Aumento del prezzo dell'oro: Quanto in alto può salire cavalcando l'onda del rischio?

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L'oro sta vivendo un momento - di nuovo - e le ragioni non sono affatto sorprendenti. Mentre le tensioni globali aumentano e l'incertezza economica offusca le prospettive, gli investitori fanno ciò che hanno sempre fatto in tempi di turbolenza: cercano rifugio nel più antico porto sicuro del mondo.

Questa settimana, l'oro (XAU/USD) è salito di oltre il 2%, rimbalzando dai recenti minimi vicino a 3.200$ per scambiare sopra i 3.320$. Il movimento non è affatto sorprendente. Tra punti caldi geopolitici, politiche commerciali erratiche e mercati nervosi, l'oro dimostra ancora una volta di prosperare nel caos.

L'oro si avvicina al massimo storico per preoccupazioni geopolitiche

Gran parte della domanda recente è guidata dal volatile scenario geopolitico. Il conflitto tra Russia e Ucraina rimane irrisolto, con il presidente Vladimir Putin che ha dichiarato che la Russia ha i mezzi per portare la guerra a una "conclusione logica" mentre annunciava una tregua a breve termine. 

Nel frattempo, il Medio Oriente è sull'orlo del baratro, dopo un attacco con missile balistico all'aeroporto Ben Gurion di Israele da parte dei ribelli Houthi. Il primo ministro israeliano, Benjamin Netanyahu, ha promesso ritorsioni e ha avvertito l'Iran delle conseguenze, mentre l'Iran ha giurato di rispondere se provocato. Questi sviluppi mantengono elevato il rischio geopolitico - e l'oro ama il rischio.

Aggiungendo instabilità, l'ex presidente USA Donald Trump continua a far notizia. Nel fine settimana, ha svelato un dazio del 100% sui film prodotti all'estero e ha persino ipotizzato un'azione militare per prendere il controllo della Groenlandia. I mercati, non sorprendentemente, sono turbati da questa retorica imprevedibile, soprattutto perché coincide con una crescente incertezza sulla direzione della politica economica USA.

La Fed mantiene la posizione mentre i mercati si preparano all'impatto

Mentre i titoli internazionali dominano, anche la politica interna gioca il suo ruolo. Trump ha nuovamente criticato la Federal Reserve USA e il suo presidente, Jerome Powell, definendolo “rigido” e esortando la banca centrale a tagliare i tassi di interesse. La Fed, tuttavia, sembra mantenere la posizione per ora. 

Secondo il FedWatch Tool del CME, c'è solo una probabilità del 4,4% di un taglio dei tassi nella riunione di questa settimana.

Questa tensione continua tra pressione politica e cautela della banca centrale sta lasciando il dollaro USA debole e i rendimenti del Treasury contenuti - entrambi fattori che supportano il prezzo dell'oro. Nonostante alcuni dati economici positivi, tra cui un rapporto sull'occupazione di aprile più forte del previsto e un aumento dell'attività nel settore dei servizi USA, i mercati restano inquieti.

Infatti, l'indice ISM dei Prezzi Pagati è salito al livello più alto da febbraio 2023, suggerendo che le pressioni inflazionistiche potrebbero riaffiorare. Tutto ciò contribuisce a un ambiente in cui l'oro può prosperare. Tecnicamente, il metallo ha superato resistenze chiave e ora sembra pronto a testare livelli più alti. 

Un movimento verso 3.400$ - o anche 3.500$ - non sarebbe fuori questione se le tensioni geopolitiche si approfondissero o se il dollaro continuasse a indebolirsi. Detto ciò, qualsiasi cambiamento imprevisto da parte della Fed o una improvvisa de-escalation dei conflitti globali potrebbe provocare un ritracciamento. Per ora, però, il momentum è a favore dei rialzisti.

Bitcoin si raffredda, ma cresce la fiducia istituzionale

Naturalmente, l'oro non è l'unico cosiddetto porto sicuro in gioco. Bitcoin, spesso definito “oro digitale”, sta navigando la sua tempesta.

Dopo un rally all'inizio di questo mese, BTC è sceso a circa 95.000$, in calo rispetto ai recenti massimi vicino a 97.700$. I dati on-chain suggeriscono che molti investitori stanno realizzando profitti, contribuendo al recente calo. Metriche come il Network Realised Profit/Loss di Santiment e il rapporto MVRV di Glassnode indicano una fase di consolidamento, con quest'ultimo che è tornato a 1,74 - storicamente associato a periodi di raffreddamento.

Tuttavia, l'appetito istituzionale per Bitcoin sembra intatto. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato afflussi per 1,8 miliardi di dollari solo la scorsa settimana, continuando una serie di tre settimane che ha attirato in totale 5,5 miliardi di dollari. Strategy, una società focalizzata su Bitcoin, ha acquistato quasi 1.900 BTC per 180 milioni di dollari e ha aumentato i suoi obiettivi di performance per il 2025, mentre Semler Scientific e Thumzup Media hanno anch'esse incrementato le loro partecipazioni. Questo flusso costante di acquisti istituzionali suggerisce fiducia nella traiettoria a lungo termine di Bitcoin, anche se gli investitori retail realizzano profitti nel breve termine.

Quindi, quanto può salire l'oro cavalcando questa onda di avversione al rischio? Se le tendenze attuali persistono, il metallo potrebbe essere sulla buona strada per raggiungere nuovi livelli. Sebbene il percorso non sarà privo di volatilità, le forze sottostanti - tensioni globali in aumento, pressione politica sulle banche centrali e persistente incertezza economica - continuano a favorire l'oro.

E per Bitcoin? Potrebbe vacillare, ma con sostenitori di peso che continuano a investire, la sua prossima mossa potrebbe non essere lontana.

In un mondo dove l'imprevedibilità è la nuova normalità, la forza silenziosa dell'oro sta facendo molto rumore.

Previsioni sul prezzo dell'oro 

Al momento della stesura, l'oro ha superato i 3.300$, con una pressione rialzista evidente. Un recente crossover rialzista aggiunge alla narrativa positiva, anche se le barre del volume suggeriscono che la pressione d'acquisto potrebbe rallentare. Se il movimento verso l'alto continuerà, i prezzi potrebbero incontrare resistenza ai massimi storici di 3.385$ e 3.500$.

Bitcoin, invece, è in modalità correzione, con una recente pressione di vendita evidente sul grafico giornaliero. Le barre del volume indicano che l'interesse all'acquisto rimane forte, anche se potrebbe diminuire. Se i prezzi continueranno a scendere, potrebbero trovare supporto a 93.000$ e 80.000$ in caso di crollo. 

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