Hausse du prix de l'or : Jusqu'où peut-il surfer sur la vague de réduction des risques ?

L’or est à nouveau à l’honneur, et les raisons ne sont guère surprenantes. Alors que les tensions mondiales s’intensifient et que l’incertitude économique assombrit les perspectives, les investisseurs font ce qu’ils ont toujours fait en période de troubles : rechercher refuge dans le plus ancien havre de sécurité du monde.

Cette semaine, l’or (XAU/USD) a bondi de plus de 2 %, rebondissant après des creux récents près de 3 200 $ pour s’échanger au-dessus de 3 320 $. Ce mouvement n’étonne guère. Entre points chauds géopolitiques, politique commerciale erratique et marchés nerveux, l’or prouve une fois de plus qu’il prospère dans le chaos.

L’or approche d’un record face aux préoccupations géopolitiques

Une grande partie de la demande récente est motivée par le paysage géopolitique volatile. Le conflit entre la Russie et l’Ukraine reste non résolu, le président Vladimir Poutine déclarant que la Russie dispose des moyens pour amener la guerre à une « conclusion logique » alors qu’il annonçait un cessez-le-feu à court terme. 

Par ailleurs, le Moyen-Orient est au bord du gouffre, suite à une frappe de missile balistique sur l’aéroport Ben Gourion d’Israël par les rebelles Houthis. Le Premier ministre israélien, Benjamin Netanyahu, a promis des représailles et averti l’Iran des conséquences, tandis que l’Iran a juré de répondre en cas de provocation. Ces développements maintiennent le risque géopolitique à un niveau élevé - et l’or adore le risque.

Ajoutant à l’instabilité, l’ancien président américain Donald Trump continue de faire les gros titres. Durant le week-end, il a annoncé un tarif de 100 % sur les films produits à l’étranger et a même évoqué l’idée d’une potentielle action militaire pour prendre le contrôle du Groenland. Les marchés, sans surprise, sont déstabilisés par cette rhétorique imprévisible, surtout qu’elle coïncide avec une incertitude croissante sur l’orientation de la politique économique américaine.

La Fed reste stable alors que les marchés se préparent aux répercussions

Alors que les gros titres internationaux dominent, la politique intérieure joue aussi son rôle. Trump a une nouvelle fois critiqué la Réserve fédérale américaine et son président, Jerome Powell, le qualifiant de « rigide » et exhortant la banque centrale à baisser les taux d’intérêt. La Fed, cependant, semble pour l’instant maintenir sa position. 

Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse des taux lors de la réunion de cette semaine est seulement de 4,4 %.

Cette tension persistante entre la pression politique et la prudence de la banque centrale laisse le dollar américain faible et les rendements des bons du Trésor contenus - deux facteurs qui soutiennent le prix de l’or. Malgré quelques données économiques positives, notamment un rapport sur l’emploi d’avril plus fort que prévu et une hausse de l’activité dans le secteur des services américain, les marchés restent nerveux.

En fait, l’indice des prix payés de l’ISM a atteint son plus haut niveau depuis février 2023, suggérant que les pressions inflationnistes pourraient refaire surface. Tout cela contribue à un environnement dans lequel l’or peut prospérer. Techniquement, le métal a franchi une résistance clé et semble désormais prêt à tester des niveaux supérieurs. 

Un mouvement vers 3 400 $ - voire 3 500 $ - ne serait pas exclu si les tensions géopolitiques s’intensifiaient ou si le dollar continuait de s’affaiblir. Cela dit, tout changement inattendu de la Fed ou une désescalade brutale des conflits mondiaux pourrait provoquer un repli. Pour l’instant, cependant, la dynamique est en faveur des acheteurs.

Le Bitcoin se refroidit, mais la confiance institutionnelle grandit

Bien sûr, l’or n’est pas le seul havre de sécurité en lice. Le Bitcoin, souvent présenté comme « l’or numérique », traverse sa propre tempête.

Après avoir progressé plus tôt ce mois-ci, le BTC est retombé autour de 95 000 $, en baisse par rapport aux sommets récents proches de 97 700 $. Les données en chaîne suggèrent que de nombreux investisseurs sécurisent leurs profits, contribuant à la baisse récente. Des indicateurs comme le Profit/Risque Réalisé du réseau de Santiment et le ratio MVRV de Glassnode indiquent une phase de consolidation, ce dernier retombant à 1,74 - niveau historiquement associé aux périodes de refroidissement.

Pourtant, l’appétit institutionnel pour le Bitcoin semble intact. Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de 1,8 milliard de dollars rien que la semaine dernière, poursuivant une série de trois semaines qui a attiré au total 5,5 milliards de dollars. Strategy, une société axée sur le Bitcoin, a acheté près de 1 900 BTC pour 180 millions de dollars et relevé ses objectifs de performance pour 2025, tandis que Semler Scientific et Thumzup Media ont également renforcé leurs positions. Ce flux constant d’achats institutionnels témoigne de la confiance dans la trajectoire à long terme du Bitcoin, même si les investisseurs particuliers prennent leurs bénéfices à court terme.

Alors, jusqu’où l’or peut-il surfer sur cette vague de fuite du risque ? Si les tendances actuelles persistent, le métal pourrait être en passe d’explorer de nouveaux sommets. Bien que le parcours ne soit pas exempt de volatilité, les forces sous-jacentes – tensions globales croissantes, pression politique sur les banques centrales et incertitude économique persistante – continuent de favoriser l’or.

Et le Bitcoin ? Il chancelle peut-être, mais avec des soutiens de poids qui investissent massivement, son prochain mouvement pourrait ne pas tarder.

Dans un monde où l’imprévisibilité devient la norme, la force tranquille de l’or fait beaucoup de bruit.

Prévisions du prix de l’or 

Au moment de la rédaction, l’or a dépassé les 3 300 $, avec une pression haussière évidente. Un récent croisement haussier renforce la tendance positive, bien que les barres de volume suggèrent que la pression d’achat pourrait ralentir. Si le mouvement haussier se poursuit, le prix pourrait rencontrer une résistance aux niveaux record de 3 385 $ et 3 500 $.

Le Bitcoin, quant à lui, est en phase de correction, la pression vendeuse récente étant visible sur le graphique journalier. Les barres de volume indiquent qu’un fort intérêt d’achat persiste, même s’il pourrait faiblir. Si les prix continuent de glisser, ils pourraient trouver un support à 93 000 $ et 80 000 $ en cas d’effondrement. 

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