Como negociar os ganhos da empresa

Este post foi originalmente publicado em 26 de dezembro de 2023.

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A temporada de resultados é o paraíso dos negociantes, oferecendo oportunidades de lucrar com movimentos significativos do preço das ações com base nos relatórios de lucros da empresa. Mas também pode ser um campo minado se você não souber como negociar os lucros adequadamente. 

Neste artigo, abordaremos:

• O que são relatórios de ganhos?
• Quando é a temporada de ganhos?
• Elaboração de uma estratégia de negociação de lucros

O que são relatórios de ganhos?

As empresas públicas divulgam relatórios trimestrais de lucros detalhando seu desempenho financeiro no último trimestre. Esses relatórios incluem métricas importantes, como:

1. EPS (resultados por ação) - O rendimento líquido total ou lucro obtido por ação em circulação. Trata-se de uma medida fundamental da rendibilidade global.
2. ‍Receita - Total de vendas/receitas geradas pela empresa durante o período. Isto mostra a dimensão global e o crescimento da empresa.
3. ‍Rendimento operacional - Lucro que sobra após a dedução das despesas operacionais, impostos, juros, etc. Este é o número de ganhos de base.
4. ‍Margem bruta - É o lucro bruto como percentagem da receita total.
5. ‍EBITDA - Resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Isto ajuda a comparar os lucros entre empresas.
6. ‍Orientação futura - Previsões da direção para trimestres ou anos fiscais futuros. Isto dá-lhe uma perspetiva das expectativas de crescimento.
7. ‍Fluxo de caixa - Variação líquida de caixa gerado/gastado durante o período, que é uma métrica importante para a liquidez.
8. ‍Dados do balanço - Este é um instantâneo dos activos, passivos e capital próprio da empresa que mostra a solidez financeira.
9. ‍Receitas do segmento - Esta é a repartição das receitas pelas unidades de negócio/linhas de produto. Isto revela as áreas de crescimento da empresa.

Os números do EPS e da receita são comparados às estimativas dos analistas, que normalmente são médias das projeções feitas por especialistas do mercado. Se o EPS ou a receita reais de uma empresa excederem as estimativas dos analistas, isso é visto como uma surpresa positiva nos lucros. Se os números caírem abaixo das estimativas consensuais, é uma perda de lucros.

Os relatórios de lucros também costumam incluir a orientação futura da administração sobre as expectativas para o próximo trimestre ou ano inteiro. Teleconferências com executivos discutindo resultados também podem influenciar os preços das ações com base no tom e nas perspectivas fornecidas. No geral, os relatórios de lucros fornecem informações cruciais sobre a saúde financeira e a trajetória de uma empresa, e grandes desvios das expectativas frequentemente causam fortes reavaliações nos preços das ações.

Quando é a temporada de ganhos?

A temporada de ganhos geralmente ocorre nas semanas seguintes ao final de cada trimestre civil, que são os meses de janeiro, abril, julho e outubro. Mercados e regiões diferentes podem ter cronogramas ligeiramente diferentes para a temporada de resultados, dependendo de seus anos fiscais. É uma boa ideia consultar as fontes de notícias financeiras ou as seções de relações com investidores dos sites da empresa para encontrar as datas de lançamento exatas.

Os anúncios de resultados são programados fora do horário normal de negociação para garantir uma ampla divulgação sem interromper o dia de negociação. Isso implica a divulgação de relatórios antes da abertura ou após o fechamento do mercado. Essa abordagem oferece aos traders ampla oportunidade de absorver as informações e decidir sobre suas ações subsequentes.

Elaboração de uma estratégia de negociação de lucros

Aqui estão algumas dicas para desenvolver uma abordagem eficaz para anúncios de resultados comerciais.

1. ‍Saibaas datas-chave - Compile uma lista de observação com antecedência para saber quais as empresas que vão apresentar resultados. Preste atenção à altura em que os resultados serão anunciados, para estar preparado para negociar a volatilidade inicial logo após a divulgação dos números.
2. ‍Utilizestops - A volatilidade e os gaps podem fazer oscilar os preços rapidamente após a publicação dos resultados. Pode utilizar a paragem de perda para limitar o risco potencial de perda em quaisquer transacções. No entanto, tenha em conta que os limites apertados podem ser accionados muito rapidamente, pelo que deve ser utilizado o dimensionamento ótimo da posição.
3. ‍Avalieas estimativas dos analistas - Examine atentamente as estimativas consensuais de EPS e de receitas antes do anúncio. Compare estas estimativas com os resultados dos trimestres anteriores para avaliar até que ponto será um desafio para a empresa apresentar mais um resultado positivo. Quanto mais elevada for a fasquia, maior poderá ser a reação se as expectativas forem ultrapassadas.
4. ‍Considereos preços das opções - Os mercados de opções são normalmente orientados para o futuro, pelo que a verificação dos preços de compra/venda para uma data de expiração imediatamente após o anúncio dos resultados pode revelar alguma informação sobre a forma como o mercado está posicionado. Também pode utilizar esta informação para negociar a volatilidade implícita se achar que a reação será silenciada pela venda de "volatilidade". Ou pode comprar o risco de cauda para beneficiar de uma volatilidade intradiária superior e limitar o risco de queda.
5. ‍Planejeentradas e saídas - Utilize a análise técnica para identificar os principais níveis de suporte e resistência para ajudar a planear as suas entradas e saídas. Observe as médias móveis, os intervalos de negociação anteriores e os padrões de volume para identificar os pontos de compra e venda ideais.
6. ‍Utilizestops - A volatilidade e os gaps podem fazer oscilar os preços rapidamente após a publicação dos resultados. Pode utilizar a paragem de perda para limitar o risco potencial de perda em quaisquer transacções. No entanto, tenha em conta que as paragens apertadas podem ser accionadas muito rapidamente, pelo que deve ser utilizado o dimensionamento ótimo da posição.
7. ‍Reveja oseu desempenho - Certifique-se de que acompanha as suas transacções de ganhos para avaliar o que funcionou e o que não funcionou. E faça ajustes para melhorar ao longo do tempo.

Embora os anúncios de lucros comerciais possam ser extremamente lucrativos graças ao aumento da volatilidade, é essencial observar que essas maiores oscilações de preços também amplificam o potencial de perdas. Fazer sua lição de casa e planejar com antecedência o ajudará a tomar decisões informadas durante as temporadas de ganhos.

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