Será que a subida do ouro é o início de uma mudança no panorama dos refúgios seguros?

O ouro voltou ao centro das atenções. Após registrar três recordes em uma semana, o metal amarelo está sendo negociado a $3.342, subindo mais de 3,5% em poucos dias. Não é apenas a ação do preço que chama atenção – é o momento. A alta do ouro ocorre em meio a tensões geopolíticas aumentadas, uma Federal Reserve agressiva e nervosismo generalizado no mercado.

Enquanto isso, o Bitcoin, frequentemente chamado de ouro digital, está se movendo na direção oposta – ou praticamente imóvel. Então, o que está mudando sob a superfície? Estamos entrando em uma nova era no mundo dos refúgios seguros?

Vamos dar uma olhada.

A alta do preço do ouro

A recente alta do ouro ocorreu quando os investidores estão buscando ativamente estabilidade. As tensões entre os EUA e a China reacenderam após o presidente Donald Trump iniciar uma investigação sobre importações de terras raras provenientes da China. Esses materiais são vitais para as indústrias de eletrônicos e defesa, e a China controla a maior parte do fornecimento global.

Esse movimento foi amplamente interpretado como mais do que uma disputa comercial – foi uma escalada estratégica. Como resultado, os mercados reagiram de forma previsível: o sentimento de aversão ao risco predominou e o ouro se tornou o refúgio preferido.

A ruptura do ouro não foi apenas simbólica. Ela ocorreu junto com uma queda do dólar americano e uma retração nos rendimentos dos títulos do Tesouro, ambos historicamente impulsionando o apelo do ouro.

O Fed pausa a narrativa de flexibilização

Enquanto as manchetes geopolíticas agitaram o cenário, a Federal Reserve acrescentou peso à escalada do ouro. Durante um discurso esta semana, o presidente Jerome Powell adotou um tom firme, enfatizando que a prioridade máxima do Fed continua sendo o controle da inflação – mesmo que a economia comece a apresentar instabilidade.

A mensagem foi clara: cortes nas taxas não acontecerão tão cedo.

Esse reajuste impactou duramente os mercados. Investidores que haviam previsto uma flexibilização agressiva foram forçados a reconsiderar. Agora, o primeiro corte de taxa não é esperado até julho, e mesmo isso é incerto.

No mercado de títulos, os rendimentos dos Treasuries de 10 anos caíram para 4,281%, e os rendimentos reais acompanharam a tendência antes de subir para 4,315. Essa queda nos rendimentos reais é um dos principais motivadores fundamentais da recente força do ouro – rendimentos reais mais baixos tornam ativos que não geram rendimento, como o ouro, muito mais atraentes por comparação, mas a recuperação dos rendimentos mudará a trajetória do ouro?

O retorno do medo da estagflação

O cenário de incerteza econômica torna a alta do ouro ainda mais interessante. Powell aludiu ao risco de que o duplo mandato do Fed – apoiar o crescimento enquanto controla a inflação – possa estar sob pressão. E há dados que sustentam isso.

• As vendas no varejo foram fortes no geral, subindo 1,4% mês a mês em março. Porém, o grupo de controle, uma medida mais precisa utilizada nos cálculos do PIB, cresceu apenas 0,4%, abaixo das expectativas.
  
• Ao mesmo tempo, a produção industrial caiu 0,3%, revertendo os ganhos de fevereiro e indicando fraqueza no setor manufatureiro.
  

Esses dados irregulares levantam a possibilidade de um ambiente parecido com a estagflação – crescimento lento e inflação persistente – tradicionalmente favorável ao ouro.

Bitcoin mantém-se estável, mas fica atrás do ouro

Enquanto o ouro disparou, o Bitcoin teve uma semana muito mais calma. Os preços estão pairando pouco acima de $84.000, subindo apenas 0,25% nas últimas 24 horas. Isso é um contraste marcante com a alta semanal de dois dígitos do ouro.

Desde seu pico histórico acima de $109.000, o Bitcoin caiu mais de 22% e tem tido dificuldade em ultrapassar o nível de resistência de $88.000. A volatilidade continua sendo uma preocupação: o BTC negociou numa faixa ampla esta semana, de $83.185 a $85.332, o que não inspira a mesma confiança que o ouro atualmente transmite.

Apesar disso, o Bitcoin não desabou sob a pressão. Manteve-se firme em meio à postura agressiva do Fed, ao aumento de tarifas globais e até mesmo às recentes notícias vindas da China. Um fator que adiciona uma pressão sutil ao mercado cripto vem da China. Governos locais lá estão supostamente vendendo os holdings de Bitcoin apreendidos – até 15.000 BTC – para levantar fundos diante de déficits orçamentários.

Essa liquidação não causou uma venda em massa significativa, sugerindo que o mercado pode estar absorvendo a oferta relativamente facilmente. Ainda assim, ressalta como o Bitcoin ainda está exposto a riscos repentinos e movidos pelas notícias.

Ouro vs Bitcoin: crise de identidade como refúgio seguro?

Os caminhos divergentes do ouro e do Bitcoin trouxeram de volta uma pergunta familiar: qual é o verdadeiro refúgio seguro? No momento, o ouro parece estar vencendo essa disputa. Ele tem a história ao seu favor, se beneficia diretamente da queda dos rendimentos e está ganhando força à medida que o cenário econômico se torna mais incerto.

O Bitcoin está evoluindo. Sua ação de preço mostra estabilidade, não pânico. Além disso, ele já não se move mais em sincronia com ativos de risco, como ações de tecnologia – que caíram fortemente esta semana – sugerindo que um desacoplamento lento pode estar em andamento.

Alguns analistas argumentam que o Bitcoin está amadurecendo como um armazenamento de valor de longo prazo, mas ainda não provou que pode ter desempenho superior durante períodos de aversão global ao risco. Por enquanto, continua sendo mais um ativo especulativo do que uma verdadeira proteção.

O que vem a seguir para ambos os ativos?

Olhando para o futuro, tanto o ouro quanto o Bitcoin continuarão altamente sensíveis a desenvolvimentos macroeconômicos:

• O ouro está tecnicamente posicionado para desafiar o nível de $3.400, especialmente se os rendimentos reais continuarem caindo e o estresse geopolítico permanecer elevado.
  
• O Bitcoin precisa romper decisivamente acima de $88.000 para recuperar o momentum e silenciar as vozes pessimistas de curto prazo.
  
• Dados econômicos, incluindo estatísticas de habitação e pedidos de auxílio-desemprego, influenciarão a percepção dos mercados sobre crescimento e inflação.
  
• O tom do Fed permanecerá focado, e qualquer indício de mudança na política provavelmente afetará ambos os ativos – mas especialmente o Bitcoin, que prospera em ambientes de alta liquidez.
  

Análise técnica do ouro: um panorama em mudança?

O ouro e o Bitcoin podem não estar mais se movendo em sincronia, mas isso não é necessariamente algo ruim. Reflete os papéis mutáveis que esses ativos desempenham em um cenário financeiro mais complexo.

O ouro está prosperando no presente – alimentando-se do medo, da queda dos rendimentos e da cautela do Fed.
O Bitcoin está esperando seu momento, construindo resiliência e ganhando lentamente seu lugar na conversa de refúgio seguro de longo prazo.

Essa divergência pode não ser temporária – pode sinalizar o início de um cenário redefinido para refúgios seguros, onde ativos tradicionais e digitais coexistem, mas não necessariamente reagem às mesmas forças simultaneamente.

No momento da redação, o Ouro mostra um leve recuo apesar da pressão para subir. O RSI está em níveis de sobrecompra enquanto os preços se aproximam da banda superior de Bollinger – um indicador de níveis sobrecomprados. Se houver um deslize no preço, os pisos psicológicos a observar são $3.200 e $3.000. Caso a alta se retome, o alvo psicológico a observar é $3.400.

Pronto para se posicionar nesse cenário em mudança? Você pode especular sobre os preços do ouro e do BTC com uma Deriv MT5 ou uma conta Deriv X.