ট্রেজারি ইয়েল্ড শক্তি এবং ডলারের দুর্বলতা বিটকয়েনের জন্য কী মানে রাখে
বাজারে কিছু অদ্ভুত ঘটছে এবং বিটকয়েন তা নীরবে উপভোগ করতেই পারে।
বছর ধরে, মার্কিন ডলার এবং ট্রেজারি ইয়েল্ড প্রশিক্ষণপ্রাপ্ত নৃত্য সঙ্গীর মতো সঙ্গতিপূর্ণভাবে চলেছে। যখন ইয়েল্ড বেড়েছিল, তখন ডলারও বেড়েছিল। এটাই হওয়া উচিত। উচ্চ ইয়েল্ডগুলি অর্থনৈতিক শক্তির সংকেত দেয়, বিদেশী মূলধন আকর্ষণ করে, এবং গ্রীনব্যাককে বাড়ায়। বইয়ের মত বিষয়।
কিন্তু এখন নয়।
এপ্রিলের গোড়া থেকে, ১০ বছরের ট্রেজারি ইয়েল্ড ৪.১৬% থেকে ৪.৪৩% এ উঠেছে। এদিকে, ইউএস ডলার ইনডেক্স (DXY) ৫% এর বেশি ক্ষয়েছে, যা প্রায় তিন বছর ধরে দেখা যায়নি এমন স্তরের দিকে পৌঁছেছে।
এদিকে, মার্কিন ডলার ইনডেক্স (DXY) ৫% থেকে বেশি হারিয়েছে, যা প্রায় তিন বছর আগের মধ্যে দেখা যায়নি।
এটি একটি গুরুতর বিচ্ছিন্নতা - এই দুইটি এত স্বাধীনভাবে গতিবিধি দেখায়নি বছরের পর বছর ধরে।
এটি কেবল চার্টে একটি অদ্ভুত হঠাৎ পতন নয়। এই সম্পর্ক ভাঙা আরও গভীর কিছু ইঙ্গিত করে: রাজনৈতিক হস্তক্ষেপ, আর্থিক অস্থিতিশীলতা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতা সম্পর্কে বেড়ে যাওয়া সন্দেহের কারণে মার্কিন সম্পদের প্রতি বাড়ছে উদ্বেগ। এবং সেই অনিশ্চয়তার মাঝে, বিটকয়েন হয়তো অপ্রত্যাশিত একটি সহায়ক বায়ু খুঁজে পাবে।
একটি market সম্পর্ক ভাঙ্গা macro matrix
কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ তা বোঝার জন্য, আমাদের মূল বিষয়টি দেখতে হবে: বিনিয়োগকারীর বিশ্বাস।
সাধারণ পরিস্থিতিতে, ক্রমবর্ধমান মার্কিন রিটার্ন ডলারের জন্য আশা জাগায়। এগুলো শক্তিশালী বৃদ্ধি বা প্রত্যাশিত Fed টাইটেনিং নির্দেশ করে, যা বিদেশি প্রবাহ আকৃষ্ট করে। কিন্তু এই ক্ষেত্রে, রিটার্ন বাড়ছে ভুল কারণে। বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ঋণ ধারণের জন্য বেশি উপহার দাবি করছেন কারণ তারা বেশি ঝুঁকি দেখছেন — বেশি টেকসইতা নয়।
এই পরিবর্তনের কারণ কী?
- ট্রাম্পের সাম্প্রতিক শুল্ক হুমকি এবং অস্থির আর্থিক অবস্থান উন্নীত নীতি গ্রহণ ঘিরে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।
- মুডিজের ডাউনগ্রেড এবং যুক্তরাষ্ট্রের ক্রমবর্ধমান ঘাটতি নিয়ে উদ্বেগ আমেরিকার ঋণগ্রহণের স্থায়িত্ব নিয়ে অনুমান সৃষ্টি করছে।
- সবচেয়ে উদ্বেগজনকভাবে, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েলের প্রতি প্রকাশ্য আক্রমণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতার ভাবনার উপর দীর্ঘ ছায়া ফেলেছে।
এগুলো সব মিলিয়ে এমন কিছু তৈরি করে যা বিনিয়োগকারীরা ঘৃণা করে: খেলার নিয়ম নিয়ে অনিশ্চয়তা।
ইউБএসের শাহাব জলিনুস বলেছেন, “যদি সূচক বাড়ছে কারণ যুক্তরাষ্ট্রের ঋণ বেশি ঝুঁকিপূর্ণ… একই সময়ে ডলার দুর্বল হতে পারে।” অন্য কথায়, যুক্তরাষ্ট্র এমন একটি market এর মতো হতে শুরু করেছে যেখানে বেশি yields আত্মবিশ্বাস তৈরি করে না - বরং সাবধানতা উদ্রেক করে। এটি উদীয়মান market গুলিতে বেশি দেখা যায় বরং বিশ্বের শীর্ষ রিজার্ভ মুদ্রায়।
এটি কি ডলার yield সম্পর্কেও স্থায়ী পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিতে পারে?
এই পরিবর্তনের প্রভাব বন্ড এবং FX market এর বাইরে বহুলাংশে বিস্তৃত। গোল্ডম্যান স্যাচস বিশ্লেষকদের কথমতো, ডলার-ইয়েল্ড সম্পর্কের ভাঙন “দুটি প্রচলিত পোর্টফোলিও হেজেসের জন্য চ্যালেঞ্জ সৃষ্টি করেছে।” যদি একসঙ্গে ডলার এবং বন্ড উভয়ই চাপের মুখোমুখি হয়, তখন প্রচলিত বৈচিত্র্যকরণের কৌশলগুলি ধ্বংস হতে শুরু করে।
এবং যখন পোর্টফোলিওগুলির স্থিতিস্থাপকতা হারায়, বিনিয়োগকারীরা বিকল্প অনুসন্ধান করে।
ঐতিহাসিকভাবে, সোনার ভূমিকা ছিল সেই রকম - এবং এটি উত্থিত হচ্ছে। কিন্তু বিটকয়েন এখন একইসঙ্গে উঠে আসছে, বিশেষত যারা প্রতিষ্ঠানগত বিশ্বাসের ক্ষয়কে বড় সমস্যা মনে করেন তাদের জন্য। সিটাডেল সিকিউরিটিসের মাইকেল ডি পাস বলেছেন, মার্কিন ডলারের শক্তি নির্ভর করে “প্রতিষ্ঠানগত সততা… আইনের শাসন… পূর্বানুমেয় নীতি” এর উপর।
এগুলো বাদ দিলে, ভিত্তি ফেটে যেতে শুরু করে।
বিটকয়েন আসুন।
বিটকয়েন market বিশ্লেষণ: BTC কোথায় ফিট করে?
বিটকয়েনকে প্রায়ই একটি মুদ্রাস্ফীতি থেকে রক্ষা করার হাতিয়ার বা ডিজিটাল সোনা বলা হয় - কিন্তু বাস্তবে, এটি উচ্চ-বেটা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মতো আচরণ করে। এর মানে হলো, যখন বিনিয়োগকারীরা আত্মবিশ্বাসী এবং তরল সম্পদে সমৃদ্ধ, তখন এটি বাড়ে এবং যখন তারা দ্রুত বেরিয়ে চলে তখন এটি পড়ে।
তাহলে কেন এটি এখন বাড়ছে, যদিও yields বাড়ছে? কারণ সব yield spike একই রকম তৈরি হয় না।
যখন yields বাড়ে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বা প্রযুক্তিগত আশাবাদ যেমন AI-চালিত উৎপাদনশীলতা বিকাশের কারণে, তখন বিটকয়েন এবং ইক্যুইটিস একসাথে বাড়তে পারে। কিন্তু যখন yields বাড়ে নীতি ব্যর্থতা বা যুক্তরাষ্ট্রের信用যোগ্যতা নিয়ে আশঙ্কার কারণে, তখন গল্পটি উল্টে যায়।
বর্তমান পরিস্থিতিতে, ক্রিপ্টো শুধুমাত্র অনুমান থেকে লাভ করছে না। এটি সন্দেহ থেকে লাভ করছে - বিশেষত, এমন সিস্টেমগুলির প্রতি সন্দেহ যা এক সময় অচলনীয় মনে হত। বিটকয়েন তৈরি হয়েছিল ঐতিহ্যবাহী আর্থিক বিশ্বাসের ক্ষয়ের প্রতিক্রিয়ায়। যখন সেই বিশ্বাস আবার ক্ষয়প্রাপ্ত হয়, তখন BTC এর শিখর ছোঁয়া অস্বাভাবিক কিছু নয়।
বিটকয়েনের পারফরম্যান্স বিশৃঙ্খলার মধ্যে বিকশিত হয়… কখনও কখনও
তবুও, চলুন বিটকয়েনকে একটি নিখুঁত হেজ হিসেবে ভাবি না। এটি অস্থির, আবেগপ্রবণ, এবং এখনও প্রতিষ্ঠানগত পোর্টফোলিওতে তার অবস্থান খুঁজছে।
কিন্তু এর শক্তি নৈর্ব্যক্তিকতায় নিহিত। এটি কোনো এক সরকারের সাথে যুক্ত নয়। এটি কোনো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিশ্বাসযোগ্যতার উপর নির্ভর করে না। এবং যখন ঐতিহ্যবাহী নিরাপদ আশ্রয়গুলি দুর্বল মনে হতে শুরু করে, যেমন এখন ডলার এবং ট্রেজারি করছে, তখন বিটকয়েন একটি দার্শনিক হেজের রূপ নেয়, যদিও এটি পুরোপুরি নির্ভরযোগ্য নয়।
আরও কী, যখন পুঁজিপতিরা ডলারের ঝুঁকি হেজ করতে বা মার্কিন কেন্দ্রীকৃত সম্পদ থেকে পুনরায় ব্যালেন্স করতে চান, তখন ডলার শর্ট করা বা সোনা, ইয়েন, সুইস ফ্রাঙ্কস - এবং হ্যাঁ, ক্রিপ্টো কেনার প্রবণতা বাড়ছে।
বিটকয়েন প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি: ট্রেডারদের জন্য এর অর্থ কী
ট্রেডারদের জন্য, এই সহসম্পর্কের ভাঙ্গন শুধুমাত্র একাডেমিক কৌতূহল নয় - এটি বাজার ঝুঁকি কম মূল্যায়নের সংকেত।
যখন yields বাড়ে, ডলার পড়ে, এবং বিটকয়েন একই সঙ্গে উঠে, তখন কিছু অন্যরকম ঘটছে। তার সাথে যোগ করুন যে VIX, ওয়াল স্ট্রিটের ভয় সূচক, কমছে, এবং আপনার কাছে এমন একটি market রয়েছে যা বাহির থেকে শান্ত দেখাচ্ছে কিন্তু ভিতর থেকে ভিত্তি নীরবে সরে যাচ্ছে।
এই ধরনের বিচ্যুতি স্বতঃস্ফূর্ততার প্ররোচিত অস্থিরতা তৈরি করতে পারে, যেখানে তীব্র স্থানান্তর ঘটে কারণ ভয় বেশি নয় বরং কারণ কেউ তাদের দেখতে পাচ্ছে না। চপল ট্রেডারদের জন্য, এটি হঠাৎ ব্রেকআউট, ফেকআউট এবং রিভারসন প্লে খেলার সুযোগ খুলে দেয়।
লিখার সময়, বিটকয়েন কিছুটা বিক্রির চাপের মধ্যে রয়েছে একটি বিক্রয় অঞ্চলের ভিতরে, যা ইঙ্গিত দেয় যে শীঘ্রই একটি উত্থান আসতে পারে। তবে, গত কিছু দিন ধরে সমান বিক্রয় ও ক্রয় চাপ দেখা গেছে, শেষ কয়েকটি বার বলছে শক্তিশালী বিক্রয়ের চাপ বাড়ছে। এটি ইঙ্গিত দেয় যে আমরা একটি বড় পতনের আগে একটি উত্থান দেখতে পারি।
যদি দাম আরও পড়ে, তবে তারা $102,800, $93,400, এবং $82,800 দামের স্তরে সমর্থন পেতে পারে। যদি উত্থান পুনরায় শুরু হয়, তবে দাম সর্বকালের সর্বোচ্চ স্তরে আটকে থাকতে পারে।
আপনি কি বিটকয়েনের দাম গতিবিধি ট্র্যাক করছেন? আপনি একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে BTCUSD এ অনুমান করতে পারেন।
দাবি পরিত্যাগ:
এই ব্লগ নিবন্ধের মধ্যে থাকা তথ্যগুলি শুধু শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে এবং আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শের উদ্দেশ্যে নয়। তথ্যটি অপ্রচলিত হয়ে যেতে পারে। কোনো ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে আপনার নিজস্ব গবেষণা করার পরামর্শ দেওয়া হয়। উদ্ধৃত পারফরম্যান্স পরিসংখ্যানগুলি ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের নিশ্চয়তা নয়।