每週市場報告 – 2022年1月24日

外匯

上週，美國美元指數上漲約 0.40%，DXY 在週五收盤前交易於 95.60。儘管如此，該指數仍然在一月時的範圍內，現在的焦點轉向下週的聯邦儲備利率公告，而 2021 年的更廣泛反彈也岌岌可危。

以下是我們的主要貨幣對對此上漲的反應：

• 隨著全球股市下跌，USD/JPY 正接近其月低 ¥113.38。與此同時，聯邦儲備的利率決策可能會改變該貨幣的前景，因為它正準備實施正常化的貨幣政策。美國的貨幣政策決策可能會支持 USD/JPY，因為聯邦儲備可能會在未來幾個月內提高利率，同時解釋其退出策略。
• 在最近的上漲之後，EUR/USD 似乎已經回到了其舒適區域——僅在 $1.1300 標記上方幾個點。2022 年 1 月 18 日星期二，隨著美國交易者回到辦公桌，該貨幣對下跌幅度最大，將政府債券收益率推至自 2020 年 2 月以來未見的水平。
  
• 在連續四週上漲後，GBP/USD 上週因週五令人失望的零售銷售數據而下跌近 1%，這使英鎊持續失去吸引力。然而，美國美元在面對下跌的美國國債收益率時掙扎，但避險市場條件在週末前對英鎊造成了壓力。
• GBP/JPY 貨幣對保持其下行趨勢，在亞洲交易時段跌至約 ¥154.45 的三週低點。這是第七天的負面走勢，主要受到對避險日元需求回升的推動。

美國國債收益率下跌使得美元在週末前難以超越其競爭對手。然而，聯邦公開市場委員會（FOMC）的利率決策定於 2022 年 1 月 26 日星期三。交易者希望獲得有關即將加息的更清晰暗示，並預計 2022 年 3 月將首次加息，並在全年內至少加息 3 次。

商品

黃金和白銀在 2022 年 1 月 20 日星期四達到兩個月以來的最高點，這是受到通脹擔憂和俄烏緊張局勢加劇的驅動。到星期四下午，現貨黃金的交易價格為每盎司 $1,841。除了黃金，白銀上週上漲 2.1%，達到每盎司 $24.63，而鉑金和鈀金則延續了之前的漲勢。

目前，黃金的主要支撐位於 $1,765，回撤幅度為 23.6%。這種黃金正在持續上漲的勢頭，並且已經突破了其第一個主要阻力位約 $1,824。與此同時，其新的阻力位於 $1,765，為 50% 回撤水平。

“所有指標都指向通脹將繼續成為問題，而原油價格仍然高企，黃金價格可能在今年達到每盎司 $2,000，”Kitco News 的高級市場分析師 Jim Wyckoff 說。

隨著美元指數平穩，通脹仍然是討論的中心，黃金正經歷意想不到的反彈，因為交易者湧向避險資產，而加密貨幣和高風險科技股則受到打擊。目前，其他貴金屬正在從當前的避險市場情緒中獲益。

加密貨幣

上週，加密貨幣市場遭受重創，因為美國股市急劇下跌。華爾街在 2022 年 1 月 20 日星期四表現不佳，導致拋售，幾乎抹去了加密市場的 $1500 億。隨著聯邦儲備也表示計劃減少其資產負債表並提高利率，交易者似乎通過減少在風險資產中的頭寸來做出反應。加密貨幣因其高風險高波動性而被列入名單。

比特幣上週下跌 15%，到週五下午交易價格約為 $36,000。這種全球領先的加密貨幣的交易價格比去年 11 月的歷史最高點 $69,000 下跌了近 50%。與此同時，以太坊下跌超過 20%，交易價格接近 $2,500。

目前交易價格約為 $35,500，比特幣可能在其第一個支撐位 $30,750（38.2% 回撤）附近找到支撐。在上行方面，比特幣的主要阻力位於 $37,250（50% 回撤）。如果突破該水平，則其次要阻力位 $43,700 將被激活。

比特幣的整體增長可歸因於其作為對抗美國政府 $2 兆 Covid 刺激計劃所造成的通脹的對沖。然而，隨著通脹現在達到 40 年來的最高年增速，分析師認為更鷹派的聯邦儲備的風險將在此期間壓制比特幣的增長。

值得注意的是，監管機構也在加強對加密貨幣的打擊，中國禁止所有與加密相關的活動，美國政策制定者對某些市場方面實施限制。這自然對去中心化數字貨幣的長期增長構成了更大的威脅。

美國指數

美國指數已連續三週下跌，因為對利率上升及其對增長行業的影響感到擔憂。

隨著利率環境的變化，股市領導者也在轉變，科技行業的疲弱表現導致指數下跌。這導致交易者從高風險股票轉向防禦性股票。

另一個促成因素是 10 年期國債收益率，該收益率在 2022 年 1 月 19 日星期三達到自 2019 年以來的最高水平，隨後因失業救濟申請報告不及預期而在第二天下跌。儘管利率仍然相對較低，但自 12 月初以來，利率上升超過 0.5%，這使得股市最近受到衝擊。

此外，美國股市的短期波動性在本週上漲超過 50%，並且在 2022 年 1 月 21 日星期五達到自 12 月初以來的最高水平，這是因為 Omicron 變種的出現。上週，CBOE 波動率指數（也稱為 VIX）也從約 19 上升到幾乎 29——這些讀數表明波動性和不確定性增加。 

本週的焦點是聯邦儲備，成員們可能會透露他們計劃在今年加息多少次以控制通脹。

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