시장 요약: 2023년 9월 18-22일 주

유가 증가

가디언: 미국, 유럽 및 중국에서 항공편 수요가 증가하고 있으며, 이는 항공유 가격 상승을 촉진하고 있습니다. According to the Energy Information Administration (EIA), prices hit an average of $3.07/gallon by the end of August, marking a 50% increase from the $2.05 low in early May.

거래자와 투기자들은 강한 낙관론을 보이며, 순 롱 포지션이 증가하고 있습니다. Large speculators are at their most bullish on WTI crude oil futures in 62 weeks, and managed funds are at their most bullish in 64 weeks.

채무 불이행

블룸버그 뉴스에 의해 조사된 경제학자들에 따르면, 연방 공개 시장 위원회는 9월 19-20일 회의에서 금리를 5.25%에서 5.5% 범위에서 유지할 것으로 예상되며, 첫 번째 금리 인하는 5월에 예상되고 있으며, 이는 7월의 경제학자 합의에서 2개월 지연된 것입니다.

한편, 블룸버그는 뱅크 오브 아메리카 크레딧 전략가인 Oleg Melentyev가 미국 고수익 발행자들 사이에서 채무 불이행이 급증할 가능성이 있음을 경고했다고 보도합니다. Melentyev suggests this wave could raise cumulative high-yield defaults to 15%, a significant increase from current levels, as the past 12 months have seen approximately 2.5% of US high-yield debt defaults, as reported by Fitch Ratings.

금리 인상 

로이터에 따르면: 시티는 영국 중앙은행이 9월 21일 예정된 금리 인상으로 금리 인상 시리즈를 마무리할 가능성이 높다고 예측합니다. 그러나 그들은 금리 인상의 일시적인 중단도 완전히 배제해서는 안 된다고 제안합니다. 그들은 11월에 변화가 없고 2024년 5월에 금리 인하가 있을 것으로 예상합니다.

고질적인 인플레이션

The Guardian: Bank of International Settlements warns of stubborn inflation & possible economic slowdown. 주식 시장은 위험을 과소평가할 수 있습니다. 수석 경제학자 Claudio Borio는 기업에 대한 위험을 초래하는 긴축 신용 조건을 언급합니다.

정부 폐쇄

가디언: 미국. 하원 공화당원들은 당내 분열 속에서 단기 자금 조치에 대한 투표를 취소했습니다. The House did not vote on a measure to keep the government open past September 30, sparking concerns of a potential government shutdown in 12 days.

지속적인 폐쇄는 GDP 성장에 영향을 미칠 수 있으며, 골드만 삭스의 추정에 따르면 매주 0.2% 감소할 것으로 예상되며, 종료된 후 분기 안에 유사한 반등이 뒤따를 수 있습니다. 

통화 정책

워싱턴 포스트: 통화 정책 위원회는 혼합된 메시지를 발송했으며, Bailey와 Pill은 금리 정점을 암시하고, Mann은 추가 긴축을 옹호하며, Dhingra는 현재 정책이 제한적이라고 평가합니다. 

8월의 인플레이션 기대 증가가 7.2%에 이를 것으로 예상되면서, 7월 GDP 하락이 우려를 불러일으켰지만, Bailey와 부총재 Breeden은 경기 침체를 피해야 한다고 강조합니다. 

영국 인플레이션

CNBC: 영국. 8월 인플레이션이 6.7%로 하락하여 예상치보다 낮게 나타나며, 이는 오늘 영국 중앙은행의 금리 인상이 중단될 가능성을 시사합니다. 국가 통계청은 'CPIH 및 CPI 연율 변화에서 가장 큰 하락 기여는 식품에서 왔다'고 언급했습니다. Goldman Sachs expects the Bank of England to keep its main bank rate unchanged at 5.25% on 21 Sept and has lowered its forecast for the terminal rate to 5.25% from 5.5% previously. 

연방준비제도

The Wall Street Journal: The Fed maintained the target range for the federal funds rate at 5.25 to 5.5%. 연준은 또한 국채 및 정부 부채, 그리고 정부 모기지 담보 증권의 보유량을 계속 줄일 의사를 발표했습니다.

파월은 경제 활동이 견고한 속도로 확장되고 있다고 제안했습니다. 올해 현재까지 실질 GDP의 성장이 예상치를 초과했습니다. 노동 시장은 여전히 긴축 상태를 유지하고 있지만 균형을 이루어가고 있습니다. 더블라인 캐피털의 Gundlach는 '문제가 있는' 유가 급등으로 인해 추가 금리 인상 가능성이 더 높아졌다고 지적했습니다.

엔화 개입

로이터: 일본 총리 기시다 후미오가 투기들에 의해 촉발된 과도한 엔화 움직임을 다룰 필요성을 강조하며, 통화를 강화하기 위해 필요 시 개입할 것이라고 vow한 모습입니다. 미국. 재무장관 옐런은 변동성 속에서 엔화 개입의 정당성을 인정합니다. Experts like Atsushi Takeuchi note the significance of thresholds like 150, which hold political significance and serve as clear benchmarks in currency policy. 

인플레이션 감소

The Associated Press: Bank of England has opted to maintain its main interest rate at 5.25%, a level not seen in 15 years. 이 결정은 지난 2년 동안 상승하는 모기지 금리에 맞서 싸우고 있는 많은 주택 소유자에게 안도감을 줍니다. 

이 은행의 선택은 8월 인플레이션이 6.7%로 예상치보다 낮은 데 영향을 받았으며, 이는 2022년 2월 우크라이나 위기 이후 최저 수준입니다. 은행 총재 Andrew Bailey는 '우리는 추가 금리 조정의 필요성을 평가하기 위해 상황을 면밀히 모니터링 할 것'이라고 말했습니다. 우리는 우리의 목표를 달성하기 위해 장기간 높은 금리를 유지하는 것을 우선합니다.’