বিদেশী প্রবাহের পুনরায় গতি পাওয়ার কারণে আমেরিকান ইক্যুইটিগুলো সামান্য বৃদ্ধি পাচ্ছে

কয়েক সপ্তাহ আগে মনে হচ্ছিল যে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা আমেরিকান মার্কেট থেকে দুরত্ব বাড়াচ্ছেন। বছরগুলোর জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে প্রবাহিত হওয়ার পরে, ইক্যুইটিগুলোর ক্ষেত্রে টাকা ধীরে ধীরে অন্যত্র যাওয়া শুরু করেছিল। ডিসেম্বর থেকে এপ্রিল পর্যন্ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ছাড়া বিশ্বব্যাপী স্টক ফান্ডগুলি রেকর্ড সাড়ে ২.৫ বিলিয়ন ডলার আকৃষ্ট করেছিল— এটির অধিকাংশ মাত্র তিন মাসে।

ট্রাম্পের দ্রুতগতির শুল্ক ও রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা বাজারকে স্থির করেছিল, এবং বড় প্রযুক্তি নিয়ে অতিরিক্ত ভারী পোর্টফোলিও নিয়ে কিছু লোক বলেছিলেন যে এই প্রত্যাহার আগের থেকে দেরি হয়ে গেছে।

কিন্তু ঠিক যখন বুদ্ধিমান অর্থ বিভিন্নীকরণ করতে যাচ্ছিল, তখন আসল টুইস্ট হল: S&P 500 এখন রেকর্ড উচ্চতার দিকে রমরমা করছে এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আবারও দ্রুত গতিতে মার্কিন সম্পদে বিনিয়োগ শুরু করেছে। সম্পদে নিকট-রেকর্ড গতি সহ।

তাহলে, আসলেই কী ঘটছে? এটি কি আমেরিকান সহনশীলতার প্রতি একটি বিশ্বাসের ভোট - নাকি র‍্যালি সংকীর্ণ কাঁধ এবং ধার নেওয়া বিশ্বাসের ওপর নির্ভর করছে?

বিশ্বব্যাপী বাজার প্রবণতা: বিদেশী মূলধন প্রবাহ পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে

ব্যাংক অফ আমেরিকার মতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সম্পদের বিদেশী ক্রয় এই বছরে $১৩৮ বিলিয়ন ছুঁইছুঁই করবে - যা দ্বিতীয় সবচেয়ে বড় বার্ষিক সংগ্রহ। ইক্যুইটি ফান্ডগুলো নেতৃত্ব দিচ্ছে, যার মধ্যে $১৩৬ বিলিয়ন স্টকে যাচ্ছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিতে ফিরে আসছে। লাইন গ্রাফ দেখাচ্ছে ২০২৫ সালে মার্কিন বাজারে $১৩৮ বিলিয়নের বিদেশী প্রবাহ, যার মধ্যে $১৩৬ বিলিয়ন ইক্যুইটির দিকে যাচ্ছে।

একটু দূর থেকে দেখুন, ছবি আরও স্পষ্ট হয়: ২০২০ সাল থেকে, বিদেশি ক্রেতারা মার্কিন বাজারে আশ্চর্যজনক $৫৪৭ বিলিয়ন ঢেলে দিয়েছেন— এর মধ্যে প্রায় $৩৫০ বিলিয়ন শুধু ইক্যুইটিতে।

বৈচিত্র্য এবং বৈশ্বিক ঘূর্ণন নিয়ে সকল আলোচনা সত্ত্বেও, ওয়াল স্ট্রিটের গুরুত্বাকর্ষণকেই বিরাটভাবে টেকয়া যাচ্ছে না। তাহলে, কেন এই মনোভাবের পরিবর্তন? অশান্তি, আত্মবিশ্বাস এবং বিনিয়োগকারীর মনোবিজ্ঞান

উত্তর হতে পারে আপেক্ষিক শক্তি ও বৈশ্বিক অনিশ্চয়তার মিশ্রণে।

যখন আমেরিকা...

উত্তরটি হতে পারে আপেক্ষিক শক্তি এবং বৈশ্বিক অনিশ্চয়তার একটি মিশ্রণে। যখন যুক্তরাষ্ট্র। অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক নাটক, বাণিজ্যিক উত্তেজনা, বৃদ্ধিপ্রাপ্ত ঘাটতি, অভিবাসন কঠোরতা—এসব থাকা সত্ত্বেও, এটি এখনও অনেক প্রতিযোগীর তুলনায় একটি নিরাপদ পছন্দ হিসেবে দেখা হয়। 

ইউরোপ ধীরগতির, চীনের পোস্ট-করোনাভাইরাস পুনরুদ্ধার শক্তি হারাচ্ছে, এবং উদীয়মান বাজারগুলো মুদ্রাস্ফীতি ও মুদ্রা ঝুঁকির সঙ্গে লড়াই করছে। তার সঙ্গে মুদ্রাস্ফীতির শীতল অবস্থা এবং প্রত্যাশার চেয়ে কোমল শুল্ক প্রভাব যুক্ত করলে, আপনি এমন একটি market পাবেন যা যদিও অনিশ্চিত, তবুও বেশিরভাগের চেয়ে বড়।

বিনিয়োগকারীর মানসিকতার কথাও আছে: যখন বিশ্ব অনিশ্চিত দেখায়, অর্থ প্রায়ই সেই জায়গায় যায় যেখানে সেটি সবচেয়ে পরিচিত এবং তরল মনে করে। গ্লোবাল বণ্টনকারীদের ক্ষেত্রে, তা সাধারণত মানে যুক্তরাষ্ট্র। স্টকস.

ম্যাগনিফিসেন্ট ৭ স্টক দ্বারা চালিত একটি র‍্যালি

কিন্তু খুব উত্তেজিত হওয়ার আগে, আসুন বোনেটের নিচে দেখি। এই র‍্যালি বাজারের বিস্তৃত অংশ দ্বারা চালিত হচ্ছে না—এটি একটি খুব ছোট তালিকা দ্বারা পরিচালিত। 

সো-কল্ড ম্যাগনিফিসেন্ট ৭, Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta এবং Alphabet বাদ দিলে, market-এর পারফরম্যান্স অনেক কম নায়কসুলভ মনে হয়। আসলে, তাদের ছাড়া, এপ্রিল থেকে S&P ৫০০ এর র‍্যালি প্রায় অর্ধেক কমে যেত। ২০২৪ সালে, ম্যাগনিফিসেন্ট ৭ এত বড় হয়েছিল যে তারা প্রায় যুক্তরাজ্য, কানাডা এবং জাপানের সম্পূর্ণ স্টক মার্কেটের সমপরিমাণ ছিল।

সাইজ নির্বিশেষে সব কোম্পানিকে সমান গুরুত্ব দেওয়া সমান-ওজন S&P এখনও এর সর্বোচ্চ রেকর্ড থেকে প্রায় ৫% পিছিয়ে রয়েছে। এটি আমাদের কিছু বলছে: বেশিরভাগ স্টক উড়ছে না। শুধুমাত্র সবচেয়ে বড়গুলোই।

এই ধরনের সংজ্ঞায়ন নতুন নয়—এটি যুক্তরাষ্ট্রের market-এ বছরের পর বছর ধরে একটি বৈশিষ্ট্য। বছর ধরে। কিন্তু এটি ঝুঁকির প্রোফাইল বৃদ্ধি করে। যদি এই প্রযুক্তি যাদুকরদের মধ্যে কেউ পিছিয়ে যায়, পুরো সূচকটি কাঁপতে পারে। এক অর্থে, বিনিয়োগকারীরা পুরো আমেরিকার উপর বাজি রাখছেন না—তারা জানে এমন কয়েকটি উচ্চ-শক্তির নামের উপর দ্বিগুণ বাজি ধরছেন।

বন্ড আউটফ্লো, রিস্ক অন মনোভাব

এবং এটি কেবল কী প্রবেশ করছে তা নয়—কারণ কী বের হচ্ছে তাও গুরুত্বপূর্ণ। সাম্প্রতিক Morningstar-এর তথ্য দেখায় যুক্তরাষ্ট্রের বন্ড ফান্ড $৪৩ বিলিয়ন আউটফ্লো দেখেছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান থেকে স