රන්වන් මිල 14 වසරක ඉහළම සීමාවට ළඟා වෙමින් භාණ්ඩ වෙළඳපොළක් ඇති කරයි

දත්ත පෙන්වන්නේ 2025 දී රන්වන් ඕන්ස් එකකට $40.80 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති බවයි, එය අවුරුදු 14 ක ඉහළම මට්ටමයි. මෙම ගමන ආයෝජකයින්ට වැදගත් ප්‍රශ්නයක් ඉදිරිපත් කරයි. රන්වන් $50 සීමාව හරහා ගමන් කරනු ඇතිද නැත්නම් එහි ඊළඟ විශාල වර්ධනයට පෙර නවතා සිටිනවාද? ඒ සමගම, S&P 500-ට-භාණ්ඩ දර්ශක අනුපාතය වාර්තාගත 17.27 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, භාණ්ඩ දශක ගණනාවකට සමාන කොටස් වෙළඳපොළට වඩා දැඩි වට්ටම් වලින් වෙළඳාම වෙමින් පවතී. විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, මෙම වෙනස්කම පුළුල් භාණ්ඩ නැවත වර්ධනයක් ඇති වීමක් පෙන්වයි, රන්වන් එහි ඉදිරියෙන් සිටී.

ප්‍රධාන කරුණු

• රන්වන් $40.80 දක්වා වෙළඳාම වෙමින්, වර්ෂය ආරම්භයේ සිට 30% කට වැඩි වර්ධනයක් දක්වා ඇත, 2011 සිට ඇති ශක්තිමත්ම කාර්ය සාධනයයි.
  
  
• S&P 500-ට-භාණ්ඩ දර්ශක අනුපාතය 2022 සිට තුන් ගුණයකට වැඩි වී ඇති අතර, අමුද්‍රව්‍ය වලට සාපේක්ෂව කොටස් වෙළඳපොළේ දැඩි ඉහළ යාමක් පෙන්වයි.
  
  
• රන්වන්-රන් අනුපාතය 88 දක්වා දිගු වී ඇති අතර, දිගු කාලීන සාමාන්‍යය 60 ට වඩා ඉහළින් පවතී, අගය අඩු වීමක් පෙන්වයි.
  
  
• අනුමාන ඉල්ලුම ඉහළ යමින් පවතී, 2025 දී රන්වන් හි නෙට් ලොන්ග් ෆියුචර්ස් තත්ත්ව 163% කින් වැඩි වී ඇත.
  
  
• රන්වන් සැපයුම් හිඟයක් පවතින අතර, Silver Institute 2024 දී මිලියන 184.3 ඕන්ස් හිඟයක් වාර්තා කර ඇත.
  
  
• අවදානම් අතර ඇතුළත් වන්නේ ඇමරිකානු ඩොලරයේ නැවත වර්ධනය, චීනයේ ඉල්ලුම මන්දගාමී වීම සහ කෙටි කාලීන අධික මිලදී ගැනීම් තත්ත්වයයි.
  
  

භාණ්ඩ කොටස් වෙළඳපොළට සාපේක්ෂව දිගු වී ඇත

S&P 500-ට-භාණ්ඩ දර්ශක අනුපාතය 17.27 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය දශක ගණනාවකට ඇති ඉහළම මට්ටම් අතර එකකි. 2022 දී බෙයාර් වෙළඳපොළෙන් පසු, ඇමරිකානු කොටස් වෙළඳපොළ 71% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ගෝලීය භාණ්ඩ මිල දර්ශකය 31% කින් පහළ ගොස් ඇත. 

මෙම වෙනස්කම දැන් 2000 දශකයේ dot-com බුබුලයේදී දැකුණු මට්ටම් ඉක්මවා ගොස් ඇත, එය කොටස් වෙළඳපොළ අධික අගය සහ අවසාන ප්‍රතිවිරුද්ධියක් සමඟ සලකුණු වූ කාලයක් වේ. ඉතිහාසය පෙන්වන්නේ මෙම අනුපාතය අධික වීමේදී, අරමුදල් බොහෝ විට කොටස් වෙළඳපොළෙන් භාණ්ඩ වෙළඳපොළට හැරෙන්නා බවයි. Wells Fargo ආයෝජකයින්ට කොටස් හිමිකම අඩු කිරීමට දැනුම් දී ඇති අතර, ගුණාත්මක බොන්ඩ් සහ භාණ්ඩ වෙන්කිරීම් හොඳ අවදානම්-සංයෝජිත ආපසු ලැබීම් ලබා දිය හැකි බව යෝජනා කරයි.

රන්වන් ඕන්ස් එකකට $40 ඉක්මවීය, වාර්තාගත වර්ධනයක් සලකුණු කරමින්

රන්වන් 2011 සැප්තැම්බර් සිට පළවෙනි වතාවට $40 ඉක්මවා $40.80 අසළ ස්ථායී වී ඇත. මෙම වර්ධනයට සහාය වන්නේ අවුරුද්ද ආරම්භයේ සිට 9.79% කින් පහළ ගිය ඇමරිකානු ඩොලරය සහ 2025 සැප්තැම්බර් දී Federal Reserve අනුපාතික අඩු කිරීම් පිළිබඳ වැඩිවන අපේක්ෂාවන්ය. 

ෆියුචර්ස් වෙළඳපොළ පෙන්වන්නේ ආයෝජකයින් තවත් ලාභ සඳහා දැඩිව තත්ත්ව ගන්නා බවයි, වර්ෂයේ පළවෙනි අර්ධයේ නෙට් ලොන්ග් තත්ත්ව 163% කින් ඉහළ ගොස් ඇත. වර්ධනයට පසුද, රන්වන් රන්ට සාපේක්ෂව අගය අඩු වී ඇති අතර, රන්වන්-රන් අනුපාතය 88 දක්වා පවතී, ඉතිහාසික සාමාන්‍යය 60 කට වඩා ඉහළයි. මෙය රන්වන් අගය පරතරය වසා දැමීම ආරම්භ කළහොත් විශාල ඉහළ යාමක් ඇති විය හැකි බව පෙන්වයි.

කාර්මික ඉල්ලුම භාණ්ඩ සංකීර්ණයේ රන්වන් සඳහා විශේෂයි 

රන්වන් විශේෂයි, මන්ද එය කාර්මික ඉල්ලුම සහ ආරක්ෂිත ආයෝජන වෙළඳපොළ දෙකම ආවරණය කරයි. කාර්මික භාවිතය දිගටම පුළුල් වෙමින් පවතී, සහ රන්වන් සූර්ය පැනල්, විදුලි වාහන සහ AI-සංචාලිත ඉලෙක්ට්‍රොනික උපාංග සඳහා අත්‍යවශ්‍ය වේ. 

ගෝලීය නවීනීකරණ බලශක්ති වෙත ගමන් කිරීම නිසා, 2025 දී සූර්ය පැනල් නිෂ්පාදනය මඟින් රන්වන් ඉල්ලුම විශාල ලෙස වැඩි වීමට බලාපොරොත්තු වේ. ඒ සමගම, භූ-දේශීය තරඟ තවදුරටත් රන්වන් ආරක්ෂිත ආයෝජන භූමිකාව ශක්තිමත් කරයි. 

මධ්‍යම බැංකු 2025 Q1 දී රන් ටොන් 244 ක් එක් කළ අතර, මූල්‍ය සහ දේශපාලන ආතතියේ කාලවල රන්වන් බොහෝ විට රන්ට අනුගමනය කරයි. 

ඉන්ෆ්ලේෂන් 2% ඉක්මවමින් සහ මූල්‍ය පහසුකම් ඉදිරියට පැමිණීම නිසා, රන්වන් ව්‍යුහගත සහ චක්‍රික ඉල්ලුම් බලකා දෙකෙන්ම ප්‍රතිලාභ ලබයි.

උද්ධමනයට අවදානම්

රන්වන් වර්ෂය ආරම්භයේ සිට 30% ක වර්ධනය කෙටි කාලීනව අධික මිලදී ගැනීම් තත්ත්වයන් පිළිබඳ සැකයක් ඇති කරයි. තාක්ෂණික සංඛ්‍යාංක පෙන්වන්නේ වෙළඳපොළ තවත් ඉහළ යාමකට පෙර පසුබැසීම් මුහුණ දිය හැකි බවයි. 

දෘඪ ඇමරිකානු ඩොලරය ප්‍රධාන අවදානමක් වන අතර, විශේෂයෙන් DXY 100–110 පරාසයට ආපසු යාමක් සිදු වුවහොත්. චීනය හෝ උසස් ආර්ථිකයන්හි ඉල්ලුම මන්දගාමී වීමද රන්වන් කාර්මික පැත්තට, විශේෂයෙන් ඉලෙක්ට්‍රොනික සහ නවීනීකරණ බලශක්ති ක්ෂේත්‍රවලට හානි කරයි. මෙම අවදානම් පෙන්වන්නේ රන්වන් $50 දක්වා ගමන සෘජු නොවිය හැකි බවත්, නමුත් පුළුල් මැක්‍රෝ සහ සැපයුම්-ඉල්ලුම් දර්ශනය සහය දක්වන බවත් ය.

රන්වන් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලියන වෙලාවේදී, රන්වන් මිල සොයා ගැනීමේ තත්ත්වයේ පවතී, ඉහළ මට්ටම් ඉලක්ක කරමින්. මිලදී ගැනීම් පීඩනය පෙන්වන වොලුම් තීරු මෙම උද්ධමන කතාවට සහාය වේ. උද්ධමනය දිගුවේ නම්, කාර්මික ලෝහය $50 වෙත යාමට මාර්ගයේ $45 පරීක්ෂා කළ හැක. එසේ නොවන්නේ නම්, විකුණුම් පීඩනයක් ඇති වුවහොත්, වහාම සහාය මට්ටම $38.09 දක්වා ඇති අතර, ගැඹුරු පසුබැසීම් $36.97 සහ $36.00 මට්ටම්වලදී නවතා ගැනීමට හැකි වේ. මෙම මට්ටම් වෙළඳුන්ට පහළ අවදානම් පාලනය සඳහා ඉතා වැදගත් වන අතර, එය මිලදී ගැනීම් නැවත වෙළඳපොළට ඇතුළු වීමට උත්සාහ කරන ස්ථාන වේ.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

වෙළඳුන් සඳහා, රන්වන් $40 ඉක්මවීම ධනාත්මක ගතිකතාව තහවුරු කරයි, නමුත් ලෝහයේ ඉහළ අස්ථිරතාව නිසා අවදානම් කළමනාකරණය අත්‍යවශ්‍ය වේ. කෙටි කාලීන යෝජනා $38.09, $36.97, සහ $36.00 මට්ටම්වලට ආසන්නව මිලදී ගැනීම් මත අවධානය යොමු කළ හැකි අතර, ඉහළ ඉලක්ක $45 සහ $50 වේ. $50 ඉක්මවීම රන්වන් දිගු කාලීන ප්‍රවණතාවයේ ව්‍යුහගත වෙනසක් සලකුණු කරමින් තවත් අනුමාන ආයෝජන ඇතුළත් වීමකට ආරාධනා කළ හැක.

මධ්‍යම සහ දිගු කාලීන ආයෝජකයින් සඳහා, රන්වන් රන් සහ කොටස් වෙළඳපොළට සාපේක්ෂව අගය අඩු වීම සහ ව්‍යුහගත සැපයුම් හිඟයන් සමඟ, පුළුල් භාණ්ඩ වෙන්කිරීමේ කොටසක් ලෙස හිමිකම් තබා ගැනීමට සහාය වේ. රන්වන් සම්බන්ධ ETF, ගණික කොටස් සහ වටිනා සහ කාර්මික ලෝහ ඇතුළත් භාණ්ඩ කුටියන් ඉහළ යාමට අවස්ථා ලබා දේ.

පෝර්ට්ෆෝලියෝ කළමනාකරුවන් සඳහා, අතිශය S&P 500-ට-භාණ්ඩ දර්ශක අනුපාතය කොටස් හිමිකම අඩු කර undervalued භාණ්ඩ වෙත නැවත සම්මත කිරීම ප්‍රයෝජනවත් විය හැකි බව පෙන්වයි. කාර්මික වර්ධන ඉල්ලුම සහ ආරක්ෂිත ආයෝජන ගුණාංග එකට ඇති රන්වන්, 2025 දී ඊළඟ භාණ්ඩ චක්‍රය ආරම්භ වුවහොත් ඉහළ කාර්ය සාධනයක් සඳහා ප්‍රධාන අපේක්ෂකයෙකි.