Cổ phiếu Nvidia có thể tiếp tục tăng sau cột mốc 4 nghìn tỷ đô la không?

Lưu ý: Tính đến tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Nvidia vừa làm điều không tưởng - đạt định giá thị trường bốn nghìn tỷ đô la. Điều đó không chỉ ấn tượng; nó còn mang tính lịch sử. Nó lớn hơn toàn bộ thị trường chứng khoán Vương quốc Anh và có giá trị hơn tổng hợp của Pháp và Đức. Tuy nhiên, với cổ phiếu dao động quanh mức 163 đô la, câu hỏi trong đầu mọi nhà đầu tư rất đơn giản: Liệu nó có thể tăng cao hơn nữa không?

 Với sự bùng nổ của AI, lợi nhuận tăng vọt và Wall Street sôi động, Nvidia dường như không thể ngăn cản. Nhưng trên thị trường, những gì tăng lên không phải lúc nào cũng tiếp tục tăng. Vậy, liệu mức 180 đô la có đang ở ngay gần?

Nhu cầu chip AI của Nvidia: Lý do cho sự tăng giá thêm

Không nghi ngờ gì rằng sự tăng trưởng của Nvidia dựa trên các yếu tố cơ bản. Doanh thu quý đầu tiên tăng 69% lên 44,1 tỷ đô la, và các nhà phân tích dự báo một năm 2025 bùng nổ: 200 tỷ đô la doanh số, lợi nhuận ròng trên 100 tỷ đô la, và biên lợi nhuận gần chạm mức 70%. 

Không tệ đối với một công ty chỉ có giá trị 144 tỷ đô la cách đây sáu năm. Động lực thực sự? AI. Chip của Nvidia đang cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ các cụm đào tạo của OpenAI đến các nhà máy thông minh ở Trung Quốc. 

Những tên tuổi lớn như Microsoft và Amazon đang đổ tiền vào hạ tầng AI, và Nvidia vẫn là nhà cung cấp được ưa chuộng. Không có gì ngạc nhiên khi Angelo Zino của CFRA đưa ra mục tiêu giá 196 đô la, cho thấy vốn hóa thị trường gần 4,8 nghìn tỷ đô la có thể xảy ra.

Nếu lợi nhuận của Nvidia, dự kiến công bố vào ngày 27 tháng 8, đáp ứng kỳ vọng, một số người cho rằng cổ phiếu có thể dễ dàng tăng thêm 10-20 đô la chỉ trong vài ngày. Với những cuộc trò chuyện tích cực ngày càng tăng trên X (trước đây là Twitter) và cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn 7,5% trong S&P 500, hiệu ứng FOMO có thể sẽ xảy ra, đẩy giá tiến gần hơn đến vùng 180–200 đô la, theo các nhà phân tích.

Dự báo lợi nhuận Nvidia

Để hiểu Nvidia đã tiến xa đến mức nào, hãy nhìn lại thời kỳ dot-com. Ở đỉnh cao năm 2000, định giá của Cisco đạt 550 tỷ đô la, tương đương 1,6% GDP toàn cầu. Nvidia hiện chiếm 3,6%. Đây không phải là lỗi đánh máy.

Tuy nhiên, việc so sánh vốn hóa thị trường với GDP cũng có những ý kiến phản biện. GDP là dòng hàng hóa và dịch vụ hàng năm, còn vốn hóa thị trường là bức tranh kỳ vọng tương lai. Như một số nhà phân tích trên X đã chỉ ra, đây không phải là so sánh tương đương.

 Dù vậy, một số người khác chỉ ra lợi nhuận ròng dự kiến của Nvidia là 153 tỷ đô la trong ba năm tới, gần bằng toàn bộ FTSE 100. Đây là một so sánh đáng để suy ngẫm.

Điều gì có thể sai?

Tất nhiên, không có cổ phiếu nào tăng mãi mãi. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng của Nvidia có thể đang ở mức “hợp lý” 33 (dưới mức trung bình 5 năm là 41), nhưng nó vẫn đang định giá rất nhiều sự hoàn hảo. Bất kỳ sự dao động nào, dù là về lợi nhuận, chi tiêu AI hay nhu cầu chip toàn cầu, đều có thể làm mất đà tăng, theo các nhà phân tích.

Còn có vấn đề nhạy cảm về địa chính trị. Nvidia phụ thuộc nhiều vào Đài Loan cho sản xuất chip, và căng thẳng Mỹ-Trung leo thang tạo ra rủi ro thực sự. Thêm vào đó là khả năng kiểm soát xuất khẩu hoặc thuế quan mới, gián đoạn nguồn cung có thể không chỉ là rủi ro trên tiêu đề tin tức.

Rồi còn động lực giao dịch. Với lợi suất cổ tức chỉ 0,02% và nhiều vị thế đòn bẩy trên thị trường, bất kỳ sự tăng đột biến nào về lãi suất hoặc đợt bán ký quỹ cũng có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh. Đừng quên: Nvidia đã mất gần 600 tỷ đô la giá trị đầu năm nay sau khi thông báo bất ngờ về mô hình AI của DeepSeek làm thị trường hoảng loạn.

Triển vọng giá Nvidia ngắn hạn: Tiếp theo là 150 hay 185 đô la?

Theo các nhà phân tích, trong một hoặc hai tháng tới, giá Nvidia có thể dao động trong khoảng 150 đến 185 đô la. Báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ vào tháng 8 có thể giúp cổ phiếu vượt qua mức cao gần đây và thử thách 180 đô la, trong khi một kết quả không đạt kỳ vọng - hoặc một cú sốc địa chính trị - có thể đẩy giá xuống dưới 150 đô la.

Nhìn xa hơn, con đường sẽ phân kỳ. Nếu việc áp dụng AI tiếp tục bùng nổ và Nvidia duy trì vị thế dẫn đầu so với các đối thủ như AMD, chúng ta có thể nói về mức 200–250 đô la vào cuối năm. Nhưng nếu điều kiện vĩ mô thắt chặt hoặc đối thủ giành được thị phần, việc điều chỉnh về 125–140 đô la cũng không phải là điều không thể.

Cột mốc 4 nghìn tỷ đô la của Nvidia không chỉ là về định giá - đó là một tuyên bố. Một tín hiệu cho thấy thị trường tin rằng AI không phải là cơn sốt nhất thời, mà là một cuộc cách mạng kinh tế toàn diện. Tuy nhiên, ngay cả các cuộc cách mạng cũng gặp phải sự kháng cự.

Theo các chuyên gia, việc Nvidia có thể vượt qua mức 180 đô la và hơn thế nữa hay không sẽ phụ thuộc vào lợi nhuận, tâm lý thị trường và một chút may mắn về địa chính trị. Hiện tại, cổ phiếu có thể đang bay cao, nhưng không miễn nhiễm với trọng lực. 

Tại thời điểm viết bài, chúng ta đang chứng kiến sự điều chỉnh nhẹ từ mức cao kỷ lục, cho thấy người bán đang có sự phản kháng có thể dẫn đến một đợt giảm đáng kể. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua và bán gần như cân bằng - gợi ý khả năng hợp nhất. Mức giá 167,74 đô la là mức kháng cự tiềm năng nếu giá tăng lên. Ngược lại, nếu xảy ra sụt giảm, giá có thể tìm thấy các mức hỗ trợ tại 162,61 đô la, 141,85 đô la và 116,26 đô la.