Xavfsiz boshpana savdosi endi faqat inqiroz haqida emas

Bir paytlar, investorlar faqat dunyo yongan kabi ko‘ringanda oltinga yugurishardi. Urush, inqiroz, bozor qulashi – xavfsizlikka shoshilish vaqti. Ammo so‘nggi paytlarda qiziqarli bir narsa sodir bo‘lmoqda. Oltin ko‘tarilmoqda, dollar tebranmoqda va xavfsiz boshpana talabining o‘sishi kuzatilmoqda… garchi sarlavhalar, xo‘p, ayniqsa falokat haqida qichqirmasa ham.

Demak, nima sababdan?

Tahlilchilarga ko‘ra, xavfsiz boshpana savdosi endi faqat vahima tugmasi emas – u portfellarda doimiy elementga aylanmoqda. Markaziy banklardan aralash signallar, hech qachon to‘xtamaydigan siyosiy shovqin va burchakda yashirinib yotgan yoki yotmagan inflyatsiya bilan investorlar nafaqat inqirozga, balki chalkashlikka qarshi ham sug‘urta qilmoqda.

Oltin narxi tendentsiyalari: vahimasiz ko‘tarilish

Oltin narxlari 1% dan ortiq oshdi va besh haftalik yuqori cho‘qqiga yetdi. Asosiy sabablar? Zaiflashgan AQSh dollari va pastroq Treasury foizlari – oltinning porlashiga klassik shart-sharoitlar. Ammo bu safar farq shundaki, fon boshqacha. Aniq vahima o‘rniga, biz ijobiy iste’molchi kayfiyati, noaniq savdo tahdidlari va markaziy banklarning qaror qabul qilmasligi aralashmasini ko‘ryapmiz.

Masalan, Michigan Universitetining Iste’molchi Kayfiyati Indeksi kutilganidan yuqori chiqdi, bu amerikaliklar iqtisodiyotga nisbatan ijobiy fikrda ekanligini ko‘rsatmoqda. Bu qizil signal emas, lekin oltin ko‘tarilmoqda.

Nima uchun? Chunki bu optimizm ostida makro tasvir ko‘rinishdagidek aniq emas degan noxush tuyg‘u bor.

Iqtisodiy noaniqlik davrida oltin savdosi

Asosiy bezovtalik manbai nima? 1 avgust boj tariflari muddati, sobiq Prezident Tramp tomonidan belgilangan, u asosiy iqtisodiyotlarga, jumladan Yevropa Ittifoqiga 20% gacha tariflar qo‘yish bilan tahdid qilmoqda, hatto kelishuv imzolansa ham. Bunday noaniqlik atrofida reja tuzish qiyin.

Shu bilan birga, Federal Reserve biroz noaniq holatga keldi. Governor Christopher Waller yaqinda iyul oyida foiz stavkasini pasaytirishni qo‘llab-quvvatladi, boshqalar esa sabr-toqatni tavsiya qilmoqda. Shuningdek, Fed rahbarligini almashtirish haqida gap-so‘zlar – xususan, rais Jerome Powell o‘rniga boshqani qo‘yish haqida – investorlar orasida bezovtalikni kuchaytirmoqda.

Bunday muhitda oltin faqat inqirozga qarshi sug‘urta emas – u shovqinga qarshi sug‘urtadir.

Federal Reserve siyosati: Chalkashlik endi katalizatormi?

Mutaxassislar hozirda xavfsiz boshpana talabining qo‘rqinchdan ko‘ra nozikroq narsa – shubha tomonidan boshqarilayotganini aytmoqda, va shubha uzoq davom etadi.

Oltin iqtisodiyot buzilayotganligi uchun emas, balki hech kim uning qayerga ketayotganini aniq bilmagani uchun foyda ko‘rmoqda. Tariflar kuchayganda inflyatsiya oshadimi? Fed qaroridan qaytadimi yoki barqaror turadimi? Iste’molchi optimizmi barqarormi yoki eski ma’lumotlarga kechikkan javobmi?

Bozorlar aralash xabarlardan nafratlanadi va ularni ko‘p olmoqda. Shuning uchun, portlashni kutish o‘rniga, investorlar sug‘urtalangan holda qolishni tanlamoqda, deydi tahlilchilar. Oltin kabi xavfsiz boshpanalar endi reaktiv vahima o‘yinlari sifatida emas, balki noaniq dunyoda strategik sug‘urta sifatida ko‘rilmoqda.

Cheklangan diapazondagi bozor va cheklangan fikrlash

Shunday bo‘lsa-da, treyderlar oltinga to‘liq sho‘ng‘imayapti. Narx harakati diapazonda qolmoqda, ko‘pchilik katta o‘sish chaqiruvlarini amalga oshirishdan oldin kuchli tasdiqni kutmoqda. Metall ko‘p haftalik qarshilik darajasidan biroz pastda turgani sababli ehtiyotkorlik mavjud.

Ba’zilar yangi katalizatorlarni, masalan, joriy hafta oxirida chiqadigan global PMI ma’lumotlarini kuzatmoqda, oltin narxi ko‘tariladimi yoki pasayadimi aniqlash uchun. Ammo qisqa muddatli o‘zgarishlardan qat’i nazar, oltinning struktural asoslari hozircha kuchli ko‘rinmoqda.

Dollar hali ham bosim ostida, foizlar past, va Fedning keyingi qadamini aniq aytish qiyin.

Noaniq savdo siyosati va geosiyosiy taranglikni qo‘shing, va sizda xavfsiz boshpana savdosi uchun yetarli noaniqlik mavjud.

Oltinning texnik ko‘rinishi: Yangi xavfsiz boshpana fikrlashi

Shunday qilib, biz iqtisodiyot yuzaki yaxshi ko‘rinayotgan, ammo investorlar hali ham jimjit himoya sotib olayotgan dunyoda turibmiz.

Xavfsiz boshpana savdosi endi birinchi belgi paydo bo‘lganda vahima bilan oltinga yugurish emas. U barqaror, strategik taqsimotga aylanmoqda – noaniq suvlarni boshqarishda tayanch sifatida.

Chunki 2025 yilda xavf har doim chiroqlar bilan kelmaydi. Ba’zida u jimjit kirib keladi, aralash ma’lumotlar, noaniq siyosat va bozorlarni hayron qoldiradigan rahbarlar bilan o‘ralgan. Va aynan shunday noaniqlik oltin uchun yaratilgan.

Yozish vaqtida, oltinning o‘sishi sotish zonasidagi qarshilik darajasida sekinlashayotgani ko‘rinmoqda, bu ehtimoliy pasayishni ko‘rsatadi. Hajm chiziqlari esa bozorning noaniqligi va ehtimoliy konsolidatsiya kanal bosqichini tasvirlaydi. Agar o‘sish davom etsa, narxlar $3,403 va $3,444 qarshilik darajalarida ushlab turilishi mumkin. Aks holda, pasayish bo‘lsa, narxlar $3,338, $3,302 va $3,265 qo‘llab-quvvatlash darajalarida ushlab turilishi mumkin.