সিলভার $90 ছাড়িয়ে গেল: কেন এই প্রবণতা কেবল শুরু হতে পারে

বিশ্লেষকদের মতে, সিলভার শুধু নতুন রেকর্ডই গড়েনি। ইতিহাসে প্রথমবারের মতো প্রতি আউন্সে $90 ছাড়িয়ে যাওয়ায়, এই ধাতুটি বাজারকে নতুন করে ভাবতে বাধ্য করেছে—এটি কি কেবলমাত্র একটি গতি-নির্ভর উত্থান, নাকি আরও গভীর, কাঠামোগত প্রবণতার প্রাথমিক পর্যায়? ২০২৬ সালে ইতিমধ্যেই মূল্য ২৫% এর বেশি বেড়েছে, যার ফলে সিলভারের বাজার মূলধন $৫ ট্রিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে এবং এটি আবারও ম্যাক্রো ও শিল্প খাতে গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে।

এই ব্রেকআউটকে বিশেষ করে তুলেছে এর পটভূমি। নরম কোর ইনফ্লেশন, Federal Reserve-এর সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা বৃদ্ধি, শারীরিক সরবরাহের টানাপোড়েন এবং ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা—সবগুলোই একে অপরকে শক্তিশালী করছে। যখন এই শক্তিগুলো একত্রিত হয়, তখন সিলভার খুব কমই চুপচাপ শীর্ষে পৌঁছায়। এখন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হলো, সিলভার কীভাবে $90-এ পৌঁছাল তা নয়, বরং এই চালিকাশক্তিগুলো যথেষ্ট শক্তিশালী কিনা যাতে মূল্য আরও বাড়তে পারে।

কী চালাচ্ছে সিলভারকে?

তাৎক্ষণিক ম্যাক্রো ট্রিগার এসেছে যুক্তরাষ্ট্রের ইনফ্লেশন ডেটা থেকে, যা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ জায়গায় ডিসইনফ্লেশন ধারনাকে টিকিয়ে রেখেছে। ডিসেম্বরে Core CPI মাসিক ভিত্তিতে মাত্র ০.২% এবং বার্ষিক ভিত্তিতে ২.৬% বেড়েছে, যা প্রত্যাশার চেয়ে কিছুটা নরম, ফলে বাজারে ২০২৬ সালে নীতিগত শিথিলতা সম্ভব—এই ধারণা আরও জোরদার হয়েছে। 

রেট ফিউচার এখন এই বছরে দুইবার Federal Reserve-এর হার কমানোর সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে, এবং বছরের মাঝামাঝি থেকে শিথিলতা শুরু হতে পারে—এমন বিশ্বাস বাড়ছে।

এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ সিলভার, স্বর্ণের মতো, কোনো ইয়িল্ড দেয় না। যখন প্রকৃত ইয়িল্ড কমে যায় এবং নগদ অর্থ কম আকর্ষণীয় হয়, তখন মূল্যবান ধাতু ধারণের সুযোগ-ব্যয় দ্রুত কমে যায়। দুর্বল ডলার আরও একটি স্তর যোগ করে, ডলার-নির্ভর পণ্যের মূল্য বাড়িয়ে তোলে। স্বর্ণ প্রথমে প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে, $4,630-এর উপরে উঠে গেছে, কিন্তু সিলভার আরও জোরালোভাবে $90-এর মনস্তাত্ত্বিক স্তর অতিক্রম করেছে, কারণ মোমেন্টাম ফান্ড ও স্বল্পমেয়াদি ট্রেডাররা এই গতি বাড়িয়ে দিয়েছে।

ভূ-রাজনীতি এই র‍্যালিতে নতুন তাগিদ যোগ করেছে। ইরানকে ঘিরে উত্তেজনা, এবং সাবেক মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের পক্ষ থেকে Federal Reserve-এর স্বাধীনতা নিয়ে নতুন সমালোচনা, মূল্যবান ধাতুতে আগ্রাসী নিরাপদ আশ্রয় প্রবাহ সৃষ্টি করেছে (Source: Reuters, January 2026)। 

এশিয়ান ট্রেডিং সেশনে, সিলভারের লেনদেনের পরিমাণ দৈনিক গড়ের চেয়ে ১৪ গুণ বেশি বেড়েছে, এবং মূল্য ইন্ট্রাডেতে ৭% এর বেশি লাফিয়েছে—বিশ্লেষকদের মতে, এটি খুচরা জল্পনা নয়, বরং প্রাতিষ্ঠানিক রোটেশনের ইঙ্গিত দেয়। 

সিলভারের দ্বৈত ভূমিকা—একদিকে আর্থিক নিরাপত্তা, অন্যদিকে শিল্প কাঁচামাল—রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার সময় স্বর্ণের তুলনায় আরও বেশি দোলাচল সৃষ্টি করে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ

সিলভারের র‍্যালি কেবল ইনফ্লেশন হেজ নয়। এটি বিনিয়োগকারীদের আচরণে একটি বিস্তৃত পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করে, কারণ নীতিগত পূর্বাভাসের ওপর আস্থা দুর্বল হচ্ছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ওপর রাজনৈতিক চাপ, আর্থিক উদ্বেগ এবং চলমান ভূ-রাজনৈতিক টানাপোড়েন—সব মিলিয়ে আর্থিক ব্যবস্থার বাইরে থাকা সম্পদের চাহিদা বাড়িয়েছে। সিলভার এই পরিবর্তনের সুবিধা পাচ্ছে, বিশেষত যখন বিনিয়োগকারীরা স্বর্ণের বাইরেও বিকল্প খুঁজছেন।

বর্তমান উত্থানকে আলাদা করেছে নিরাপদ আশ্রয় চাহিদা ও কাঠামোগত ঘাটতির সংঘর্ষ। BMI Research পূর্বাভাস দিয়েছে, বৈশ্বিক সিলভার বাজারে ঘাটতি অন্তত ২০২৬ পর্যন্ত অব্যাহত থাকবে, যার পেছনে রয়েছে শক্তিশালী বিনিয়োগ প্রবাহ, দৃঢ় শিল্প চাহিদা এবং সীমিত সরবরাহ বৃদ্ধি। স্বর্ণের মতো গভীর মজুদ নেই সিলভারের, যা সহজে ধাক্কা সামলাতে পারে। চাহিদা হঠাৎ বেড়ে গেলে, মূল্য সমন্বয় দ্রুত ও বড় হয়।

এই মিথস্ক্রিয়া ব্যাখ্যা করে কেন র‍্যালির সময় সিলভার স্বর্ণকে ছাড়িয়ে গেছে। বিশ্লেষকরা প্রায়ই বলেন, ম্যাক্রো চাপের সময় সিলভার “লিভারেজড গোল্ড”-এর মতো আচরণ করে। যখন আর্থিক অনিশ্চয়তা ও সরবরাহ সংকট একসাথে থাকে, তখন সিলভার খুব কমই চুপচাপ বা স্বল্পস্থায়ীভাবে চলে।

শিল্প ও বাজারে প্রভাব

সিলভারের মূল্যবৃদ্ধি ইতিমধ্যেই শিল্প সরবরাহ চেইনে অনুভূত হচ্ছে। সৌর প্যানেল নির্মাতা, ইভি উৎপাদক এবং প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠানগুলো পরিবাহিতা ও দক্ষতার জন্য সিলভারের ওপর নির্ভরশীল। International Energy Agency অনুমান করছে, ২০৩০ সালের মধ্যে বৈশ্বিক সৌর ক্ষমতা চারগুণ বাড়তে পারে, এবং বর্তমান প্রযুক্তি বজায় থাকলে বার্ষিক সিলভার উৎপাদনের প্রায় অর্ধেকই এতে ব্যবহৃত হতে পারে।

আর্থিক বাজারও সমান্তরালে প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছে। বিনিয়োগ চাহিদা বেড়েছে, সিলভার ETF-এ নতুন প্রবাহ দেখা যাচ্ছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা ধাতুটির ম্যাক্রো হেজ ও শিল্প প্রবৃদ্ধির গল্পে অংশ নিতে চাইছেন। 

World Gold Council অনুমান করছে, ২০২৫ সালে শারীরিকভাবে সমর্থিত মূল্যবান ধাতুর ETF-এ $৮৯ বিলিয়ন প্রবাহিত হয়েছে, যা রেকর্ড সর্বোচ্চ বার্ষিক মোট। এই প্রবাহ দীর্ঘমেয়াদি চাহিদার ভিত্তি তৈরি করে, ফলে নিম্নমুখী অস্থিরতা কমে যায়।

ভোক্তাদের জন্য প্রভাব তাৎক্ষণিক না হলেও তাৎপর্যপূর্ণ। সিলভারের উচ্চ মূল্য নবায়নযোগ্য শক্তি, ইলেকট্রনিক্স ও ডেটা অবকাঠামো উৎপাদন খরচ বাড়িয়ে দেয়, যা আবার সেই ইনফ্লেশন চাপকে শক্তিশালী করে তোলে, যেটি বিনিয়োগকারীদের মূল্যবান ধাতুর দিকে টেনেছিল।

বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিভঙ্গি

সিলভারের ভবিষ্যৎ ইতিবাচক থাকলেও অস্থিরতা প্রত্যাশিত। সিলভারের ইতিহাসে দেখা যায়, গতি-নির্ভর পর্যায়ে প্রায়ই অতিরিক্ত উত্থান হয়, যার পরে তীব্র কিন্তু অস্থায়ী পতন আসে। তবে এই পতনগুলো সবসময় প্রবণতার শেষ নির্দেশ করে না, বিশেষত যখন প্রকৃত ইয়িল্ড চাপে থাকে এবং সরবরাহ ঘাটতি অব্যাহত থাকে।

প্রাতিষ্ঠানিক পূর্বাভাস আরও আত্মবিশ্বাসী হচ্ছে। Citigroup সম্প্রতি পূর্বাভাস দিয়েছে, সিলভার আগামী তিন মাসের মধ্যে প্রতি আউন্সে $১০০ ছুঁতে পারে, স্বর্ণের লক্ষ্য $৫,০০০-এর কাছাকাছি, কারণ প্রকৃত ইয়িল্ড কমছে, বিনিয়োগ চাহিদা শক্তিশালী এবং সরবরাহ সংকট স্থায়ী। সিলভার এখন সেই স্তরের ১০% এর মধ্যে ট্রেড করছে, ফলে এই লক্ষ্যগুলো আর কল্পনাপ্রসূত নয় এবং মোমেন্টাম ও ট্রেন্ড-অনুসরণকারী মূলধনকে আকৃষ্ট করছে।

যে সংকেতগুলো নজরে রাখা উচিত তা হলো ইনফ্লেশন প্রবণতা, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বার্তা এবং শ্রমবাজারের তথ্য। কোর ইনফ্লেশনে টেকসই পুনরুদ্ধার হলে হার কমানো বিলম্বিত হতে পারে এবং সমন্বয় শুরু হতে পারে। বিপরীতে, ডিসইনফ্লেশন অব্যাহত থাকলে আরও ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা জোরদার হবে। যতদিন প্রবৃদ্ধি, নীতি ও ভূ-রাজনীতি নিয়ে অনিশ্চয়তা থাকবে, সিলভারের প্রতিরক্ষামূলক সম্পদ ও শিল্প কাঁচামাল—দুই ভূমিকাই দীর্ঘমেয়াদি প্রবণতাকে শক্তিশালী রাখবে।

মূল বার্তা

সিলভারের $90-এর উপরে ওঠা কেবল একটি মাইলফলক নয়। এটি নরম ইনফ্লেশন, সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা, স্থায়ী সরবরাহ সংকট এবং বাস্তব সম্পদের চাহিদা বৃদ্ধির সমন্বয়কে প্রতিফলিত করে। অস্থিরতা অনিবার্য হলেও, র‍্যালির পেছনের শক্তিগুলো এখনও দৃঢ়ভাবে সক্রিয়। পরবর্তী ধাপ নির্ভর করবে শিরোনামের চেয়ে বেশি, ম্যাক্রো পরিস্থিতি নগদ ও বন্ডে আস্থা কমিয়ে দেয় কিনা তার ওপর।

সিলভারের টেকনিক্যাল দৃষ্টিভঙ্গি

সিলভার পূর্ববর্তী সুইং হাই $90.93-এর কাছাকাছি পরীক্ষা করছে, ফলে বাজার সর্বোচ্চ মূল্যের কাছাকাছি মূল্য আবিষ্কারের পর্যায়ে রয়েছে। এই পর্যায়ে, মুভটি রিট্রেসমেন্ট-নির্ভর নয়, বরং এক্সটেনশন-নির্ভর, ফলে Fibonacci স্তরগুলোর কার্যকারিতা সীমিত।

 $77.53-এ ৭৮.৬% রিট্রেসমেন্ট প্রথম গুরুত্বপূর্ণ কাঠামোগত সহায়তা; তবে, বর্তমান মূল্যের তুলনায় প্রায় ১৪.৫% নিচে থাকায়, এটি স্বল্পমেয়াদি অবস্থান নির্ধারণে খুব দূরে।

মোমেন্টাম সংকেত দেরি-পর্যায়ের প্রবণতা নির্দেশ করছে। বিভিন্ন টাইমফ্রেমে RSI পড়া দৃঢ়ভাবে ওভারবট, স্বল্পমেয়াদি মোমেন্টাম সামগ্রিক প্রবণতার চেয়ে বেশি টানটান। মূল্য বাড়ার সময় মোমেন্টাম কমতে শুরু করায় মাঝারি বিয়ারিশ ডাইভারজেন্স দেখা যাচ্ছে—এটি পণ্যের ক্ষেত্রে তীব্র সমন্বয় বা উল্টোদিকের পূর্বাভাস হিসেবে সাধারণত দেখা যায়।

প্রবণতার শক্তি অটুট, ADX শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিশ্চিত করছে, তবে নতুন উচ্চতায় চরম ভলিউম ব্লো-অফ মুভের ঝুঁকি বাড়ায়, যা দীর্ঘস্থায়ী ব্রেকআউটের চেয়ে বেশি।

উর্ধ্বমুখী ধারাবাহিকতা পেতে হলে সাম্প্রতিক উচ্চতার উপরে টেকসই ক্লোজ দরকার, সঙ্গে মোমেন্টাম শক্তিশালী থাকতে হবে। লাভ ধরে রাখতে ব্যর্থতা, ভলিউম কমে যাওয়া, বা ব্রেকআউট জোনের নিচে ক্লোজ—এসব ক্লান্তি নিশ্চিত করবে এবং সমন্বয় বা উল্টোদিকের দিকে মনোযোগ সরাবে।