Alta no preço do ouro: Até onde ele pode subir na onda de aversão ao risco?

O ouro está tendo um momento - novamente - e as razões não são nada surpreendentes. À medida que as tensões globais aumentam e a incerteza econômica obscurece as perspectivas, os investidores estão fazendo o que sempre fizeram em tempos de turbulência: buscando refúgio no mais antigo porto seguro do mundo.

Nesta semana, o ouro (XAU/USD) subiu mais de 2%, recuperando-se das recentes mínimas próximas a $3.200 para negociar acima de $3.320. O movimento não é nada surpreendente. Entre pontos críticos geopolíticos, políticas comerciais erráticas e mercados nervosos, o ouro mais uma vez prova que prospera no caos.

O ouro se aproxima de recorde alto devido a preocupações geopolíticas

Grande parte da demanda recente é impulsionada pelo cenário geopolítico volátil. O conflito entre Rússia e Ucrânia permanece sem solução, com o presidente Vladimir Putin declarando que a Rússia tem os meios para levar a guerra a uma "conclusão lógica", enquanto anunciou um cessar-fogo de curto prazo. 

Enquanto isso, o Oriente Médio está à beira de um colapso, após um ataque de míssil balístico ao Aeroporto Ben Gurion, em Israel, pelos rebeldes Houthi. O primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, prometeu retaliação e advertiu o Irã sobre consequências, enquanto o Irã prometeu responder se provocado. Esses desenvolvimentos mantêm o risco geopolítico elevado - e o ouro adora risco.

Adicionando à instabilidade, o ex-presidente dos EUA Donald Trump continua a fazer manchetes. No fim de semana, ele revelou uma tarifa de 100% sobre filmes produzidos no exterior e até sugeriu a ideia de uma possível ação militar para tomar o controle da Groenlândia. Os mercados, unsurpreendentemente, estão inquietos com essa retórica imprevisível, especialmente porque coincide com a crescente incerteza sobre a direção da política econômica dos EUA.

O Fed mantém-se firme enquanto os mercados se prepararam para o impacto

Enquanto as manchetes internacionais dominam, a política doméstica também desempenha seu papel. Trump mais uma vez criticou o Federal Reserve dos EUA e seu presidente, Jerome Powell, chamando-o de “rigoroso” e instando o banco central a cortar as taxas de juros. O Fed, entretanto, parece manter-se firme por enquanto. 

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, há apenas 4,4% de chance de um corte de juros na reunião desta semana.

Essa tensão contínua entre pressão política e cautela do banco central está mantendo o dólar americano contido e os rendimentos do Tesouro reprimidos - ambos apoiando o preço do ouro. Apesar de alguns dados econômicos otimistas, incluindo um relatório de empregos em abril mais forte do que o esperado e um aumento na atividade do setor de serviços dos EUA, os mercados permanecem inquietos.

De fato, o índice ISM de Preços Pagos disparou para o nível mais alto desde fevereiro de 2023, sugerindo que as pressões inflacionárias podem estar ressurgindo. Tudo isso contribui para um ambiente em que o ouro pode prosperar. Tecnicamente, o metal ultrapassou resistências chaves e agora parece pronto para testar níveis mais altos. 

Um movimento em direção a $3.400 - ou até $3.500 - não estaria fora de questão se as tensões geopolíticas se intensificarem ou se o dólar continuar a enfraquecer. Dito isto, qualquer mudança inesperada do Fed ou uma desescalada repentina nos conflitos globais poderia provocar uma retração. Por enquanto, porém, o momentum está com os touros.

Bitcoin esfria, mas a confiança institucional cresce

Claro, o ouro não é o único porto seguro em jogo. O Bitcoin, frequentemente descrito como “ouro digital”, está navegando sua própria tempestade.

Após uma alta no início deste mês, o BTC recuou para cerca de $95.000, caindo das máximas recentes próximas a $97.700. Dados on-chain sugerem que muitos investidores estão realizando lucros, contribuindo para a recente queda. Métricas como o Lucro/Prejuízo Realizado da rede Santiment e a razão MVRV da Glassnode indicam uma fase de consolidação, com esta última caindo para 1,74 - historicamente associada a períodos de esfriamento.

Ainda assim, o apetite institucional por Bitcoin parece inabalável. Os ETFs de Bitcoin registraram entradas de $1,8 bilhão somente na semana passada, continuando uma sequência de três semanas que atraiu $5,5 bilhões no total. A Strategy, uma empresa focada em Bitcoin, comprou quase 1.900 BTC por $180 milhões e elevou suas metas de desempenho para 2025, enquanto Semler Scientific e Thumzup Media também aumentaram suas participações. Esse fluxo constante de compras institucionais sugere confiança na trajetória de longo prazo do Bitcoin, mesmo com investidores de varejo realizando lucros no curto prazo.

Então, até onde o ouro pode surfar essa onda de aversão ao risco? Se as tendências atuais persistirem, o metal pode estar a caminho de romper novos patamares. Embora a jornada não seja isenta de volatilidade, as forças subjacentes - tensões globais crescentes, pressão política sobre os bancos centrais e persistente incerteza econômica - continuam a favorecer o ouro.

E quanto ao Bitcoin? Ele pode estar vacilando, mas com grandes investidores chegando, seu próximo movimento pode estar próximo.

Em um mundo onde a imprevisibilidade é a nova normalidade, a força silenciosa do ouro está fazendo muito barulho.

Previsão de preço do ouro 

No momento da redação, o ouro ultrapassou os $3.300, com pressão altista evidente. Um cruzamento altista recente reforça a narrativa positiva, embora as barras de volume sugiram que a pressão de compra pode estar desacelerando potencialmente. Se o movimento ascendente continuar, os preços podem encontrar resistência em $3.385 e nos recordes históricos de $3.500.

O Bitcoin, por outro lado, está em modo de correção, com pressão de venda recente evidente no gráfico diário. As barras de volume indicam que o forte interesse de compra permanece, embora possa estar diminuindo. Se os preços continuarem a cair, podem encontrar suporte em $93.000 e $80.000 em caso de colapso. 

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