත. ප්‍රතිරෝධය $182.54 මිල මට්ටමට පවතී.
මිල ක්‍රියාකාරකම් සිද්ධි
- ඉහළ යාම සිද්ධිය: චීනයේ අනුමත කිරීම් H20 අලෙවියට ඉඩ දෙයි, එය ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2–5 බිලියනයක් එක් කර Nvidia ඩොලර් ට්‍රිලියන 5ට ළඟා කරයි.
- පහළ යාම සිද්ධිය: වටිනාකම් සම්බන්ධ සැලකිලි සහ වර්ධනයේ මන්දගාමී බව නිසා කොටස් පීඩනයට ලක් වේ.
- නියමිත සිද්ධිය: ආයෝජකයින් චීනය සහ නියාමන ප්‍රතිපත්තිය පිළිබඳ පැහැදිලි බවක් බලා සිටින අතර කොටස් එකතු වේ.
ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්
Nvidia ගෝලීය AI යටිතල පහසුකම්වල වැදගත්ම ක්‍රීඩකයා ලෙස පවතී, Blackwell චිප් සහ හයිපර්ස්කේල් ඉල්ලුම වර්ධනයට සහාය දක්වයි. නමුත් ඩොලර් 4.3 ට්‍රිලියනයක වටිනාකම සමඟ, දෝෂයකට ඉඩ අඩුය. චීනය විශාලතම ඉහළ යාම සහ අතිශය අස්ථිර අවදානම ලෙස පවතී.
වෙළඳකරුවන්ට, මෙම සැකසුම අස්ථිරතාවය පෙන්වයි. නැවත මිලදී ගැනීම් සහ නිෂ්පාදන නායකත්වය ආරක්ෂාවක් සපයන නමුත් චීනය පිළිබඳ ප්‍රගතියක් නොමැතිනම් මිල ක්‍රියාකාරකම් සීමා විය හැක. දිගුකාලීන ආයෝජකයින්ට Nvidiaගේ AI හි නොසමාන භූමිකාව ප්‍රිමියම් සාධාරණ කර ගැනීමට ප්‍රමාණවත්ද නැත්නම් කොටස දැනටමත් යථාර්ථයට වඩා ඉදිරියට මිල ගණන් කර ඇතිද යන්න තීරණය කළ යුතුය.
අපේක්ෂිත ප්‍රශ්න
ශක්තිමත් ප්‍රතිඵල තිබුණද කොටස් මිල පහළ ගියේ ඇයි?
Nvidia කොටස් 2වන කාර්තුවේ දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායම අපේක්ෂාවට අඩු වීමෙන් පසු පහළ ගියේය, AI ඉල්ලුම් වේගය පිළිබඳ නව ප්‍රශ්න ඇති කරමින්.
Nvidiaගේ අනාගතයේ චීනයේ භූමිකාව කුමක්ද?
චීනය ත්‍රෛමාසිකව ඩොලර් 2-5 බිලියනයක් අලෙවියට එක් කළ හැකි නමුත් නියාමන අනුමත කිරීම් සහ දේශපාලන අවදානම් නිසා කාලසීමාව ඉතා අසත්‍ය වේ.
Blackwell කොපමණ වැදගත්ද?
Blackwell දත්ත මධ්‍යස්ථානයේ ආදායමේ 70%ක් නියෝජනය කරමින් වේගයෙන් වැඩි වෙමින් සිටී, Nvidiaගේ චීනයෙන් පිටත නායකත්වය තහවුරු කරමින්.
අසත්‍යතාවය:
මෙහි සඳහන් කාර්ය සාධන සංඛ්‍යාත අනාගත කාර්ය සාධනය සඳහා වගකීමක් නොවේ.
