Güvenli liman ticareti artık sadece krizle ilgili değil

Eskiden yatırımcılar dünya yangın çıkacakmış gibi göründüğünde sadece altına koşardı. Savaş, resesyon, piyasa çöküşü - güvenli limana koşuş başlardı. Ama son zamanlarda ilginç bir şey oluyor. Altın yükseliyor, dolar dalgalanıyor ve güvenli liman talebi artıyor… oysa manşetler, yani, tam olarak felaket çığlığı atmıyor.

Peki ne oluyor?

Analistlere göre, güvenli liman ticareti artık sadece bir panik butonu değil - portföylerde kalıcı bir unsur haline geliyor. Merkez bankalarından gelen karışık sinyaller, hiç bitmeyen siyasi gürültü ve köşede olup olmadığı belirsiz enflasyonla birlikte, yatırımcılar sadece krize karşı değil, kafa karışıklığına karşı da korunuyor.

Altın fiyat trendleri: Panik olmadan yükseliş

Altın fiyatları %1’den fazla artarak beş haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Olağan şüpheliler? Daha zayıf bir ABD doları ve düşük Treasury getirileri - altının parlaması için klasik koşullar. Ama bu sefer farklı olan arka plan. Net bir panik yerine, iyimser tüketici hissiyatı, belirsiz ticaret tehditleri ve merkez bankası kararsızlığının karışık bir karışımını görüyoruz.

Örneğin, University of Michigan Tüketici Güven Endeksi beklenenden yüksek geldi ve Amerikalıların ekonomi hakkında oldukça iyimser olduğunu gösteriyor. Bu tam anlamıyla kırmızı alarm değil, ama altın yükseliyor.

Neden? Çünkü bu iyimserliğin altında, makro görünümün göründüğü kadar net olmadığına dair rahatsız edici bir his var.

Ekonomik belirsizlikte altın ticareti

Büyük bir endişe kaynağı? Eski Başkan Trump tarafından belirlenen 1 Ağustos tarifesi son tarihi; anlaşma yapılsa bile AB dahil büyük ekonomilere %20’ye varan yüksek vergiler koymakla tehdit ediyor. Böyle bir belirsizlikle plan yapmak zor.

Aynı zamanda, Federal Reserve bir nevi joker haline geldi. Yönetici Christopher Waller yakın zamanda Temmuz ayında faiz indirimi desteklerken, Fed’in diğer üyeleri sabırlı olunmasını istiyor. Buna Fed başkanı Jerome Powell’ın değiştirilmesi konuşmaları da eklenince, yatırımcıların tedirginliği için mükemmel bir ortam oluşuyor.

Bu ortamda altın sadece çöküşe karşı değil - gürültüye karşı da bir korunma aracı.

Federal Reserve politikası: Karışıklık şimdi bir tetikleyici mi?

Uzmanlar artık güvenli liman talebinin korkudan daha ince bir şey tarafından yönlendirildiğini söylüyor - bu şüphe ve şüphe kalıcıdır.

Altın, ekonomi çöktüğü için değil, kimsenin nereye gittiğinden tam emin olmadığı için fayda sağlıyor. Tarifeler gelirse enflasyon artar mı? Fed geri adım atar mı yoksa sabit kalır mı? Tüketici iyimserliği sürdürülebilir mi yoksa eski verilere gecikmeli tepki mi?

Piyasalar karışık mesajlardan nefret eder ve bolca alıyorlar. Bu yüzden, patlamayı beklemek yerine, analistlere göre yatırımcılar korunmayı tercih ediyor. Altın gibi güvenli limanlar artık tepki amaçlı panik oyunları değil - belirsiz bir dünyada stratejik sigorta olarak görülüyor.

Sınırlı hareketli piyasa ve sınırlı düşünce

Yine de, yatırımcılar altına tam anlamıyla hücum etmiyor. Fiyat hareketi sınırlı kalıyor, birçok kişi daha büyük yükseliş çağrıları yapmadan önce daha güçlü onay bekliyor. Metal çok haftalık direnç seviyesinin hemen altında duruyor, havada bir temkinlilik var.

Bazıları, altının kırılıp geri çekilip çekilmeyeceğini belirlemek için bu hafta sonu açıklanacak küresel PMI verileri gibi yeni tetikleyicilere bakıyor. Ancak kısa vadeli dalgalanmalara bakılmaksızın, altının yapısal durumu şu anda güçlü görünüyor.

Dolar hala baskı altında, getiriler düşük ve Fed’in bir sonraki hamlesi belirsizliğini koruyor.

Buna öngörülemez ticaret politikası ve biraz jeopolitik sürtüşme ekleyin, güvenli liman ticaretinin devam etmesi için yeterli belirsizlik var.

Altın teknik görünümü: Yeni güvenli liman zihniyeti

İşte buradayız - ekonomi yüzeyde iyi görünüyor ama yatırımcılar hâlâ sessizce koruma satın alıyor.

Güvenli liman ticareti artık kaosun ilk işaretinde panik halinde altına koşmak değil. Bu, bulanık sularda gezinirken sağlam kalmanın yolu olan istikrarlı, stratejik bir tahsisata dönüşüyor.

Çünkü 2025’te risk her zaman flaş ışıklarıyla gelmiyor. Bazen karışık veriler, belirsiz politikalar ve piyasaları şaşırtmaya devam eden liderlerle sessizce sızıyor. İşte altının tam da buna göre inşa edildiği belirsizlik türü bu.

Yazının yazıldığı sırada, altının yükselişi satış bölgesindeki bir direnç seviyesinde yavaşlıyor gibi görünüyor, bu da olası bir düşüşü işaret ediyor. Öte yandan hacim çubukları piyasa kararsızlığı ve olası bir konsolidasyon kanalı aşamasını gösteriyor. Daha fazla yükseliş görürsek, fiyatlar 3.403$ ve 3.444$ direnç seviyelerinde tutulabilir. Tersine, düşüş görürsek, fiyatlar 3.338$, 3.302$ ve 3.265$ destek seviyelerinde tutulabilir.