Riepilogo del mercato: Settimana del 30 ott - 03 nov 2023

Banche statunitensi

Reuters e The Daily HODL: Il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon venderà azioni per la prima volta in 18 anni per diversificazione finanziaria e pianificazione fiscale.

Nel frattempo, i depositi delle banche commerciali statunitensi hanno registrato un calo di 100 miliardi di dollari in tre settimane, secondo i dati economici della Federal Reserve (FRED).

Economia del Regno Unito

The Guardian: La Banca d'Inghilterra, mantenendo un occhio attento sulle tendenze del mercato del lavoro, ora vede segni di raffreddamento.

L'economista George Buckley evidenzia indicatori preoccupanti: calo della fiducia dei consumatori, rallentamento delle vendite al dettaglio, diminuzione della produzione edilizia (soprattutto nel settore abitativo) e contrazione manifatturiera.

Il Comitato per la politica monetaria (MPC) è probabile che stia considerando questi fattori. Buckley suggerisce che una decisione dell'MPC di mantenere la politica attuale sembra imminente.

Politica monetaria europea

Reuters: Dati recenti indicano che la Banca Centrale Europea (BCE) non alzerà probabilmente i tassi di interesse a dicembre, a meno che non ci siano sorprese significative, ha commentato Simkus. 

I politici della BCE Gediminas Simkus e Peter Kazimir, entrambi favorevoli a una politica più restrittiva, enfatizzano che non ci si aspetta che la BCE abbassi i tassi durante la prima metà dell'anno successivo. 

Mercato azionario 

Reuters: Marko Kolanovic di JP Morgan è preoccupato per la crescita degli utili in consenso in mezzo alle sfide economiche. Nel frattempo, Mike Wilson di Morgan Stanley mantiene un obiettivo di fine anno di 3.900 per l'S&P 500, citando una particolare configurazione del mercato.

Controllo della curva dei rendimenti

CNBC: La BOJ mantiene un tasso di politica a breve termine dello -0,1% nonostante 18 mesi di inflazione core superiore all'obiettivo del 2%. L'obiettivo di rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni rimane 0%, con un limite superiore dell'1% come riferimento.

La BOJ cita 'incertezze estremamente elevate' nelle economie e nei mercati finanziari nazionali e globali, portando a una maggiore flessibilità nella politica YCC. 

Domanda di oro

Gold.org: La domanda di oro nel Q3 (escludendo OTC) ha superato la media degli ultimi cinque anni dell'8% ma è stata del 6% più debole anno su anno a 1.147t.

L'acquisto netto da parte delle banche centrali a 337t ha segnato il terzo miglior trimestre nei dati del Consiglio dell'Oro.  Gli ETF globali sull'oro hanno registrato un deflusso minore di 139t nel Q3 rispetto al Q3'22 (-244t).

Intervento sullo yen

Reuters: Il principale diplomatico della valuta giapponese, Masato Kanda, ha dichiarato che le autorità sono pronte ad affrontare movimenti dello yen 'unilaterali e bruschi'. Questo avviene mentre la valuta scende sotto un livello cruciale, enfatizzando l'avviso contro gli speculatori.

Politica federale

Federal Reserve: Il presidente della Fed, Powell, ha annunciato la decisione di mantenere il range obiettivo dei tassi dei fondi federali tra il 5,25% e il 5,5% e continuare a ridurre le partecipazioni in titoli.

Il significativo aumento dei tassi e la riduzione di oltre 1 trilione di dollari delle partecipazioni dall'anno scorso stanno avendo un impatto restrittivo sull'attività economica e l'inflazione. 

Utili di Apple

CNBC and Skynews: Apple reported a net income of $23B on $89.5B in revenue for the quarter ending September 30. Questo segna il quarto trimestre di declino.

Sebbene le entrate siano scese dell'1% rispetto all'anno precedente, i cambiamenti del tasso di cambio hanno causato un calo delle entrate del 2%. Net income was $22.96B ($1.46/share) compared to $20.72B ($1.29/share) last year. iPhone 15 outperformed iPhone 14, but Mac and iPad businesses declined in the quarter.

Banca d'Inghilterra

CNBC, The Guardian e la BOE: La Banca d'Inghilterra mantiene il suo tasso di riferimento al 5,25%, allineandosi con la Fed e la Banca Centrale Europea nel mantenere stabili i tassi principali.

La BOE prevede che non ci saranno tagli fino al terzo trimestre dell'anno successivo, privilegiando una posizione restrittiva prolungata. Il PIL del Regno Unito è probabilmente rimasto stabile nel terzo trimestre del 2023, al di sotto delle precedenti previsioni. L'inflazione, misurata dal CPI a dodici mesi, è stata del 6,7% sia a settembre che nel terzo trimestre del 2023.