Wöchentlicher Marktbericht – 10. Januar 2022

US-Indizes

Die Märkte starteten das Jahr mit einem schlechten Auftakt, da der S&P um über 2% fiel, der Nasdaq um etwa 5% nachgab und der Dow Jones nahezu negativ war, etwa bei 0,9%. Wachstumssektoren wie die Technologie- und die Konsumgütersektoren schnitten nicht gut ab, während wertorientierte Sektoren wie Energie und Finanzdienstleistungen in der Woche stabil blieben. Darüber hinaus fielen Mega-Cap-Technologiewerte wie Netflix, Microsoft und Alphabet in der letzten Woche um zwischen 6% und 10%.

Dies geschah hauptsächlich aufgrund des Anstiegs der Staatsanleihenrenditen, der durch die geldpolitischen Kommentare aus dem FOMC-Treffen am Mittwoch, den 5. Januar 2022, ausgelöst wurde, die eine positivere Aussicht auf weitere Zinserhöhungen und eine Reduzierung der Vermögenswerte nahelegten. Infolgedessen stieg die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe von 1,34% im letzten Dezember auf etwa 1,80% in der letzten Woche. 

Die in der letzten Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten waren gemischt, da die Daten des Institute for Supply Management (ISM) sowohl für den Produktions- als auch für den Dienstleistungssektor hinter den Erwartungen zurückblieben. Die Non-Farm-Löhne blieben hinter dem erwarteten Ziel von 400.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen zurück. In der Zwischenzeit stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne im Dezember um 0,6% und übertrafen die Schätzung von 0,4%. Diese widersprüchlichen Daten deuteten darauf hin, dass viele Amerikaner die Selbstständigkeit bevorzugten, da im November 2021 4,5 Millionen Menschen ihren Job kündigten.

Die Höhepunkte dieser Woche umfassen die Anhörung zur Nominierung von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell vor dem Senatsausschuss für Banken, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten, in der er voraussichtlich weitere Informationen zu seinen geldpolitischen Kommentaren der letzten Woche geben wird. Darüber hinaus sind die Berichte zum Verbraucherpreisindex (CPI) und zum Erzeugerpreisindex für die Woche geplant. Ökonomen erwarten einen weiteren heißen Monat für beide Werte, während nur wenige glauben, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, da der CPI-Wert im November der höchste seit 1982 war. Händler werden auch weiterhin ein Auge auf die Renditen haben, da Technologie- und Wachstumsaktien am empfindlichsten auf steigende Renditen reagieren.

Forex

Auf dem Forex-Markt hatte der US-Dollar einen enttäuschenden Start ins Jahr. Gleichzeitig legte der Dollar-Index um +0,07% zu, aber die meisten Gewinne wurden nach dem mittelmäßigen Arbeitsbericht für Dezember wieder zunichte gemacht. Darüber hinaus schlossen die EUR/USD-Kurse um -0,20% niedriger, während die USD/JPY-Kurse um +0,33% zulegten. Im Vergleich dazu stieg GBP/USD um +0,39%, trotz der Trends.

Am Freitag, den 7. Januar 2022, verlor der US-Dollar gegenüber dem Euro aufgrund des enttäuschenden Arbeitsberichts für Dezember an Boden. Die Gemeinschaftswährung stieg stark an, und der Dollar schwächte sich ab, nachdem das US-Arbeitsministerium mitteilte, dass die Non-Farm-Löhne im letzten Monat um 199.000 gestiegen sind, was weit unter der Schätzung von 400.000 liegt.

Trotz des insgesamt schlechten Berichts fiel die Arbeitslosenquote auf 3,9% gegenüber den Erwartungen von 4,1%, und die Löhne stiegen um 0,6%. Diese Statistiken erhöhten die Erwartungen, dass die Federal Reserve beginnen wird, die Zinssätze bei ihrem Treffen im März zu erhöhen.

Der Euro stärkte sich gegenüber dem US-Dollar, obwohl er kaum auf die Daten reagierte, die zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Dezember auf 5% gestiegen ist. Mehrere Politiker der Eurozone haben erklärt, dass sie erwarten, dass die Inflation im Jahr 2022 allmählich zurückgeht, und dass eine Zinserhöhung in diesem Jahr möglicherweise notwendig oder auch nicht sein könnte.

Nachdem letzte Woche die Nachricht bekannt wurde, dass das Vereinigte Königreich keine weiteren Einschränkungen zur Bekämpfung von Omicron verhängen wird, gewann das Pfund gegenüber vielen Rivalen, insbesondere dem US-Dollar. Die kommende Woche wird sich jedoch als ziemlich geschäftig an der wirtschaftlichen Front gestalten. Mit dem Höhepunkt von Omicron in London und dem Drang der Federal Reserve, die Geldpolitik weiter zu straffen, werden diese beiden Kräfte voraussichtlich für das Hauptwährungspaar im Spiel bleiben. Technisch gesehen wird GBP/USD derzeit bei 61,8% des Retracement-Niveaus von 1,35800 und unter seinem Widerstandsniveau von 78,6% von 1,36900 gehandelt. Die kommende Woche bietet die äußerst wichtigen US-Inflations- und Einzelhandelsdaten sowie die BIP-Daten des Vereinigten Königreichs.

Rohstoffe

In der letzten Woche bewegten sich die Goldpreise in volatilen Gewässern gegenüber dem US-Dollar. Am Donnerstag, den 6. Januar 2022, geriet das gelbe Metall in einen freien Fall und erreichte Tiefststände von etwa 1.790 USD, was einem Rückgang von 2% gegenüber den vorherigen 24 Stunden entspricht. Gold war für den Handel am Freitag auf einen wöchentlichen Verlust von 1,7% eingestellt, erholte sich jedoch leicht in der letzten Handelssitzung der Woche. Das Metall stieg bis Freitag, den 7. Januar 2022, um etwa 0,4% und handelte nahe 1.797 USD pro Unze. 

Eine insgesamt wackelige Woche für das Edelmetall kam angesichts der Signale von der Federal Reserve, die Zinssätze schneller als erwartet zu erhöhen, und enttäuschender US-Arbeitswachstumsdaten. Da die USA sich der Vollbeschäftigung nähern, hebt die Reaktion von Gold seine besondere Empfindlichkeit gegenüber inflationsbedingten Risiken und Zinserhöhungen hervor. 

Darüber hinaus stiegen auch die Spotpreise für Silber und Platin in der letzten Woche. Silber stieg um 1,1% auf etwa 22,40 USD pro Unze, während Palladium um über 3% auf 1.933 USD pro Unze zulegte. In der Zwischenzeit fiel Platin um 0,6% und wurde um etwa 959 USD pro Unze gehandelt.

In einer bullischen Woche für die Ölmärkte sprang Brent-Rohöl am Dienstag, den 4. Januar 2022, auf 80 USD pro Barrel, den höchsten Stand seit November 2021. Die Preise stiegen, da OPEC+ ihren Plan beibehielt, die Produktion im Februar 2022 um 400.000 Barrel pro Tag zu erhöhen, was Optimismus für die zukünftige globale Nachfrage signalisiert.

Kryptowährungen

Es war eine schwierige Woche für die Krypto-Märkte, da der Wert von Bitcoin auf ein 3-Monats-Tief fiel, aufgrund von Bedenken über eine straffere Geldpolitik in den Vereinigten Staaten und einem Internetausfall in Kasachstan, dem zweitgrößten Mining-Hub der Welt.

Am Freitagnachmittag, den 7. Januar 2022, wurde der Preis von Bitcoin nahe dem Tief von 41.360 USD gehandelt, nachdem er unter die 42.000 USD-Marke gefallen war. Bitcoin begann seinen rückläufigen Trend Anfang letzter Woche, nachdem Hinweise von der Federal Reserve darauf hindeuteten, dass die Politiker bereit waren, die Stimulus-Hilfen, die die Wirtschaft während des Höhepunkts der Pandemie stützten, aggressiv zurückzufahren. 

Eine geldpolitische Haltung, die als hawkish angesehen wird, führte zu einem globalen Ausverkauf an den Aktienmärkten, der sich auch auf die Kryptowährungen ausbreitete. Obwohl Unterstützer Bitcoin oft als unkorreliert mit traditionellen Finanzmärkten beschreiben, haben Experten wachsende Muster zwischen den Preisbewegungen von Bitcoin und Aktien festgestellt. Die größte Kryptowährung der Welt könnte die Gewässer um die 38.600 USD-Marke testen, wo sich ihr erstes Unterstützungsniveau auf dem 23,6%-Retracement-Niveau befindet. Wenn die Bitcoin-Bullen rallyen, ist der Widerstand nach oben um 44.400 USD auf dem 38,2%-Retracement-Niveau sichtbar.

Altcoins folgten ebenfalls dem Preisrückgang des Marktführers, wobei Ethereum und Solana weiterhin fielen. Dieser Rückgang führte dazu, dass beide Münzen während des Ausverkaufs am Freitag zwischen 6-8% verloren.

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