英伟达股价在突破4万亿美元里程碑后还能继续攀升吗?

July 15, 2025
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英伟达刚刚完成了难以想象的壮举——市值达到四万亿美元。这不仅令人印象深刻,更是历史性的。这比整个英国股市还大,比法国和德国的总和还要有价值。然而,随着股价徘徊在163美元左右,每位投资者心中的问题很简单:还能涨得更高吗?

 随着人工智能的蓬勃发展、收益飙升以及华尔街的热议,英伟达看起来势不可挡。但在市场中,涨势并不总是持续。那么,180美元就在眼前吗?

英伟达AI芯片需求:上涨空间的理由

毫无疑问,英伟达的崛起根植于基本面。第一季度收入激增69%,达到441亿美元,分析师预测2025年将迎来爆发:销售额达2000亿美元,净收入超过1000亿美元,利润率接近70%。 

显示英伟达2015年至2025年第一季度季度收入和净收入的柱状图。
来源:Visual Capitalist

对于一家六年前市值仅为1440亿美元的公司来说,这表现相当不错。真正的顺风因素?人工智能。英伟达的芯片驱动着从OpenAI的训练集群到中国的智能工厂的所有设备。 

像Microsoft和Amazon这样的大公司正在大举投资AI基础设施,而英伟达仍是首选供应商。因此,CFRA的Angelo Zino给出了196美元的目标价,暗示市值可能接近4.8万亿美元。

如果英伟达定于8月27日发布的收益符合预期,有人认为股价可能在几天内轻松上涨10至20美元。随着X(前Twitter)上看涨的讨论升温,且该股在S&P 500中占有7.5%的权重,FOMO效应可能会生效,推动股价接近180至200美元区间,分析师如此预测。

比较主要科技公司在某指数或基准中的权重的柱状图。
来源:LSEG,Reuters

英伟达收益预测

要理解英伟达走了多远,值得回顾互联网泡沫时期。2000年巅峰时,Cisco的估值达到5500亿美元,相当于全球GDP的1.6%。而英伟达现在占据3.6%。这不是笔误。

比较英伟达市值占全球GDP百分比(3.6%)与英国(3.2%)、法国(3.1%)和德国(2.8%)上市交易所总和的柱状图。
来源:Bloomberg Finance Bank,Deutsche Bank

然而,将市值与GDP比较也有批评者。GDP是年度商品和服务流量,而市值是对未来预期的快照。正如X上一些分析师正确指出的,这并非完全可比。

 不过,也有人指出英伟达预计三年内净收入将达到1530亿美元,几乎匹配整个FTSE 100指数。这是一个值得深思的比较。

可能出现的问题?

当然,没有股票能永远上涨。英伟达的远期市盈率可能处于“合理”的33倍(低于其5年平均的41倍),但这仍然反映了极高的完美预期。分析师表示,任何收益、AI支出或全球芯片需求的波动,都可能让其风帆失去动力。

还有棘手的地缘政治问题。英伟达高度依赖台湾进行芯片生产,而美中紧张局势升级带来真实风险。再加上可能出台新的出口管制或关税,供应中断可能不再只是头条新闻风险。

此外还有交易动态。股息收益率仅为0.02%,市场中存在大量杠杆敞口,任何利率飙升或保证金抛售都可能导致急剧回调。别忘了:今年早些时候,DeepSeek意外发布AI模型令市场恐慌,英伟达市值一度蒸发近6000亿美元

英伟达股价短期展望:接下来是150美元还是185美元?

分析师称,未来一两个月内,英伟达股价可能在150美元至185美元之间波动。强劲的8月财报可能突破近期高点,测试180美元;而业绩不及预期或地缘政治变数则可能将股价打回150美元以下。

展望更远,如果AI采用持续爆发,且英伟达领先AMD等竞争对手,年底前股价可能达到200至250美元。但如果宏观环境收紧或竞争对手赶超,回调至125至140美元也并非不可能。

英伟达4万亿美元的里程碑不仅仅是估值的象征——它传递了一个信号:市场相信AI不是炒作,而是一场全面的经济革命。但即使是革命也会遇到阻力。

专家表示,英伟达能否突破180美元及更高价位,将取决于收益、市场情绪以及一定程度的地缘政治运气。目前股价虽高飞,但并非不受重力影响。 

撰写本文时,我们看到股价从历史高点略有回落,表明卖方开始施压,可能导致显著回调。然而,成交量柱显示买卖压力几乎持平,暗示可能进入盘整阶段。若价格上升,167.74美元可能成为阻力位。相反,若出现暴跌,价格可能在162.61美元、141.85美元和116.26美元支撑位获得支撑。  

英伟达(NVDA)股票日线图,显示近期价格走势及标记的支撑和阻力区域。
来源:Deriv X 

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