Trumps 100%iger Halbleiterzoll könnte einen 500-Milliarden-Dollar-Schub für Nvidia auslösen

Die US-Handelspolitik steht erneut im Mittelpunkt des Marktinteresses, da Präsident Trump die Einführung eines 100-prozentigen Zolls auf importierte Halbleiter vorbereitet. Berichten zufolge hat dieser Schritt zwar Besorgnis in den Halbleiter-Lieferketten Asiens ausgelöst, doch Anleger rotieren bereits in einen wichtigen Nutznießer – Nvidia. Die im Frühjahr angekündigte US-Herstellungszusage von 500 Milliarden US-Dollar des KI-Chipherstellers könnte das Unternehmen nicht nur von der kommenden Importsteuer ausnehmen, sondern auch seinen Übergang vom globalen Lieferanten zum führenden Anbieter der heimischen Infrastruktur beschleunigen.

Wichtige Erkenntnisse

• Trumps geplanter 100%iger Zoll auf importierte Halbleiter könnte die globalen Chipströme neu gestalten, aber Unternehmen wie Nvidia mit US-Fertigungsinvestitionen werden wahrscheinlich ausgenommen.
  
• Nvidia hat sich verpflichtet, bis zu 500 Milliarden US-Dollar in die heimische KI-Infrastruktur zu investieren, ein Schritt, der mit der Handelspolitik übereinstimmt und eine längerfristige Aktienrallye unterstützen könnte.
  
• Analysten sagen, dass Nvidias Netzwerksegment – oft übersehen – für die Skalierung von KI entscheidend und zunehmend zentral für die bullishe These ist.
  

Nvidias US-Produktion könnte zum Burggraben werden

Daten zeigten, dass Nvidias Aktie in den letzten drei Monaten bereits um über 59 % gestiegen ist, und Händler bewerten nun die Auswirkungen der Geopolitik auf die KI-Infrastruktur neu. Der Halbleiterzoll, der zunächst als Bedrohung gesehen wurde, wird zunehmend als politischer Rückenwind für Unternehmen umgedeutet, die ihre Produktion lokalisieren. Im Fall von Nvidia könnte die Kombination aus Anreizen des CHIPS Act, Netzwerkdominanz und strategischer Nähe zum Weißen Haus das Unternehmen weiter vor kurzfristigen Risiken schützen.

Im April 2025 verpflichtete sich Nvidia, bis zu 500 Milliarden US-Dollar in die US-basierte Chipfertigung und KI-Infrastruktur zu investieren, einschließlich Partnerschaften mit TSMC, Foxconn und amerikanischen Serverlieferanten. Dieser Schritt erscheint nun nicht nur strategisch, sondern auch vorausschauend. Da Trump Unternehmen bevorzugt, die „in Amerika produzieren“, könnte Nvidias frühzeitige Ausrichtung eine Zollbefreiung ermöglichen.

Laut Quellen aus der Verwaltung werden Ausnahmen für Unternehmen erwartet, die aktiv Kapazitäten innerhalb der US-Grenzen aufbauen. Dies würde Nvidia – das bereits über CHIPS Act-Fördermittel verfügt – einen Vorteil gegenüber Wettbewerbern verschaffen, die stärker von asiatischen Lieferketten abhängig sind. AMD beispielsweise verlässt sich weiterhin stark auf Taiwans TSMC und baut seine Produktion in Arizona noch aus. Auch Intel und Broadcom dürften profitieren, doch Nvidias dominierende Rolle im AI-GPU-Markt macht das Unternehmen besonders herausragend.

Nvidias Netzwerkgeschäft ist der verborgene Wachstumsmotor

Über Chips hinaus treibt Nvidias weniger bekanntes Netzwerkgeschäft steigende Umsätze voran. Im Geschäftsjahr 2025 trug dieses Segment 12,9 Milliarden US-Dollar bei, mehr als der gesamte Gaming-Umsatz des Unternehmens. 

Seine NVLink-, InfiniBand- und Ethernet-Systeme ermöglichen es massiven KI-Clustern, effizient zu funktionieren – ein kritisches Merkmal, da sich KI-Workloads zunehmend auf Inferenz und Echtzeitverarbeitung verlagern.

Dieser Infrastrukturvorteil wird immer wichtiger, da Technologieriesen wie Microsoft und Amazon große KI-Systeme einsetzen wollen. Nvidias Fähigkeit, eng integrierte GPU–DPU–Netzwerkpakete anzubieten, positioniert das Unternehmen als bevorzugten Full-Stack-Anbieter – und rechtfertigt seinen Bewertungsaufschlag weiter.

Nvidia technische Aussichten

Zum Zeitpunkt der Erstellung verzeichnet Nvidias Kurs einen deutlichen Anstieg, während die Zollkriege andauern. Die Volumenbalken zeigen jedoch, dass Verkäufer dem Käuferdruck erheblichen Widerstand entgegensetzen – was auf eine mögliche Konsolidierung hindeutet. Sollte es zu einem weiteren Anstieg kommen, könnte der Kurs am Widerstandsniveau von 180,24 US-Dollar auf Widerstand stoßen. Umgekehrt könnten bei einem Rückgang die Unterstützungsniveaus bei 170,88 und 164,55 US-Dollar halten.

Marktpositionierung und potenzielles Aufwärtspotenzial

Am 4. August notierte Nvidia nahe seinem 52-Wochen-Hoch bei 180 US-Dollar pro Aktie und hat im letzten Quartal Konkurrenten wie Broadcom, Marvell und Qualcomm übertroffen. 

Trotz geopolitischer Spannungen und chinesischer Exportbeschränkungen prognostiziert das Unternehmen für das zweite Quartal einen Umsatz von 45 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 50 % im Jahresvergleich.

Die Wall Street erwartet für das Geschäftsjahr 2026 ein Umsatzwachstum von 52 % und einen Gewinnanstieg von über 40 %. Während einige Anleger wegen des erhöhten Forward-KGV von 36,3x vorsichtig bleiben, argumentieren Analysten, dass die politische Ausrichtung, die Skalierung und die Nachfragetrends die Bewertung rechtfertigen.

Die Erzählung zum politischen Risiko verändert sich

Trumps Zolloffensive markiert eine Abkehr von der anreizbasierten Halbleiterpolitik unter der Biden-Administration hin zu einem eher strafenden „Hier bauen oder zahlen“-Modell. Während Kritiker warnen, dass dies globale Lieferketten stören und die Inflation anheizen könnte, scheinen Anleger Ausnahmen und selektive Durchsetzung einzupreisen.

Halbleiteraktien schwankten zunächst nach der Ankündigung, haben sich aber seitdem stabilisiert – mit Nvidia als Spitzenreiter der Erholung. Die Überzeugung, dass Trumps Politik Unternehmen mit heimischer Präsenz belohnen wird, treibt spekulative Zuflüsse an, und Nvidias CEO Jensen Huang hat sich in den letzten Monaten bereits zweimal mit Trump getroffen, unter anderem nur wenige Stunden bevor die Politik öffentlich bekannt wurde.

Häufig gestellte Fragen

Warum gilt Nvidia als Nutznießer von Trumps Zöllen?

Weil das Unternehmen sich zu einer groß angelegten US-Produktion verpflichtet hat und wahrscheinlich politische Ausnahmen erhält.

Ist die Investition von 500 Milliarden bestätigt?

Nvidias angekündigte Zusage umfasst Ausgaben für Chipfabriken, KI-Server und Infrastruktur über vier Jahre mit Unterstützung durch öffentliche und private Mittel via CHIPS Act.

Welche Rolle spielt das Netzwerkgeschäft bei Nvidia?

Netzwerktechnologien wie NVLink und InfiniBand ermöglichen es KI-Chips, effizient in großem Maßstab zu arbeiten. Es ist ein über 12-Milliarden-Dollar-Geschäft und ein zentraler Bestandteil von Nvidias KI-Stack.

Sind andere Unternehmen vom Zoll betroffen?

Ja. Länder wie die Philippinen und Malaysia haben Bedenken geäußert, während Unternehmen ohne US-Fertigungsbasis mit Kostensteigerungen rechnen müssen.

Anlageimplikationen

Sollte Trump den 100-prozentigen Zoll formalisieren und Ausnahmen für Unternehmen mit US-Produktion vorsehen, könnte Nvidia einzigartig positioniert sein, um weiter zu profitieren. Die Kombination aus KI-Führerschaft, nationaler Ausrichtung und Infrastrukturmaßstab bietet eine starke Grundlage für institutionelle Zuflüsse – besonders wenn Inflation und geopolitische Spannungen anhalten.

In einem politischen Umfeld, das globale Verflechtungen bestraft und nationale Ausrichtung belohnt, könnte Nvidia nicht nur die Zollära überstehen – es könnte sie dominieren.

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