Les actions des Magnificent 7 sont-elles à l'aube d'une nouvelle ère économique ?

Il se passe quelque chose d’extraordinaire sur les marchés, et cela porte une couronne en silicium.

Depuis le 7 avril 2025, le S&P 500 a ajouté une capitalisation boursière impressionnante de 7,5 trillions de dollars. Mais voici le point important : plus de la moitié de cette somme, environ 4 trillions de dollars, provient de seulement sept entreprises. Vous les connaissez bien : Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft et Nvidia.

Collectivement appelés les Magnificent 7, ces titans de la tech sont bien plus que de simples leaders du marché. Ils portent tout le spectacle sur leurs épaules. Mais cela annonce-t-il l’aube d’une audacieuse économie dirigée par l’IA, ou bien fonçons-nous droit vers une répétition du krach des dot-com, avec juste un code plus brillant ?

Les géants de la tech : une envolée d’un trillion de dollars grâce à seulement sept moteurs

Parlons chiffres.

Depuis début avril, les Magnificent 7 ont contribué à hauteur de 9,1 points de pourcentage du rendement de 16,8 % du S&P 500. Cela signifie que les 493 autres entreprises ont à peine fait bouger les choses.

C’est comme regarder une course de Formule 1 où seule une équipe a pensé à mettre du carburant dans les voitures.

Deux noms mènent cette hausse plus que les autres :

• Nvidia, en hausse de 42,6 %
  
  
• Tesla, avec une progression impressionnante de 53,6 %
  

L’obsession du marché pour l’IA et l’autonomie est si intense qu’elle semble littéralement briller dans le noir. Mais avec une telle concentration sur quelques entreprises, il faut se demander : que se passera-t-il si cette lueur s’estompe ?

Les actions Magnificent 7 : des outsiders aux dominants

En 2015, Nvidia était le plus petit acteur parmi les géants de la tech. Dix ans plus tard, c’est le deuxième plus grand du groupe, ayant créé une valeur ajoutée de 3,2 trillions de dollars. Pourquoi ? Un mot : IA.

L’IA n’est pas qu’une mode – elle transforme des industries entières. Mais lorsque The Motley Fool a souligné plus tôt cette année que les Magnificent 7 sous-performaient réellement (en baisse de 4 % depuis le début de l’année tandis que le S&P 500 augmentait de seulement 0,2 %), cela montrait à quel point le sentiment pouvait rapidement changer.

Ce changement est arrivé de plein fouet avec la vague d’engouement pour l’IA – et Nvidia était dans le siège du conducteur.

Tendances du marché de l’IA : le supercycle est-il réel ?

L’avenir prometteur de l’IA est indéniable. Mais même la montée de Nvidia déclenche des souvenirs chez certains. Les analystes établissent maintenant des parallèles entre la course actuelle de Nvidia et le rallye de Tesla de 2017 à 2021, durant lequel Tesla a flambé spectaculairement avant de chuter de plus de 50 % d'ici 2024.

Le stratège de marché Adam Sarhan a proposé une analyse à la fois impertinente et sobre :

« Quand les investisseurs tombent amoureux de l'idée de l’innovation technologique du moment, la logique passe au second plan. »

Et ce n’est pas que du battage médiatique qui pousse cela. Selon MIT Technology Review, les Big Tech – pensez à Microsoft, Google, Amazon – contrôlent l'infrastructure, la puissance de calcul et la portée mondiale de l’IA. Ce genre de domination peut soit ancrer la prochaine ère économique... ...soit nous enfermer dans un récit de marché dangereusement étroit.

La lueur d'espoir de Tesla vacille

En parlant de Tesla – malgré le rebond important de son action, le secteur des véhicules électriques montre des signes de tension, surtout en Chine, l’un de ses marchés clés.

Les immatriculations d’assurance en Chine ont chuté de 21 % en glissement annuel au deuxième trimestre, et les ventes en mai ont diminué de 15 % par rapport à l'année précédente. C’est la huitième baisse consécutive en glissement annuel en Chine.

Au niveau mondial, Tesla connaît aussi des difficultés en Europe et aux États-Unis – en partie à cause des engagements politiques d’Elon Musk, notamment ses liens avec Donald Trump. Les investisseurs espèrent que le lancement prochain du robotaxi à Austin le 12 juin pourra relancer le récit, mais les prévisions de livraison suggèrent que Tesla pourrait ne pas atteindre son total du premier trimestre de 336 681 véhicules.

Musk lui-même a admis qu'ils ont « perdu quelques ventes à gauche mais en ont gagné à droite. » Pourtant, il insiste sur le fait que Tesla va bien. Que le marché soit d’accord ou non, nous le saurons bientôt.

Concentration des actions technologiques : un poids démesuré sur trop peu d’épaules ?

Voici le danger. Comme le dit l'utilisateur X SightBringer : « Le S&P 500 est un poids mort déguisé sous le masque de Nvidia. » Il soutient que lorsque 54 % des gains proviennent de seulement sept actions, ce n’est pas une force du marché - c’est une fragilité déguisée.

Si les goulets d'étranglement des GPU (comme la répression américaine sur la puce H20 de Nvidia), l’adoption lente de l’IA ou les conflits géopolitiques ralentissent les progrès, le rallye technologique pourrait se défaire rapidement. Ajoutez à cela la hausse des rendements obligataires, et nous pourrions assister à une inversion très inconfortable.

Mais, il y a toujours un « mais », Goldman Sachs souligne que le marché a historiquement rebondi après une telle concentration. En 2024, quand les 10 premières actions représentaient 33 % du S&P 500, l'indice a tout de même progressé.

Alors, quelle histoire vivons-nous : un signe d’avertissement ou un tremplin ?

Est-ce le moment de Bitcoin ou juste un bruit de plus ?

Fait intéressant, certains investisseurs prennent déjà des mesures de couverture. La progression de Bitcoin cette année a suscité un débat sur une possible rotation vers des actifs de garantie plus solides - crypto, or, et même matières premières.

SightBringer a qualifié les actions technologiques de « croyance artificiellement soutenue » tout en saluant « l’adoption organique et la demande souveraine » de Bitcoin.

C’est une métaphore colorée – mais révélatrice. Si l’IA flanche et que les investisseurs commencent à douter de l’avenir illimité des Big Tech, des actifs comme Bitcoin pourraient apparaître moins comme un pari et plus comme un plan B.

Sommes-nous donc dans une nouvelle ère économique ou juste dans une nouvelle bulle ?

Des investisseurs comme MacroInsight360 appellent à la prudence, déclarant que « la diversification est plus essentielle que jamais. » Sean Wilson dit cela plus franchement : « Ce qui le fait monter, le fera aussi chuter. »

Selon une analyse récente de The Kobeissi Letter, Nvidia à lui seul a contribué à 12,1 % du gain du S&P 500. Ce sont Microsoft (10 %) et Apple (5,5 %) qui suivent. Une faiblesse de n’importe laquelle de ces actions pourrait ébranler l’ensemble du marché.

Perspectives techniques de Tesla

Les Big Tech ne font plus seulement partie du marché – elles SONT le marché. L’IA, l’autonomie et le cloud computing remodèlent tout, de nos investissements à notre manière de travailler. Mais il y a un vrai risque à mettre tous nos jetons d’un côté de la table.

Alors, les Big Tech inaugurent-elles une nouvelle ère économique ? Possiblement. Mais l’histoire a le don de remettre même les prédictions les plus confiantes à leur place.

Au moment de la rédaction, la hausse de Nvidia montre des signes d’épuisement à un niveau de résistance majeur, suggérant un possible repli. Cependant, les volumes récents montrent une baisse de la pression vendeuse face à une forte pression acheteuse, suggérant une possible reprise. 

Si le repli se concrétise, les prix pourraient trouver un support à 133,45 $ et 110,00 $. Si les acheteurs se manifestent, ils pourraient buter sur la résistance majeure à 143,75 $ qui a déjà freiné le marché.

Suivez-vous les actions du magnifique 7 ? Vous devriez ! 

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