Pode a ação da Nvidia continuar a subir após atingir o marco dos 4 biliões?

Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

‍

A Nvidia acaba de fazer o impensável - atingir uma avaliação de mercado de quatro biliões de dólares. Isso não é apenas impressionante; é histórico. É maior do que todo o mercado acionista do Reino Unido e mais valioso do que a soma da França e da Alemanha. E ainda assim, com as ações a rondar os 163$, a questão na mente de todos os investidores é simples: Pode subir mais?

 Com o boom da IA, os lucros a disparar e Wall Street em alvoroço, a Nvidia parece imparável. Mas nos mercados, o que sobe nem sempre continua a subir. Então, estará os 180$ mesmo ao virar da esquina?

Procura de chips de IA da Nvidia: O caso para mais valorização

Não há dúvida de que a ascensão da Nvidia está enraizada em fundamentos sólidos. A receita do primeiro trimestre disparou 69% para 44,1 mil milhões de dólares, e os analistas prevêem um 2025 estrondoso: 200 mil milhões em vendas, mais de 100 mil milhões em lucro líquido e margens a aproximarem-se dos 70%. 

Nada mau para uma empresa que valia apenas 144 mil milhões há seis anos. O verdadeiro impulso? IA. Os chips da Nvidia estão a alimentar tudo, desde os clusters de treino da OpenAI até fábricas inteligentes na China. 

Grandes nomes como Microsoft e Amazon estão a investir fortemente em infraestrutura de IA, e a Nvidia continua a ser o fornecedor preferido. Não é surpresa, portanto, que Angelo Zino da CFRA tenha um alvo de preço de 196$, sugerindo que uma capitalização de mercado próxima dos 4,8 biliões pode estar em vista.

Se os lucros da Nvidia, previstos para 27 de agosto, corresponderem às expectativas, alguns acreditam que a ação pode facilmente ganhar entre 10$ e 20$ em poucos dias. Com o entusiasmo a crescer no X (antigo Twitter) e a ação a representar 7,5% do S&P 500, o efeito FOMO pode muito bem tomar conta, empurrando o preço para a zona dos 180$–200$, segundo os analistas.

Previsão de lucros da Nvidia

Para perceber o quão longe a Nvidia chegou, vale a pena revisitar os dias da bolha dot-com. No seu auge em 2000, a avaliação da Cisco atingiu 550 mil milhões, equivalente a 1,6% do PIB global. A Nvidia agora representa 3,6%. Isto não é um erro de digitação.

E ainda assim, comparar capitalização de mercado com PIB tem os seus críticos. O PIB é um fluxo anual de bens e serviços, e a capitalização de mercado é uma fotografia das expectativas futuras. Como alguns analistas no X observam corretamente, não é exatamente uma comparação direta.

 Ainda assim, outros apontam para o lucro líquido projetado da Nvidia de 153 mil milhões em três anos, quase igualando todo o FTSE 100. Agora essa é uma comparação para refletir.

O que pode correr mal?

Claro que nenhuma ação sobe para sempre. A relação preço/lucro futura da Nvidia pode estar num “nível razoável” de 33 (abaixo da média de 5 anos de 41), mas ainda está a precificar muita perfeição. Qualquer tropeço, seja nos lucros, nos gastos em IA ou na procura global de chips, pode tirar o vento das suas velas, segundo os analistas.

Há também a questão espinhosa da geopolítica. A Nvidia depende fortemente de Taiwan para a produção de chips, e as tensões crescentes entre os EUA e a China representam riscos reais. Acrescente-se a possibilidade de novos controlos de exportação ou tarifas, e as perturbações no fornecimento podem tornar-se mais do que um risco mediático.

Depois há a dinâmica de trading. Com um rendimento de dividendos de apenas 0,02% e muita exposição alavancada no mercado, qualquer subida das taxas de juro ou uma vaga de vendas a descoberto pode causar uma forte retração. Não nos esqueçamos: a Nvidia perdeu quase 600 mil milhões de dólares em valor no início deste ano após o anúncio surpresa do modelo de IA da DeepSeek ter assustado o mercado.

Perspetiva de preço da Nvidia a curto prazo: 150$ ou 185$ a seguir?

Segundo os analistas, no próximo mês ou dois, o preço da Nvidia pode oscilar entre 150$ e 185$. Um relatório de lucros forte em agosto pode levá-la a ultrapassar máximos recentes e testar os 180$, enquanto um desaire - ou um imprevisto geopolítico - pode empurrá-la para abaixo dos 150$.

Olhando mais longe, o caminho diverge. Se a adoção da IA continuar a explodir e a Nvidia se mantiver à frente de rivais como a AMD, poderemos estar a falar de 200$–250$ até ao final do ano. Mas se as condições macroeconómicas apertarem ou os concorrentes ganharem terreno, uma retração para 125$–140$ não está fora de questão.

O marco dos 4 biliões da Nvidia não é apenas sobre avaliação - é uma declaração. Um sinal de que o mercado acredita que a IA não é um hype, mas uma revolução económica completa. Ainda assim, até as revoluções enfrentam resistência.

Segundo os especialistas, se a Nvidia ultrapassa os 180$ e vai além dependerá dos lucros, do sentimento e de uma boa dose de sorte geopolítica. Por agora, a ação pode estar a voar alto, mas não é imune à gravidade. 

No momento da redação, estamos a ver uma ligeira retração dos máximos históricos, indicando que os vendedores estão a oferecer alguma resistência que pode levar a uma queda significativa. No entanto, as barras de volume pintam um quadro de pressão quase equilibrada entre compra e venda - sugerindo uma possível consolidação. O preço de 167,74$ é um nível potencial de resistência se os preços subirem. Por outro lado, caso haja uma queda, os preços podem encontrar pisos de suporte nos níveis de 162,61$, 141,85$ e 116,26$.