BoE কি নতুন সুদের হার কমানোর চক্রে প্রথম পদক্ষেপ নিয়েছে?

নোট: আগস্ট ২০২৫ থেকে, আমরা আর Deriv X প্ল্যাটফর্ম অফার করি না।

‍

ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড তার পদক্ষেপ নিয়েছে - ৪.২৫% এ এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট সুদের হার কমানো। কিন্তু আজকের পরিবেশে, ছোট পদক্ষেপও বড় সংকেত বহন করে। যদিও এই কাটটি ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত ছিল, আসল প্রশ্ন হলো BoE যা করেছে তা নয়। আসল প্রশ্ন হলো তারা পরবর্তী কী করতে যাচ্ছে। এটা কি নতুন সুদের হার কমানোর চক্রের শুরু, নাকি কেবল অর্থনীতিকে টিকিয়ে রাখার জন্য একটি সতর্ক এককালীন পদক্ষেপ?

একটি কাট যা দেখার চেয়ে বেশি বলে

হ্যাঁ, এটা মাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট ছিল। কিন্তু এই পদক্ষেপের পেছনের বার্তা সংখ্যার চেয়ে অনেক বেশি জোরালো।

গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি পরবর্তী কোনো কাটের প্রতিশ্রুতি দেননি, কিন্তু দরজা পুরোপুরি খোলা রেখেছেন। তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে BoE এখনও “ধীরে ধীরে এবং সতর্কভাবে” নিচের দিকে এগোচ্ছে। এই ধরনের ভাষা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংকেত যে আমরা আরও কাটের জন্য উন্মুক্ত, কিন্তু নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য আমাদের বাধ্য করবেন না।

ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড MPC ভোট

মানিটারি পলিসি কমিটি তিন ভাগে বিভক্ত:

• ৫ জন ২৫ পয়েন্ট কাটের পক্ষে ভোট দিয়েছেন
  
  
• ২ জন বড় ৫০ পয়েন্ট কাট চান
  
  
• ২ জন কোনো পরিবর্তন চাননি
  
  

অনুবাদ? কোনো স্পষ্ট ঐকমত্য নেই। কিন্তু চাপ বাড়ছে - দেশীয় এবং আন্তর্জাতিক উভয় ক্ষেত্রেই।

কী পাউন্ডকে সরাচ্ছে?

প্রাথমিকভাবে, পাউন্ড সুদের হার কমানোর কারণে বেড়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা এটিকে BoE এর অর্থনীতি সমর্থনের পদক্ষেপ হিসেবে দেখেছেন। কিন্তু সেই উত্থান স্থায়ী হয়নি। বাজার দ্রুত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাম্প্রতিক বাণিজ্য উন্নয়নের দিকে মনোযোগ দিয়েছে, যেখানে প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প একটি বাণিজ্য চুক্তি এ “বড় অগ্রগতি” ঘোষণা করেছেন।

শোনাতে ভালো লাগছে, তাই না? কিন্তু পুরোপুরি নয়। জুলাই মাসে যুক্তরাজ্যের আমদানিতে ১০% শুল্ক ফেরত আসার কথা রয়েছে, যা অনিশ্চয়তা বাড়িয়ে পাউন্ডের গতি কমাচ্ছে।

GBP/USD তার ৫০-দিনের চলন্ত গড় ১.৩০৬১ এর উপরে রয়েছে, কিন্তু বাণিজ্য নিয়ে স্পষ্টতা না থাকায় এই অবস্থান ধরে রাখা কঠিন হতে পারে। 

যদি স্টার্লিং এই স্তর রক্ষা করতে পারে, তবে এটি আবার ১.৩৪৪৫ এর বার্ষিক উচ্চতার দিকে লক্ষ্য করতে পারে। কিন্তু যদি মার্কিন ডলারের শক্তি বাণিজ্য আশাবাদের উপর এবং অর্থনৈতিক তথ্যের ভিত্তিতে বাড়তে থাকে, তবে সেই উত্থান কঠিন হবে।

মর্টগেজ, বাজার এবং আপনার অর্থ

গৃহস্থালির মালিকরা যারা ট্র্যাকার মর্টগেজে আছেন তারা বড় বিজয়ী - প্রায় ৬০০,০০০ পরিবার তাদের মাসিক পেমেন্ট গড়ে £২৯ কম পাবে। ফিক্সড-রেট ঋণগ্রহীতারা ততটা প্রভাব অনুভব করবেন না যদি না তারা শীঘ্রই পুনঃফাইন্যান্সিং করেন, যদিও ভবিষ্যতের হার কমার বাজার প্রত্যাশা ভালো ডিলের সম্ভাবনা বাড়াতে পারে।

ঋণগ্রহীতারা সাধারণত সামান্য সস্তা ঋণ এবং ক্রেডিট শর্ত উপভোগ করতে পারেন, আর সঞ্চয়কারীরা ক্ষতিগ্রস্ত হবেন, কারণ মুদ্রাস্ফীতি ক্রমাগত ক্রয়ক্ষমতা কমিয়ে দিচ্ছে।

ব্যবসাগুলো কিছুটা শ্বাস নিতে পারে, বিশেষ করে ছোট ও মাঝারি প্রতিষ্ঠানগুলো যারা সম্প্রতি বেতন খরচ এবং কর বৃদ্ধির মুখোমুখি হয়েছে। কিন্তু বেশিরভাগ এখনও “অপেক্ষা করুন এবং দেখুন” অবস্থায় আছে, অর্থনৈতিক সংকেত মিশ্র থাকায় নিয়োগ বা বিনিয়োগে অনিচ্ছুক।

এদিকে, জাপানে…

USD/JPY ১৪৬.০০ মার্কের ঠিক নিচে লেনদেন করছে, নিজের টানাপোড়েনের মধ্যে। একদিকে, জাপানি গৃহস্থালির ব্যয় প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হয়েছে, যা ভবিষ্যতে ব্যাংক অফ জাপানের (BoJ) সুদের হার বৃদ্ধিকে সমর্থন করবে। অন্যদিকে, বাস্তব বেতন তিন মাস ধরে কমছে—যা কঠোর নীতির জন্য সবুজ সংকেত নয়।

মার্চের BoJ মিনিটে মার্কিন শুল্ক নিয়ে গভীর উদ্বেগ প্রকাশ পেয়েছে এবং তা কীভাবে জাপানের রপ্তানি-নির্ভর অর্থনীতিকে প্রভাবিত করতে পারে। এর সঙ্গে যুক্ত হয়েছে Fed এর স্থিতিশীল হার এবং চাকরিহীনতার পতনের কারণে শক্তিশালী ডলার (২২৮ হাজারে নামা), যা একটি বড় পার্থক্য তৈরি করেছে: মার্কিন ডলার একটি স্থিতিশীল কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং শক্তিশালী তথ্য দ্বারা সমর্থিত, আর ইয়েন সতর্কতায় আটকে আছে।

প্রযুক্তিগত স্তরগুলো দেখায় USD/JPY ১৪৪.৭৮ এ সমর্থিত এবং ১৪৬.১৮ এর আশেপাশে সীমাবদ্ধ। এই জোড়া পর্যবেক্ষণকারী ব্যবসায়ীরা মূলত একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দাবা খেলা দেখছেন।

বড় চিত্র কী?

BoE আশা করছে যুক্তরাজ্যের মুদ্রাস্ফীতি সাময়িকভাবে ৩.৫% এ উঠবে, কারণ শক্তি এবং গৃহস্থালির বিলের দাম বাড়ছে, পরে বছরের শেষে বিশ্বব্যাপী তেল ও গ্যাসের দাম নরম হওয়ার সাথে সাথে কমবে। ২০২৫ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রবৃদ্ধি ০.৬% এ আসবে, যা মার্কিন কোম্পানিগুলোর শুল্ক সময়সীমার আগে মজুদ বাড়ানোর কারণে বাড়বে।

কিন্তু ভুল করবেন না: এই সুদের হার কমানো আত্মবিশ্বাসের সংকেত নয়। এটি একটি সতর্ক, হিসাবনিকাশ করা পদক্ষেপ অনিশ্চিত পরিবেশে। ব্যবসায়িক আত্মবিশ্বাস ভঙ্গুর। ভোক্তা মনোভাব অনিশ্চিত। এবং আন্তর্জাতিক বাণিজ্য সংঘাত সহজেই পরিস্থিতি খারাপ করতে পারে।

গভর্নর বেইলি স্পষ্ট বলেছেন: যুক্তরাজ্যের এখনও দীর্ঘ পথ যেতে হবে মহামারী পূর্ববর্তী প্রবৃদ্ধির স্তরে ফিরে যাওয়ার জন্য। চ্যান্সেলর র‍্যাচেল রিভস এই কাটকে স্বাগত জানিয়েছেন কিন্তু সবাইকে স্মরণ করিয়েছেন যে গৃহস্থালিরা এখনও উচ্চ জীবনযাত্রার খরচের চাপ অনুভব করছে।

তাহলে, এটা কি নতুন কাটের চক্রের শুরু?

সম্ভবত। কিন্তু ধারাবাহিকভাবে সুদের হার কমানোর আশা করবেন না। BoE স্পষ্টতই দীর্ঘমেয়াদী খেলা খেলছে - ভঙ্গুর প্রবৃদ্ধি, স্থির মুদ্রাস্ফীতি এবং বৈশ্বিক অস্থিরতার মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করছে। যদি মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত ঠান্ডা হয় এবং বৈশ্বিক ঝুঁকি বাড়ে, তবে আরও কাট আসতে পারে। কিন্তু যদি মূল্য চাপ আবার বাড়ে বা Fed কঠোর নীতির দিকে ঝুঁকে, তবে BoE অবস্থান ধরে রাখতে পারে।

এটি কোনো আগ্রাসী পরিবর্তন নয় - বরং একটি নরম পদক্ষেপ। কিন্তু এটি ধীরে ধীরে, স্থির ধারাবাহিকতার প্রথম পদক্ষেপ হতে পারে।

GBP/USD পূর্বাভাস

লেখার সময়, পেয়ারটি ভারী বিক্রয় চাপের মুখোমুখি হচ্ছে কারণ পাউন্ড ডলারের তুলনায় মূল্য হারাচ্ছে। সাম্প্রতিক একটি বেয়ারিশ ক্রসওভার ইঙ্গিত দেয় যে পেয়ারটি আরও নিচে যেতে পারে। তবে বিক্রয় ভলিউম বারগুলি সংকুচিত হচ্ছে, যা বিক্রয় চাপ কমে আসার গল্প বলে। হেড অ্যান্ড শোল্ডার প্যাটার্নের উপস্থিতি বেয়ারিশ কাহিনীকে আরও জোরদার করে।

যদি দামগুলি তাদের পতন চালিয়ে যায়, তবে তারা $১.৩২০৬৬, $১.২৯১৯৩, এবং $১.২৮৭২৭ স্তরে সমর্থন পেতে পারে। যদি দাম ফিরে উঠে, তবে তারা $১.৩৩৪৬৪ এবং $১.৩৪০২৩ স্তরে প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে। 

BoE পরবর্তী GBPUSD ট্রেড করতে চান? আপনি তাদের মূল্য গতিবিধি নিয়ে Deriv MT5 অথবা Deriv X অ্যাকাউন্ট দিয়ে অনুমান করতে পারেন।