ارتفاع سعر الذهب: إلى أي مدى يمكن أن يركب موجة التخلّي عن المخاطر؟

الذهب يشهد لحظة - مرة أخرى - والأسباب ليست مفاجئة على الإطلاق. مع تصاعد التوترات العالمية وتشكل الغموض الاقتصادي على الأفق، يقوم المستثمرون بما كانوا يفعلونه دائمًا في أوقات الاضطراب: البحث عن ملجأ في أقدم الملاذات الآمنة في العالم.

هذا الأسبوع، ارتفع الذهب (XAU/USD) بنسبة تزيد عن 2%، مرتدًا من أدنى مستوياته الأخيرة قرب 3200 دولار ليتداول فوق 3320 دولارًا. الحركة ليست مفاجئة على الإطلاق. بين نقاط التوتر الجيوسياسي، وسياسة التجارة المتقلبة، والأسواق العصبية، يثبت الذهب مرة أخرى أنه يزدهر في الفوضى.

الذهب يقترب من أعلى مستوى قياسي بسبب المخاوف الجيوسياسية

معظم الطلب الأخير مدفوع بالمشهد الجيوسياسي المتقلب. الصراع بين روسيا وأوكرانيا لا يزال دون حل، مع إعلان الرئيس فلاديمير بوتين أن روسيا تمتلك الوسائل لإنهاء الحرب بشكل "منطقي" بينما أعلن عن وقف إطلاق نار قصير الأمد. 

في الوقت نفسه، الشرق الأوسط على شفير الأزمة، عقب هجوم صاروخي على مطار بن غوريون في إسرائيل من قبل المتمردين الحوثيين. وعد رئيس وزراء إسرائيل، بنيامين نتنياهو، بالرد وحذر إيران من العواقب، في حين تعهدت إيران بالرد إذا تم استفزازها. هذه التطورات تبقي المخاطر الجيوسياسية مرتفعة - والذهب يحب المخاطر.

وزاد من حالة عدم الاستقرار، الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب لا زال يتصدر العناوين. خلال عطلة نهاية الأسبوع، كشف عن تعريفة بنسبة 100% على الأفلام الأجنبية الصنع وحتى طرح فكرة احتمال اتخاذ إجراء عسكري للسيطرة على غرينلاند. الأسواق، بطبيعة الحال، متوترة من هذا الخطاب غير المتوقع، خاصةً مع تزامنه مع تزايد الغموض بشأن توجّه السياسة الاقتصادية الأمريكية.

البنك المركزي الأمريكي يثبت موقفه والأسواق تستعد للتأثير

بينما تهيمن العناوين الدولية، تلعب السياسة المحلية دورها أيضًا. ترامب مرة أخرى ينتقد الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول، واصفًا إياه بـ”الجامد” وحاثًا البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة. البنك المركزي، مع ذلك، يبدو ثابتًا في موقفه حتى الآن. 

وفقًا لأداة FedWatch من CME، هناك فرصة بنسبة 4.4% فقط لخفض سعر الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع.

هذا التوتر المستمر بين الضغط السياسي وحذر البنك المركزي يترك الدولار الأمريكي مكتومًا وعوائد السندات مقيدة - وكلاهما يدعم سعر الذهب. على الرغم من بعض البيانات الاقتصادية الإيجابية، بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر أبريل الأقوى من المتوقع وارتفاع في نشاط قطاع الخدمات الأمريكي، تظل الأسواق غير مستقرة.

في الواقع، ارتفع مؤشر أسعار الشراء ISM إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2023، مما يشير إلى احتمال عودة الضغوط التضخمية. كل هذا يساهم في بيئة يستطيع فيها الذهب الازدهار. من الناحية الفنية، تجاوز المعدن مقاومات رئيسية ويبدو الآن مستعدًا لاختبار مستويات أعلى. 

التحرك نحو 3400 دولار - أو حتى 3500 دولار - لن يكون خارج نطاق الاحتمال إذا تعمقت التوترات الجيوسياسية أو استمر ضعف الدولار. مع ذلك، أي تحول غير متوقع من البنك المركزي أو خفض فجائي للتوترات العالمية قد يؤدي إلى تراجع. ولكن حتى الآن، الزخم مع المشترين.

البيتكوين يبرد، لكن الثقة المؤسسية تنمو

بالطبع، الذهب ليس الملاذ الآمن الوحيد في المشهد. البيتكوين، الذي يُوصف غالبًا بـ"الذهب الرقمي"، يمر بعاصفة خاصة به.

بعد ارتفاعه في بداية هذا الشهر، تراجع BTC إلى حوالي 95000 دولار، منخفضًا من أعلى مستوياته الأخيرة قرب 97700 دولار. تشير البيانات المتوفرة على السلسلة إلى أن العديد من المستثمرين يقومون بتحقيق أرباح، مما ساهم في الانخفاض الأخير. مؤشرات مثل صافي الربح/الخسارة المحققة من Santiment ونسبة MVRV من Glassnode تشير إلى مرحلة تثبيت، حيث عادت الأخيرة إلى 1.74 - وهو مستوى مرتبط تاريخيًا بفترات التهدئة.

مع ذلك، يبدو أن الشهية المؤسسية تجاه البيتكوين لم تتراجع. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين inflows بقيمة 1.8 مليار دولار الأسبوع الماضي وحده، مستمرة في سحب 5.5 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع. شركة Strategy، المختصة بالبيتكوين، اشترت ما يقرب من 1900 BTC مقابل 180 مليون دولار ورفعت أهداف أدائها لعام 2025، بينما زادت شركات Semler Scientific وThumzup Media أيضًا من حصصها. هذا التدفق المستمر للشراء المؤسسي يشير إلى الثقة في المسار طويل الأجل للبيتكوين، حتى مع تحقيق المستثمرين الأفراد للأرباح على المدى القصير.

فإلى أي مدى يمكن للذهب أن يركب موجة الابتعاد عن المخاطر هذه؟ إذا استمرت الاتجاهات الحالية، قد يكون المعدن في طريقه لكسر حدود جديدة. وعلى الرغم من أن الرحلة لن تخلو من التقلبات، إلا أن القوى الأساسية - تصاعد التوترات العالمية، الضغط السياسي على البنوك المركزية، وعدم اليقين الاقتصادي المستمر - تظل في صالح الذهب.

وماذا عن البيتكوين؟ قد يكون يتمايل، لكن مع الدعم القوي من اللاعبين الكبار، قد لا يكون تحركه التالي بعيدًا.

في عالم أصبحت فيه حالات عدم التنبؤ هي الوضع الطبيعي الجديد، قوة الذهب الهادئة تصدر ضجة كبيرة.

توقعات سعر الذهب 

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تجاوز الذهب 3300 دولار، مع وجود ضغط شرائي واضح. تجمع تقاطع صعودي حديث إلى الرواية الصعودية، رغم أن أشرطة الحجم تشير إلى احتمال تباطؤ ضغط الشراء. إذا استمر هذا التحرك التصاعدي، قد يواجه السعر مقاومة عند مستويات 3385 دولار و3500 دولار، والتي تمثل أعلى مستويات على الإطلاق.

من ناحية أخرى، كان البيتكوين في وضع تصحيح، مع وجود ضغط بيع واضح على الرسم البياني اليومي. تشير أشرطة الحجم إلى استمرار وجود طلب شراء قوي، رغم احتمال ضعفه. إذا استمر السعر في الانخفاض، فقد يجد الدعم عند 93000 و80000 دولار في حال حدوث انهيار. 

هل تتطلع لركوب قمم الذهب والبيتكوين؟ يمكنك المضاربة على تحركات أسعارهم باستخدام Deriv MT5 أو Deriv X account.