Será que a valorização das ações da Intel é o início de uma recuperação sustentável ou apenas um pico de um dia?

A subida de 23% da Intel, o maior ganho num só dia desde 1987, parece mais um pico impulsionado por notícias do que o início de uma recuperação sustentável, segundo analistas. O salto das ações foi impulsionado pelo investimento de 5 mil milhões de dólares da Nvidia e pela participação anterior do governo dos EUA de 8,9 mil milhões de dólares, elevando a capitalização de mercado da Intel em 23,7 mil milhões de dólares numa única sessão. Embora o apoio político e corporativo tenha dado novo impulso à Intel, o negócio de fundição não lucrativo da empresa e a contínua dependência da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company significam que a recuperação duradoura dependerá da execução, não das manchetes.

Principais conclusões

• As ações da Intel dispararam 22,77% para 30,57 dólares, a maior valorização num só dia em quase quatro décadas, acrescentando 23,7 mil milhões de dólares em valor de mercado.
  
• A Nvidia comprou 5 mil milhões de dólares em ações da Intel a 23,28 dólares por ação, adquirindo cerca de 4% de participação.
  
• O governo dos EUA investiu 8,9 mil milhões de dólares em agosto para uma participação de 10%, pagando 20,47 dólares por ação.
  
• A parceria verá a Intel desenhar CPUs personalizadas para os centros de dados de IA da Nvidia e co-desenvolver chips para PC integrados com GPUs da Nvidia.
  
• O negócio de fundição da Intel continua profundamente não lucrativo, e ambas as empresas continuarão a depender da TSMC, deixando os objetivos de soberania por cumprir.
  
• Os analistas estão divididos: alguns consideram-no um “game-changer”, enquanto outros alertam que é uma valorização geopolítica sem fundamentos garantidos.
  

Explicação da valorização das ações da Intel: parceria Nvidia Intel

O catalisador imediato foi a decisão da Nvidia de investir 5 mil milhões de dólares na Intel, comprando ações ordinárias a 23,28 dólares por ação. Isto seguiu-se à compra pelo governo dos EUA de 433,3 milhões de ações por 8,9 mil milhões de dólares a 20,47 dólares, dando a Washington quase 10% de participação. Combinadas, estas duas movimentações representam quase 14 mil milhões de dólares em capital fresco e dois dos apoios mais poderosos que a Intel poderia desejar.

 O anúncio foi acompanhado por uma parceria de produto: a Intel irá desenhar CPUs personalizadas otimizadas para os centros de dados de IA da Nvidia e integrar as GPUs RTX da Nvidia nos seus chips para PC. Esta joint venture coloca a Intel de volta em mercados de crescimento que há muito tem dificuldade em penetrar.

O contexto político amplificou ainda mais a resposta do mercado. A administração dos EUA colocou a Intel no centro da sua estratégia de soberania dos chips, com subsídios, financiamento da CHIPS Act e agora investimento direto em capital. 

Trump também prometeu impor tarifas de 100% sobre semicondutores importados, com isenções para empresas que fabriquem nos EUA. Ao posicionar a Intel como um “campeão nacional”, Washington deixou claro que a empresa não será deixada a falhar, mesmo após anos de perdas crescentes e cortes na força de trabalho.

A Intel pode manter o impulso?

O caso otimista para a Intel assenta nos seus poderosos apoiantes, na nova parceria estratégica e na escala da reavaliação dos investidores. Com a Nvidia e o governo dos EUA a bordo, a Intel parece de repente uma empresa com proteção política e relevância comercial. 

Os analistas da Wedbush Securities consideraram o acordo um “game-changer”, argumentando que coloca a Intel “na linha da frente do jogo da IA”. A CCS Insight descreveu-o como um “alinhamento estratégico” que oferece à Intel um futuro muito mais claro. A participação do governo já valorizou mais de 50% no papel em menos de um mês, enquanto a posição da Nvidia ganhou cerca de 700 milhões de dólares desde a compra.

A própria Nvidia ganha uma proteção estratégica. Ao integrar a Intel no seu ecossistema, ganha um parceiro em CPUs para centros de dados e PCs numa altura em que as proibições chinesas ameaçam reduzir a procura pelas suas GPUs. A parceria também diversifica a exposição da Nvidia, afastando-se da dependência exclusiva da Arm para CPUs, ao mesmo tempo que dá à Intel a oportunidade de competir em mercados onde tem sido eclipsada.

Se estas colaborações produzirem resultados tangíveis, a Intel poderá construir um impulso sustentado. Os investidores já especulam que as ações poderão estender a sua valorização para a faixa dos 40–45 dólares se os roadmaps de produtos se traduzirem em receitas.

Os riscos por resolver: o negócio de fundição da Intel

No entanto, apesar do entusiasmo, os problemas estruturais da Intel permanecem por resolver. O seu negócio de fundição, há muito considerado chave para a soberania dos chips dos EUA, continua a perder milhares de milhões de dólares anualmente. A Intel ainda não garantiu o “cliente externo significativo” que disse ser necessário para justificar o investimento contínuo em fabrico de ponta. Sem isso, a Intel poderá abandonar as suas ambições, deixando os EUA ainda dependentes da TSMC.

Até o CEO da Nvidia, Jensen Huang, minimizou as especulações de que a Nvidia se tornaria cliente de fundição. Numa conferência de imprensa, enfatizou que ambas as empresas “continuarão a depender da TSMC”, que descreveu como uma “fundição de classe mundial”. Esta admissão destaca a lacuna entre o papel geopolítico da Intel e as suas realidades comerciais.

O ambiente geopolítico também acrescenta volatilidade. Apenas um dia antes do anúncio do acordo com a Nvidia, a Administração do Ciberespaço da China ordenou que as principais empresas tecnológicas, incluindo Alibaba e ByteDance, suspendessem os testes e cancelassem encomendas dos chips RTX Pro 6000D da Nvidia. 

Esta medida escalou a guerra comercial tecnológica e sublinhou quão vulneráveis são as valorizações do setor a manobras políticas. Para a Intel, o risco é que as suas ações continuem mais reativas à geopolítica do que aos fundamentos da empresa.

Subida das ações da Intel e cenários de mercado 

O anúncio remodelou o mercado numa única sessão. As ações da Intel subiram 22,77% para 30,57 dólares, a Nvidia subiu 3,5% e a Arm caiu 4,5% enquanto os investidores recalibravam as futuras parcerias de CPU. A participação do governo dos EUA vale agora cerca de 13,3 mil milhões de dólares, um ganho de 4,4 mil milhões em menos de um mês, enquanto a posição da Nvidia vale 5,7 mil milhões, mais 700 milhões desde a compra.

Cenário otimista

Num cenário otimista, a Intel e a Nvidia co-desenvolvem com sucesso novos produtos, garantem vitórias de design e a Intel estabiliza a sua fundição. Nesse caso, as ações da Intel poderão continuar a sua valorização e manter avaliações mais elevadas em 2025. 

Cenário pessimista

Num cenário pessimista, a colaboração não gera receitas significativas, o negócio de fabrico da Intel continua a deteriorar-se e os ventos favoráveis geopolíticos desaparecem. Se assim for, as ações poderão recuar para os 20 e poucos dólares, deixando a valorização de setembro como uma anomalia histórica em vez do início de uma nova tendência.

Perspetiva técnica das ações da Intel

Atualmente, as ações da Intel estão a consolidar-se pouco acima dos 30 dólares após a sua forte valorização. A faixa entre 29,50 e 30,00 dólares atua como suporte de curto prazo, mostrando que os compradores estão a defender os ganhos. No entanto, a vela a ficar vermelha indica que as ordens de venda estão a ser executadas, com realização de lucros evidente. Se as ações não se mantiverem acima dos 30,55 dólares, poderão recuar para os níveis de suporte de 23,55 ou mesmo 19,70 dólares, apagando grande parte da valorização e sinalizando que o movimento foi um reajuste temporário e não uma recuperação duradoura.

Implicações para o investimento

Para os traders, a configuração atual da Intel apresenta oportunidades de curto prazo. O nível de suporte de 30 dólares é crítico: manter-se acima dele pode abrir alvos de subida em 34,50 e 40 dólares, enquanto uma falha poderá fazer as ações recuarem para os 27 dólares. Os investidores de médio prazo devem manter-se cautelosos. A Intel está a ser impulsionada por capital político e alianças corporativas, mas as suas fraquezas estruturais – especialmente na fundição – permanecem por resolver. Para os gestores de carteira, a Intel pode valer a pena manter como um ativo estratégico apoiado pelos EUA, mas até demonstrar progressos operacionais, continua a ser uma história especulativa de recuperação e não um líder comprovado na era da IA.

Negocie os próximos movimentos da Intel com uma conta Deriv MT5 hoje.