Ist der Anstieg von Gold der Beginn eines sich wandelnden sicheren Zufluchtsortes?

Gold ist wieder im Rampenlicht. Nachdem es in einer Woche drei Rekordhöhen erreicht hat, liegt der gelbe Metallpreis bei 3.342 USD, ein Anstieg von über 3,5 % in nur wenigen Tagen. Es ist nicht nur die Kursentwicklung, die Aufmerksamkeit erregt – es ist das Timing. Der Anstieg von Gold erfolgt angesichts erhöhter geopolitischer Spannungen, einer restriktiven Federal Reserve und allgemeiner Nervosität am Markt.

Unterdessen bewegt sich Bitcoin, oft als digitales Gold bezeichnet, in die entgegengesetzte Richtung – oder nur wenig. Also, was ändert sich unter der Oberfläche? Treten wir in ein neues Zeitalter für sichere Häfen ein?

Schauen wir uns das an.

Goldpreisanstieg

Die jüngste Rallye bei Gold kam zu einem Zeitpunkt, als Investoren aktiv nach Stabilität suchten. Die Spannungen zwischen den USA und China entflammten erneut, nachdem Präsident Donald Trump eine Untersuchung zu Seltenen Erden-Importen aus China eingeleitet hatte. Diese Materialien sind für Elektronik- und Verteidigungsindustrien lebenswichtig, und China kontrolliert den Löwenanteil der globalen Versorgung.

Dieser Schritt wurde allgemein als mehr als ein Handelsstreit interpretiert – er war eine strategische Eskalation. Als Folge reagierten die Märkte erwartungsgemäß: Risikoaversion setzte ein, und Gold wurde zum Zufluchtsort.

Der Ausbruch bei Gold war nicht nur symbolisch. Er erfolgte zusammen mit einem Rückgang des US-Dollars und einem Nachgeben der Treasury-Renditen, was historisch das Interesse an Gold steigert.

Die Fed setzt die Lockerungsdiskussion aus

Während geopolitische Schlagzeilen Unruhe stifteten, verstärkte die Federal Reserve den Goldanstieg. In einer Rede diese Woche schlug Vorsitzender Jerome Powell einen entschiedenen Ton an und betonte, dass die oberste Priorität der Fed weiterhin die Inflationsbekämpfung sei – selbst wenn die Wirtschaft zu schwanken beginnt.

Die Botschaft war klar: Zinssenkungen stehen nicht vorerst an.

Diese Neubewertung traf die Märkte hart. Investoren, die bereits aggressive Lockerungen eingepreist hatten, mussten neu bewerten. Nun wird die erste Zinssenkung nicht vor Juli erwartet, und selbst das ist noch unsicher.

Am Anleihemarkt sanken die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf 4,281 %, und die Realrenditen folgten diesem Trend, bevor sie auf 4,315 % leicht anstiegen. Diese fallenden Realrenditen sind eine der stärksten fundamentalen Triebfedern für die jüngste Goldstärke – niedrigere Realrenditen machen nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold im Vergleich deutlich attraktiver. Doch wird die Erholung der Renditen den Goldkurs verändern?

Die Rückkehr der Stagflationsängste

Das Umfeld wirtschaftlicher Unsicherheit macht den Goldlauf umso interessanter. Powell deutete auf das Risiko hin, dass der doppelte Auftrag der Fed – Wachstum zu unterstützen und zugleich die Inflation zu kontrollieren – unter Druck stehen könnte. Und es gibt Daten, die das stützen.

• Die Einzelhandelsumsätze waren insgesamt stark, stiegen im März gegenüber dem Vormonat um 1,4 %. Die Kontrollgruppe, ein genaueres Maß für die BIP-Berechnung, stieg jedoch nur um 0,4 %, unter den Erwartungen.
  
• Gleichzeitig sank die Industrieproduktion um 0,3 %, drehte die Gewinne vom Februar um und zeigte Schwächen in der Fertigung auf.
  

Diese ungleichmäßigen Daten erhöhen die Möglichkeit eines stagflationsähnlichen Umfelds – schwaches Wachstum und anhaltende Inflation –, das traditionell Gold bevorzugt.

Bitcoin hält sich, bleibt aber hinter Gold zurück

Während Gold stark gestiegen ist, erlebte Bitcoin eine weitaus ruhigere Woche. Die Preise schweben knapp über 84.000 USD, lediglich um 0,25 % in den letzten 24 Stunden gestiegen. Das steht im starken Kontrast zur zwei­stelligen Wochenrallye von Gold.

Seit seinem Allzeithoch von über 109.000 USD ist Bitcoin um mehr als 22 % gefallen und hat Schwierigkeiten, über die Widerstandsmarke von 88.000 USD zu steigen. Volatilität bleibt ein Thema: BTC bewegte sich diese Woche in einem breiten Bereich zwischen 83.185 und 85.332 USD, was nicht dieselbe Zuversicht schafft, wie sie Gold aktuell genießt.

Trotzdem ist Bitcoin unter dem Druck nicht zusammengebrochen. Es hat sich gegenüber der restriktiven Fed, steigenden globalen Zöllen und sogar neuen Nachrichten aus China behauptet. Ein Faktor, der feinen Druck auf den Kryptomarkt ausübt, kommt aus China. Lokale Regierungen verkaufen Berichten zufolge konfiszierten Bitcoin-Bestand – bis zu 15.000 BTC –, um Mittel angesichts von Haushaltsdefiziten zu beschaffen.

Diese Liquidation hat keinen größeren Ausverkauf verursacht, was darauf hindeutet, dass der Markt das Angebot relativ gut aufnehmen kann. Dennoch unterstreicht es, wie Bitcoin weiterhin plötzlichen, von Schlagzeilen getriebenen Risiken ausgesetzt ist.

Gold vs. Bitcoin: Identitätskrise für sichere Häfen?

Die auseinanderlaufenden Wege von Gold und Bitcoin haben eine bekannte Frage wieder aufgeworfen: Was ist der wahre sichere Hafen? Im Moment scheint Gold diesen Wettbewerb zu gewinnen. Es hat die Geschichte auf seiner Seite, profitiert direkt von fallenden Renditen und gewinnt an Bedeutung, da das wirtschaftliche Umfeld immer unsicherer wird.

Bitcoin entwickelt sich weiter. Seine Kursentwicklung zeigt Stabilität, keine Panik. Es bewegt sich auch nicht mehr im Gleichschritt mit risikobehafteten Anlagen wie Tech-Aktien – die diese Woche stark gefallen sind –, was auf eine langsame Entkopplung hindeuten könnte.

Einige Analysten argumentieren, dass Bitcoin sich zu einem längerfristigen Wertspeicher entwickelt, aber es hat noch nicht bewiesen, dass es in Zeiten globaler Risikoaversion besser abschneiden kann. Für den Moment bleibt es eher ein spekulativer Vermögenswert als eine echte Absicherung.

Was steht bei beiden Assets als Nächstes an?

Mit Blick nach vorne bleiben Gold und Bitcoin hochsensibel gegenüber makroökonomischen Entwicklungen:

• Technisch ist Gold bereit, die Marke von 3.400 USD anzugreifen, vor allem wenn die Realrenditen weiter fallen und der geopolitische Stress erhöht bleibt.
  
• Bitcoin muss klar über 88.000 USD steigen, um wieder Schwung zu bekommen und kurzfristige Bärenstimmen zum Schweigen zu bringen.
  
• Wirtschaftsdaten, darunter Wohnungsstatistiken und Arbeitslosenanträge, werden beeinflussen, wie Märkte Wachstum und Inflation wahrnehmen.
  
• Der Ton der Fed wird fokussiert bleiben, und jede Andeutung einer Politikänderung wird wahrscheinlich beide Assets beeinflussen – insbesondere Bitcoin, das in Umgebungen mit hoher Liquidität gedeiht.
  

Gold technische Analyse: Ein sich veränderndes Umfeld?

Gold und Bitcoin bewegen sich möglicherweise nicht mehr synchron, aber das ist nicht unbedingt schlecht. Es spiegelt die veränderten Rollen wider, die diese Assets in einer komplexeren Finanzlandschaft spielen.

Gold gedeiht im Hier und Jetzt – angetrieben von Angst, fallenden Renditen und einer vorsichtigen Fed.
Bitcoin nimmt sich Zeit, baut Widerstandskraft auf und erarbeitet sich langsam seinen Platz im langfristigen Safe-Haven-Gespräch.

Diese Divergenz könnte keine vorübergehende Erscheinung sein – sie könnte den Beginn einer neu definierten Safe-Haven-Landschaft signalisieren, in der traditionelle und digitale Assets koexistieren, aber nicht notwendigerweise gleichzeitig auf dieselben Kräfte reagieren.

Zum Zeitpunkt der Erstellung zeigt Gold trotz des Aufwärtsdrucks eine leichte Zurückhaltung. Der RSI steigt in überkaufte Bereiche, während die Preise sich dem oberen Bollinger-Band nähern – ein Indikator für überkaufte Bedingungen. Sollte ein Preisrückgang eintreten, sind psychologische Preisuntergrenzen bei 3.200 USD und 3.000 USD zu beobachten. Sollte die Aufwärtsbewegung wieder einsetzen, liegt das psychologische Ziel bei 3.400 USD.

Bereit, sich in diesem Wandel zu positionieren? Sie können auf die Preise von Gold und BTC mit einem Deriv MT5 oder einem Deriv X Konto spekulieren.