Rapport hebdomadaire sur le marché – 14 fév 2022

Forex

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La semaine dernière, l'indice DXY a augmenté de +0,71 % (clôture sur clôture). Cette hausse a suivi les données sur le taux d'inflation américain pour janvier (CPI), qui s'est établi à 7,5 %, et des rapports selon lesquels la Russie se prépare à envahir l'Ukraine. Avec cette hausse et les mouvements dans d'autres actifs refuges comme les bons du Trésor américain et le yen japonais, le marché pourrait devenir de plus en plus préoccupé par une invasion potentielle. Au moment de la rédaction, l'indice du dollar se négocie autour de 92,2 $ et, selon les graphiques mensuels, a plusieurs niveaux de support à 50 SMA, 100 SMA et 200 SMA autour de 95,93 $, 97,78 $ et 95,66 $, respectivement.

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Comment les autres paires ont-elles réagi ?

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• L'euro s'est déprécié, mettant en péril les prix EUR/USD en raison des incertitudes géopolitiques entre la Russie et l'Ukraine. Un rapport d'inflation américain solide, dans lequel le CPI a atteint un nouveau sommet de 40 ans en janvier, a poussé l'EUR/USD encore plus bas. Par conséquent, la probabilité d'une hausse de taux de 50 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion de mars a considérablement augmenté.
• Le USD/JPY a grimpé à juste un point en dessous de son plus haut de cinq ans. Avec la publication du rapport d'inflation de janvier, les rendements des bons du Trésor ont fortement augmenté, faisant chuter les actions et propulsant le USD/JPY à 116,34 ¥. Aux États-Unis, les taux d'intérêt sont réapparus comme un facteur majeur. De plus, les données économiques du Japon étaient décevantes, avec des revenus de travail et des dépenses des ménages en deçà de leurs prévisions respectives de 0,1 % et 0,3 % en décembre.
• La paire GBP/USD a réussi à conserver la plupart de ses gains de la semaine précédente. Alors que l'inflation américaine atteignait un nouveau sommet de 40 ans, l'attention s'est de nouveau portée sur la position de resserrement de la Réserve fédérale (Fed). Pendant ce temps, l'économie britannique a traversé la tempête Omicron. Cependant, en raison des préoccupations liées au Brexit et des tentatives infructueuses de l'Union européenne (UE) et du Royaume-Uni (UK) de relancer les négociations sur les relations commerciales post-Brexit en Irlande du Nord (NI), les haussiers de la GBP ont été prudents. Ce sentiment a conduit la paire à se négocier dans une fourchette de 1,3485 $ à 1,3645 $, malgré des fondamentaux en amélioration.

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Cette semaine, l'accent sera mis sur les ventes au détail de janvier – prévues à 1,8 % MoM, l'indice des prix à la production de janvier – attendu à 0,5 % MoM, et la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC). 

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Commodités

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Les prix du pétrole ont augmenté pour la huitième semaine consécutive alors que les tensions entre la Russie et l'Ukraine suscitaient des inquiétudes concernant des approvisionnements mondiaux limités. Le benchmark mondial, le brut WTI, a grimpé juste en dessous de 95 $ le baril le vendredi 11 février 2022, avant de réduire ses gains.

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La potentielle invasion de l'Ukraine par la Russie pose un risque géopolitique qui pourrait perturber les approvisionnements mondiaux en pétrole et inciter à des sanctions réglementaires américaines. Au cours des dernières semaines, les prix du pétrole ont augmenté en raison de spéculations selon lesquelles la demande dépasserait l'offre alors que l'économie mondiale continue de se remettre de la pandémie.

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"Le marché pétrolier est incroyablement tendu. Les prix continuent d'augmenter et atteignent désormais des niveaux qui sont inconfortables pour les consommateurs du monde entier", a déclaré Toril Bosoni, responsable de la division des marchés pétroliers de l'IEA, le vendredi 11 février 2022. 

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Sur le marché des métaux, l'or a terminé la semaine dernière à son plus haut niveau en 3 mois après avoir franchi la barre des 1 850 $ – un niveau de résistance crucial. Lors de la dernière séance de vendredi, le métal jaune a suscité une demande alors que l'implication des États-Unis dans la crise Russie-Ukraine s'intensifiait. Bien que les nouvelles aient induit des pressions de vente sur les marchés boursiers, les prix de l'or ont augmenté de plus de 1 % au cours de la journée et d'environ 2,1 % sur la semaine.

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L'or se négocie actuellement autour de 1 856 $, bien au-dessus de ses moyennes mobiles respectives de 50, 100 et 200 jours. La dernière incertitude géopolitique, ainsi que l'instabilité du marché boursier et la montée des pressions inflationnistes aux États-Unis et en Europe, devraient garantir sa place dans les portefeuilles des traders pour un avenir prévisible.

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Cryptomonnaie

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Jeudi 10 février 2022, le prix du Bitcoin a légèrement baissé au milieu d'un repli financier plus sévère aux États-Unis. Le vendredi 11 février 2022, le président américain Biden a exhorté tous les Américains à quitter l'Ukraine immédiatement, avertissant qu'"une invasion pourrait commencer à tout moment". De plus, les risques géopolitiques russes et ukrainiens ont contribué à la baisse des cryptos et au retrait vers des actifs refuges. 

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Le Bitcoin a abandonné la plupart de ses gains depuis l'ouverture de la semaine alors que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 2 % pour la première fois depuis 2019. La plus grande cryptomonnaie au monde a chuté de près de 1,30 % pour atteindre environ 44 100 $.

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Au cours des derniers mois, le Bitcoin a été négocié de manière remarquablement similaire aux actions technologiques. La semaine dernière, l'augmentation des pressions inflationnistes a poussé le benchmark à 10 ans à la hausse, ce qui a eu un impact négatif sur les actions technologiques à forte croissance et le Bitcoin. Cela s'explique par le fait que les traders institutionnels s'intéressent désormais au Bitcoin et le négocient comme un actif à risque. En conséquence, la plus grande cryptomonnaie au monde a été négociée négativement avec les actions technologiques, qui ont commencé la nouvelle année sur une forte baisse.

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Techniquement, le Bitcoin se négocie dangereusement près de son premier niveau de support majeur de 41 943 $ au niveau de retracement de 61,8 %. S'il passe en dessous de ce niveau, le nouveau support principal serait de 40 627 $ au niveau de retracement de 50 %. Pendant ce temps, un mouvement à la hausse pour le Bitcoin introduirait 43 293 $ comme son prochain niveau de résistance au niveau de retracement de 76,4 %. 

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La plupart des altcoins ont suivi la chute du Bitcoin, l'Ethereum chutant de 4 % le vendredi 11 février 2022, tandis que Solana a plongé de 7 %. 

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Les analystes s'attendent à ce que le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie au monde, reste sous pression pendant les prochains mois. "Lors de la baisse de l'année dernière au printemps, il a fallu environ 6 mois au Bitcoin pour se rétablir. Un calendrier similaire dans la baisse actuelle placerait une date de récupération quelque part en mai", a écrit la société de détention de Bitcoin NYDIG la semaine dernière. 

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Indices américains

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Les principaux indices du marché américain ont de nouveau chuté cette semaine, poursuivant leur mauvais début d'année. En raison des inquiétudes croissantes concernant l'inflation, le resserrement monétaire et le tumulte géopolitique en Ukraine, les actions ont augmenté mardi et mercredi avant de chuter jeudi et vendredi.

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Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 2 % pour la première fois depuis la mi-2019 pour la troisième semaine consécutive en raison des craintes d'inflation. Cette hausse a causé des souffrances aux secteurs sensibles aux taux, tels que les entreprises de croissance, alors que les attentes de resserrement plus agressif de la Fed augmentaient.

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Les prix des actions et des obligations ont chuté après que le gouvernement a rapporté une inflation de 7,5 % en janvier – le plus haut depuis 1982. C'était plus que l'augmentation de 7,0 % en décembre et bien plus élevé que la moyenne annuelle de 1,8 % de l'inflation en 2019. De plus, les avertissements des responsables américains selon lesquels une invasion russe de l'Ukraine est possible ont également pu contribuer à la vente de fin de semaine.

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Le gouvernement américain publiera un rapport mercredi 16 février 2022, qui révélera si les ventes au détail américaines ont récupéré en janvier après l'apparition du variant Omicron pendant le pic de la saison des achats de vacances. Enfin, le FOMC publiera les dernières minutes de la réunion le même jour.

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