Altının yükselişi, değişen güvenli liman ortamının başlangıcı mı?

Altın yeniden gündemde. Bir haftada üç rekor zirve yapan sarı metal, sadece birkaç gün içinde %3,5'ten fazla artışla 3.342 $ seviyesinde işlem görüyor. Dikkat çeken sadece fiyat hareketi değil - zamanlaması da önemli. Altının yükselişi, artan jeopolitik gerilimler, agresif Federal Reserve ve piyasadaki genel endişelere karşı gerçekleşiyor.

Bu arada, sık sık dijital altın olarak adlandırılan Bitcoin ise ters yönde hareket ediyor - ya da neredeyse hiç hareket etmiyor. Peki, altta ne değişiyor? Güvenli limanlar dünyasında yeni bir döneme mi giriyoruz?

Bir göz atalım.

Altının fiyat yükselişi

Altındaki son rallinin yatırımcıların aktif olarak istikrar aradığı bir dönemde gerçekleşmesi dikkat çekici. ABD ile Çin arasındaki gerilim, Başkan Donald Trump'ın Çin'den nadir toprak ithalatları üzerine bir soruşturma başlatmasıyla yeniden alevlendi. Bu malzemeler elektronik ve savunma sanayileri için hayati önemde ve Çin küresel arzın büyük bir kısmını kontrol ediyor.

Bu hamle, yaygın olarak sadece bir ticaret anlaşmazlığının ötesinde, stratejik bir tırmanış olarak yorumlandı. Sonuç olarak, piyasalar öngörülebilir şekilde tepki verdi: riskten kaçınma duygusu hakim oldu ve altın sığınacak güvenli liman haline geldi.

Altının kırılımı sadece sembolik değildi. ABD dolarındaki düşüş ve Hazine getirilerindeki gerilemeyle birlikte geldi; tarihsel olarak bunlar altının çekiciliğini artırır.

Fed gevşeme anlatısını durduruyor

Jeopolitik başlıklar ortamı karıştırırken, Federal Reserve altının yükselişini destekledi. Bu hafta bir konuşmada Başkan Jerome Powell, Fed'in en öncelikli hedefinin enflasyonu yönetmek olduğunu vurgulayarak kararlı bir ton kullandı - ekonomi sallanmaya başlasa bile.

Mesaj netti: faiz indirimleri yakın zamanda gerçekleşmeyecek.

Bu yeniden ayarlama piyasalarda sert dalgalanmalara yol açtı. Agresif gevşemeyi fiyatlamış olan yatırımcılar yeniden değerlendirme yapmak zorunda kaldı. Şimdi ise ilk faiz indirimi Temmuz'a kadar beklenmiyor ve o bile kesin değil.

Tahvil piyasasında, 10 yıllık Hazine getirileri %4,281'e gerilerken, reel getiriler de düşüşe geçti ve ardından %4,315'e yükseldi. Düşen reel faizler, altının son güçlenmesinin en güçlü temel etkenlerinden biri olarak öne çıkıyor - daha düşük reel getiri, getirisi olmayan altın gibi varlıkları nispeten çok daha cazip kılar, ancak getiri artışı altının yönünü değiştirecek mi?

Stagflasyon korkularının geri dönüşü

Ekonomik belirsizlik ortamı, altının yükselişini daha da ilginç kılıyor. Powell, Fed'in çift görevinde - büyümeyi destekleyip enflasyonu kontrol etme - zorluk yaşanabileceğine işaret etti. Ve bunu destekleyen veriler var.

• Mart ayında perakende satışlar genel olarak güçlüydü, ay bazında %1,4 arttı. Ancak GDP hesaplamalarında daha hassas bir ölçüm olan kontrol grubu sadece %0,4 artış gösterdi ve beklentilerin altında kaldı.
  
• Aynı zamanda, sanayi üretimi %0,3 azaldı, Şubat ayındaki kazanımları geri aldı ve üretimde zayıflığa işaret etti.
  

Bu dengesiz veriler, stagflasyon benzeri bir ortam - yavaş büyüme ve kalıcı enflasyon - olasılığını gündeme getiriyor; bu durum geleneksel olarak altının lehine olur.

Bitcoin dayanıyor ama altının gerisinde kalıyor

Altın yükselirken, Bitcoin çok daha sakin bir hafta geçirdi. Fiyatlar 24 saat içinde sadece %0,25 artışla 84.000 $ seviyesinin hemen üzerinde seyrediyor. Bu, altının çift haneli haftalık rallisiyle keskin bir tezat oluşturuyor.

109.000 $ üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden beri Bitcoin %22'den fazla düştü ve 88.000 $ direnç seviyesini aşmakta zorlanıyor. Volatilite endişeleri sürüyor: BTC bu hafta 83.185 $ ile 85.332 $ arasında geniş bir aralıkta işlem gördü, bu da altının şu anda güven verdiği aynı güveni yaratmıyor.

Buna rağmen, Bitcoin baskı altında çökmüş değil. Fed'in agresif duruşu, artan küresel tarifeler ve Çin'den gelen yeni haberler karşısında ayakta kaldı. Kripto piyasasına hafif baskı yapan bir faktör Çin’den geliyor. Yerel yönetimlerin ele geçirdiği Bitcoin varlıklarını - yaklaşık 15.000 BTC - bütçe açıklarını kapatmak için sattığı bildiriliyor.

Bu likidasyon büyük bir satış dalgasına yol açmadı, piyasanın arzı nispeten kolay emebileceğini gösteriyor. Ancak bu durum, Bitcoin'in hala ani, haber kaynaklı risklere açık olduğunu vurguluyor.

Altın ve Bitcoin: Güvenli liman kimliği krizi?

Altın ve Bitcoin’in farklılaşan yolları tanıdık bir soruyu yeniden gündeme getirdi: Gerçek güvenli liman hangisi? Şu anda altın bu yarışta önde gibi görünüyor. Tarihi birikimi var, düşen getirilerden doğrudan faydalanıyor ve ekonomik ortam daha belirsiz hale geldikçe kuvvet kazanıyor.

Bitcoin evriliyor. Fiyat hareketi panik değil, istikrar gösteriyor. Ayrıca teknoloji hisseleri gibi riskli varlıklarla artık tamamen paralel hareket etmiyor - bu hafta teknoloji hisseleri sert düştü - bu da yavaş bir kopuşun ilerlediğini gösteriyor.

Bazı analistler Bitcoin’in uzun vadeli değer saklama aracı olarak olgunlaştığını savunsa da, şimdiye kadar küresel riskten kaçış dönemlerinde üstün performans gösterebileceğini kanıtlamadı. Şimdilik, daha çok spekülatif bir varlık olarak kalmaya devam ediyor.

Her iki varlık için de gelecek ne?

İleriye bakıldığında, hem altın hem de Bitcoin makro gelişmelere karşı yüksek hassasiyetini sürdürecek:

• Altın, teknik olarak 3.400 $ seviyesini zorlamak üzere, özellikle reel getiriler düşmeye devam eder ve jeopolitik stres yüksek kalırsa.
  
• Bitcoin 88.000 $ seviyesini kararlı şekilde aşmalı, momentum kazanmalı ve kısa vadeli düşüş seslerini susturmalı.
  
• Konut istatistikleri ve işsizlik başvuruları gibi ekonomik veriler, piyasaların büyüme ve enflasyon algısını etkileyecek.
  
• Fed’in tutumu odaklı kalacak; politika değişikliği sinyalleri her iki varlığı, özellikle de yüksek likidite ortamlarında gelişen Bitcoin’i etkileyecek.
  

Altının teknik analizi: Değişen bir manzara mı?

Altın ve Bitcoin artık senkronize hareket etmeyebilir, ancak bu mutlaka kötü bir şey değil. Bu, bu varlıkların daha karmaşık bir finansal ortamda üstlendiği değişen rolleri yansıtıyor.

Altın şu anda korkudan, düşen getirilerden ve temkinli bir Fed’den beslenerek gelişiyor.
Bitcoin zamana yayılıyor, direnç kazanıyor ve uzun vadeli güvenli liman tartışmasında yavaş yavaş yerini alıyor.

Bu farklılaşma geçici olmayabilir - yeniden tanımlanmış bir güvenli liman ortamının başlangıcını işaret edebilir; geleneksel ve dijital varlıkların bir arada var olduğu, ancak aynı anda aynı kuvvetlere tepki vermediği bir ortam.

Yazının yazıldığı sırada, altın yükselen baskıya rağmen hafif bir geri çekilme gösteriyor. RSI aşırı alım seviyelerine tırmanmış, fiyatlar Bollinger bandına yaklaşmakta - bu aşırı alım seviyelerinin göstergesi. Eğer fiyat düşüşü gerçekleşirse, izlenecek psikolojik destek seviyeleri 3.200 $ ve 3.000 $ olacak. Yükseliş devam ederse, izlenecek psikolojik hedef 3.400 $.

Bu değişen ortamda pozisyon almaya hazır mısınız? Altın ve BTC fiyatlarında spekülasyon yapmak için Deriv MT5 veya Deriv X account kullanabilirsiniz.