Kiểm tra thực tế lợi nhuận của Nvidia: Liệu làn sóng AI đã trở lại đúng hướng?

Đúng vậy - làn sóng AI đã trở lại đúng hướng, theo các nhà phân tích, chỉ là ở một tốc độ khác. Báo cáo lợi nhuận mới nhất của Nvidia không thổi phồng thêm làn sóng kỳ vọng; thay vào đó, nó củng cố niềm tin rằng trí tuệ nhân tạo đang bước vào giai đoạn mở rộng quy mô, chứ không còn là giai đoạn đầu cơ. 

Các nhà đầu tư Nvidia đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá trị thị trường lên tới 300 tỷ USD sau khi nhà sản xuất chip này ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu lần đầu tiên trong bảy quý, cho thấy nhu cầu về AI không hề suy giảm - mà đang bình thường hóa thành một chu kỳ tăng trưởng bền vững.

Trong nhiều tháng, thị trường bị ám ảnh bởi những lời bàn tán về “đỉnh AI”. Tuy nhiên, kết quả của Nvidia - doanh thu trung tâm dữ liệu đạt kỷ lục, các mối quan hệ hợp tác được làm mới, và cổ phiếu tăng 5% trong phiên giao dịch ngoài giờ - cho thấy câu chuyện không phải là sự sụp đổ, mà là sự điều chỉnh. Đây không phải là bong bóng vỡ; mà là ngành công nghiệp đang học cách vận hành trở lại.

Động lực thúc đẩy đà tăng của Nvidia

Trọng tâm trong sự thống trị của Nvidia về kiến trúc trí tuệ nhân tạo là mảng trung tâm dữ liệu, đã vượt mốc 50 tỷ USD trong quý này, một cột mốc đạt được sớm hơn dự báo của các nhà phân tích. 

Điều này phản ánh một quá trình xây dựng quy mô công nghiệp, không phải là cơn sốt đầu cơ. Sự bùng nổ nhu cầu từ các tác vụ AI đã biến GPU từ sản phẩm ngách thành xương sống của điện toán hiện đại, cung cấp sức mạnh cho mọi thứ từ ChatGPT đến các hệ thống đám mây doanh nghiệp.

CEO Jensen Huang đã nói rất đúng: “Chúng tôi có mặt trong mọi đám mây.” Sự phổ biến đó là nền tảng cho sự ổn định của Nvidia. Chip của họ không phải là tùy chọn - mà là hạ tầng thiết yếu. Với GPU Blackwell cung cấp tốc độ suy luận nhanh hơn tới 40 lần so với thế hệ trước, công ty không chạy theo làn sóng kỳ vọng; họ đang kiến tạo bước nhảy vọt tiếp theo về hiệu suất tính toán.

Tại sao điều này quan trọng

Báo cáo của Nvidia đóng vai trò như một thước đo cho nền kinh tế AI. Đà tăng của cổ phiếu sau báo cáo lợi nhuận không chỉ là về lợi nhuận; mà còn là sự xác thực. Thị trường đã định giá nỗi sợ sau nhiều ngày bán tháo cổ phiếu công nghệ, nhưng những con số ấn tượng của Nvidia đã đưa sự thực tế trở lại. 

Các nhà phân tích như Julian Emanuel của Evercore ISI đã tóm tắt sự căng thẳng trước báo cáo lợi nhuận: “Nỗi lo về ‘đỉnh AI’ là rất rõ ràng.” Những lo ngại đó đã tan biến khi Nvidia cho thấy rằng nhu cầu không hề chững lại - mà còn đang mở rộng.

Hiệu suất của công ty ngày càng gắn liền với quỹ đạo của thị trường chứng khoán Mỹ. Khi AI giờ đây là động lực tăng trưởng mang tính cấu trúc, sự ổn định của Nvidia trấn an các nhà đầu tư rằng đây là một cuộc cách mạng kinh tế đang diễn ra, chứ không phải là một cơn sốt nhất thời. Giá trị vốn hóa 5 nghìn tỷ USD của họ vào tháng trước không phải là điều bất thường; mà là dự báo cho quy mô còn lớn hơn sắp tới.

Tác động đến thị trường toàn cầu

Tác động lan tỏa diễn ra ngay lập tức. Các chỉ số công nghệ từng lao dốc vì “mệt mỏi AI” đã phục hồi khi Nvidia thắp lại niềm tin của nhà đầu tư. Thị trường châu Á mở cửa tăng điểm, và hợp đồng tương lai S&P chuyển sang tích cực, nhờ niềm tin mới rằng giao dịch AI vẫn còn nhiều tiềm năng. Ngay cả sau một giai đoạn điều chỉnh - Meta giảm 19%, Oracle giảm 20% - kết quả của Nvidia đã khẳng định rằng luận điểm dài hạn về AI vẫn vững chắc.

Vượt ra ngoài thị trường, kết quả của Nvidia báo hiệu một chu kỳ vốn mới. Các mối quan hệ hợp tác trị giá hàng tỷ USD với Microsoft, OpenAI và Anthropic không phải là những khoản đầu tư nhất thời; mà là cam kết mang tính cấu trúc cho kỷ nguyên hạ tầng do AI dẫn dắt. Mỗi đô la chi cho GPU đều góp phần vào một hệ sinh thái đang xây dựng năng lực cho thế hệ mô hình, trung tâm dữ liệu và dịch vụ thông minh tiếp theo.

Nhận định chuyên gia

Các dự báo đang được viết lại. McKinsey ước tính chi tiêu cho hạ tầng AI sẽ đạt 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, trong đó 5,2 nghìn tỷ USD dành cho trung tâm dữ liệu. Theo McKinsey, chúng ta cũng sẽ chứng kiến năng lực AI bổ sung đáng kể mỗi năm cho đến năm 2030. 

Thị phần của Nvidia trong miếng bánh này có thể vượt 50%, dựa trên vị thế thống trị và lợi thế thiết kế hiện tại. Một số nhà phân tích thậm chí còn dự báo giá trị vốn hóa thị trường 20 nghìn tỷ USD vào năm 2030 nếu công ty duy trì tốc độ đổi mới như hiện nay.

Tuy nhiên, đây không phải là một hành trình không ma sát. Các hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc và sự trỗi dậy của các loại silicon tùy chỉnh từ các đối thủ như AMD và Google đặt ra thách thức. Tuy nhiên, lợi thế của Nvidia không chỉ nằm ở phần cứng - mà còn ở hệ sinh thái phần mềm CUDA, vốn giữ chân các nhà phát triển và doanh nghiệp trên nền tảng của họ. Miễn là các tác vụ AI đòi hỏi sự linh hoạt và hiệu suất trên nhiều mô hình và framework, hào lũy của Nvidia vẫn sẽ vững chắc.

Phân tích kỹ thuật Nvidia

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu Nvidia (NVDA) đang dao động quanh mức 186 USD, cho thấy dấu hiệu phục hồi sớm sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn. RSI đang tăng mạnh từ đường giữa gần 50, cho thấy động lực tăng giá có thể đang hình thành khi áp lực mua gia tăng.

Trong khi đó, Bollinger Bands đang bắt đầu thu hẹp nhẹ, báo hiệu khả năng siết chặt biến động có thể xảy ra trước một đợt bứt phá theo hướng nhất định. Giá hiện đang nằm quanh dải giữa, cho thấy sự cân bằng giữa lực mua và bán.

Ở chiều giảm, các mức hỗ trợ nằm tại 180 USD và 168 USD. Nếu giảm dưới 180 USD có thể kích hoạt thêm lực bán hoặc các lệnh cắt lỗ, trong khi phá vỡ dưới 168 USD có thể xác nhận một đợt điều chỉnh sâu hơn. Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự quan trọng nằm tại 208 USD, nơi hoạt động chốt lời và mua mới có thể gia tăng mạnh nếu giá vượt qua mức này.

Điểm nhấn chính

Đợt tăng 300 tỷ USD tiềm năng của Nvidia không phải là dấu hiệu của sự hưng phấn - mà là một phép thử thực tế cho những ai đặt cược vào sự sụp đổ của AI. Kết quả của công ty xác nhận rằng trí tuệ nhân tạo đã vượt qua giai đoạn hứa hẹn để bước vào giai đoạn chứng minh. Khi dòng vốn chuyển từ nguyên mẫu sang nền tảng, câu hỏi không còn là liệu AI có tồn tại lâu dài hay không - mà là nó sẽ thay đổi các thị trường mà nó chạm tới nhanh đến mức nào. Hiện tại, Nvidia vẫn là nhịp đập của sự chuyển đổi đó.

Đối với các nhà giao dịch đang điều hướng sự chuyển đổi này, các nền tảng như Deriv MT5 mang đến cơ hội tiếp cận giai đoạn tiếp theo của làn sóng công nghệ - trong khi các công cụ như máy tính giao dịch Deriv giúp quản lý rủi ro chính xác khi thị trường do AI dẫn dắt ngày càng trưởng thành.