Perspectives du marché 2025 : Quelle suite pour l'or et le Bitcoin alors que l'appétit pour le risque augmente ?

L'or a prolongé sa série de pertes pour un troisième jour consécutif, alors qu'un sentiment de marché changeant a favorisé un détournement des actifs refuges. Malgré une hausse de 13 % cette année, le métal jaune est sous pression alors que les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués, motivés par l'optimisme entourant la stratégie tarifaire de Trump et une économie américaine résiliente.

Les tarifs de Trump : Une approche plus ciblée

Les marchés craignaient d'abord une guerre tarifaire à grande échelle affectant l'ensemble de l'économie, mais les dernières nouvelles laissent entrevoir un plan plus stratégique. La Maison-Blanche restreint désormais son attention aux pays "Dirty 15" qui affichent les plus grands déficits commerciaux avec les États-Unis, parmi lesquels la Chine, l'UE et le Mexique. Cela a atténué les craintes d'inflation et stimulé l'appétit pour le risque, pesant sur les prix de l'or tout en provoquant une frénésie à Wall Street. Rien qu'en lundi, les actions américaines ont gagné une valeur stupéfiante de 1,35 billion de dollars.

La position faucon de la Fed pèse sur les métaux

Pour aggraver les problèmes de l'or, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a surpris les marchés par ses dernières déclarations, prévoyant seulement une baisse des taux cette année. Il ne s'attend pas à ce que l'inflation revienne à l'objectif de 2 % de la Fed avant 2027, ce qui indique que les taux élevés pourraient persister plus longtemps que prévu. Les marchés, cependant, intègrent encore environ 62,5 points de base de détente cette année, préparant ainsi le terrain à une volatilité potentielle des métaux précieux.

La hausse des rendements des bons du Trésor constitue un obstacle supplémentaire pour l'or. Le rendement à 10 ans a bondi à 4,33 %, les rendements réels approchant 2 %, rendant les actifs sans rendement tels que l'or moins attractifs. 

Le Bitcoin dépasse les $86K, mais la volatilité se profile

Alors que l'or peine, le Bitcoin fait preuve de vigueur, franchissant la barre des $86,000 avec une hausse de 4,25 % la semaine dernière. La demande institutionnelle continue d'affluer, les ETFs Bitcoin au comptant américains enregistrant à eux seuls $744.3 million d'injections la semaine dernière.

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, prédit que le Bitcoin pourrait atteindre $110,000 avant de retomber à $76,500. Sa vision optimiste repose sur la posture accommodante à long terme de la Fed et la flexibilité tarifaire de Trump. Cependant, un événement inattendu menace de perturber ce rallye : Mt. Gox vient de déplacer 11,501 BTC, pour une valeur de plus d'un milliard de dollars, vers divers portefeuilles.

Les importants transferts de Bitcoin depuis Mt. Gox ont historiquement précédé une volatilité du marché, car des détenteurs ayant attendu près d'une décennie pour récupérer leurs fonds pourraient chercher à encaisser. Cela met les traders sur les nerfs, observant si les prochaines 72 heures confirmeront les prévisions optimistes de Hayes ou entraîneront un renversement brutal.

Selon les analystes, le parcours de l'or dépendra de la politique de la Fed et du sentiment de risque. Des taux élevés persistants pourraient exercer une pression sur les prix, tandis qu'un assouplissement pourrait déclencher une remontée. La trajectoire du Bitcoin, quant à elle, pourrait dépendre de la demande institutionnelle et des grandes tendances macroéconomiques. 

Perspectives techniques : Achat lors du repli ou vente prolongée ?

L'or reste vulnérable à une poursuite de la baisse si l'appétit pour le risque continue de croître, les niveaux clés à $3,000 étant scrutés de près. Pendant ce temps, le Bitcoin fait face à un test crucial : poursuivra-t-il son rallye vers $110K, ou bien le spectre de Mt. Gox déclenchera-t-il une correction ?

L'or a montré une pression haussière ces dernières semaines avant sa dernière chute. Malgré ce repli, les prix restent au-dessus de la moyenne mobile, suggérant que la tendance globale demeure à la hausse. Les niveaux clés à surveiller à la hausse sont $3,034 et $3,057. Le niveau de support à surveiller est $3,000.

Le Bitcoin a montré une certaine consolidation au cours des dernières semaines. Bien qu'une certaine pression haussière soit perceptible, les prix restent en dessous de la moyenne mobile, indiquant que la tendance globale demeure à la baisse. Les niveaux clés à surveiller en cas de baisse sont $84,000 et $81,000. À la hausse, les niveaux clés à suivre sont $88,800 et $90,000. 

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