Küresel petrol fiyatları 50 dolarlık taban fiyatına mı yöneliyor?

Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre, küresel petrol arzı 2025 ve 2026'da talep artışını geniş bir farkla aşacak ve günlük milyonlarca varillik fazlalık olasılığını artırıyor. Brent ham petrol varil başına 66 doların altına düştü, West Texas Intermediate (WTI) ise yaklaşık 62 dolarda - iki aydan uzun süredir görülmeyen seviyeler. 

Rekor ABD üretimi, beklenenden hızlı OPEC+ üretim artışları ve zayıf talep tahminlerinin birleşimi, önemli jeopolitik aksaklıklar piyasayı sıkılaştırmadığı sürece fiyatları varil başına 50 dolarlık tabana itebilecek arz ağırlıklı bir ortam yaratıyor.

Öne çıkan noktalar

• Kırılma rekoru: 2025'te daha az sondaj kulesine rağmen 21 milyon varil/gün ABD petrol üretimi, kaya verimliliği ve teknoloji sayesinde.
  
• OPEC+ kesintilerini erken geri alıyor, ABD, Brezilya, Kanada ve Guyana'nın güçlü büyümesiyle birlikte piyasaya daha fazla varil ekliyor.
  
• IEA'nın 2025 ve 2026 talep büyüme tahminleri, zayıf tüketici güvenine atfen OPEC'in tahminlerinin yarısından az, sırasıyla +0,68m ve +0,70m varil/gün.
  
• 2026 için yaklaşık 3 milyon varil/gün fazlalık projeksiyonu - pandemi dönemindeki arz fazlasından daha büyük - fiyatları 50 dolarlara baskılayabilir.
  
• Kısa vadeli yükseliş riskleri arasında Rusya ve İran'a yaptırımlar ile Çin'in enerji güvenliği için stoklama yapması yer alıyor.
  
• Goldman Sachs temel senaryoda Brent'in 2025 4. çeyrekte ortalama 64 dolar, 2026'da ise 56 dolar olmasını öngörüyor.
  

OPEC üretim artışları piyasayı zorluyor

IEA'nın Ağustos 2025 aylık raporu, küresel petrol arzı büyümesini yukarı yönlü revize etti: 2025 için +2,5 milyon varil/gün (önceki +2,1 milyon) ve 2026 için +1,9 milyon varil/gün.\

Bunu iki ana güç yönlendiriyor:

1. Reuters'in bildirdiğine göre, OPEC+ planlanandan daha hızlı üretim kesintilerini geri alıyor.
   
2. ABD, Kanada, Brezilya ve Guyana öncülüğünde OPEC dışı büyüme.
   

ABD'de toplam petrol sıvıları üretimi benzeri görülmemiş bir büyüme gösterdi. Bu büyüme, 2022'ye göre %50 daha az fracking ekibiyle, uzatılmış sondaj, daha hızlı kuyu tamamlama ve tamamlanmamış sondaj kuyularının (DUC) kullanılması sayesinde sağlandı.

IEA petrol talebi büyümesinin yavaşladığını söylüyor

IEA, petrol talebinin 2025'te sadece 680.000 varil/gün, 2026'da ise 700.000 varil/gün artmasını bekliyor - her ikisi de önceki tahmininden 20.000 varil/gün daha düşük. Zayıflık, tüketici güveninin düşük olduğu büyük ekonomilerde yoğunlaşıyor.

Ancak OPEC, 2025 için talep büyümesini yaklaşık iki katı olarak +1,29 milyon varil/gün tahmin ediyor ve piyasa beklentilerinde belirgin bir ayrışma yaratıyor. IEA'nın daha temkinli duruşu, yenilenebilir enerjiye daha hızlı geçiş varsayımını yansıtırken, OPEC gelişmekte olan piyasalarda güçlü ulaşım yakıtı talebinin devam edeceğini öngörüyor.

2026 arz fazlası uyarısı

IEA, 2026'da neredeyse 3 milyon varil/gün potansiyel arz fazlası öngörüyor; bu, ağırlıklı olarak OPEC dışı büyümeden kaynaklanıyor. Bu, fiyatların çakılmasına yol açan 2020 pandemi dönemi arz fazlasını aşacak.

Brent'in 66 doların altına düşmesi ve WTI'nın bu hafta 62 dolara gerilemesi, yatırımcıların rekor rafineri çalışmaları - Ağustos'ta 85,6 milyon varil/gün olması bekleniyor - olsa bile piyasanın ekstra ham petrolü absorbe edemeyebileceği endişesini yansıtıyor.

Jeopolitik gelişmeler düşüşü yavaşlatabilir

Siyasi riskler hala belirsizliğini koruyor:

• Rusya ve İran'a uygulanan yaptırımlar, dünyanın üçüncü ve beşinci en büyük üreticilerinin üretimini kısıtlayabilir.
  
• Çin'in enerji güvenliği için yaptığı stoklama, bu yılın başlarında fazlalık varilleri emdi.
  
• Trump - Putin - Ukrayna görüşmeleri, Rusya ihracatına yönelik yeni önlemler getirilirse daha fazla volatilite yaratabilir.
  

Goldman Sachs, bu faktörleri kısa vadeli destekler olarak görse de Brent'in 2025 4. çeyrekte ortalama 64 dolar, 2026'da ise 56 dolara düşmesini bekliyor.

Piyasa etkisi ve fiyat senaryoları

Projeksiyonlardaki arz fazlası gerçekleşir ve talep hızlanmazsa, analistlere göre Brent 2026'da 50–55 dolar aralığını test edebilir. Ancak beklenmedik arz kesintileri veya jeopolitik aksaklıklar fiyatları 60 doların üzerinde tutabilir.

Şimdilik risk dengesi, arz büyümesinin talebi aşmaya devam etmesi nedeniyle fiyatların düşme yönünde olasılığını artırıyor.

Petrol fiyatlarının teknik analizi

Yazım sırasında, petrol fiyatları önemli bir destek seviyesine yakın seyrediyor - fiyatlar 61,45 dolar destek seviyesine dokunursa bir toparlanma görebiliriz. Ancak hacim çubukları, satıcıların alım baskısına karşı güçlü bir direnç gösterdiğini ortaya koyuyor - bu da alıcılar ivme kazanmazsa düşüş yaşanabileceğini gösteriyor. Alıcılar haberlere aldırmazsa, fiyatlar 70,00 ve 75,00 dolar direnç seviyeleriyle önemli bir yükseliş görebilir.

Yatırımcılar için çıkarımlar

Tüccarlar ve portföy yöneticileri için mevcut petrol piyasası yapısı, orta vadede artan aşağı yönlü riskler olduğunu ve projeksiyonlardaki arz fazlası gerçekleşirse fiyatların 2026'da 50–55 dolar aralığına doğru hareket edeceğine dair net bir eğilim olduğunu gösteriyor.

• Kısa vadeli stratejiler, jeopolitik gelişmeler veya yaptırımlar geçici fiyat artışları sağlarsa 61,45 dolar gibi güçlü destek seviyelerine yakın taktiksel alımları tercih edebilir.
  
• Orta vadeli pozisyonlama, IEA'nın karamsar talep görünümünü ve uzun süreli arz fazlası olasılığını dikkate almalı; bu da yükselişlerin 70–75 doların altında kalmasına neden olabilir.
  
• ABD kaya petrolü ve düşük maliyetli üreticilere bağlı enerji hisseleri, verimlilikleri ve dayanıklılıkları nedeniyle daha iyi performans gösterebilirken, yüksek maliyetli açık deniz projeleri marj baskısı yaşayabilir.
  

Rafineri şirketleri, ham petrol fiyatları daha da zayıflasa bile rekor işleme hacimleri sayesinde karlı kalabilir.

Petrolün bir sonraki hareketlerini Deriv MT5 hesabınızla bugün işlem yapın.

Sıkça Sorulan Sorular

Petrol fiyatları neden 50 dolara düşebilir?

Çünkü küresel arz, talep artışından neredeyse dört kat daha hızlı yükseliyor ve bu da fiyatları 50 dolar aralığına düşürebilecek büyük bir fazlalık yaratıyor.

Arz büyümesini hangi ülkeler yönlendiriyor?

ABD, Kanada, Brezilya ve Guyana OPEC dışı büyümeyi yönlendirirken, OPEC+ planlanandan daha hızlı varil ekliyor.

50 dolara düşüşü ne engelleyebilir?

Büyük üreticilere uygulanan yaptırımlar, Çin'in stoklama faaliyetleri veya beklenmedik talep artışları piyasayı sıkılaştırabilir ve fiyatları 60 doların üzerinde tutabilir.

Rafineri faaliyetleri bu duruma nasıl uyuyor?

Rafineri çalışmaları rekor seviyelerde, ancak ham petrol arzı hızlanmaya devam ederse projeksiyonlardaki fazlalığı absorbe etmeye yetmeyecek.