AQSh aktsiyalari chet el oqimining tezlashishi bilan yuqoriroq

Bir necha hafta oldin, global sarmoyadorlar Amerika bozorlarini sevmay qolganga o'xshardi. Ko'p yillar davomida AQSh aktsiyalarga to'lib-toshganidan so'ng, pul boshqa joylarga tusha boshladi. Dekabr va aprel oylari orasida AQShni hisobga olmaganda global fond fondlari rekord darajadagi $2.5 milliard jalb qildi - buning katta qismi atigi uch oy ichida. 

Trumpning turbo zaryadlangan tariflari va o'sib borayotgan siyosiy oldindan aytib bo'lmaydiganligi bozorlarni qo'rqitdi va Big Tech bilan allaqachon to'lib ketgan portfellar bilan, ba'zilar qaytarib olish muddati o'tganligini ta'kidladilar.

Ammo aqlli pullar diversifikatsiya qilinayotganday tuyulganidek, bu erda burilish paydo bo'ladi: S&P 500 endi rekord darajaga qaytmoqda va xorijiy investorlar yana rekord tezlikda AQSh aktivlariga to'planishmoqda. 

Xo'sh, aslida nima bo'lyapti? Bu Amerikaning mustahkamligiga ishonch ovozimi - yoki miting tor yelkalar va qarzga olingan ishonchga asoslanganmi?

Global bozor tendentsiyalari: Xorijiy kapital oqimining kuchayishi

Bank of America ma'lumotlariga ko'ra, bu yil AQSh aktivlarini chet eldan sotib olish $138 milliard tashkil etadi - bu tarixdagi ikkinchi eng katta yillik yuk. Aktsiyalar yetakchilik qilmoqda, uning $136 milliard aktsiyalarga to'g'ri keladi, bu esa global sarmoyadorlarning xavf-xatarga qaytishini ko'rsatmoqda.

Biroz kichraytiring va rasm yanada hayratlanarli bo'ladi: 2020 yildan buyon chet ellik xaridorlar AQSh bozorlariga $547 milliard o'tkazdilar - buning taxminan $350 milliard faqat aktsiyalarga. Diversifikatsiya va global aylanish haqidagi barcha gaplarga qaramay, Wall Street tortishish kuchiga qarshilik ko'rsatish qiyin.

Xo'sh, nima uchun yurak o'zgarishi?

Xaos, ishonch va investor psixologiyasi

Javob nisbiy kuch va global noaniqlik aralashmasida bo'lishi mumkin. Qo'shma Shtatlar iqtisodiy va siyosiy drama, savdo tarangliklari, balon kamomadlar, immigratsiyani bostirishning adolatli ulushiga ega bo'lsa-da, u hali ham ko'plab tengdoshlariga qaraganda xavfsizroq tikish sifatida ko'riladi. 

Evropa sustligicha qolmoqda, Xitoyning COVID-dan keyingi tiklanishi o'z kuchini yo'qotmoqda va rivojlanayotgan bozorlar inflyatsiya va valyuta xavfi bilan kurashmoqda. Bunga inflyatsiyaning sovishini va kutilganidan ham yumshoqroq bo'lgan tarif ta'sirini qo'shing va sizda tebranish bo'lsa-da, hali ham ko'pchilikdan balandroq turadigan bozor mavjud.

Investorlar psixologiyasi masalasi ham bor: dunyo qaltirab ko'rinsa, pul ko'pincha o'zini eng tanish va suyuq bo'lgan joyga yo'naltiradi. Global taqsimlovchilar uchun bu odatda AQSh aktsiyalarini anglatadi.

Magnificent 7 aktsiyalari boshchiligidagi o‘sish

Ammo bizni haddan tashqari ko'tarishdan oldin, keling, kapot ostiga qaraylik. Bu o‘sishni butun bozor emas, balki juda qisqa ro‘yxatdagi kompaniyalar ilgari surmoqda. 

Magnificent 7, Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta va Alphabetni olib tashlang va bozorning ishlashi unchalik qahramonona ko'rinmaydi. Aslida, ularsiz, S&P 500 ning aprel oyidan beri rallisi deyarli yarmiga qisqaradi. 2024 yilda Magnificent 7 shunchalik katta bo'ldiki, ular Buyuk Britaniya, Kanada va Yaponiyaning barcha fond bozorlariga deyarli mos tushdi.

Hajmidan qat'i nazar, barcha kompaniyalarga bir xil munosabatda bo'lgan teng vaznli S&P hali ham o'zining rekord darajasidan deyarli 5% past. Bu bizga bir narsani aytadi: aksariyat aktsiyalar uchmayapti. Faqat eng kattalari.

Bunday kontsentratsiya yangilik emas - bu ko'p yillar davomida AQSh bozorlarining o'ziga xos xususiyati bo'lib kelgan. Ammo bu xavf profilini oshiradi. Agar ushbu texnologiya titanlaridan biri qoqilsa, butun indeks tebranishi mumkin. Qaysidir ma'noda, investorlar umuman Amerikada bankka ega emaslar - ular o'zlari biladigan bir nechta yuqori oktanli nomlarni ikki baravar kamaytirmoqdalar.

Obligatsiyalarning chiqib ketishi, kayfiyatdagi xavf

Va bu nafaqat nima bo'layotgani, balki chiqadigan narsalar haqida ham. Morningstar so'nggi ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, investorlar mudofaa pozitsiyalaridan voz kechib, qimmatli qog'ozlarga o'tishlari sababli AQSh obligatsiyalari fondlari $43 milliard chiqib ketganini ko'rsatadi. Bu o'sish uchun yangi ishtahani yoki hech bo'lmaganda u bilan birga keladigan daromadni ko'rsatadigan klassik xavf-xatarli harakatdir.

Bu aylanish jasoratli ko'rinishi mumkin, ammo bu mantiqiy emas. Inflyatsiyaning sovishi va Fed stavkalarini hozircha barqaror ushlab turishi bilan rentabellik ko'tarilishni to'xtatdi. Shu bilan birga, aktsiyalar, ayniqsa texnologiya, hatto baholar cho'zilgan bo'lsa ham, haqiqiy yuksalish uchun zarba beradi.

S&P 500 prognozi: Bu haqiqiy narsami yoki bosh soxtami?

Xo'sh, bu haqiqiy jonlanishmi yoki oddiy sarobmi? Bu, tahlilchilarning fikriga ko'ra, stakanni yarmi to'la yoki strategik ravishda sizib chiqayotgan quvur ostida joylashganligini ko'rishingizga bog'liq.

Bir tomondan, xorijiy kapital kuchli shamoldir va tarix shuni ko'rsatadiki, bunday oqimlar doimiy mitinglarni kuchaytirishi mumkin. Biroq, boshqa tomondan, bozorning yutuqlari nomutanosib ravishda bir nechta mega-kapiya aktsiyalariga bog'liq va tizimli tashvishlar, qarzlar, geosiyosat, siyosat qamchilari yo'qolmadi.

Yozish vaqtida S&P 500 sezilarli chekinishni ko'rdi. Kundalik grafikda salbiy tarafkashlik yaqqol ko'rinib turibdi, garchi hajm barlari deyarli hatto sotish va sotib olish tomonidagi bosimlarni ko'rsatsa-da, bu potentsial narxlar konsolidatsiyasiga ishora qiladi. 

Agar S&P 500 ko'tarilgan bo'lsa, narxlar $6,075 va $6,144 darajalarida qarshilikka duch kelishi mumkin. Boshqa tomondan, agar S&P 500 yanada pasayishni ko'rsa, narxlar $5,790 va $5,550 qo'llab-quvvatlash darajasida saqlanishi mumkin. 

S&P 500 o'z rekordini yangilaydimi?  Siz Deriv X va  Deriv MT5 bilan AQSh bozorlarida taxmin qilishingiz mumkin.

‍