Come negoziare gli utili delle società

Questo post è stato pubblicato originariamente il 26 dicembre 2023.

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La stagione degli utili è un paradiso per i trader, poiché offre opportunità di trarre profitto dai significativi movimenti dei prezzi delle azioni sulla base dei rapporti sugli utili delle società. Ma può anche essere un campo minato se non capisci come negoziare correttamente gli utili. 

In questo articolo, esamineremo:

• Cosa sono i report sugli utili?
• Quando è la stagione degli utili?
• Elaborazione di una strategia di trading sugli utili

Cosa sono i report sugli utili?

Le società pubbliche pubblicano rapporti trimestrali sugli utili che descrivono in dettaglio la loro performance finanziaria nell'ultimo trimestre. Questi report includono metriche chiave come:

1. EPS (utile per azione) - L'utile netto totale o il profitto guadagnato per azione in circolazione. Si tratta di una misura chiave della redditività complessiva.
2. ‍ Ricavo - Vendite/ricavi totali generati dall'azienda durante il periodo. Questo mostra le dimensioni complessive e la crescita dell'azienda.
3. ‍Reddito operativo - Utile che rimane dopo aver dedotto le spese operative, le tasse, gli interessi, ecc. Questo è il numero di guadagno della linea di fondo.
4. ‍Margine lordo - Si tratta del profitto lordo come percentuale del fatturato totale.
5. ‍EBITDA - Guadagno prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni. Questo aiuta a confrontare i profitti tra le varie aziende.
6. ‍Forwardguidance - Previsioni del management per i trimestri o gli anni fiscali futuri. Questo fornisce una prospettiva sulle aspettative di crescita.
7. ‍Flusso di cassa - Variazione netta della liquidità generata/spesa durante il periodo, che è una metrica importante per la liquidità.
8. ‍Dati di bilancio - Si tratta di un'istantanea delle attività, delle passività e del patrimonio netto dell'azienda, che mostra la solidità finanziaria.
9. ‍Fatturato del segmento - Si tratta della ripartizione del fatturato tra le unità di business/linee di prodotto. Questo rivela le aree di crescita dell'azienda.

I numeri relativi all'EPS e ai ricavi vengono confrontati con le stime degli analisti, che in genere sono medie delle proiezioni fatte dagli esperti di mercato. Se l'EPS o i ricavi effettivi di un'azienda superano le stime degli analisti, si tratta di una sorpresa positiva sugli utili. Se i numeri scendono al di sotto delle stime di consenso, si tratta di un mancato guadagno.

I rapporti sugli utili spesso includono anche la guidance previsionale del management sulle aspettative per il prossimo trimestre o l'intero anno. Le teleconferenze con i dirigenti che discutono dei risultati possono anche influenzare i prezzi delle azioni in base al tono e alle prospettive fornite. Nel complesso, i rapporti sugli utili forniscono informazioni cruciali sulla salute finanziaria e sulla traiettoria di un'azienda e le deviazioni importanti dalle aspettative spesso causano forti rivalutazioni dei prezzi delle azioni.

Quando è la stagione degli utili?

La stagione degli utili si verifica generalmente nelle settimane successive alla fine di ogni trimestre solare, ovvero i mesi di gennaio, aprile, luglio e ottobre. Mercati e regioni diversi possono avere orari leggermente diversi per la stagione degli utili a seconda degli anni fiscali. È una buona idea consultare le fonti di notizie finanziarie o le sezioni relative alle relazioni con gli investitori dei siti Web delle società per trovare le date di rilascio esatte.

Gli annunci degli utili sono programmati al di fuori del normale orario di negoziazione per garantire un'ampia diffusione senza interrompere la giornata di negoziazione. Ciò comporta la pubblicazione di report prima dell'apertura del mercato o dopo la sua chiusura. Questo approccio offre ai trader ampie opportunità di assorbire le informazioni e decidere le azioni successive.

Elaborazione di una strategia di trading sugli utili

Ecco alcuni suggerimenti per sviluppare un approccio efficace alla negoziazione degli annunci di utili.

1. ‍Conoscere ledate chiave - Compili una lista di controllo in anticipo, in modo da sapere quali società presenteranno gli utili. Presti attenzione a quando annunceranno i risultati, in modo da essere preparato a negoziare la volatilità iniziale subito dopo la pubblicazione dei numeri.
2. ‍Utilizzare glistop - La volatilità e i gap possono far oscillare rapidamente i prezzi dopo la pubblicazione degli utili. Può utilizzare lo stop loss per limitare il potenziale rischio di ribasso su qualsiasi trade. Tuttavia, tenga presente che gli stop stretti possono essere attivati molto rapidamente, per cui si dovrebbe invece utilizzare il dimensionamento ottimale della posizione.
3. ‍Valutare lestime degli analisti - Esaminare attentamente le stime di consenso su EPS e ricavi prima dell'annuncio. Confrontate queste stime con i risultati dei trimestri precedenti per valutare quanto sarà impegnativo per l'azienda offrire un'altra battuta sugli utili. Più alta è l'asticella, più grande potrebbe essere la reazione se le aspettative vengono superate.
4. ‍Considerarei prezzi delle opzioni - I mercati delle opzioni sono tipicamente orientati al futuro, quindi controllare i prezzi delle call/put per una data di scadenza immediatamente successiva all'annuncio degli utili può rivelare alcune informazioni sul posizionamento del mercato. Può anche utilizzare queste informazioni per negoziare la volatilità implicita, se pensa che la reazione sarà attenuata dalla vendita di "volatilità". Oppure può acquistare il rischio di coda per beneficiare di una volatilità intraday superiore alla norma e limitare il rischio di ribasso.
5. ‍Pianificare leentrate e le uscite - Utilizzi l'analisi tecnica per identificare i livelli chiave di supporto e resistenza, per aiutarla a programmare le entrate e le uscite. Osservare le medie mobili, gli intervalli di trading passati e i modelli di volume per individuare i punti di acquisto e di vendita ideali.
6. ‍Utilizzare glistop - La volatilità e i gap possono far oscillare rapidamente i prezzi dopo la pubblicazione degli utili. Può utilizzare lo stop loss per limitare il potenziale rischio di ribasso su qualsiasi trade. Tuttavia, tenga presente che gli stop stretti possono essere attivati molto rapidamente, per cui è preferibile utilizzare il dimensionamento ottimale della posizione.
7. ‍ Rivedere lesue prestazioni - Si assicuri di monitorare le sue operazioni di guadagno per valutare ciò che ha funzionato e ciò che non ha funzionato. E apportare modifiche per migliorare nel tempo.

Sebbene gli annunci sugli utili di trading possano essere immensamente redditizi grazie agli aumenti della volatilità, è essenziale notare che queste maggiori oscillazioni dei prezzi amplificano anche il potenziale di perdite. Fare i compiti e pianificare in anticipo ti aiuterà a prendere decisioni informate durante la stagione degli utili.

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