সোনার সঞ্চয় কি বিশ্বব্যাপী ঝুঁকির নতুন নোঙ্গর হয়ে উঠছে?

একটু সময়ের জন্য টেক স্টকস এবং ট্রেজারি রিটার্নগুলো ভুলে যান। আসলকথাটা যা বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে ঝড় তুলেছে তা দেখানো ঝলমলে নয় - এটা ভারী, হলুদ, এবং হাজার হাজার বছরের পুরনো। সোনার, যা একসময় ধূলিময় ভল্টে রাখা হতো, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কৌশলেও গুরুত্বসহকারে ফিরে আসতে পারে।

ইউরো বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে স্থান হারিয়েছে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তিন বছর ধরে হাজার টনের বেশি মেট্রিক টন সোনা সংগ্রহ করছে, এটি আর একটি প্রবণতা নয় - এটি একটি নিঃশব্দ বিপ্লবের মতো দেখাচ্ছে।

মুদ্রাস্ফীতি শক, নিষেধাজ্ঞা এবং উত্তেজনা বৃদ্ধির এই যুগে, সোনা আর শুধু একটি হেজ নয়। এটা ক্রমেই একটা ভেসে চলা বিশ্বের নতুন নোঙ্গরের মত দেখাচ্ছে।

সোন্দর ইউরোকে ছাড়িয়ে গেল (নিরবভাবে)

ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি) থেকে সদ্য প্রকাশিত একটি প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, সোন্দর এখন বৈশ্বিক কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সঞ্চয়ের ২০% গঠন করে, যা ইউরোর ১৬% শেয়ারকে ছাড়িয়ে গিয়েছে এবং মার্কিন আমেরিকার ৪৬% এর ঠিক পিছনে রয়েছে। মার্কিন ডলার ৪৬%। এই পরিবর্তনের মাত্রা অবিশ্বাস্য।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ২০২৪ সালে ১,০০০ মেট্রিক টন এর বেশি সোনা কিনেছে, যা ধারাবাহিকভাবে তৃতীয় বৎসর। যা ২০১০ দশকে দেখা গড় বার্ষিক উত্তোলনের দ্বিগুণ এবং বিশ্বের মোট বার্ষিক সোনার উৎপাদনের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ। এটি আনুষ্ঠানিক সোনার অধিকারও ৩৬,০০০ মেট্রিক টনে বাড়িয়েছে, যা প্রায় দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ পরবর্তী উচ্চতায় ফিরিয়ে এনেছে, যখন ব্রেটন উইডস যুগে মুদ্রাগুলো ডলারের সাথে এবং ডলারকে সোনার সাথে সংযুক্ত করা হয়েছিল।

তো হ্যাঁ - বিশ্বের আর্থিক ভিত্তি ঝুঁকছে, এবং হঠাৎ করে সোনা তার কেন্দ্রে এসে দাঁড়িয়েছে।

সুরক্ষা সম্পদ হিসেবে গোল্ড এবং আরও অনেক কিছু

নিশ্চিতভাবেই, সোনা বাজি ধরেছে। মূল্য ২০২৩ সালে ৩০% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং ২০২৪-এ আরও ২৭% বেড়েছে, সম্প্রতি প্রতি আউন্সে $৩,৫০০ এর রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। কিন্তু এটা শুধুমাত্র ঝকঝকে রিটার্নের কথা নয়।

সোনার বাড়তে থাকা আকর্ষণ তার যা নয় তা দ্বারা গঠিত: এটি কোনো সরকারের সাথে যুক্ত নয়, কোনো পক্ষের ঝুঁকি বহন করে না এবং ফিয়াট রিজার্ভের মতো হিমায়িত, নিষেধাজ্ঞা বা ম্যানিপুলেট করা যায় না।

সেই শেষ অংশটা খুবই গুরুত্বপূর্ণ। রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর ২০২২ সালে, পশ্চিমারা প্রায় ২৮০ বিলিয়ন ডলার রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভ কে হিমায়িত করেছিল। সেই মুহূর্ত অনেক উদীয়মান অর্থনীতিকে কাঁপিয়ে দিয়েছিল। হঠাৎ বিদেশি মুদ্রায় সম্পদ রাখার ধারণাটি জুয়ার মতো দেখাতে শুরু করলো। অন্যদিকে সোনা? কোনো শর্ত নেই।

এই মনোভাব দ্রুত ছড়িয়েছে - বিশেষত উদীয়মান এবং উন্নয়নশীল দেশগুলোতে। ECB উল্লেখ করেছে যে এই দেশগুলো এখন সোনাকে নিষেধাজ্ঞা-প্রতিরোধক সম্পদ এবং ডলার, ইউরো, এবং অন্যান্য প্রধান মুদ্রার স্থায়িত্ব সম্পর্কে উদ্বেগের মধ্যে একটি অধিক বিশ্বাসযোগ্য বিকল্প হিসেবে দেখে।

সোনা মার্কেটের ট্রেন্ডসমূহ

ঐতিহাসিকভাবে, সোনার দাম রিয়েল রিটার্নের বিপরীতে চলে - যখন রিটার্ন বাড়ে, সোনা পড়ে। কিন্তু সেই সম্পর্ক ২০২২ সালের শুরু থেকে ভেঙে গেছে। কি পরিবর্তিত হয়েছে?

বাজার এখন সোনাকে শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতি থেকে সুরক্ষা হিসেবে নয়, বরং বিশ্বব্যাপী বিশৃঙ্খলার বিরুদ্ধে নিরাপত্তা বেষ্টনী হিসেবে দেখে: যুদ্ধ, নিষেধাজ্ঞা, বাণিজ্য বিভাজন, এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রা অস্ত্রায়নের ঝুঁকি।

সম্প্রতিক মার্কেট তথ্য এটি সমর্থন করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পর, মে মাসের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) প্রত্যাশার নিচে এসেছে, যা সুষম মুদ্রাস্ফীতির ইঙ্গিত দেয়, সোনার দাম $৩,৩৫০ ছাড়িয়ে গিয়ে সাময়িকভাবে $৩,৩৮০ পর্যন্ত পৌঁছেছে এরপরে পুনঃসংগঠিত হয়েছে।

বিক্রেতারা সেপ্টেম্বর মাসে Fed রেট কাটার ওপর বাজি ধরে, যা সাধারণত সোনার মতো অ-ফলনশীল সম্পদকে বাড়াতে সাহায্য করে।

তার সাথে যুক্ত হয়েছে পতনশীল মার্কিন ডলার সূচক (ডিএক্সওয়াই), যা এখন চার দিনের নিচু সীমার কাছে রয়েছে, এবং মার্কিন ট্রেজারি রিটার্ন যা পাঁচ বেসিস পয়েন্ট কমেছে, যা সোনার জন্য আরও অনুকূল পরিবেশ তৈরি করেছে। ডলার ইনডেক্স (DXY), এখন চার দিনের নিচুতম স্তরের কাছাকাছি, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি ইয়েল্ড পাঁচ বেসিস পয়েন্ট কমছে, এবং আপনার আরও বেশি ধরনের শুভকামনা রয়েছে সোনা (bullion) জন্য।

জিওপলিটিক্স, টারিফ, এবং বাণিজ্য আলোচনা: সোনার উত্থানের রেসিপি

মুদ্রাস্ফীতি ছাড়াও, অন্যান্য বৈশ্বিক অনিশ্চয়তা সোনার চাহিদাকে বজায় রাখছে:

• মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা আবার বেড়ে উঠছে, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সতর্ক করেন যে ইরান পারমাণবিক আলোচনা আরও আগ্রাসী করছে।
  
• মার্কিন-চীন বাণিজ্য আলোচনা দেরিতে চলছে, যেখানে কাঠামোগুলি সম্মত হয়েছে কিন্তু ট্রাম্প এবং শি জিঙ্কিং এর অনুমোদনের অপেক্ষায় আছে।
  
• এমনকি মার্কিন দেশের অন্দরে রাজনীতি এবং শুল্ক মার্কেটকে অস্থির করছে, যা নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে।

সারসংক্ষেপে, বৈশ্বিক পরিস্থিতি অস্থির - এবং সোনা সেই পরিবেশে সমৃদ্ধ হয়।

সোনা কেনা কি ধীর হচ্ছে নাকি শুধু একটু বিরতি নিচ্ছে?

যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সোনা কেনা ব্যাপক হয়েছে, কিছু সংকেত দেখা যাচ্ছে যা নির্দেশ করে এটি হয়তো কিছুক্ষণ জন্য ধীর হতে পারে। বিশ্ব সোনা পরিষদ এবং ING অনুসারে, ২০২৫ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে সোনা কেনার পরিমাণ ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে ৩৩% হ্রাস পেয়েছে, যেখানে চীনের গতিবেগ উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে।

কিন্তু বিশ্লেষকরা এখনও সতর্ক সংকেত দিচ্ছেন না। RBC ব্রিউইন ডলফিনের জ্যানেট মুই এর কথায়, "সোনার মূল্যের শক্তিশালী ঊর্ধ্বগতির কারণে সোনা কেনার গতি কিছুটা ধীর হতে পারে। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে, অনিশ্চিত জিওপলিটিকাল পরিবেশ এবং বৈচিত্র্যের আকাঙ্ক্ষা সোনা সঞ্চয়ের সমষ্টিকে সমর্থন করবে।"

অর্থাৎ: কেন্দ্রীয় ব্যাংকরা হয়তো বিরতি নিতে পারে, কিন্তু তারা সোনা কেনা বন্ধ করছে না। দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বাসের রূপে এই প্রবণতা এখনও দৃঢ়।

আসলে, এটা নিশ্চিতভাবেই এমনটাই দেখাচ্ছে। এখন এটি ইউরোর চেয়ে বেশি ব্যাপকভাবে ধারণ করা হচ্ছে, শীতল যুদ্ধ যুগের স্টকপাইল স্তরে ফিরে আসছে, এবং বৈশ্বিক শক্তি খেলার ঝুঁকিগুলোর বিরুদ্ধে ঢাল হিসেবে ব্যবহৃত হচ্ছে।

যার কোনো সুদ দেয় না এবং যা জানালা (vault) প্রয়োজন, সে সোনার এখনও একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা আছে - শুধু প্রাচীন সম্পদের স্মারক নয়, বরং অস্থির, অনিশ্চিত বিশ্বের নতুন নোঙ্গর হিসেবে।

সোনার মূল্য পূর্বাভাস

লিখিত সময়ে, সোনার মূল্য একটি প্রধান প্রতিরোধ স্তরের কাছে পৌঁছানোর ফলে বিক্রির চাপ দেখতে পাচ্ছে - মুল্যের পতনের ইঙ্গিত। তবে, ভলিউম বার থেকে স্পষ্ট ক্রয়ের চাপ দেখা যাচ্ছে এবং বিক্রেতারা একটু সাড়া দিচ্ছেন - যা ইঙ্গিত দেয় মূল্য বৃদ্ধি হতে পারে। যদি মূল্য বৃদ্ধি হয়, ক্রেতারা $৩,৪০০ দামের স্তরে আটকা পড়তে পারে, আর ওই স্তরের ওপরে গেলে সম্ভবত $৩,৫০০ সর্বকালীন উচ্চতায় প্রতিরোধ পাওয়া যেতে পারে। বিপরীতভাবে, যদি মূল্য পতন হয়, তাহলে বিক্রেতারা $৩,২৪৫ এবং $৩,১৭০ স্তরে সমর্থন পেতে পারে।

আজই একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে সোনার ভবিষ্যৎ ট্রেডিং শুরু করুন।