Le tarif à 100 % sur les semi-conducteurs de Trump pourrait déclencher un vent favorable de 500 milliards de dollars pour Nvidia

La politique commerciale américaine est de nouveau au centre de l'attention du marché alors que le président Trump se prépare à appliquer un tarif de 100 % sur les semi-conducteurs importés. Selon des rapports, bien que cette mesure ait suscité des inquiétudes dans les chaînes d'approvisionnement asiatiques des semi-conducteurs, les investisseurs se tournent déjà vers un bénéficiaire clé : Nvidia. L'engagement de 500 milliards de dollars de l'entreprise de puces AI pour la fabrication aux États-Unis, annoncé plus tôt cette année, pourrait non seulement l'exempter de la future taxe à l'importation, mais aussi accélérer sa transition de fournisseur mondial à leader de l'infrastructure domestique.

Points clés

• Le tarif de 100 % prévu par Trump sur les semi-conducteurs importés pourrait remodeler les flux mondiaux de puces, mais les entreprises comme Nvidia, avec des investissements dans des usines américaines, devraient être exemptées.
  
• Nvidia s'est engagé à investir jusqu'à 500 milliards de dollars dans l'infrastructure AI domestique, une démarche qui s'aligne avec la politique commerciale et pourrait soutenir un rallye boursier à plus long terme.
  
• Les analystes affirment que le segment réseau de Nvidia - souvent négligé - est crucial pour l'ampleur de l'AI et de plus en plus central dans sa thèse haussière.
  

La fabrication américaine de Nvidia pourrait devenir son avantage concurrentiel

Les données montrent qu'avec une hausse de plus de 59 % du cours de l'action Nvidia au cours des trois derniers mois, les traders réévaluent désormais l'impact de la géopolitique sur l'infrastructure AI. Le tarif sur les semi-conducteurs, initialement perçu comme une menace, est de plus en plus considéré comme un vent favorable politique pour les entreprises qui localisent leur production. Dans le cas de Nvidia, la combinaison des incitations du CHIPS Act, de la domination dans le réseau et de la proximité stratégique avec la Maison Blanche pourrait encore mieux le protéger des risques à court terme.

En avril 2025, Nvidia s'est engagé à investir jusqu'à 500 milliards de dollars dans la fabrication de puces et l'infrastructure AI basées aux États-Unis, incluant des partenariats avec TSMC, Foxconn et des fournisseurs américains de serveurs. Ce mouvement apparaît désormais non seulement stratégique, mais aussi prévoyant. Avec Trump favorisant les entreprises qui « construisent en Amérique », le virage précoce de Nvidia pourrait lui permettre de bénéficier d'exemptions tarifaires.

Selon des sources administratives, des exemptions sont attendues pour les entreprises qui développent activement leur capacité sur le sol américain. Cela donnerait à Nvidia - déjà bien doté en financements via le CHIPS Act - un avantage sur ses concurrents plus exposés aux chaînes d'approvisionnement asiatiques. AMD, par exemple, dépend encore fortement de TSMC à Taïwan et est en train d'augmenter sa production en Arizona. Intel et Broadcom devraient également en bénéficier, mais le rôle dominant de Nvidia sur le marché des GPU AI le distingue.

Le réseau Nvidia, moteur de croissance caché

Au-delà des puces, l'activité réseau moins connue de Nvidia génère des revenus croissants. Au cours de l'exercice 2025, ce segment a contribué à hauteur de 12,9 milliards de dollars, soit plus que l'ensemble des revenus du gaming de l'entreprise. 

Ses systèmes NVLink, InfiniBand et Ethernet permettent à d'immenses clusters AI de fonctionner efficacement - une caractéristique cruciale alors que les charges de travail AI évoluent vers l'inférence et le traitement en temps réel.

Cet avantage infrastructurel prend de l'importance à mesure que des géants technologiques comme Microsoft et Amazon cherchent à déployer des systèmes AI à grande échelle. La capacité de Nvidia à offrir des packages GPU–DPU–réseau étroitement intégrés en fait le fournisseur full-stack de choix - justifiant encore davantage sa prime de valorisation.

Perspectives techniques de Nvidia

Au moment de la rédaction, le cours de Nvidia connaît une hausse significative alors que les guerres tarifaires font rage. Cependant, les barres de volume montrent que les vendeurs opposent une résistance importante à la domination des acheteurs - suggérant une possible consolidation. En cas de nouvelle hausse, les prix pourraient rencontrer une résistance au niveau de 180,24 $. À l'inverse, en cas de baisse, les prix pourraient être soutenus aux niveaux de 170,88 $ et 164,55 $.

Positionnement sur le marché et potentiel de hausse

Au 4 août, Nvidia se négociait près de son plus haut sur 52 semaines à 180 $ par action, ayant surperformé des concurrents comme Broadcom, Marvell et Qualcomm au cours du dernier trimestre. 

Malgré les tensions géopolitiques et les restrictions à l'exportation chinoises, la société prévoit un chiffre d'affaires de 45 milliards de dollars pour le deuxième trimestre - une hausse de 50 % en glissement annuel.

Wall Street s'attend à une croissance du chiffre d'affaires de 52 % pour l'exercice 2026 et à une augmentation des bénéfices de plus de 40 %. Bien qu'une certaine prudence subsiste autour du ratio cours/bénéfices anticipé élevé de Nvidia à 36,3x, les analystes estiment que son alignement politique, son échelle et les vents favorables de la demande justifient cette valorisation.

Le récit du risque politique évolue

La poussée tarifaire de Trump marque un pivot de la politique des semi-conducteurs axée sur les incitations sous l'administration Biden vers un modèle plus punitif « construisez ici ou payez ». Si les critiques avertissent que cela pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales et alimenter l'inflation, les investisseurs semblent intégrer des exemptions et une application sélective.

Les actions des semi-conducteurs ont d'abord vacillé à l'annonce, mais se sont depuis stabilisées - avec Nvidia en tête du rebond. La conviction que la politique de Trump récompensera les entreprises ayant une présence domestique alimente les flux spéculatifs, et le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déjà rencontré Trump à deux reprises ces derniers mois, y compris quelques heures avant que la politique ne soit rendue publique.

Questions fréquemment posées

Pourquoi Nvidia est-il considéré comme un bénéficiaire des tarifs de Trump ?

Parce qu'il s'est engagé dans une production à grande échelle aux États-Unis et est susceptible de recevoir des exemptions politiques.

L'investissement de 500 milliards de dollars est-il confirmé ?

L'engagement annoncé par Nvidia inclut des dépenses pour des usines de puces, des serveurs AI et des infrastructures sur quatre ans, avec un soutien public-privé via le CHIPS Act.

Quel rôle joue le réseau dans l'activité de Nvidia ?

Les technologies réseau comme NVLink et InfiniBand permettent aux puces AI de fonctionner efficacement à grande échelle. C'est une activité de plus de 12 milliards de dollars et une partie clé de la pile AI de Nvidia.

D'autres entreprises sont-elles affectées par le tarif ?

Oui. Des pays comme les Philippines et la Malaisie ont exprimé des inquiétudes, tandis que les entreprises sans base de fabrication aux États-Unis pourraient subir des pressions sur les coûts.

Implications pour l'investissement

Si Trump officialise le tarif de 100 % et prévoit des exemptions pour les entreprises avec une fabrication américaine, Nvidia pourrait être particulièrement bien positionné pour une hausse supplémentaire. Sa combinaison de leadership AI, d'alignement domestique et d'échelle infrastructurelle constitue un argument solide pour les flux institutionnels - surtout si l'inflation et les pressions géopolitiques persistent.

Dans un environnement politique qui punit désormais l'exposition mondiale et récompense l'alignement national, Nvidia pourrait non seulement survivre à l'ère des tarifs - mais la dominer.

Tradez les prochains mouvements de Nvidia avec un compte Deriv MT5 dès aujourd'hui.