Triển vọng thị trường 2025: Điều gì đang chờ đợi Vàng & Bitcoin khi khẩu vị rủi ro gia tăng?

Vàng tiếp tục chuỗi thua cuộc trong ba ngày liên tiếp khi tâm lý thị trường thay đổi đẩy mạnh sự chuyển hướng từ các tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù đã tăng 13% trong năm nay, kim loại vàng đang chịu áp lực khi các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản rủi ro hơn, được thúc đẩy bởi sự lạc quan xoay quanh chiến lược thuế quan của Trump và một nền kinh tế Hoa Kỳ kiên cường.

Thuế quan của Trump: Cách tiếp cận có mục tiêu cụ thể hơn

Ban đầu, thị trường lo sợ một cuộc chiến thuế quan lan rộng trên toàn nền kinh tế, nhưng tin tức mới nhất cho thấy một kế hoạch chiến lược hơn. Nhà Trắng đang thu hẹp sự tập trung vào các quốc gia thuộc nhóm "Dirty 15" có thâm hụt thương mại lớn nhất với Hoa Kỳ, bao gồm Trung Quốc, EU và Mexico. Điều này đã làm dịu lo ngại về lạm phát và tăng cường khẩu vị chấp nhận rủi ro, tạo áp lực lên giá vàng trong khi làm cho Phố Wall trở nên náo nhiệt. Chỉ riêng thứ Hai, cổ phiếu Hoa Kỳ đã tăng thêm giá trị lên tới 1,35 nghìn tỷ đô la.

Quan điểm cứng rắn của Fed tác động lên kim loại

Thêm vào những khó khăn của vàng, Tổng thống Fed ở Atlanta, Raphael Bostic, đã khiến thị trường bất ngờ với những nhận định mới nhất của ông, dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Ông cho rằng lạm phát sẽ không trở lại mục tiêu 2% của Fed cho đến năm 2027, cho thấy lãi suất cao có thể kéo dài lâu hơn dự tính. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang tính giá khoảng 62,5 điểm cơ bản giảm lãi suất trong năm nay, tạo tiền đề cho sự biến động tiềm ẩn của các kim loại quý.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cũng là một yếu tố cản trở khác đối với vàng. Lợi suất 10 năm đã tăng vọt lên 4,33%, với lợi suất thực gần đạt 2%, khiến các tài sản không sinh lãi như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. 

Bitcoin tăng vọt vượt qua $86K, nhưng sự biến động vẫn hiện hữu

Trong khi vàng gặp khó khăn, Bitcoin đang thể hiện sức mạnh của mình, vượt qua mức $86,000 với mức tăng 4,25% vào tuần trước. Nhu cầu từ các tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào, với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ ghi nhận dòng vốn vào đạt $744,3 triệu chỉ riêng trong tuần trước.

Người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, dự đoán Bitcoin có thể đạt $110,000 trước khi giảm xuống còn $76,500. Quan điểm tăng giá của ông dựa vào quan điểm ôn hòa dài hạn của Fed và sự linh hoạt về thuế quan của Trump. Tuy nhiên, một diễn biến bất ngờ có nguy cơ phá vỡ làn sóng tăng giá – Mt. Gox vừa chuyển 11,501 BTC, trị giá hơn $1 tỷ, sang các ví khác nhau.

Những chuyển khoản lớn của Bitcoin từ Mt. Gox trong quá khứ thường đi trước sự biến động của thị trường, vì những người nắm giữ đã chờ gần một thập kỷ để lấy lại tiền của họ có thể tìm cách rút vốn. Điều này khiến các nhà giao dịch căng thẳng, chờ xem 72 giờ tới có xác nhận dự báo tăng giá của Hayes hay đem lại một sự đảo chiều đột ngột.

Theo các nhà phân tích, con đường của vàng phụ thuộc vào chính sách của Fed và tâm lý rủi ro. Mức lãi suất cao kéo dài có thể tạo áp lực lên giá, trong khi việc giảm lãi suất có thể kích thích sự phục hồi. Trong khi đó, quỹ đạo của Bitcoin có thể phụ thuộc vào nhu cầu từ các tổ chức và xu hướng kinh tế vĩ mô. 

Triển vọng kỹ thuật: Mua sau khi điều chỉnh hay bán tháo kéo dài?

Vàng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá thêm nếu khẩu vị chấp nhận rủi ro tiếp tục tăng, với các mức quan trọng ở $3,000 đang được theo dõi sát sao. Trong khi đó, Bitcoin đang đối mặt với một bài kiểm tra then chốt: Liệu nó có tiếp tục làn sóng tăng giá hướng tới $110K hay sự tồn tại của Mt. Gox sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh?

Trong vài tuần qua, vàng đã cho thấy áp lực tăng giá trước khi trượt giá gần đây. Dù đã giảm, giá vẫn nằm trên đường trung bình động, gợi ý rằng xu hướng chung vẫn hướng lên. Các mức quan trọng cần theo dõi phía trên là $3,034 và $3,057. Mức hỗ trợ cần chú ý là $3,000.

Bitcoin đã cho thấy một số dấu hiệu củng cố trong vài tuần qua. Mặc dù có một số áp lực tăng giá, giá vẫn nằm dưới đường trung bình động – cho thấy xu hướng lớn vẫn hướng xuống. Các mức quan trọng cần theo dõi ở phía dưới là $84,000 và $81,000. Phía trên, các mức quan trọng cần chú ý là $88,800 và $90,000. 

Bạn có thể tham gia và đầu cơ vào giá của hai tài sản tuyệt vời này thông qua một tài khoản Deriv MT5 hoặc một tài khoản Deriv X.