Le azioni dei Magnificent 7 stanno guidando una nuova era economica?

Sta accadendo qualcosa di straordinario nei mercati e indossa una corona di silicio.

Dal 7 aprile 2025, l'S&P 500 ha aggiunto una straordinaria capitalizzazione di mercato di 7,5 trilioni di dollari. Ma ecco il punto: oltre la metà di questa cifra, circa 4 trilioni di dollari, proviene da sole sette aziende. Le conosci bene: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft e Nvidia.

Collettivamente conosciuti come i Magnificent 7, questi colossi tecnologici sono molto più che semplici leader di mercato. Stanno portando avanti l'intero spettacolo. Ma questo segna l'alba di una nuova economia audace guidata dall'IA, oppure stiamo correndo verso una replica del crollo delle dot-com, solo con un codice più scintillante?

Azioni big tech: un'impennata da mille miliardi con solo sette motori

Parliamo di numeri.

Dall'inizio di aprile, i Magnificent 7 hanno contribuito con 9,1 punti percentuali al rendimento del 16,8% dell'S&P 500. Questo significa che le restanti 493 aziende hanno appena mosso l'ago della bilancia.

È come guardare una gara di Formula 1 in cui solo una squadra si è ricordata di mettere il carburante nelle auto.

Due nomi stanno guidando questa impennata più di altri:

• Nvidia, in crescita del 42,6%
  
  
• Tesla, in crescita impressionante del 53,6%
  

L'ossessione del mercato per l'IA e l'autonomia è così intensa che brilla letteralmente nel buio. Ma con un'attenzione così intensa su poche aziende, dobbiamo chiederci: cosa succede se quel bagliore svanisce?

Azioni Magnificent 7: da outsider a dominatori

Nel 2015, Nvidia era il giocatore più piccolo tra i giganti della tecnologia. A un decennio di distanza, è il secondo più grande del gruppo, avendo aggiunto 3,2 trilioni di dollari di valore. Perché? Una parola: IA.

L’AI non è solo una moda - sta trasformando interi settori. Ma quando The Motley Fool ha sottolineato all'inizio di quest'anno che i Magnificent 7 stavano effettivamente sottoperformando (in calo del 4% da inizio anno mentre l'S&P 500 era salito solo dello 0,2%), ha suggerito quanto rapidamente il sentimento possa cambiare.

Quel cambiamento è arrivato a piena forza con il treno dell'entusiasmo per l'AI - e Nvidia era al posto del conduttore.

Tendenze del mercato AI: Il superciclo è reale?

Non si può negare la promessa dell'AI. Ma anche la crescita di Nvidia sta scatenando ricordi per alcuni. Gli analisti stanno ora tracciando parallelismi tra il percorso attuale di Nvidia e il rally di Tesla del 2017–2021, durante il quale Tesla è salita in modo spettacolare prima di crollare di oltre il 50% entro il 2024.

Lo stratega di mercato Adam Sarhan ha offerto un'opinione pungente ma sobria:

“Quando gli investitori si innamorano dell'idea dell'innovazione tecnologica del momento, la logica passa in secondo piano.”

E non è solo l'entusiasmo a spingere questo fenomeno. Secondo MIT Technology Review, le Big Tech - pensate a Microsoft, Google, Amazon - controllano l'infrastruttura, la potenza di calcolo e la portata globale dell'AI. Questo tipo di dominio può ancorare la prossima era economica.. o intrappolarci in una narrazione di mercato pericolosamente ristretta.

Il punto luminoso di Tesla sta vacillando

Parlando di Tesla - nonostante il grande rimbalzo delle sue azioni, il settore EV mostra segni di difficoltà, specialmente in Cina, uno dei suoi mercati chiave.

Le registrazioni assicurative in Cina sono diminuite del 21% anno su anno nel secondo trimestre, e le vendite a maggio sono calate del 15% rispetto all'anno precedente. È l'ottavo calo consecutivo anno su anno in Cina.

A livello globale, Tesla sta faticando anche in Europa e negli Stati Uniti - in parte a causa degli intrecci politici di Elon Musk, in particolare i suoi legami con Donald Trump. Gli investitori sperano che il prossimo lancio del robotaxi ad Austin il 12 giugno possa azzerare la narrazione, ma le previsioni di consegna suggeriscono che Tesla potrebbe non raggiungere il totale del primo trimestre di 336.681 veicoli.

Anche Musk ha ammesso che hanno “perso alcune vendite a sinistra ma le hanno guadagnate a destra.” Tuttavia, insiste che Tesla sta andando bene. Se il mercato è d'accordo, lo scopriremo presto.

Concentrazione delle azioni tecnologiche: peso eccessivo su poche spalle?

Ecco il pericolo. Come ha detto l'utente X SightBringer: “L'S&P 500 è un peso morto mascherato da Nvidia.” Sostiene che quando il 54% dei guadagni proviene da sole sette azioni, non stiamo vedendo forza di mercato - stiamo assistendo a fragilità mascherata.

Se i colli di bottiglia GPU (come la stretta degli Stati Uniti sul chip H20 di Nvidia), l'adozione lenta dell'AI o le dispute geopolitiche rallentano i progressi, il rally tecnologico potrebbe sbriciolarsi rapidamente. Aggiungi l'aumento dei rendimenti obbligazionari al mix, e potremmo assistere a un'inversione molto scomoda.

Ma, c’è sempre un “ma”, Goldman Sachs sottolinea che il mercato storicamente è salito dopo tali concentrazioni. Nel 2024, quando le prime 10 azioni rappresentavano il 33% dell'S&P 500, l'indice è comunque salito.

Allora, in quale storia viviamo: segnale di avvertimento o trampolino di lancio?

È questo il momento di Bitcoin o solo altro rumore?

Interessante, alcuni investitori stanno già coprendosi. La crescita di Bitcoin quest'anno ha acceso il dibattito su una potenziale rotazione verso asset di collateralizzazione più solida - crypto, oro e persino materie prime.

SightBringer ha definito le azioni tecnologiche "belief-coins artificialmente sostenute" lodando al contempo la "adozione organica e la domanda sovrana" di Bitcoin.

È una metafora colorata - ma significativa. Se l'AI vacilla e gli investitori iniziano a dubitare del futuro illimitato delle Big Tech, asset come Bitcoin potrebbero sembrare meno una scommessa e più un piano B.

Quindi, siamo in una nuova era economica o solo in una nuova bolla?

Investitori come MacroInsight360 suggeriscono cautela, affermando che “La diversificazione è più vitale che mai.” Sean Wilson lo dice in modo più diretto: “Ciò che lo fa salire, lo farà crollare.”

Secondo un'analisi recente della The Kobeissi Letter, Nvidia da sola ha contribuito per il 12,1% al guadagno dell'S&P 500. Segue Microsoft (10%) e Apple (5,5%). Una battuta d'arresto da parte di uno di loro potrebbe scuotere l'intero mercato.

Prospettive tecniche di Tesla

Le Big Tech non sono più solo parte del mercato - sono il mercato. AI, autonomia e cloud computing stanno rimodellando tutto, da come investiamo a come lavoriamo. Ma c'è un vero rischio nel mettere tutte le nostre fiches su un solo lato del tavolo.

Quindi, le Big Tech stanno inaugurando una nuova era economica? Possibilmente. Ma la storia ha il modo di umiliare anche le previsioni più sicure.

Al momento della scrittura, l'aumento di Nvidia mostra segni di esaurimento a un livello di resistenza importante, suggerendo un possibile calo. Tuttavia, le barre di volume più recenti mostrano una pressione di vendita in diminuzione incontrata da una forte pressione d'acquisto, suggerendo un possibile aumento. 

Se il ritiro si materializzasse, i prezzi potrebbero trovare supporto ai livelli di prezzo di $133,45 e $110,00. Se gli acquirenti dovessero spingere, potrebbero incontrare difficoltà al livello di resistenza principale di $143,75 che ha già tenuto il mercato in passato.

Stai guardando le azioni dei magnifici 7? Dovresti farlo! 

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