Направляются ли мировые цены на нефть к уровню поддержки в 50 долларов?

По данным Международного энергетического агентства (IEA), мировое предложение нефти в 2025 и 2026 годах значительно превысит рост спроса, что повышает вероятность многомиллионного избыточного предложения в баррелях в день. Цена Brent уже упала ниже 66 долларов за баррель, а West Texas Intermediate (WTI) находится около 62 долларов — уровни, не наблюдавшиеся более двух месяцев. 

Сочетание рекордного производства в США, более быстрых, чем ожидалось, увеличений добычи OPEC+ и ослабленных прогнозов спроса создает ситуацию с избытком предложения, которая может подтолкнуть цены к уровню поддержки в 50 долларов за баррель, если только значительные геополитические потрясения не ужесточат рынок.

Основные выводы

• Рекордный объем добычи нефти в США — 21 миллион баррелей в сутки в 2025 году, несмотря на сокращение количества буровых установок, благодаря эффективности сланцевой добычи и технологиям.
  
• OPEC+ досрочно отменяет сокращения добычи, добавляя на рынок больше баррелей наряду с сильным ростом в США, Бразилии, Канаде и Гайане.
  
• Прогнозы роста спроса IEA на 2025 и 2026 годы менее чем вдвое ниже, чем у OPEC — +0,68 млн и +0,70 млн баррелей в сутки соответственно, ссылаясь на низкую потребительскую уверенность.
  
• Прогноз избыточного предложения на 2026 год почти 3 миллиона баррелей в сутки — больше, чем избыток во время пандемии — может оказать давление на цены, опуская их в район 50 долларов.
  
• Краткосрочные бычьи риски включают санкции против России и Ирана, а также накопление запасов Китаем для энергетической безопасности.
  
• Базовый сценарий Goldman Sachs предполагает среднюю цену Brent в 64 доллара в IV квартале 2025 года и 56 долларов в 2026 году.
  

Увеличение добычи OPEC подавляет рынок

В августовском месячном отчете IEA за 2025 год прогноз роста мирового предложения нефти был повышен: +2,5 миллиона баррелей в сутки в 2025 году (с +2,1 миллиона) и +1,9 миллиона баррелей в сутки в 2026 году.

Это обусловлено двумя основными факторами:

1. Как сообщает Reuters, OPEC+ увеличивает добычу, решив отменить недавние сокращения производства быстрее, чем планировалось.
   
2. Рост вне OPEC возглавляют США, Канада, Бразилия и Гайана.
   

В США общее производство жидких углеводородов демонстрирует беспрецедентный рост. Этот рост достигнут при на 50% меньшем количестве фрекинговых бригад по сравнению с 2022 годом благодаря бурению с увеличенным радиусом действия, ускоренному завершению скважин и использованию пробуренных, но незавершенных скважин (DUCs).

IEA сообщает о замедлении роста спроса на нефть

IEA ожидает, что спрос на нефть вырастет всего на 680 000 баррелей в сутки в 2025 году и на 700 000 баррелей в сутки в 2026 году — оба показателя на 20 000 баррелей в сутки ниже предыдущего прогноза. Слабость сосредоточена в крупных экономиках, где потребительская уверенность остается низкой.

Однако OPEC прогнозирует почти вдвое больший рост спроса в 2025 году — +1,29 миллиона баррелей в сутки, что создает резкое расхождение в рыночных прогнозах. Более консервативная позиция IEA отражает предположение о более быстром переходе к возобновляемым источникам энергии, в то время как OPEC ожидает продолжения сильного спроса на транспортное топливо в развивающихся странах.

Предупреждение о переизбытке в 2026 году

IEA прогнозирует потенциальный избыточный объем предложения почти в 3 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, главным образом за счет роста вне OPEC. Это превысит избыток во время пандемии 2020 года, который вызвал резкое падение цен.

Падение Brent ниже 66 долларов и снижение WTI до 62 долларов на этой неделе отражают обеспокоенность инвесторов тем, что даже при рекордных объемах переработки — прогнозируемых на уровне 85,6 миллиона баррелей в сутки в августе — рынок может не поглотить дополнительную нефть.

Геополитика может замедлить падение

Политические риски остаются непредсказуемыми:

• Санкции против России и Ирана могут ограничить добычу третьего и пятого по величине мировых производителей.
  
• Накопление запасов Китаем для энергетической безопасности поглотило избыточные баррели ранее в этом году.
  
• Переговоры между Трампом, Путиным и Украиной могут вызвать дополнительную волатильность, если будут введены новые меры, направленные на экспорт из России.
  

Goldman Sachs рассматривает эти факторы как потенциальную краткосрочную поддержку, но по-прежнему ожидает, что средняя цена Brent составит 64 доллара в IV квартале 2025 года, а затем упадет до 56 долларов в 2026 году.

Влияние на рынок и ценовые сценарии

Если прогнозируемый избыток реализуется, а спрос не ускорится, Brent может протестировать диапазон 50–55 долларов в 2026 году, по мнению аналитиков. Однако неожиданные сокращения предложения или геополитические потрясения могут удержать цены выше 60 долларов.

На данный момент баланс рисков склоняется в сторону снижения цен, поскольку рост предложения продолжает опережать спрос.

Технический анализ цен на нефть

На момент написания цены на нефть опускаются к значительному уровню поддержки — что может указывать на возможный отскок, если цены коснутся уровня поддержки в 61,45 доллара. Однако объемы торгов показывают, что продавцы активно сопротивляются покупательскому давлению — что предполагает возможное снижение, если покупатели не наберут импульс. Если покупатели проигнорируют новости, цены могут значительно вырасти с уровнями сопротивления на 70,00 и 75,00 долларов.

Инвестиционные последствия

Для трейдеров и управляющих портфелями текущая ситуация на рынке нефти указывает на повышенный риск снижения в среднесрочной перспективе с явным уклоном к движению цен в диапазон 50–55 долларов в 2026 году, если прогнозируемый избыток реализуется.

• Краткосрочные стратегии могут предполагать тактические покупки около сильных уровней поддержки, таких как 61,45 доллара, если геополитические новости или санкции обеспечат временный рост цен.
  
• Среднесрочные позиции должны учитывать медвежий прогноз спроса IEA и возможность продолжительного избытка предложения, что может ограничить ралли ниже уровней 70–75 долларов.
  
• Энергетические акции, связанные с американским сланцем и низкозатратными производителями, могут показать лучшие результаты благодаря их эффективности и устойчивости, в то время как более дорогие оффшорные проекты могут столкнуться с давлением на маржу.
  

Нефтеперерабатывающие компании могут оставаться прибыльными при рекордных объемах переработки, даже если цены на сырую нефть продолжат снижаться.

Торгуйте следующими движениями нефти с помощью Deriv MT5 уже сегодня.

Часто задаваемые вопросы

Почему цены на нефть могут упасть до 50 долларов?

Потому что мировое предложение растет почти в четыре раза быстрее, чем спрос, создавая большой избыток, который может снизить цены до уровня около 50 долларов.

Какие страны стимулируют рост предложения?

США, Канада, Бразилия и Гайана лидируют в росте вне OPEC, в то время как OPEC+ добавляет баррели быстрее, чем изначально планировалось.

Что может помешать падению до 50 долларов?

Санкции против крупных производителей, накопление запасов Китаем или неожиданные всплески спроса могут ужесточить рынок и удержать цены выше 60 долларов.

Какова роль переработки нефти в этой ситуации?

Объемы переработки находятся на рекордных уровнях, но этого будет недостаточно, чтобы поглотить прогнозируемый избыток, если поставки сырой нефти продолжат ускоряться.