Silber durchbricht die 90 $-Marke: Warum der Trend erst am Anfang stehen könnte

Laut Analysten hat Silber mehr erreicht als nur einen neuen Rekord aufzustellen. Mit dem erstmaligen Überschreiten der Marke von 90 US-Dollar pro Unze hat das Metall die Märkte dazu veranlasst, neu zu bewerten, ob es sich lediglich um einen Momentum-Schub oder um die frühe Phase eines tiefergehenden, strukturellen Trends handelt. Die Preise sind 2026 bereits um mehr als 25 % gestiegen, wodurch die Marktkapitalisierung von Silber über 5 Billionen US-Dollar kletterte und seine Relevanz sowohl in makroökonomischen als auch industriellen Narrativen wiederhergestellt wurde.

Was diesen Ausbruch besonders macht, ist der Hintergrund. Nachlassende Kerninflation, steigende Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, ein angespanntes physisches Angebot und zunehmende geopolitische Unsicherheit verstärken sich gegenseitig. Wenn diese Kräfte zusammenkommen, erreicht Silber selten leise seinen Höhepunkt. Die wichtigere Frage ist nun nicht, wie Silber 90 $ erreicht hat, sondern ob die treibenden Bedingungen stark genug sind, um die Preise weiter steigen zu lassen.

Was treibt Silber an?

Der unmittelbare makroökonomische Auslöser kam von US-Inflationsdaten, die das Disinflations-Narrativ dort am Leben hielten, wo es am meisten zählt. Der Core CPI stieg im Dezember nur um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und um 2,6 % gegenüber dem Vorjahr – etwas schwächer als erwartet – was die Märkte dazu veranlasste, wieder auf eine mögliche geldpolitische Lockerung im Jahr 2026 zu setzen. 

Die Zinssatz-Futures preisen nun zwei Federal Reserve-Senkungen in diesem Jahr ein, mit wachsender Überzeugung, dass die Lockerung bereits zur Jahresmitte beginnen könnte.

Das ist deshalb wichtig, weil Silber – wie Gold – keine Rendite abwirft. Wenn die Realrenditen sinken und Bargeld weniger attraktiv wird, sinken die Opportunitätskosten für das Halten von Edelmetallen deutlich. Ein schwächerer Dollar sorgt für eine weitere Unterstützung und treibt die in Dollar notierten Rohstoffe nach oben. Gold reagierte zuerst und durchbrach die Marke von 4.630 $, doch Silber folgte mit noch größerer Dynamik, als Momentum-Fonds und kurzfristige Trader die Bewegung durch die psychologisch wichtige 90 $-Marke beschleunigten.

Die Geopolitik hat der Rallye eine neue Dringlichkeit verliehen. Die eskalierenden Spannungen mit Iran sowie erneute Kritik an der Unabhängigkeit der Federal Reserve durch den ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump haben aggressive Safe-Haven-Ströme in Edelmetalle ausgelöst (Quelle: Reuters, Januar 2026). 

Während der asiatischen Handelssitzung stieg das Handelsvolumen von Silber auf mehr als das 14-fache des Tagesdurchschnitts, während die Preise intraday um über 7 % zulegten – ein Muster, das laut Analysten eher auf eine institutionelle Umschichtung als auf Privatspekulation hindeutet. 

Die Doppelrolle von Silber als monetärer Schutz und industrieller Rohstoff verstärkt diese Bewegungen im Vergleich zu Gold, wenn die politische Unsicherheit steigt.

Warum das wichtig ist

Die Rallye bei Silber ist nicht nur ein Inflationsschutz. Sie spiegelt einen breiteren Wandel im Anlegerverhalten wider, da das Vertrauen in die Vorhersehbarkeit der Politik schwindet. Politischer Druck auf Zentralbanken, wachsende fiskalische Sorgen und anhaltende geopolitische Spannungen haben die Nachfrage nach Vermögenswerten außerhalb des Finanzsystems wiederbelebt. Silber profitiert von diesem Wandel, insbesondere wenn Anleger nach Alternativen zu Gold suchen.

Was die aktuelle Bewegung unterscheidet, ist, dass die Safe-Haven-Nachfrage auf strukturelle Knappheit trifft. BMI Research prognostiziert, dass das globale Silbermarktdefizit mindestens bis 2026 anhalten wird, getrieben von starken Investitionszuflüssen, robuster industrieller Nachfrage und begrenztem Angebotswachstum. Im Gegensatz zu Gold verfügt Silber nicht über große oberirdische Lagerbestände, die Schocks leicht abfedern könnten. Wenn die Nachfrage unerwartet anzieht, fallen die Preisanpassungen meist schnell und überproportional aus.

Diese Wechselwirkung erklärt, warum Silber Gold während der Rallye übertroffen hat. Analysten beschreiben Silber in Phasen makroökonomischer Spannungen oft als „Gold mit Hebelwirkung“. Wenn monetäre Unsicherheit und physische Knappheit zusammenkommen, bewegt sich Silber selten leise oder nur kurz.

Auswirkungen auf Industrie und Märkte

Steigende Silberpreise machen sich bereits in industriellen Lieferketten bemerkbar. Hersteller von Solarmodulen, Produzenten von Elektrofahrzeugen und Technologieunternehmen sind stark auf Silber für Leitfähigkeit und Effizienz angewiesen. Die Internationale Energieagentur schätzt, dass sich die weltweite Solarkapazität bis 2030 vervierfachen könnte und damit bei gleichbleibender Technologie fast die Hälfte der jährlichen Silberproduktion verbrauchen würde.

Auch die Finanzmärkte reagieren parallel. Die Investmentnachfrage ist sprunghaft angestiegen, wobei Silber-ETFs wieder Zuflüsse verzeichnen, da Anleger sowohl vom makroökonomischen Schutz als auch von der industriellen Wachstumsstory des Metalls profitieren wollen. 

Der World Gold Council schätzt, dass physisch hinterlegte Edelmetall-ETFs im Jahr 2025 Zuflüsse von 89 Milliarden US-Dollar verzeichneten – der höchste Jahreswert aller Zeiten. Diese Ströme dämpfen tendenziell die Abwärtsvolatilität, indem sie eine stabile Basis langfristiger Nachfrage schaffen.

Für Verbraucher ist die Auswirkung weniger unmittelbar, aber dennoch spürbar. Höhere Silberpreise erhöhen die Produktionskosten in den Bereichen erneuerbare Energien, Elektronik und Dateninfrastruktur und verstärken so die Inflationsdynamik, die Anleger ursprünglich zu Edelmetallen getrieben hat.

Expertenausblick

Der Ausblick für Silber bleibt konstruktiv, auch wenn mit Volatilität zu rechnen ist. Silber hat eine lange Geschichte von Übertreibungen in Momentum-Phasen, gefolgt von scharfen, aber meist nur vorübergehenden Rücksetzern. Diese Rücksetzer bedeuten jedoch nicht zwangsläufig das Ende des Trends, solange die Realrenditen unter Druck stehen und Angebotsdefizite bestehen bleiben.

Institutionelle Prognosen werden zunehmend selbstbewusster. Citigroup prognostizierte kürzlich, dass Silber in den nächsten drei Monaten die Marke von 100 $ pro Unze erreichen könnte, während das Goldziel bei fast 5.000 $ liegt – unter Verweis auf fallende Realrenditen, starke Investmentnachfrage und anhaltende Angebotsengpässe. Da Silber nun innerhalb von 10 % dieser Marke gehandelt wird, sind solche Ziele nicht mehr abstrakt und ziehen aktiv Momentum- und Trendfolge-Kapital an.

Die wichtigsten Signale, auf die zu achten ist, sind Inflationstrends, Kommunikation der Zentralbanken und Arbeitsmarktdaten. Jede anhaltende Beschleunigung der Kerninflation könnte Zinssenkungen verzögern und eine Konsolidierung auslösen. Umgekehrt würde die Bestätigung, dass die Disinflation intakt ist, die Argumente für weitere Kursgewinne stärken. Solange die Unsicherheit in Bezug auf Wachstum, Politik und Geopolitik hoch bleibt, bleibt die Rolle von Silber als defensiver Vermögenswert und industrieller Rohstoff ein langfristiger Trendfaktor.

Fazit

Der Anstieg von Silber über 90 $ ist mehr als nur ein Meilenstein. Er spiegelt das Zusammentreffen von nachlassender Inflation, steigenden Zinssenkungserwartungen, anhaltenden Angebotsengpässen und erneuter Nachfrage nach realen Vermögenswerten wider. Auch wenn Volatilität unvermeidlich ist, bleiben die treibenden Kräfte der Rallye fest bestehen. Die nächste Phase wird weniger von Schlagzeilen abhängen, sondern davon, ob die makroökonomischen Bedingungen das Vertrauen in Bargeld und Anleihen weiter untergraben.

Silber: Technischer Ausblick

Silber testet das vorherige Schwunghoch nahe 90,93 $ und versetzt den Markt in den Preisfindungsmodus nahe dem Allzeithoch. In dieser Phase ist die Bewegung eher von einer Ausdehnung als von einer Korrektur getrieben, was die Aussagekraft von Fibonacci-Niveaus einschränkt.

 Das 78,6 %-Retracement bei 77,53 $ stellt die erste bedeutende strukturelle Unterstützung dar; mit rund 14,5 % unter dem aktuellen Kurs ist es jedoch zu weit entfernt, um kurzfristige Positionierungen zu steuern.

Momentumsignale deuten auf späte Trendbedingungen hin. RSI-Werte über mehrere Zeitrahmen hinweg sind deutlich überkauft, wobei das kurzfristige Momentum stärker überdehnt ist als der übergeordnete Trend. Eine moderate bärische Divergenz zeichnet sich ab, da der Preis weiter steigt, während das Momentum beginnt nachzulassen – ein häufiges Warnsignal bei Rohstoffen vor einer scharfen Konsolidierung oder Umkehr.

Die Trendstärke bleibt intakt, der ADX bestätigt einen starken Aufwärtstrend, aber das extreme Volumen auf neuen Hochs erhöht das Risiko eines Blow-Off-Moves statt eines nachhaltigen Ausbruchs.

Für eine Fortsetzung auf der Oberseite sind anhaltende Schlusskurse über dem jüngsten Hoch bei gleichzeitig stabilem Momentum erforderlich. Ein Ausbleiben der Gewinne, nachlassendes Volumen oder ein Schlusskurs unterhalb der Ausbruchszone würden eine Erschöpfung bestätigen und den Fokus auf Konsolidierung oder Umkehr verschieben.