Kwa nini fedha inapanda huku siasa za kijiografia zikibana usambazaji halisi

Bei za fedha zimepanda hadi viwango vya juu vya kihistoria huku mishtuko ya kisiasa ya kijiografia ikigongana na soko ambalo tayari limelemewa na uhaba wa bidhaa halisi kwa miaka mingi. Fedha ya Spot imepita $80 kwa aunsi, ikiongeza faida ya zaidi ya 140% mwaka 2025, licha ya mapato ya US Treasury kubaki juu na dola kuwa imara.

Mwamko huu hausukumwi tu na uvumi uliopitiliza. Mchanganyiko wa hatari za kisiasa za kijiografia zinazoongezeka, udhibiti mkali wa usambazaji halisi, na mahitaji ya kiviwanda yasiyokoma umebadilisha muundo wa soko la fedha lenyewe. Huku bei za karatasi zikihangaika kuonyesha uhaba halisi, wawekezaji wanalazimika kufikiria upya thamani ya fedha - na kwa nini.

Nini kinachochochea kupanda kwa fedha?

Siasa za kijiografia zimerejea kama nguvu kuu katika upangaji wa bei za bidhaa, na fedha imeibuka kama kitovu kisichotarajiwa. Kulingana na vyanzo, kukamatwa kwa rais wa Venezuela Nicolás Maduro na jeshi la Marekani kumevuruga masoko ya kimataifa, na kuwasha tena hofu ya uingiliaji mpana zaidi Amerika ya Kusini. 

Ahadi ya Rais Donald Trump kwamba Marekani "itaendesha" Venezuela, ikijumuishwa na vitisho vilivyoelekezwa kwa Mexico, Cuba, Colombia, na hata Greenland, imeingiza kutokuwa na uhakika wa kudumu katika rasilimali hatarishi, kulingana na wachambuzi.

Kihistoria, matukio kama haya yalisukuma wawekezaji kuelekea dhahabu. Safari hii, fedha imesonga kwa kasi zaidi. Mkakati wa Morgan Stanley, Amy Gower, alionya kuwa matukio ya kisiasa ya kijiografia "yanaleta hatari za kupanda kwa madini ya thamani," akithibitisha mtazamo mzuri kwa metali hadi 2026. 

Tofauti sasa ipo katika kubana kwa soko. Fedha iliingia katika mshtuko huu wa kisiasa wa kijiografia ikiwa na uwezo mdogo wa ziada, ikiacha bei zikiwa nyeti sana kwa usumbufu.

Kwa nini ni muhimu

Mwamko wa sasa wa fedha unapinga mawazo ya muda mrefu kuhusu jinsi madini ya thamani yanavyoenenda wakati wa msukumo. Kupanda kwa zamani, ikiwa ni pamoja na kona ya ndugu wa Hunt mnamo 1980 na kuongezeka kwa urahisishaji wa kiasi mnamo 2011, hatimaye kulibatilishwa na orodha zilizopo na ziada inayoendeshwa na leverage. Wakati shinikizo lilipoongezeka, usambazaji ulitokea, na bei zilianguka.

Mpangilio wa leo unaonekana tofauti kimsingi. Kwa miaka kadhaa mfululizo, mahitaji ya fedha duniani yamezidi uzalishaji wa migodi na urejelezaji. Matumizi ya kiviwanda - yakiongozwa na paneli za jua, magari ya umeme, na vifaa vya elektroniki - yamepanuka kwa kasi, wakati orodha za juu ya ardhi zimepungua hatua kwa hatua. 

Mkakati wa Jefferies, Mohit Kumar, alibainisha kuwa mseto mbali na dola ya Marekani unapaswa kupata kasi, huku dhahabu ikiwa ndiyo mnufaika mkuu, lakini jukumu mseto la fedha linaipa faida ya kipekee.

Athari kwenye masoko na viwanda

Soko la fedha sasa linapambana na kutenganishwa kunakokua kati ya mikataba ya karatasi na metali halisi. Bei za Futures zinaendelea kuendeshwa na ukwasi na mienendo ya margin, lakini wanunuzi wa bidhaa halisi wanalipa bei tofauti kabisa. Wakati mkataba wa COMEX wa Machi 2026 unaofanyiwa biashara sana ulifungwa karibu na $72 kwa aunsi, sarafu za fedha za aunsi moja huko Dubai zinafanyiwa biashara karibu na $100, tofauti ambayo inazidi sana malipo ya kawaida ya utengenezaji.

Mgawanyiko huu unaonyesha msukumo badala ya uvumi. Watumiaji wa viwandani hawawezi kubadilisha fedha ya karatasi kwa metali halisi. Watengenezaji wa nishati ya jua, makampuni ya elektroniki, na wazalishaji wa EV wanahitaji usambazaji halisi, na vikwazo vya kisiasa vya kijiografia vinabana ufikiaji. Uamuzi wa China wa kuainisha fedha kama bidhaa ya kimkakati umezuia zaidi mauzo ya nje, na kugeuza kila usafirishaji wa nje kuwa uamuzi wa kisiasa badala ya jibu rahisi kwa ishara za bei.

Mtazamo wa wataalamu

Majaribio ya kupoza mwamko yamekuwa na mafanikio madogo. Hivi karibuni CME Group ilipandisha mahitaji ya margin kwenye futures za fedha kwa zaidi ya 60%, ikiwalazimisha wafanyabiashara wanaotumia leverage kupunguza hatari na kuongeza kuyumba kwa muda mfupi. 

Mfanyabiashara mkongwe Francis Hunt anahoji kuwa hatua kama hizo "zinatikisa mikono dhaifu" lakini hazifanyi chochote kutatua uhaba wa kimsingi. Katika soko lililobanwa kimuundo, margins za juu haziwezi kuunda aunsi mpya.

Tukiangalia mbele, wachambuzi wanaona kuyumba kama jambo lisiloepukika lakini si lazima liwe la bearish. Mradi mahitaji ya kiviwanda yanaendelea kuongezeka na hatari ya kisiasa ya kijiografia inazuia usambazaji, kurudi nyuma kuna uwezekano wa kuvutia wanunuzi badala ya kuashiria uchovu. Soko la fedha linazidi kuenenda kidogo kama biashara ya uvumi na zaidi kama rasilimali ya kimkakati.

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda kwa fedha si tu majibu kwa hofu ya kisiasa ya kijiografia. Inaonyesha soko lililoundwa na miaka ya usambazaji mdogo, kuongezeka kwa mahitaji ya kiviwanda, na kubana kwa udhibiti wa kisiasa juu ya mtiririko wa bidhaa halisi. Kupanda kwa Margin na kuyumba kunaweza kupunguza kasi, lakini hakuwezi kubatilisha usawa wa kimuundo. Ishara zinazofuata za kutazama ni mienendo ya mahitaji ya kiviwanda, sera ya mauzo ya nje ya China, na ikiwa malipo ya ziada ya bidhaa halisi yataendelea kupanuka.

Mtazamo wa kiufundi wa fedha

Fedha inaendeleza kusonga kwake kwa nguvu kwa bullish lakini sasa inakwama chini kidogo ya eneo la upinzani la $83, eneo ambalo kihistoria limevutia chukuaji wa faida. Mwamko huo umedumishwa na kupanuka kwa Bollinger Bands, kukiashiria kuyumba kulikoinuka na kasi ya kupanda yenye nguvu. 

Hata hivyo, viashiria vya kasi vinapendekeza kuwa hatua hiyo inanyoshwa: RSI inapanda kwa kasi kuelekea eneo la overbought, ikiongeza hatari ya uimarishaji wa muda mfupi badala ya kuashiria mabadiliko ya haraka. 

Kimuundo, mwelekeo unabaki kuwa wa kujenga mradi bei inashikilia juu ya msaada wa $57, na ulinzi wa chini zaidi kwa $50 na $46.93. Kuvunja kwa kudumu juu ya $83 kuna uwezekano wa kufungua tena upande wa juu, wakati kushindwa kuvuka upinzani kunaweza kuona fedha ikitulia ili kuchakata faida kabla ya hatua inayofuata ya mwelekeo.