رؤية سوق 2025: ما القادم لكل من Gold & Bitcoin مع تصاعد شهية المخاطرة؟

واصل الذهب سلسلة خسائره لليوم الثالث على التوالي مع تحول معنويات السوق مما أدى إلى تحوّل المستثمرين بعيدًا عن الأصول الآمنة. ورغم تحقيقه مكسبًا بنسبة 13% هذا العام، فإن المعدن الأصفر يتعرض لضغوط بسبب توجه المستثمرين نحو الأصول الأكثر مخاطرة، مدفوعين بالتفاؤل المحيط باستراتيجية تعريفة ترامب الجمركية وباقتصاد الولايات المتحدة القوي.

تعريفات ترامب الجمركية: أسلوب أكثر تحديدًا

كانت الأسواق في البداية تخشى من حرب تعريفات شاملة على مستوى الاقتصاد بأكمله، لكن الأخبار الأخيرة تُلمح إلى خطة أكثر استراتيجية. يقوم البيت الأبيض بتضييق تركيزه على الدول المُعرف عليها بـ "Dirty 15"، وهي الدول التي تسجل أكبر عجز تجاري مع الولايات المتحدة، بما في ذلك الصين والاتحاد الأوروبي والمكسيك. وقد أدى ذلك إلى تخفيف مخاوف التضخم وتعزيز شهية المخاطرة، مما أثّر على أسعار الذهب وأدخل وول ستريت في حالة من الهيجان. وفي يوم الاثنين وحده، أضافت الأسهم الأمريكية ما يقرب من 1.35 تريليون دولار إلى القيمة.

الموقف المتشدد للبنك الاحتياطي الفيدرالي يضغط على المعادن

وزاد من معاناة الذهب، فوجئ رئيس Fed أتلانتا، Raphael Bostic، الأسواق بتصريحاته الأخيرة، متنبئًا بخفض واحد فقط لسعر الفائدة هذا العام. ولا يتوقع أن يعود التضخم إلى هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% حتى عام 2027، مما يشير إلى احتمال استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر حوالي 62.5 نقطة أساس من التيسير هذا العام، مما يمهد الطريق لاحتمالية حدوث تقلبات في المعادن الثمينة.

تشكل العوائد المرتفعة لسندات الخزانة رافداً معاكراً آخر للذهب. فقد ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.33%، فيما تقترب العوائد الحقيقية من 2%، مما يجعل الأصول غير المولدة للعوائد مثل الذهب أقل جاذبية.

ارتفع البيتكوين متجاوزًا 86K دولار، لكن التقلبات تلوح في الأفق؟

بينما يكافح الذهب، يُظهر البيتكوين قوته، متجاوزًا 86,000 دولار وسجلاً مكسبًا بنسبة 4.25% الأسبوع الماضي. ويستمر الطلب المؤسسي في التدفق، حيث سجلت صناديق الـ ETF الأمريكية للبيتكوين الفوري تدفقات واردة بقيمة 744.3 مليون دولار في الأسبوع الماضي وحده.

يتوقع المؤسس المشارك في BitMEX، Arthur Hayes، أن يصل البيتكوين إلى 110,000 دولار قبل أن ينخفض إلى 76,500 دولار. وتعتمد حالته المتفائلة على الموقف التيسيري طويل الأجل للـ Fed ومرونة تعريفات ترامب الجمركية. ومع ذلك، يهدد تطور غير متوقع بتعطيل الزخم – فقد قامت Mt. Gox مؤخرًا بنقل 11,501 BTC، بقيمة تفوق مليار دولار، إلى عدة محافظ.

كانت التحويلات الكبيرة للبيتكوين من Mt. Gox سابقًا بمثابة مقدمة للتقلبات في السوق، إذ قد يسعى الحاملون الذين انتظروا ما يقرب من عقد لاسترداد أموالهم إلى تصفية حصصهم نقدًا. وقد أبقا ذلك المتداولين في حالة ترقب، يراقبون ما إذا كانت الساعات الـ72 القادمة ستؤكد التوقعات المتفائلة لـ Hayes أو ستشهد انعكاسًا حادًا.

وفقًا للمحللين، تعتمد مسيرة الذهب على سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي ومعنويات المخاطرة. إذ يمكن أن تضغط أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة على الأسعار، بينما قد يؤدي التيسير إلى انتعاش. ومن ناحية أخرى، قد يعتمد مسار البيتكوين على الطلب المؤسسي والاتجاهات الاقتصادية الكلية.

التوقع الفني: هل الشراء عند الانخفاض أم إلقاء طويل الأمد؟

لا يزال الذهب عرضة لمزيد من الانخفاض إذا استمر شغف المخاطرة في النمو، مع مراقبة دقيقة للمستويات الرئيسية عند 3,000 دولار. وفي الوقت نفسه، يواجه البيتكوين اختبارًا حاسمًا: هل سيواصل اندفاعه نحو 110K دولار، أم أن تأثير Mt. Gox سيتسبب بحدوث تصحيح؟

أظهر الذهب ضغوطًا صعودية خلال الأسابيع القليلة الماضية قبل آخر انخفاض له. ورغم هذا الانخفاض، ما تزال الأسعار فوق المتوسط المتحرك، مما يشير إلى أن الاتجاه الأكبر لا يزال صعوديًا. والمستويات الرئيسية للصعود التي يجب مراقبتها هي 3,034 دولار و3,057 دولار، في حين يُراقب مستوى الدعم عند 3,000 دولار.

أظهر البيتكوين بعض التماسك خلال الأسابيع القليلة الماضية. ورغم وجود بعض الضغوط الصعودية، تظل الأسعار دون المتوسط المتحرك مما يُشير إلى أن الاتجاه الأكبر لا يزال هبوطيًا. والمستويات الرئيسية للهبوط التي يجب مراقبتها هي 84,000 دولار و81,000 دولار، بينما تشكل المستويات الرئيسية للصعود 88,800 دولار و90,000 دولار.

يمكنك المشاركة والتكهن بأسعار هذين الأصلين الرائعين من خلال حساب Deriv MT5 أو حساب Deriv X.