ABD gümrük vergisi gelirinin artmasıyla birlikte, petrol fiyatları düşecek mi yoksa jeopolitikte toparlanacak mı?

Analistlere göre, petrolün jeopolitikte toparlanmasından daha fazla 60 dolara doğru düşme olasılığı daha yüksek. Artan ABD tarife geliri federal açığı azaltıyor, ancak daha yavaş küresel büyüme ve zayıf yakıt talebi pahasına. Petrol stokları artıyor ve hem OPEC+ hem de OPEC dışı üreticilerin arzı güçlü olmaya devam ediyor.

İsrail'in Katar'daki saldırısından ABD'nin Rus petrolüne yönelik gümrük vergisi ve yaptırım tehditlerine kadar jeopolitik riskler kısa vadede fiyatları desteklerken, temeller aşırı arz olduğuna işaret ediyor. Bu, büyük aksaklıklar piyasayı sıkılaştırmadıkça 60 dolarlık bir aşağı yönlü testi baskın risk haline getirir.

Önemli çıkarımlar

• WTI ham petrolü 63 dolar civarında ve aşağı yönlü riskler 60 dolara doğru yükseliyor.
  
  
• ABD tarife geliri artışı federal açığı 300 milyar dolar azalttı, ancak küresel büyümeyi yavaşlatarak petrol talebini azalttı.
  
  
• İsrail'in Katar'daki saldırısı, Körfez güvenlik endişelerini artırarak risk primi enjekte ediyor.
  
  
• Trump, Hindistan ve Çin'i hedef alan Rus petrol akışlarına yeni yaptırımlar ve gümrük vergileri getiriyor.
  
  
• ABD stokları 1.25 milyon varil arttı ve arz baskısını vurguladı.
  
  
• OPEC+ üretimi mütevazı bir şekilde artırıyor, ancak ABD, Brezilya ve Guyana'daki üretim artışı güçlü olmaya devam ediyor.
  
  

Temel bilgiler düşük fiyatlara işaret ediyor

Petrol için temel tablo düşüş eğiliminde olmaya devam ediyor.

Stoklar artıyor: 5 Eylül'de sona eren haftanın API verileri, ABD ham petrol stoklarında 1.25 milyon varil artışını göstererek arzın talebin önüne geçtiğini doğruladı.

Tipik bir pazarda, bu fiyatları büyük ölçüde etkiler ve tüccarlar daha fazla inşa konusunda zaten temkinli davranırlar.

Talep artışı zayıflıyor: ABD tarife gelirindeki artış - Ağustos ayında 31.4 milyar dolar, bugüne kadar 183.6 milyar dolar - açığı azaltıyor ancak küresel ticareti yavaşlatıyor.

Raporlar, ticaret ortaklarından gelen misillemelerin tüketici güvenini azalttığını ve endüstriyel faaliyetleri azalttığını ve yakıt kullanımını zorladığını gösteriyor. 2025 için küresel GSYİH tahminleri yüzde 0,5 puan azalırken, ABD büyümesinin de zayıflaması ile bu eğilim doğrudan daha düşük petrol talebini besleyen bir eğilim.

Arz büyümesi sağlam kalıyor:

• OPEC+, hafta sonu beklenenden daha küçük bir üretim artışı duyurdu, ancak yine de pazara varil ekliyor.
  
  
• ABD, Brezilya ve Guyana liderliğindeki OPEC dışı üreticiler üretimi artırmaya devam ediyor. ABD'de teknoloji odaklı verimlilik kazanımları, daha az kuleyle bile rekor üretim anlamına geliyor.
  
  
• Birlikte ele alındığında, bu artışlar, talebin yumuşamasına rağmen piyasayı iyi tedarik ediyor.
  
  

Bu dinamik, özellikle stoklar Eylül ayına kadar artmaya devam ederse, WTI'nin varil başına 60 dolar test ettiğini gösteriyor.

Petrol piyasası jeopolitik riskleri kısa vadeli destek sağlıyor

Zayıf temellere rağmen jeopolitik riskler destek sağlıyor ve daha keskin bir satışları önlüyor. İsrail'in Katar'daki saldırısı nadir ve istikrarsızlaştırıcı bir olaydı. İsrail Salı günü Doha'da Hamas liderliğini hedef aldı ve Hamas beş can kaybı bildirdi.

Katar, Ortadoğu'daki en büyük ABD askeri üssüne ev sahipliği yapıyor ve barış görüşmelerinde önemli bir arabulucu oldu. Grev piyasaları sarstı ve ABD'li yetkililerin tekrarlanan saldırıların olasılığını küçümsemesinin ardından kazançlar düşmeden önce petrolü yaklaşık% 2 yükseltti. Yine de olay, Körfez istikrarsızlığına bağlı yeni bir risk primi enjekte etti.

ABD'nin Rus petrol akışları üzerindeki baskısı da odak noktası. Reuters'e göre Trump, Moskova'nın ham petrol ihracatına daha fazla kısıtlama getirilmesi için baskı yaptı ve Rus petrolünü almaya devam ederlerse Hindistan ve Çin'e %100 gümrük vergisi çağrısında bulundu.

Hindistan şimdiden% 50 gümrük vergisiyle karşı karşıya. Uygulanırsa, bu önlemler Rus gelirlerini azaltabilir ve kilit alıcılara olan akışları bozarak küresel petrol fiyatlarını destekleyebilir. Şimdilik, Hindistan ve Çin Batı'nın baskısına direndi, ancak tek başına tehdit duyarlılığı artırmak için yeterli.

Tarifeler ve dolar resmi karmaşıklaştırıyor

Artan ABD tarife gelirinin mali etkisi açıktır. Yıldan bugüne 183.6 milyar dolarlık tahsilatlar yıl sonuna kadar 300 milyar doları aşabilir ve ABD bütçe açığını benzer bir miktar azaltabilir. Tahminlere göre, bu mali rahatlama ABD dolarını güçlendirebilir.

Bununla birlikte, petrol için daha güçlü bir dolar iki ucu keskin bir kılıçtır:

• ABD dışındaki alıcılar için ham petrolü daha pahalı hale getirerek talebi azaltır.
  
  
• Yerel para cinsinden daha az kazanan ihracatçılara baskı yapıyor.
  
  

Ticaret gerilimlerinden kaynaklanan daha yavaş küresel büyümeyle birleştiğinde, tarife hikayesi arzdan çok talebe ağırlık vererek düşüş durumunu güçlendiriyor.

Piyasa etkisi ve fiyat senaryoları

Risk dengesi sürekli oynaklığa işaret ediyor.

• Düşüş senaryosu: Temeller hakimdir. Artan stoklar ve yavaşlayan talep, WTI'yi 60 dolara düşürürken, 2026 yılına kadar fazlalıklar oluşursa riskler 50-55 dolar aralığına kadar uzanır.
  
  
• Yükseliş senaryosu: Jeopolitik alevlendi. Körfez istikrarsızlığı veya ABD'nin Rusya'ya yönelik daha sert yaptırımları, kısa vadede 65-70 dolara yakın petrolü destekleyerek risk primi ekliyor.
  
  
• Temel kasa: WTI'nin 60 ila 70 dolar arasında işlem gördüğü ve yönü temellerden çok manşetlerden daha fazla yönlendirdiği bir itme-çekme piyasası.
  
  

Petrol fiyatı teknik analizi

WTI'nin 63 dolara yakın mevcut fiyatı, 61.40 dolar civarındaki önemli bir destek seviyesine yakın. Bu bölgenin altına düşmek kayıpları 60 dolara doğru hızlandırabilirken, jeopolitik manşetlerde bir toparlanma 70 ve 75 dolarlık direnç seviyelerini test edebilir. Mevcut işlem hacimleri, satıcıların aktif kaldığını gösteriyor ve bu da alıcılar ivmeyle devreye girmedikçe sürekli aşağı yönlü baskı olduğunu gösteriyor.

Yatırım sonuçları

Tüccarlar ve yatırımcılar için mevcut kurulum kısa vadeli taktik ticareti desteklemektedir.

• 61.40 dolar destek bölgesinin yakınında alım, jeopolitik riskler geçici toparlanmalara yol açarsa fırsatlar sunabilir.
  
  
• 70-75 dolara yakın rallilere satış yapmak, daha geniş düşüş temelleri ve yavaşlayan taleple uyumludur.
  
  
• Orta vadeli konumlandırma, artan arz ve daha zayıf bir talep görünümünü hesaba katmalı ve riskler 2026'da 50-55 dolar aralığının uzun süreli bir testine doğru eğrilmelidir.
  
  

Verimli ABD kaya ve düşük maliyetli üreticilere bağlı enerji hisseleri daha iyi performans gösterebilirken, daha yüksek maliyetli açık deniz projeleri savunmasız kalmaya devam ediyor. Rafinerler, ham petrol fiyatları zayıflasa bile yüksek verimden yararlanmaya devam edebilir.