Kwa nini Fedha inapanda huku siasa za kijiografia zikibana usambazaji halisi

Bei za Fedha zimepanda hadi viwango vya juu vya kihistoria huku mishtuko ya kisiasa ya kijiografia ikigongana na soko ambalo tayari limeelemewa na uhaba wa bidhaa halisi wa miaka mingi. Fedha ya papo hapo imepita $80 kwa aunsi, ikiongeza faida ya zaidi ya 140% mwaka 2025, licha ya mapato ya Hazina ya Marekani kubaki juu na dola kuendelea kuwa imara.

Mwamko huu hauchochewi tu na uvumi uliopitiliza. Mchanganyiko wa hatari zinazoongezeka za kisiasa za kijiografia, udhibiti mkali wa usambazaji halisi, na mahitaji ya viwanda yasiyokoma umebadilisha muundo wa soko la fedha lenyewe. Huku bei za karatasi zikihangaika kuakisi uhaba halisi, wawekezaji wanalazimika kufikiria upya thamani ya fedha - na kwa nini.

Nini kinachochochea kupanda kwa Fedha?

Siasa za kijiografia zimerejea kama nguvu kuu katika upangaji wa bei za bidhaa, na fedha imeibuka kama kitovu kisichotarajiwa. Kulingana na vyanzo, kukamatwa kwa rais wa Venezuela Nicolás Maduro na jeshi la Marekani kumevuruga masoko ya kimataifa, na kuwasha tena hofu ya uingiliaji mpana zaidi kote Amerika ya Kusini. 

Ahadi ya Rais Donald Trump kwamba Marekani "itaendesha" Venezuela, ikijumuishwa na vitisho vilivyoelekezwa kwa Mexico, Cuba, Colombia, na hata Greenland, imeingiza kutokuwa na uhakika wa kudumu katika mali hatarishi, kulingana na wachambuzi.

Kihistoria, matukio kama haya yaliwasukuma wawekezaji kuelekea kwenye dhahabu. Safari hii, fedha imesonga kwa kasi zaidi. Mkakati wa Morgan Stanley Amy Gower alionya kuwa matukio ya kisiasa ya kijiografia "yanaleta hatari za kupanda kwa madini ya thamani," akithibitisha mtazamo mzuri kwa metali hadi mwaka 2026. 

Tofauti sasa ipo katika kubana kwa soko. Fedha iliingia katika mshtuko huu wa kisiasa wa kijiografia ikiwa na uwezo mdogo wa ziada, ikiacha bei zikiwa nyeti sana kwa usumbufu.

Kwa nini ni muhimu

Mwamko wa sasa wa Fedha unapinga dhana za muda mrefu kuhusu jinsi madini ya thamani yanavyotenda wakati wa msongo. Ongezeko la zamani, ikiwa ni pamoja na hila ya ndugu wa familia ya Hunt mnamo 1980 na ongezeko la ulegevu wa kiasi (quantitative easing) mnamo 2011, hatimaye lilitenguliwa na orodha za bidhaa zilizopo na ziada iliyochochewa na mkopo. Wakati shinikizo lilipoongezeka, usambazaji ulitokea, na bei zilianguka.

Mpangilio wa leo unaonekana tofauti kimsingi. Kwa miaka kadhaa mfululizo, mahitaji ya fedha duniani yamezidi uzalishaji wa migodi na urejelezaji. Matumizi ya viwanda - yakiongozwa na paneli za jua, magari ya umeme, na vifaa vya elektroniki - yamepanuka kwa kasi, wakati orodha za bidhaa zilizopo juu ya ardhi zimepungua hatua kwa hatua. 

Mkakati wa Jefferies Mohit Kumar alibainisha kuwa ubadilishaji kutoka kwa dola ya Marekani unapaswa kupata kasi, huku dhahabu ikiwa ndiyo mnufaika mkuu, lakini jukumu mseto la fedha linaipa faida ya kipekee.

Athari kwenye masoko na viwanda

Soko la fedha sasa linapambana na utengano unaokua kati ya mikataba ya karatasi na metali halisi. Bei za Futures zinaendelea kuendeshwa na ukwasi na mienendo ya margin, lakini wanunuzi wa bidhaa halisi wanalipa bei tofauti kabisa. Wakati mkataba wa COMEX wa Machi 2026 uliouzwa sana ulifunga karibu na $72 kwa aunsi, sarafu za fedha za aunsi moja huko Dubai zinauzwa karibu na $100, tofauti ambayo inazidi sana malipo ya kawaida ya utengenezaji.

Utengano huu unaonyesha msongo badala ya uvumi. Watumiaji wa viwanda hawawezi kubadilisha fedha ya karatasi kwa metali halisi. Watengenezaji wa sola, kampuni za elektroniki, na wazalishaji wa EV wanahitaji usambazaji halisi, na vikwazo vya kisiasa vya kijiografia vinabana upatikanaji. Uamuzi wa China wa kuainisha fedha kama bidhaa ya kimkakati umezuia zaidi mauzo ya nje, na kugeuza kila usafirishaji wa nje kuwa uamuzi wa kisiasa badala ya jibu rahisi kwa ishara za bei.

Mtazamo wa wataalamu

Majaribio ya kupunguza mwamko yamekuwa na mafanikio madogo. CME Group hivi karibuni ilipandisha mahitaji ya margin kwenye futures za fedha kwa zaidi ya 60%, ikilazimisha wafanyabiashara wanaotumia mkopo kupunguza hatari na kuongeza kuyumba kwa soko kwa muda mfupi. 

Mfanyabiashara mkongwe Francis Hunt anahoji kuwa hatua kama hizo "huondoa mikono dhaifu" lakini hazifanyi chochote kutatua uhaba wa kimsingi. Katika soko lililobanwa kimuundo, margin za juu haziwezi kuunda aunsi mpya.

Tukiangalia mbele, wachambuzi wanaona kuyumba kwa soko kama jambo lisiloepukika lakini si lazima liwe la kushuka kwa bei. Ilimradi mahitaji ya viwanda yanaendelea kuongezeka na hatari za kisiasa za kijiografia zinabana usambazaji, kurudi nyuma kwa bei kuna uwezekano wa kuvutia wanunuzi badala ya kuashiria uchovu. Soko la fedha linazidi kutenda kidogo kama biashara ya uvumi na zaidi kama rasilimali ya kimkakati.

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda kwa Fedha si tu majibu kwa hofu ya kisiasa ya kijiografia. Inaakisi soko lililoundwa na miaka ya uhaba wa usambazaji, kuongezeka kwa mahitaji ya viwanda, na kubana kwa udhibiti wa kisiasa juu ya mtiririko wa bidhaa halisi. Kupanda kwa margin na kuyumba kwa soko kunaweza kupunguza kasi, lakini hakuwezi kubadilisha usawa wa kimuundo. Ishara zinazofuata za kutazama ni mienendo ya mahitaji ya viwanda, sera ya mauzo ya nje ya China, na kama malipo ya ziada ya bidhaa halisi yataendelea kupanuka.

Mtazamo wa kiufundi wa Fedha

Fedha inaendeleza mwelekeo wake dhabiti wa kupanda lakini sasa inakwama chini kidogo ya eneo la upinzani la $83, eneo ambalo kihistoria limevutia uchukuaji wa faida. Mwamko huo umechochewa na kupanuka kwa Bollinger Bands, kukiashiria kuyumba kwa soko kulikoinuka na kasi kubwa ya kupanda. 

Hata hivyo, viashiria vya kasi vinapendekeza kuwa hatua hiyo inazidi kuvutwa: RSI inapanda kwa kasi kuelekea eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiongeza hatari ya uimarishaji wa muda mfupi badala ya kuashiria mabadiliko ya haraka. 

Kimuundo, mwelekeo unabaki kuwa mzuri mradi bei inashikilia juu ya msaada wa $57, na ulinzi wa kina zaidi wa kushuka kwa $50 na $46.93. Kuvunja kwa kudumu juu ya $83 kuna uwezekano wa kufungua tena njia ya kupanda, wakati kushindwa kuvuka upinzani kunaweza kuona fedha ikitulia ili kuchakata faida kabla ya hatua inayofuata ya mwelekeo.