壯麗7大股票是否引領著新的經濟時代？

市場上正在發生非凡的變化，而它正戴著矽王冠。

自2025年4月7日起，標普500指數的市值已驚人地增加了7.5兆美元。 但關鍵是：超過一半，約4兆美元，來自僅僅七家公司。 你十分熟悉他們：Alphabet、Amazon、Apple、Tesla、Meta、Microsoft和Nvidia。

這七大科技巨擘合稱「壯麗7大」，他們不只是市場領袖。 他們撐起了整場秀。 但這是否意味著大膽的AI驅動經濟時代的黎明？或者我們正快速奔向一場裝飾華麗的網路泡沫重演？

大型科技股：僅靠七大引擎推動的萬億美元飆升

讓我們來談談數字。

自四月初以來，壯麗7大已為標普500 16.8%的回報貢獻了9.1個百分點。 這意味著其餘493家公司幾乎沒有改變市場走勢。 

就像看一場F1賽車，只有一支隊伍記得給車加油。

其中兩個名字推動這次漲勢比其他更多：

• Nvidia，漲幅42.6%
  
  
• Tesla，漲幅驚人的53.6%
  

市場對AI和自動駕駛的痴迷極為強烈，幾乎發出暗夜中的光芒。 但如此集中於少數公司，我們不得不問——當光芒消逝，會發生什麼？

壯麗7大股票：從黑馬到霸主

2015年，Nvidia是科技巨頭中體量最小的一員。 十年後，它成為該集團第二大者，市值增加了3.2兆美元。 為什麼？ 一句話：AI。

AI不僅僅是流行趨勢——它正在改造整個產業。 但當 Motley Fool 今年早些時候指出壯麗7大實際上表現不佳（年初至今下跌4%，而標普500僅上漲0.2%）時，也暗示情緒變化之迅速。

這股轉變隨著AI熱潮全面爆發——而Nvidia坐在了這列列車的駕駛席上。

AI市場趨勢：超級週期是真實存在的嗎？

無可否認，人工智慧的潛力巨大。 不過，連 Nvidia 的崛起也讓某些人回想起過去的經歷。 分析師們現在將 Nvidia 的當前走勢與特斯拉 2017～2021 年的漲勢做比較，當時特斯拉股價曾大幅飆升，隨後至 2024 年大跌超過 50%。

市場策略師 Adam Sarhan 針對此發表了既俏皮又嚴肅的觀點：

「當投資者愛上當前的科技創新概念時，理性往往退居次席。」

而且這不僅僅是炒作所引起的。 根據 MIT Technology Review，巨頭科技公司──如 Microsoft、Google、Amazon──掌控了人工智慧的基礎建設、運算能力與全球影響力。 這種主導地位可能成為下一個經濟時代的基石…… 也可能將我們困在一個危險狹隘的市場敘事中。

特斯拉的亮點正在閃爍

說到特斯拉——儘管其股價大幅反彈，電動車業務特別是在中國這一關鍵市場卻顯露壓力跡象。

中國 保險登記數在第二季同比下降21%，五月銷售較去年下降15%。 這已是中國連續第八季同比下滑。

全球範圍內，特斯拉在歐洲和美國也面臨困難——部分原因是 Elon Musk 的政治糾葛，尤其是他與 Donald Trump 的關係。 投資者期待6月12日奧斯汀即將推出的機器人計程車能改變敘事，但交車預測顯示特斯拉可能無法達到第一季336,681輛的總交車量。

就連 Musk 也承認：「我們在左翼失去了一些銷量，但在右翼獲得了補償。」 儘管如此，他堅稱特斯拉狀況良好。 市場是否同意，我們很快就會知道。

科技股集中度：少數幾隻股票承擔過重的負擔？

這就是風險所在。 正如 X 用戶 SightBringer 所言：「S&P 500 是由 Nvidia 面具掩飾的死重。」 他指出，當 54% 的漲幅來自僅七檔股票時，我們並非看見市場強勢，而是在目睹偽裝下的脆弱。

若 GPU 瓶頸（如美國對 Nvidia H20 晶片的限制）、人工智慧採用放緩或地緣政治衝突阻礙進展，科技股漲勢可能迅速崩解。 再加上債券收益率上升，我們可能面臨相當不舒適的反轉。

不過，有一個「不過」：高盛指出，市場在如此集中後歷史上仍多有反彈。 2024 年，當前十大股票佔據 S&P 500 指數的 33% 時，該指數仍持續攀升。

那麼，我們身處的故事是警示信號還是起飛平台？

這是比特幣的時刻還是僅僅更多噪音？

有趣的是，一些投資者已開始進行避險。 今年比特幣的上升引發了有關資產或將轉向更硬資產──加密貨幣、黃金甚至商品──的辯論。

SightBringer 將科技股稱為「人為支撐的信仰幣」，同時稱讚比特幣的「自然採用和主權需求」。

這是一個鮮明的比喻──但頗有啟發。 如果人工智慧失靈，投資者開始質疑大科技的無限未來，比特幣等資產可能不再像賭注，更像是後備方案。

那麼，我們是在新經濟時代還是新泡沫中？

像 MacroInsight360 等投資者呼籲謹慎，表示「多元化比以往任何時候都更重要」。 Sean Wilson 直言不諱：「推升市場的力量，最終也會引發崩盤。」

根據 The Kobeissi Letter 的最新分析，僅 Nvidia 一家就貢獻了 S&P 500 漲幅的 12.1%。 其次是 Microsoft（10%）和 Apple（5.5%）。 任何一家股價下滑，都可能動搖整個市場。

特斯拉的技術展望

大科技已不僅是市場的一部分——它就是市場本身。 人工智慧、自動化及雲計算正在改變從投資方式到工作模式的方方面面。 但把所有籌碼壓在同一邊，風險真實存在。

那麼，大科技是不是在引領新的經濟時代？ 有可能。 但歷史經常讓最自信的預測變得謙遜。

撰寫本文時，Nvidia 的上漲動能在重要阻力位顯露疲態，暗示可能出現回落。 然而，最新的成交量柱顯示賣壓減弱且買盤強勁，暗示可能有反彈。 

若回調成真，價格可能在 $133.45 和 $110.00 價位找到支撐。 如果買方發起攻勢，可能會在 $143.75 這一歷史重要阻力位遇阻。

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