ارتفاع سعر الذهب: إلى أي مدى يمكن أن يستمر على موجة تجنب المخاطر؟

ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.

‍

يشهد الذهب لحظة مميزة - مرة أخرى - والأسباب ليست مفاجئة على الإطلاق. مع تصاعد التوترات العالمية وتلبد الغموض الاقتصادي الأفق، يقوم المستثمرون بما اعتادوا عليه في أوقات الاضطراب: البحث عن ملاذ آمن في أقدم ملاذ آمن في العالم.

هذا الأسبوع، ارتفع الذهب (XAU/USD) بأكثر من 2%، مرتدًا من أدنى مستوياته الأخيرة قرب 3200 دولار ليتداول فوق 3320 دولارًا. هذه الحركة ليست مفاجئة على الإطلاق. بين نقاط التوتر الجيوسياسية، وسياسات التجارة المتقلبة، والأسواق المتوترة، يثبت الذهب مرة أخرى أنه يزدهر في الفوضى.

الذهب يقترب من أعلى مستوى قياسي بسبب المخاوف الجيوسياسية

يرجع جزء كبير من الطلب الأخير إلى المشهد الجيوسياسي المتقلب. لا يزال الصراع بين روسيا وأوكرانيا دون حل، حيث أعلن الرئيس فلاديمير بوتين أن روسيا تمتلك الوسائل لإنهاء الحرب "بشكل منطقي" مع إعلانه عن وقف إطلاق نار قصير الأمد. 

وفي الوقت نفسه، يوشك الشرق الأوسط على الانفجار، بعد هجوم صاروخي باليستي على مطار بن غوريون في إسرائيل من قبل الحوثيين. وعد رئيس وزراء إسرائيل، بنيامين نتنياهو، بالرد وحذر إيران من العواقب، بينما تعهدت إيران بالرد إذا تم استفزازها. هذه التطورات تحافظ على ارتفاع المخاطر الجيوسياسية - والذهب يحب المخاطر.

وبالإضافة إلى عدم الاستقرار، يواصل الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب جذب العناوين. خلال عطلة نهاية الأسبوع، كشف عن تعرفة بنسبة 100% على الأفلام الأجنبية الصنع وحتى طرح فكرة احتمال اتخاذ إجراء عسكري للسيطرة على غرينلاند. الأسواق، كما هو متوقع، متوترة بسبب هذا الخطاب غير المتوقع، خاصة مع تزامنه مع تزايد الغموض حول اتجاه السياسة الاقتصادية الأمريكية.

البنك المركزي الأمريكي يحافظ على ثباته بينما تستعد الأسواق للتأثير

بينما تهيمن العناوين الدولية، تلعب السياسة المحلية دورها أيضًا. انتقد ترامب مرة أخرى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ورئيسه جيروم باول، واصفًا إياه بـ "الجامد" وحاثًا البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يتمسك بموقفه في الوقت الحالي. 

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، هناك احتمال بنسبة 4.4% فقط لخفض سعر الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع.

هذا التوتر المستمر بين الضغط السياسي وحذر البنك المركزي يترك الدولار الأمريكي منخفضًا وعوائد سندات الخزانة مقيدة - وكلاهما يدعم سعر الذهب. على الرغم من بعض البيانات الاقتصادية الإيجابية، بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر أبريل الأقوى من المتوقع وارتفاع نشاط قطاع الخدمات الأمريكي، لا تزال الأسواق متوترة.

في الواقع، ارتفع مؤشر أسعار الشراء التابع لمعهد إدارة التوريد (ISM) إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2023، مما يشير إلى احتمال عودة ضغوط التضخم. كل هذا يساهم في بيئة يمكن للذهب أن يزدهر فيها. من الناحية الفنية، تخطى المعدن مقاومة رئيسية ويبدو الآن مستعدًا لاختبار مستويات أعلى. 

التحرك نحو 3400 دولار - أو حتى 3500 دولار - لن يكون مستبعدًا إذا تعمقت التوترات الجيوسياسية أو استمر ضعف الدولار. ومع ذلك، قد يؤدي أي تحول غير متوقع من الاحتياطي الفيدرالي أو تهدئة مفاجئة في الصراعات العالمية إلى تراجع. لكن في الوقت الحالي، الزخم مع المشترين.

تراجع البيتكوين، لكن الثقة المؤسسية تنمو

بالطبع، الذهب ليس الملاذ الآمن الوحيد في اللعب. البيتكوين، الذي يوصف غالبًا بـ "الذهب الرقمي"، يواجه عاصفته الخاصة.

بعد ارتفاعه في وقت سابق من هذا الشهر، تراجع BTC إلى حوالي 95000 دولار، منخفضًا من أعلى مستوياته الأخيرة قرب 97700 دولار. تشير بيانات السلسلة إلى أن العديد من المستثمرين يقومون بتحقيق الأرباح، مما ساهم في الانخفاض الأخير. مؤشرات مثل صافي الربح/الخسارة المحقق على شبكة Santiment ونسبة MVRV من Glassnode تشير إلى مرحلة تجميع، حيث عادت الأخيرة إلى 1.74 - وهو مستوى مرتبط تاريخيًا بفترات التهدئة.

ومع ذلك، يبدو أن الشهية المؤسسية للبيتكوين لم تتراجع. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات بقيمة 1.8 مليار دولار الأسبوع الماضي وحده، مستمرة في سلسلة استمرت ثلاثة أسابيع جذبت 5.5 مليار دولار إجمالاً. اشترت شركة Strategy، المتخصصة في البيتكوين، ما يقرب من 1900 BTC بقيمة 180 مليون دولار ورفعت أهداف أدائها لعام 2025، بينما زادت Semler Scientific وThumzup Media أيضًا من حيازاتهما. يشير هذا التدفق المستمر من الشراء المؤسسي إلى الثقة في المسار طويل الأجل للبيتكوين، حتى مع تحقيق المستثمرين الأفراد للأرباح على المدى القصير.

فإلى أي مدى يمكن للذهب أن يستمر على موجة تجنب المخاطر هذه؟ إذا استمرت الاتجاهات الحالية، قد يكون المعدن في طريقه لتحقيق مستويات جديدة. وعلى الرغم من أن الرحلة لن تخلو من التقلبات، فإن القوى الأساسية - تصاعد التوترات العالمية، الضغط السياسي على البنوك المركزية، وعدم اليقين الاقتصادي المستمر - تظل في صالح الذهب.

أما بالنسبة للبيتكوين؟ قد يكون متذبذبًا، لكن مع تزايد الدعم من كبار المستثمرين، قد لا يكون تحركه التالي بعيدًا.

في عالم أصبحت فيه عدم القدرة على التنبؤ هي القاعدة الجديدة، فإن القوة الهادئة للذهب تصدر ضجيجًا كبيرًا.

توقعات سعر الذهب 

في وقت كتابة هذا التقرير، تجاوز الذهب 3300 دولار، مع وجود ضغط شرائي واضح. يضيف تقاطع صعودي حديث إلى السرد الصعودي، رغم أن أشرطة الحجم تشير إلى أن ضغط الشراء قد يتباطأ. إذا استمر التحرك الصعودي، قد يجد السعر مقاومة عند مستويات 3385 و3500 دولار، وهي أعلى مستويات قياسية على الإطلاق.

من ناحية أخرى، كان البيتكوين في وضع تصحيح، مع وجود ضغط بيع واضح على الرسم البياني اليومي. تشير أشرطة الحجم إلى استمرار وجود اهتمام شراء قوي، رغم أنه قد يكون في تراجع. إذا استمر السعر في الانخفاض، قد يجد دعمًا عند 93000 و80000 دولار في حالة حدوث انهيار. 

هل ترغب في الاستفادة من ارتفاعات الذهب والبيتكوين؟ يمكنك المضاربة على مسارات أسعارهما باستخدام Deriv MT5 أو حساب Deriv X.