Prospettive di mercato 2025: cosa aspettarsi da Oro e Bitcoin con l’aumento dell’appetito per il rischio?

L'oro ha esteso la sua serie di perdite per il terzo giorno consecutivo, mentre il mutare del sentimento del mercato ha alimentato uno spostamento dagli asset rifugio. Nonostante un guadagno del 13% quest'anno, il metallo giallo è sotto pressione poiché gli investitori si rivolgono ad asset più rischiosi, spinti dall'ottimismo legato alla strategia tariffaria di Trump e a un'economia statunitense resiliente.

Tariffe di Trump: Un approccio più mirato

I mercati inizialmente temevano una guerra tariffaria ampia, che interessasse l'intera economia, ma le ultime notizie suggeriscono un piano più strategico. La Casa Bianca sta restringendo il campo ai paesi "Dirty 15", che registrano i maggiori disavanzi commerciali con gli Stati Uniti, inclusi Cina, UE e Messico. Ciò ha alleviato i timori sull'inflazione e aumentato l'appetito per il rischio, incidendo sui prezzi dell'oro e scatenando un freneticismo a Wall Street. Solo lunedì, le azioni statunitensi hanno aggiunto un valore sorprendente di 1,35 trilioni di dollari.

La posizione falconiera della Fed pesa sui metalli

Ad aggravare le difficoltà dell'oro, il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha sorpreso i mercati con le sue recenti dichiarazioni, prevedendo solo un taglio dei tassi quest'anno. Non si aspetta che l'inflazione torni al target del 2% della Fed fino al 2027, segnalando che i tassi elevati potrebbero persistere più a lungo del previsto. I mercati, tuttavia, stanno già includendo circa 62,5 punti base di allentamento quest'anno, creando le premesse per una potenziale volatilità nei metalli preziosi.

L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro rappresenta un ulteriore ostacolo per l'oro. Il rendimento decennale è schizzato al 4,33%, con i rendimenti reali che si avvicinano al 2%, rendendo gli asset privi di rendimento, come l'oro, meno attraenti. 

Bitcoin supera gli $86K, ma resta la volatilità

Mentre l'oro fatica, Bitcoin sta mostrando la sua forza, superando gli $86.000 con un guadagno del 4,25% la settimana scorsa. La domanda istituzionale continua a fluire, con gli ETF Bitcoin sul mercato spot statunitense che hanno registrato entrate per 744,3 milioni di dollari solo la scorsa settimana.

Il cofondatore di BitMEX, Arthur Hayes, prevede che Bitcoin potrebbe raggiungere i $110.000 prima di ritrarsi a $76.500. Il suo caso rialzista si basa sulla posizione accomodante a lungo termine della Fed e sulla flessibilità tariffaria di Trump. Tuttavia, un imprevisto sviluppo rischia di sconvolgere il rally: Mt. Gox ha appena spostato 11.501 BTC, per un valore superiore a 1 miliardo di dollari, verso vari wallet.

I grandi trasferimenti di Bitcoin da Mt. Gox in passato hanno sempre preceduto una volatilità del mercato, poiché i detentori, che hanno atteso quasi un decennio per recuperare i loro fondi, potrebbero decidere di incassare. Ciò ha messo sotto pressione i trader, in attesa di vedere se le prossime 72 ore confermeranno il forecast rialzista di Hayes o porteranno a un'inversione brusca.

Secondo gli analisti, il percorso dell'oro dipende dalla politica della Fed e dal sentimento di rischio. Tassi persistentemente elevati potrebbero esercitare pressione sui prezzi, mentre un allentamento potrebbe far scaturire una ripresa. La traiettoria di Bitcoin, invece, potrebbe dipendere dalla domanda istituzionale e dalle tendenze macroeconomiche. 

Prospettiva tecnica: Acquisto a ribasso o svendita prolungata?

L'oro rimane vulnerabile a ulteriori ribassi se l'appetito per il rischio dovesse continuare a crescere, con livelli chiave attorno ai $3.000 strettamente monitorati. Nel frattempo, Bitcoin affronta una prova cruciale: continuerà il rally verso $110K o il pendolo di Mt. Gox innescherà una correzione?

L'oro ha mostrato una pressione rialzista nelle ultime settimane prima della sua ultima discesa. Nonostante il calo, i prezzi rimangono sopra la media mobile, un indizio che la tendenza più ampia è ancora al rialzo. I livelli chiave da monitorare sul fronte positivo sono $3.034 e $3.057, mentre il livello di supporto da osservare è $3.000.

Bitcoin ha mostrato una certa fase di consolidamento nelle ultime settimane. Sebbene sia evidente una pressione al rialzo, i prezzi rimangono al di sotto della media mobile, suggerendo che la tendenza più ampia sia ancora al ribasso. I livelli chiave da monitorare sul fronte negativo sono $84.000 e $81.000, mentre sul fronte positivo i livelli chiave sono $88.800 e $90.000. 

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