Акции Magnificent 7 приводят к новой экономической эре?

На рынках происходит что-то необыкновенное, и это носит кремниевую корону.

С 7 апреля 2025 года индекс S&P 500 увеличил рыночную капитализацию на ошеломляющие 7,5 триллиона долларов. Но самое интересное: более половины этой суммы, около 4 триллионов долларов, пришлись всего на семь компаний. Вы их хорошо знаете: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft и Nvidia.

В совокупности известные как Magnificent 7, эти титаны технологий — не просто лидеры рынка. Они несут на себе весь спектакль. Но сигнализирует ли это о наступлении смелой новой экономики, основанной на ИИ — или мы мчимся навстречу повторению краха доткомов, только с более блестящим кодом?

Крупные технологические акции: скачок на триллион долларов благодаря всего семи двигателям

Давайте поговорим о цифрах.

С начала апреля Magnificent 7 обеспечили 9,1 процентного пункта из 16,8% доходности S&P 500. Это значит, что остальные 493 компании едва повлияли на итоги. 

Это как смотреть гонку Формулы-1, где только одна команда вспомнила заправить автомобили топливом.

Двое лидируют в этом скачке больше остальных:

• Nvidia, рост на 42.6%
  
  
• Tesla, ошеломляющий рост на 53.6%
  

Обсессия рынка на ИИ и автономности настолько сильна, что она буквально светится в темноте. Но при такой сосредоточенности на нескольких компаниях нужно спросить — что случится, если этот свет погаснет?

Акции Magnificent 7: от аутсайдеров к владыкам

В 2015 году Nvidia была самой маленькой среди технологических гигантов. Спустя десятилетие она стала второй по величине в группе, добавив 3,2 триллиона долларов стоимости. Почему? Одним словом: ИИ.

ИИ — это не просто тренд, он трансформирует целые отрасли. Но когда The Motley Fool в начале этого года отметил, что Magnificent 7 фактически уступали рынку (падение 4% с начала года, в то время как S&P 500 вырос всего на 0,2%), это намекнуло, как быстро может измениться настроение.

Это изменение наступило во всю мощь с хайпом вокруг ИИ — и Nvidia заняла место машиниста этого поезда.

Тенденции рынка ИИ: действительно ли суперцикл?

Нельзя отрицать обещания ИИ. Но даже Rise Nvidia вызывает всплески воспоминаний у некоторых. Аналитики теперь проводят параллели между текущим ростом Nvidia и ралли Tesla с 2017 по 2021 год, когда Tesla взлетела впечатляюще, а к 2024 году упала более чем на 50%.

Стратег рынка Адам Сархан высказал остроумное, но трезвое мнение:

«Когда инвесторы влюбляются в идею технологической инновации дня, логика отходит на второй план.»

И это не только шумиха заставляет это происходить. По данным MIT Technology Review, крупные технологические компании — такие как Microsoft, Google, Amazon — контролируют инфраструктуру, вычислительные мощности и глобальный охват ИИ. Такое доминирование может либо закрепить следующую экономическую эпоху... или заманить нас в опасно узкий рынок повествования.

Яркая точка Tesla меркнет

Говоря о Tesla — несмотря на значительный скачок акций, сегмент электромобилей компании демонстрирует признаки напряжённости, особенно в Китае, одном из ключевых рынков.

Страховые регистрации в Китае упали на 21% в годовом исчислении во втором квартале, а продажи в мае снизились на 15% по сравнению с прошлым годом. Это восьмое подряд снижение в годовом исчислении в Китае.

Во всем мире Tesla испытывает сложности также в Европе и США — отчасти из-за политических связей Илона Маска, особенно его связей с Дональдом Трампом. Инвесторы надеются, что предстоящий запуск роботакси в Остине 12 июня сможет изменить ситуацию, но прогнозы по поставкам предполагают, что Tesla может не достичь общего показателя в 336 681 автомобиль за первый квартал.

Даже Маск признался, что они «потеряли некоторые продажи с левой стороны, но приобрели их с правой.» Тем не менее, он настаивает, что дела у Tesla идут хорошо. Скоро мы узнаем, согласен ли с этим рынок.

Концентрация акций технологических компаний: слишком большая нагрузка на слишком немногие плечи?

Вот в чем опасность. Как выразился пользователь X SightBringer: «S&P 500 — это мертвый груз, замаскированный маской Nvidia.» Он утверждает, что когда 54% прироста приходится всего на семь акций, мы не видим силу рынка — мы наблюдаем хрупкость под маской.

Если узкие места с GPU (например, ограничения США на чип H20 Nvidia), замедление внедрения ИИ или геополитические конфликты остановят прогресс, технологическое ралли может быстро распасться. Добавьте к этому рост доходности облигаций, и мы можем столкнуться с очень неприятным разворотом.

Но, как всегда бывает, Goldman Sachs отмечает, что рынок исторически рос после такой концентрации. В 2024 году, когда топ-10 акций составлял 33% S&P 500, индекс всё равно продолжал рост.

Итак, в какой истории мы живём: предупреждение или стартовая площадка?

Это момент Биткоина или просто ещё один шум?

Интересно, что некоторые инвесторы уже хеджируются. Рост Биткоина в этом году вызвал дискуссии о возможном переходе к более надёжным залоговым активам — криптовалютам, золоту и даже товарам.

SightBringer назвал акции технологических компаний «искусственно поддерживаемыми belief-coin» и похвалил «органическое принятие и суверенный спрос» на Биткоин.

Это яркая метафора — и весьма показательная. Если ИИ даст сбой и инвесторы начнут сомневаться в безграничном будущем крупной технологии, такие активы, как Биткоин, могут показаться не азартной игрой, а Планом Б.

Итак, мы на пороге новой экономической эры или просто новой пузыри?

Инвесторы, такие как MacroInsight360, призывают к осторожности, говоря, что «Диверсификация важнее, чем когда-либо». Шон Уилсон говорит более прямо: «То, что ведёт вверх, приведёт и к резкому падению.»

По данным недавнего анализа The Kobeissi Letter, только Nvidia внесла 12,1% в прирост индекса S&P 500. За ней следуют Microsoft (10%) и Apple (5,5%). Падение любого из этих игроков может потрясти весь рынок.

Технический прогноз Tesla

Крупные технологические компании уже не просто часть рынка — они и есть рынок. ИИ, автономность и облачные вычисления меняют абсолютно всё — от того, как мы инвестируем, до того, как мы работаем. Но есть реальный риск поставить все фишки на одну сторону стола.

Итак, крупные технологические компании открывают новую экономическую эру? Возможно. Но история умеет ставить на место даже самые уверенные прогнозы.

На момент написания рост Nvidia показывает признаки истощения на важном уровне сопротивления, намекая на возможное снижение. Однако последние бары объёмов показывают ослабление давления продаж, встречаемого сильным покупательским спросом, намекая на возможный рост. 

Если отступление материализуется, цены могут найти уровни поддержки около $133,45 и $110,00. Если покупатели предпримут попытку роста, им придётся столкнуться с важным уровнем сопротивления в $143,75, который ранее сдерживал рынок.

Вы следите за семёркой великолепных акций? Вы должны! 

Вы можете спекулировать на NVDA с помощью аккаунта Deriv MT5.