금값 급등은 안전자산 환경 변화의 시작일까요?

금이 다시 주목받고 있습니다. 일주일 만에 세 번의 최고치를 경신한 후, 이 노란 금속의 가격은 $3,342로 단 며칠 만에 3.5% 이상 상승했습니다. 단지 가격 움직임만 주목받는 것이 아니라, 그 시점도 중요합니다. 금의 급등은 고조된 지정학적 긴장, 강경한 연방준비제도, 그리고 시장 전반의 불안감 속에서 이뤄졌습니다.

한편, 디지털 골드라고 불리는 비트코인은 정반대 방향으로 움직이거나 거의 움직이지 않고 있습니다. 그렇다면 그 이면에서는 무엇이 변하고 있는 걸까요? 우리는 안전 자산의 새로운 시대로 접어들고 있는 걸까요?

함께 살펴보겠습니다.

금 가격의 급등

최근의 금 가격 상승은 투자자들이 안정성을 적극적으로 찾는 시기에 이뤄졌습니다. 도널드 트럼프 대통령이 중국산 희토류 수입에 대한 조사를 시작한 후, 미국과 중국 간 긴장이 다시 고조되었습니다. 이 자원들은 전자 및 방위 산업에 필수적이며, 중국이 전 세계 공급의 상당 부분을 장악하고 있습니다.

이 조치는 단순한 무역 분쟁을 넘어 전략적 단계 격상으로 널리 해석되었습니다. 결과적으로 시장은 예상대로 반응했고 위험 회피 심리가 작동하면서 금이 피난처로 떠올랐습니다.

금의 돌파는 상징적인 의미뿐 아니라 실제로도 나타났습니다. 달러화 가치 하락과 국채 수익률의 하락과 함께했고, 이는 역사적으로 금 매력을 높이는 요인입니다.

연준, 완화 기조에 일시 정지

지정학적 이슈가 불거진 가운데, 연방준비제도는 금 가격 상승에 힘을 보탰습니다. 이번 주 제롬 파월 의장은 연설에서 인플레이션 관리가 최우선 과제임을 강조하며, 경제가 흔들리더라도 금리 인하는 곧바로 이루어지지 않을 것임을 분명히 했습니다.

메시지는 분명했습니다: 금리 인하는 당분간 없다는 것입니다.

이 같은 변화는 시장에 큰 충격을 주었습니다. 공격적 완화를 예상했던 투자자들은 재평가를 해야만 했습니다. 현재로서는 첫 금리 인하가 7월경에나 가능할 것으로 예상되며, 그것조차도 불확실합니다.

채권 시장에서는 10년 만기 국채 수익률이 4.281%로 하락했고 실질 수익률도 하락했다가 4.315%로 소폭 상승했습니다. 최근 금의 강세를 견인하는 주요 기본 요인 중 하나가 바로 이 하락한 실질 수익률입니다. 실질 수익률이 낮아지면 무수익 자산인 금이 상대적으로 더 매력적으로 보이지만, 수익률 회복이 금 가격의 흐름을 바꿀지 주목됩니다.

스태그플레이션 우려의 부활

경제적 불확실성이 배경이 되어 금의 상승이 더욱 흥미롭습니다. 파월 의장은 연준의 이중 임무인 성장 지원과 인플레이션 관리가 압박을 받고 있을 수 있다고 언급했습니다. 이를 뒷받침하는 데이터도 있습니다.

• 3월 소매 판매는 전월 대비 1.4% 증가하며 전반적으로 강세를 보였습니다. 하지만 국내총생산(GDP) 계산에 더 정확하게 사용되는 통제 그룹 수치는 기대치를 밑돌며 0.4% 상승에 그쳤습니다.
  
• 동시에 산업 생산은 2월의 상승분을 뒤집으며 0.3% 하락해 제조업의 약세를 드러냈습니다.
  

이처럼 고르지 않은 데이터는 전통적으로 금이 선호되는 스태그플레이션 같은 환경, 즉 둔화된 성장과 지속되는 인플레이션 가능성을 높입니다.

비트코인, 금보다 뒤처지지만 자리 지켜

금이 급등하는 동안 비트코인은 조용한 한 주를 보냈습니다. 가격은 $84,000 바로 위에서 맴돌며 지난 24시간 동안 0.25% 조금 상승했습니다. 이는 금의 두 자릿수 주간 상승과는 뚜렷한 대조를 이룹니다.

역대 최고점 $109,000 이상에서 비트코인은 22% 이상 하락했고, $88,000 저항선을 돌파하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 변동성은 여전히 우려 대상이며, 이번 주 $83,185에서 $85,332까지 넓은 가격대에서 거래되어 금이 현재 보여주는 자신감을 주지 못합니다.

그럼에도 불구하고 비트코인은 압력에도 무너지지 않고 버티고 있습니다. 연준의 강경 기조, 전세계 관세 상승, 그리고 중국에서 나온 새로운 소식에도 견뎌내고 있습니다. 암호화폐 시장에 미묘한 압력을 가하는 한 요인은 중국에서 나오고 있습니다. 현지 정부들이 예산 부족을 해결하기 위해 몰수한 비트코인 보유량 - 최대 15,000 BTC - 매각을 진행 중이라는 보도가 있습니다.

이 매도는 대규모 급락을 야기하지 않았으며, 시장이 공급을 비교적 쉽게 흡수하고 있음을 시사합니다. 그럼에도 비트코인이 갑작스러운 헤드라인 기반 위험에 노출되어 있음을 강조합니다.

금 vs 비트코인: 안전 자산의 정체성 위기?

금과 비트코인의 엇갈린 행보는 익숙한 질문을 다시 불러일으켰습니다: 진정한 안전 자산은 무엇인가? 현재로서는 금이 이 경쟁에서 우위를 점하는 것으로 보입니다. 금은 역사적 기반이 튼튼하며, 금리가 하락할 때 직접적인 혜택을 받고, 경제 배경이 불확실해지면서 그 인기가 높아지고 있습니다.

비트코인은 진화하고 있습니다. 가격 움직임은 안정성을 나타내며 공황 상태는 보이지 않습니다. 또한 이번 주 크게 하락한 기술주 등 위험 자산과 더 이상 함께 움직이지 않아 점진적 분리가 진행 중임을 시사합니다.

일부 분석가들은 비트코인이 장기적인 가치 저장 수단으로 성숙해가고 있다고 주장하지만, 아직 글로벌 위험 회피 시기에 금보다 나은 성과를 낼 수 있다는 것을 증명하지는 못했습니다. 당분간은 진정한 헤지보다는 투기적 자산에 가깝습니다.

두 자산의 향후 전망은?

앞으로 금과 비트코인은 거시 경제 전개에 매우 민감하게 반응할 것입니다:

• 실질 수익률이 계속 하락하고 지정학적 긴장이 지속되면 금은 기술적으로 $3,400 수준에 도전할 준비가 되어 있습니다.
  
• 비트코인은 $88,000를 확실히 돌파해야 모멘텀을 회복하고 단기 하락론자들을 잠재울 수 있습니다.
  
• 주택 통계 및 실업수당 청구 건수 등 경제 데이터가 시장의 성장 및 인플레이션 인식에 영향을 줄 것입니다.
  
• 연준의 기조는 집중적일 것이며, 정책 변화의 조짐은 두 자산 모두에 영향을 미치겠지만, 특히 유동성이 중요한 환경에서 활발한 비트코인에 더 큰 영향을 줄 것입니다.
  

금 기술적 분석: 변화하는 풍경?

금과 비트코인이 더 이상 함께 움직이지 않는 것은 반드시 나쁜 것만은 아닙니다. 이는 이 자산들이 더 복잡한 금융 환경에서 각기 다른 역할을 하고 있음을 반영합니다.

금은 현재 상황에서 두려움, 하락하는 수익률, 신중한 연준의 영향을 받아 번창하고 있습니다.
비트코인은 시간을 들여 회복력을 쌓으며 장기 안전 자산 대화에 천천히 자리잡고 있습니다.

이 차이는 일시적이지 않을 수도 있습니다. 전통적 자산과 디지털 자산이 공존하지만 반드시 동시에 같은 힘에 반응하지는 않는 재정의된 안전 자산 풍경의 시작을 알릴 수 있습니다.

작성 시점에서 금은 상승 압력에도 소폭 후퇴하는 모습을 보이고 있습니다. RSI가 과매수 구간에 높게 위치하며 가격이 볼린저 밴드 상단을 향해 다가가는 것은 과매수 신호입니다. 가격 조정이 일어난다면 심리적 지지선은 $3,200과 $3,000이며, 상승세가 재개된다면 목표 심리 가격선은 $3,400입니다.

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