El comercio de refugio seguro ya no es solo por crisis

Había una vez, los inversores acudían al oro solo cuando el mundo parecía estar a punto de incendiarse. Guerra, recesión, un colapso del mercado: comienza la estampida hacia la seguridad. Pero últimamente, está ocurriendo algo curioso. El oro está subiendo, el dólar está tambaleándose y la demanda de refugio seguro está en aumento… mientras los titulares, bueno, no están exactamente gritando desastre.

¿Entonces, qué pasa?

Según los analistas, el comercio de refugio seguro ya no es solo un botón de pánico, sino que se está convirtiendo en un elemento permanente en las carteras. Con señales mixtas de los bancos centrales, ruido político que nunca desaparece del todo e inflación que puede o no estar al acecho, los inversores se están cubriendo no solo contra la crisis sino contra la confusión.

Tendencias del precio del oro: subiendo sin pánico

Los precios del oro han ganado más del 1%, alcanzando un máximo de cinco semanas. ¿Los sospechosos habituales? Un dólar estadounidense más débil y rendimientos del Treasury más bajos, las condiciones clásicas para que el oro brille. Pero lo que es diferente esta vez es el contexto. En lugar de un pánico claro, estamos viendo una mezcla confusa de optimismo del consumidor, amenazas comerciales vagas e indecisión de los bancos centrales.

Por ejemplo, el Índice de Sentimiento del Consumidor de la University of Michigan acaba de superar las expectativas, lo que sugiere que los estadounidenses se sienten bastante optimistas sobre la economía. No es exactamente una alerta roja parpadeante, pero el oro está subiendo.

¿Por qué? Porque bajo la superficie de ese optimismo, hay una sensación persistente de que el panorama macroeconómico no es tan claro como parece.

Comercio de oro durante la incertidumbre económica

¿Una fuente importante de inquietud? La fecha límite de aranceles del 1 de agosto establecida por el expresidente Trump, quien amenaza con imponer gravámenes elevados a las principales economías, incluidos aranceles de hasta el 20% a la UE, incluso si se alcanza un acuerdo. Es difícil planificar con ese tipo de imprevisibilidad.

Al mismo tiempo, la Federal Reserve se ha convertido en una especie de comodín. El gobernador Christopher Waller apoyó recientemente un recorte de tasas tan pronto como en julio, mientras que otros en la Fed piden paciencia. A esto se suma un coro creciente que cuestiona la estructura de liderazgo de la Fed, con conversaciones sobre reemplazar al presidente Jerome Powell, y se tiene la receta perfecta para los nervios de los inversores.

En este entorno, el oro no es solo una cobertura contra el colapso, sino una cobertura contra el ruido.

Política de la Federal Reserve: ¿Es la confusión ahora un catalizador?

Los expertos ahora afirman que la demanda de refugio seguro hoy está impulsada por algo más sutil que el miedo: está impulsada por la duda, y la duda tiene poder de permanencia.

El oro se beneficia no porque la economía se esté desmoronando, sino porque nadie está muy seguro de hacia dónde va. ¿Aumentará la inflación si se imponen aranceles? ¿La Fed cederá o mantendrá la postura? ¿Es sostenible el optimismo del consumidor o solo una reacción tardía a datos antiguos?

Los mercados odian los mensajes contradictorios, y están recibiendo muchos. Por lo tanto, en lugar de esperar una explosión, los inversores eligen mantenerse cubiertos, según los analistas. Los refugios seguros como el oro ya no se ven como jugadas reactivas de pánico, sino como un seguro estratégico en un mundo incierto.

Un mercado limitado con pensamiento limitado

Aun así, los traders no están entrando en el oro con todo. La acción del precio sigue limitada, ya que muchos esperan una confirmación más fuerte antes de hacer apuestas alcistas mayores. Con el metal justo por debajo de un nivel de resistencia de varias semanas, hay cautela en el aire.

Algunos están atentos a nuevos catalizadores, como los datos globales de PMI a finales de esta semana, para determinar si el oro rompe al alza o retrocede. Pero independientemente de las oscilaciones a corto plazo, el caso estructural para el oro parece fuerte en este momento.

El dólar sigue bajo presión, los rendimientos permanecen bajos y el próximo movimiento de la Fed está lejos de ser seguro.

Agregue una política comercial impredecible y un toque de fricción geopolítica, y tiene suficiente ambigüedad para mantener activo el comercio de refugio seguro.

Perspectiva técnica del oro: La nueva mentalidad de refugio seguro

Así que aquí estamos, en un mundo donde la economía parece estar bien en la superficie, pero los inversores siguen comprando protección en silencio.

El comercio de refugio seguro ya no es una estampida inducida por el pánico hacia el oro al primer signo de caos. Está evolucionando hacia una asignación constante y estratégica, una forma de mantenerse anclado mientras se navega en aguas turbias.

Porque en 2025, el riesgo no siempre llega con luces intermitentes. A veces, se infiltra silenciosamente, envuelto en datos contradictorios, políticas poco claras y líderes que mantienen a los mercados adivinando. Y ese es exactamente el tipo de incertidumbre para la que el oro fue creado.

Al momento de escribir, el repunte del oro parece estar desacelerándose en un nivel de resistencia dentro de una zona de venta, lo que sugiere una posible caída. Por otro lado, las barras de volumen pintan un cuadro de indecisión del mercado y una posible fase de canal de consolidación. Si vemos un repunte adicional, los precios podrían mantenerse en los niveles de resistencia de $3,403 y $3,444. Por el contrario, si vemos una caída, los precios podrían mantenerse en los niveles de soporte de $3,338, $3,302 y $3,265.