Việc cổ phiếu Intel tăng giá đột ngột có phải là khởi đầu của một đợt tăng bền vững hay chỉ là một cú nhảy trong một ngày?

Việc tăng 23% của Intel, mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1987, theo các nhà phân tích, trông giống như một cú nhảy do tin tức thúc đẩy hơn là khởi đầu của một đợt tăng bền vững. Sự nhảy vọt của cổ phiếu được thúc đẩy bởi khoản đầu tư 5 tỷ USD của Nvidia và khoản đầu tư trước đó 8,9 tỷ USD của chính phủ Hoa Kỳ, nâng vốn hóa thị trường của Intel lên 23,7 tỷ USD chỉ trong một phiên giao dịch. Mặc dù sự ủng hộ về chính trị và doanh nghiệp đã mang lại động lực mới cho Intel, nhưng hoạt động kinh doanh đúc chip chưa có lợi nhuận và sự phụ thuộc tiếp tục vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Company có nghĩa là sự phục hồi lâu dài sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi, chứ không phải các tiêu đề tin tức.

Những điểm chính

• Cổ phiếu Intel tăng vọt 22,77% lên 30,57 USD, đợt tăng giá trong một ngày lớn nhất gần bốn thập kỷ, tăng thêm 23,7 tỷ USD giá trị thị trường.
  
• Nvidia đã mua 5 tỷ USD cổ phiếu Intel với giá 23,28 USD mỗi cổ phiếu, chiếm khoảng 4% quyền sở hữu.
  
• Chính phủ Hoa Kỳ đã đầu tư 8,9 tỷ USD vào tháng 8 để sở hữu 10% cổ phần, trả 20,47 USD mỗi cổ phiếu.
  
• Quan hệ đối tác sẽ giúp Intel thiết kế CPU tùy chỉnh cho các trung tâm dữ liệu AI của Nvidia và cùng phát triển chip PC tích hợp GPU Nvidia.
  
• Hoạt động kinh doanh đúc chip của Intel vẫn đang thua lỗ sâu sắc, và cả hai công ty sẽ tiếp tục phụ thuộc vào TSMC, khiến các mục tiêu về chủ quyền chưa được đáp ứng.
  
• Các nhà phân tích chia rẽ: Một số gọi đây là “bước ngoặt”, trong khi những người khác cảnh báo đây là một đợt tăng giá mang tính địa chính trị mà không có nền tảng chắc chắn.
  

Giải thích về đợt tăng giá cổ phiếu Intel: Quan hệ đối tác Nvidia Intel

Nguyên nhân trực tiếp là quyết định đầu tư 5 tỷ USD của Nvidia vào Intel, mua cổ phiếu phổ thông với giá 23,28 USD mỗi cổ phiếu. Điều này diễn ra sau khi chính phủ Hoa Kỳ mua 433,3 triệu cổ phiếu với giá 8,9 tỷ USD, tương đương 20,47 USD mỗi cổ phiếu, giúp Washington sở hữu gần 10% cổ phần. Tổng cộng, hai động thái này đại diện cho gần 14 tỷ USD vốn mới và là hai sự ủng hộ mạnh mẽ nhất mà Intel có thể hy vọng.

 Thông báo này đi kèm với một quan hệ đối tác sản phẩm: Intel sẽ thiết kế CPU tùy chỉnh tối ưu cho các trung tâm dữ liệu AI của Nvidia và tích hợp GPU RTX của Nvidia vào chip PC của mình. Liên doanh này đưa Intel trở lại các thị trường tăng trưởng mà công ty đã lâu nay gặp khó khăn trong việc thâm nhập.

Bối cảnh chính trị càng làm tăng phản ứng của thị trường. Chính quyền Hoa Kỳ đã đặt Intel làm trung tâm trong chiến lược chủ quyền chip của mình, với các khoản trợ cấp, tài trợ từ Đạo luật CHIPS và giờ đây là đầu tư vốn trực tiếp. 

Trump cũng đã cam kết áp thuế 100% đối với các loại bán dẫn nhập khẩu, với các ngoại lệ dành cho các công ty sản xuất tại Hoa Kỳ. Bằng cách định vị Intel là “nhà vô địch quốc gia,” Washington đã làm rõ rằng công ty sẽ không bị bỏ mặc để thất bại, ngay cả sau nhiều năm thua lỗ và cắt giảm nhân sự.

Intel có thể duy trì đà tăng không?

Lập luận tích cực cho Intel dựa trên các nhà bảo trợ mạnh mẽ, quan hệ đối tác chiến lược mới và quy mô đánh giá lại của nhà đầu tư. Với Nvidia và chính phủ Hoa Kỳ đồng hành, Intel đột nhiên trông giống như một công ty vừa được bảo vệ về chính trị vừa có tầm quan trọng thương mại. 

Các nhà phân tích tại Wedbush Securities gọi thỏa thuận này là “bước ngoặt,” cho rằng nó đưa Intel “trở thành trung tâm trong cuộc chơi AI.” CCS Insight mô tả đây là một “sự liên kết chiến lược” mang lại cho Intel một tương lai rõ ràng hơn nhiều. Cổ phần của chính phủ đã tăng hơn 50% trên giấy tờ chỉ trong chưa đầy một tháng, trong khi vị thế của Nvidia đã tăng khoảng 700 triệu USD kể từ khi mua.

Chính Nvidia cũng nhận được bảo hiểm chiến lược. Bằng cách đưa Intel vào hệ sinh thái của mình, Nvidia có được đối tác về CPU cho các trung tâm dữ liệu và PC vào thời điểm các lệnh cấm của Trung Quốc đe dọa làm giảm nhu cầu GPU của họ. Quan hệ đối tác cũng đa dạng hóa sự phụ thuộc của Nvidia khỏi việc chỉ dựa vào Arm cho CPU, đồng thời tạo cơ hội cho Intel cạnh tranh ở các thị trường mà họ đã bị lu mờ.

Nếu các hợp tác này mang lại kết quả cụ thể, Intel có thể xây dựng được đà tăng bền vững. Các nhà đầu tư đã bắt đầu suy đoán rằng cổ phiếu có thể tiếp tục tăng lên vùng 40–45 USD nếu lộ trình sản phẩm chuyển hóa thành doanh thu.

Rủi ro chưa được giải quyết: Hoạt động đúc chip của Intel

Tuy nhiên, bất chấp sự phấn khích, các vấn đề cấu trúc của Intel vẫn chưa được giải quyết. Hoạt động đúc chip, vốn được coi là then chốt cho chủ quyền chip của Hoa Kỳ, tiếp tục thua lỗ hàng tỷ USD mỗi năm. Intel vẫn chưa có được “khách hàng bên ngoài quan trọng” mà họ cho là cần thiết để biện minh cho việc đầu tư tiếp tục vào sản xuất tiên tiến. Nếu không có điều này, Intel có thể từ bỏ tham vọng, khiến Hoa Kỳ vẫn phải phụ thuộc vào TSMC.

Ngay cả giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, cũng giảm nhẹ các suy đoán rằng Nvidia sẽ trở thành khách hàng đúc chip. Trong một cuộc gọi báo chí, ông nhấn mạnh rằng cả hai công ty sẽ “tiếp tục dựa vào TSMC,” mà ông mô tả là “nhà đúc chip đẳng cấp thế giới.” Sự thừa nhận này làm nổi bật khoảng cách giữa vai trò địa chính trị của Intel và thực tế thương mại của nó.

Môi trường địa chính trị cũng làm tăng sự biến động. Chỉ một ngày trước khi thỏa thuận với Nvidia được công bố, Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc đã ra lệnh cho các công ty công nghệ hàng đầu, bao gồm Alibaba và ByteDance, ngừng thử nghiệm và hủy đơn đặt hàng chip RTX Pro 6000D của Nvidia. 

Động thái này đã làm leo thang cuộc chiến thương mại công nghệ và nhấn mạnh mức độ dễ tổn thương của định giá trong ngành đối với các động thái chính trị. Đối với Intel, rủi ro là cổ phiếu của họ phản ứng nhiều hơn với địa chính trị thay vì các yếu tố cơ bản của công ty.

Sự tăng giá cổ phiếu Intel và các kịch bản thị trường 

Thông báo đã làm thay đổi thị trường chỉ trong một phiên giao dịch. Cổ phiếu Intel tăng 22,77% lên 30,57 USD, Nvidia tăng 3,5%, và Arm giảm 4,5% khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại các quan hệ đối tác CPU trong tương lai. Cổ phần của chính phủ Hoa Kỳ hiện có giá trị khoảng 13,3 tỷ USD, tăng 4,4 tỷ USD trong chưa đầy một tháng, trong khi vị thế của Nvidia có giá trị 5,7 tỷ USD, tăng 700 triệu USD kể từ khi mua.

Kịch bản tích cực

Trong kịch bản tích cực, Intel và Nvidia cùng phát triển thành công các sản phẩm mới, giành được các hợp đồng thiết kế, và Intel ổn định hoạt động đúc chip. Trong trường hợp đó, cổ phiếu Intel có thể tiếp tục đà tăng và duy trì mức định giá cao hơn vào năm 2025. 

Kịch bản tiêu cực

Trong kịch bản tiêu cực, sự hợp tác không mang lại doanh thu đáng kể, hoạt động sản xuất của Intel tiếp tục suy giảm, và các thuận lợi địa chính trị phai nhạt. Nếu vậy, cổ phiếu có thể giảm trở lại vùng giữa 20 USD, khiến đợt tăng giá đột ngột tháng 9 trở thành một hiện tượng lịch sử chứ không phải là khởi đầu của một xu hướng mới.

Triển vọng kỹ thuật cổ phiếu Intel

Hiện tại, cổ phiếu Intel đang tích lũy ngay trên mức 30 USD sau đợt tăng mạnh. Vùng 29,50–30,00 USD đang đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn, cho thấy người mua đang bảo vệ lợi nhuận. Tuy nhiên, cây nến chuyển sang màu đỏ cho thấy các lệnh bán đang được thực hiện, với việc chốt lời rõ ràng. Nếu cổ phiếu không giữ được trên 30,55 USD, nó có thể giảm trở lại các mức hỗ trợ 23,55 USD hoặc thậm chí 19,70 USD, xóa bỏ phần lớn khoảng trống tăng giá và báo hiệu rằng động thái này chỉ là sự định giá tạm thời chứ không phải một đợt tăng bền vững.

Ý nghĩa đầu tư

Đối với các nhà giao dịch, thiết lập hiện tại của Intel mang lại cơ hội ngắn hạn. Mức hỗ trợ 30 USD là rất quan trọng: giữ được trên mức này có thể mở ra các mục tiêu tăng lên 34,50 USD và 40 USD, trong khi thất bại có thể khiến cổ phiếu trôi về 27 USD. Các nhà đầu tư trung hạn nên thận trọng. Intel đang được nâng đỡ bởi vốn chính trị và các liên minh doanh nghiệp, nhưng các điểm yếu cấu trúc - đặc biệt là trong hoạt động đúc chip - vẫn chưa được giải quyết. Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư, Intel có thể đáng để giữ như một tài sản chiến lược được Hoa Kỳ hậu thuẫn, nhưng cho đến khi công ty chứng minh được tiến triển trong vận hành, đây vẫn là một câu chuyện đảo chiều mang tính đầu cơ hơn là một nhà lãnh đạo đã được chứng minh trong kỷ nguyên AI.

Giao dịch các biến động tiếp theo của Intel với tài khoản Deriv MT5 ngay hôm nay.