Nvidia uchun navbatdagi sinov: sun'iy intellektga qilingan xarajatlar aksiyalar narxini oshira oladimi?

Ha: sun'iy intellektga qilinayotgan doimiy xarajatlar Nvidia aksiyalarini yuqoriga ko'tarishi mumkin, ammo tahlilchilarning fikriga ko'ra, oson daromad olish davri ehtimol o'tmishda qolgan. Keyingi bosqich ommaviy axborot vositalaridagi shov-shuvlarga emas, balki yirik bulutli xizmat ko'rsatuvchi provayderlar katta hajmda kapital kiritishda davom etishiga va raqobat kuchayib borayotgan bir paytda Nvidia o'z foyda marjasini himoya qila olishiga bog'liq.

Bu masala shu hafta Nvidia aksiyalari keskin ko'tarilib, bitta sessiyada 8% dan ko'proqqa o'sganidan keyin yuzaga keldi. Bunga Nvidia'ning o'z daromadlari emas, balki Amazon'ning 200 milliard dollarga yaqin kapital xarajatlari bo'yicha 2025-yilga mo'ljallangan prognozlari turtki bo'ldi, uning katta qismi sun'iy intellekt infratuzilmasiga yo'naltirilgan. Investorlar uchun bu, hatto baholashlar qattiqroq nazorat ostida bo'lsa ham, sun'iy intellektni rivojlantirish hali ham juda real ekanligini eslatib o'tdi.

Hozir Nvidia'ni nima harakatga keltirmoqda?

Amazon'ning xarajatlar bo'yicha ko'rsatmalari Nvidia uchun hal qiluvchi pallada keldi. Hafta boshida, investorlar ommaviy sotuvlardan so'ng yuqori texnologik baholashlarni qayta ko'rib chiqayotgan bir paytda, aksiya bosim ostida edi. Amazon'ning prognozlari bu zaiflikni o'zgartirib yubordi. 

200 milliard dollarlik kapital xarajatlar rejasi ehtiyotkorlikni emas, balki tezlashishni anglatadi. Nvidia yirik sun'iy intellekt ma'lumotlar markazlarini quvvatlantiruvchi yuqori unumdorlikka ega grafik ishlov berish bloklarining asosiy yetkazib beruvchisi bo'lib qolmoqda, bu esa uni ushbu xarajatlarning bevosita benefitsiariga aylantiradi.

Bozorning reaksiyasi investorlarning haqiqiy ishonchi qayerda ekanligini ko'rsatdi. Amazon aksiyalari ko'ngilsiz natijalar tufayli tushib ketdi, Nvidia esa keskin ko'tarildi. Bu farq Nvidia'ning sun'iy intellekt ekotizimidagi noyob o'rnini ta'kidlaydi. Hisoblash quvvatiga bo'lgan talab endi nazariy yoki kelajakka oid emas. Endi u joriy byudjetlar, ko'p yillik shartnomalar va bir marta qabul qilingandan so'ng bekor qilish qiyin bo'lgan strategik infratuzilma qarorlarining bir qismidir.

Nima uchun bu Nvidia'ni baholash uchun muhim

Nvidia'ni baholash markaziy kurash maydoniga aylandi. 2022-yil oxirida ChatGPT ishga tushirilgandan beri, Nvidia sun'iy intellektga bo'lgan portlovchi talab tufayli chorakdan chorakka kutishlardan oshib ketadigan natijalarni taqdim etib kelmoqda. Bu muvaffaqiyat aksiyani ko'plab institutsional va individual portfellarga olib kirdi va aksiyani avtomatik ravishda yuqoriga ko'tarish uchun chetda kamroq yangi kapital qoldirdi.

Bosh direktor Jensen Huang bu ziddiyatga to'g'ridan-to'g'ri to'xtalib, texnologik aksiyalarning so'nggi pasayishini "mantiqsiz" deb atadi. Garchi bunday bayonotlar tabiatan institutsional optimizmni aks ettirsa-da, Huang'ning izohlari bozorlarda doimo o'z vazniga ega bo'lgan. Investorlar uning pozitsiyasini joriy baholashlar shunchaki ortiqcha spekulyatsiyani emas, balki daromadlarning haqiqiy kuchini aks ettirayotganining belgisi sifatida talqin qilayotganga o'xshaydi.

Sun'iy intellekt va yarimo'tkazgichlar landshaftiga ta'siri

Nvidia'ning tiklanishi faqat bitta aksiyadan tashqariga chiqadigan oqibatlarga ega. Bu sun'iy intellektga qilinadigan xarajatlar butunlay yo'qolib ketish o'rniga, tobora kichik guruhdagi yirik xaridorlar orasida to'planib borayotgani haqidagi g'oyani mustahkamlaydi. Amazon, Microsoft va Google o'zlarining sun'iy intellekt byudjetlarini qisqartirmayapti, aksincha ularni kengaytirmoqda.

Yarimo'tkazgichlar sanoati uchun bu konsentratsiya Nvidia'ga foyda keltiradi. Uning raqobatbardosh ustunligi apparat ta'minotidan tashqariga chiqadi va dasturiy ta'minot, tarmoqlar hamda dasturchilar uchun muhitlarni o'z ichiga oladi, bu esa o'tish xarajatlarini yuqori qiladi. Garchi AMD va Broadcom ba'zi yutuqlarga erishayotgan bo'lsa-da, Nvidia'ning integratsiyalashgan platformasini katta miqyosda takrorlash qiyinligicha qolmoqda. Bu yakkalanish Nvidia'ga ko'pchilik raqobatchilariga qaraganda, hech bo'lmaganda qisqa muddatda, narxlarni belgilashda ko'proq kuch beradi.

Ekspertlar prognozi: haqiqiy sinov qayerda

Endi barchaning e'tibori Nvidia'ning 25-fevraldagi navbatdagi natijalariga qaratilgan. Goldman Sachs kompaniyaning to'rtinchi moliyaviy chorak uchun daromadi kutilganidan taxminan 2 milliard dollarga oshishini, prognoz qilingan daromad 67,3 milliard dollarni tashkil etishini va foyda konsensusdan yuqori bo'lishini kutmoqda. Bank, shuningdek, Nvidia keyingi chorak uchun bozor hisob-kitoblaridan oshib ketishini prognoz qilmoqda.

Biroq, Goldman ehtiyotkorona ohangda gapirdi. Kutishlar allaqachon yuqori bo'lganligi sababli, investorlarning e'tibori qisqa muddatli natijalardan Nvidia'ning 2026 va 2027-yillarga mo'ljallangan ko'rsatmalariga o'tishi mumkin. Boshqacha qilib aytganda, bozor endi o'tmishda sun'iy intellektga bo'lgan talab qanchalik kuchli bo'lganiga emas, balki raqobat kuchayib borayotgan bir paytda Nvidia'ning marjalarni pasaytirmasdan o'sishni saqlab qolish qobiliyatiga ko'proq qiziqmoqda.

Asosiy xulosa

Sun'iy intellektga qilinadigan xarajatlar hali ham Nvidia'ni yuqoriga ko'tarishi mumkin, ammo bozorning umidsizlikka bo'lgan toqati pasayib bormoqda. Amazon'ning 200 milliard dollarlik kapital xarajatlar rejasi Nvidia'ning sun'iy intellekt iqtisodiyotidagi markaziy rolini tasdiqladi va qisqa muddatli optimizmni qo'llab-quvvatladi. Biroq, aksiyaning keyingi harakati talab haqidagi sarlavhalarga emas, balki uzoq muddatli ko'rsatmalar va marjalarning barqarorligiga ko'proq bog'liq bo'ladi. Nvidia uchun sinov endi sun'iy intellektning realligi emas, balki ustunlikni saqlab qolish mumkinligidadir.

Nvidia'ning texnik istiqboli

NVIDIA oldingi o'zgaruvchanlikdan so'ng keng konsolidatsiya oralig'ida savdo qilishni davom ettirmoqda, narx 170 dollar atrofidagi qo'llab-quvvatlash va 196 hamda 210 dollar atrofidagi yuqori zonalar o'rtasida tebranmoqda. 

Bollinger tasmalari oldingi siqilishga nisbatan o'rtacha kengayishni ko'rsatmoqda, bu barqaror yo'nalishli harakatsiz o'zgaruvchanlik oshganidan dalolat beradi. Momentum indikatorlari qisqa muddatli tiklanishni ko'rsatmoqda, so'nggi pasayishdan keyin RSI o'rta chiziqdan keskin ko'tarilib, trendning tezlashishini emas, balki zaifroq sharoitlardan tiklanishni aks ettirmoqda. Trend kuchi zaifligicha qolmoqda, chunki ADX ko'rsatkichlari nisbatan past bo'lib, cheklangan yo'nalishli ustunlikni ko'rsatmoqda.