التحقق من واقع أرباح Nvidia: هل عادت طفرة الذكاء الاصطناعي إلى المسار الصحيح؟
نعم - ازدهار الذكاء الاصطناعي عاد إلى مساره، وفقًا للمحللين، ولكن بوتيرة مختلفة. أرباح Nvidia الأخيرة لم تخلق موجة جديدة من الضجة؛ بل أعادت الثقة بأن الذكاء الاصطناعي يدخل مرحلة التوسع، وليس مرحلة المضاربة.
يستعد مستثمرو Nvidia لارتفاع في القيمة السوقية بقيمة 300 مليار دولار بعد أن أعلنت الشركة عن أول تسارع في المبيعات خلال سبعة أرباع، مما يشير إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يتلاشى - بل يتحول إلى دورة نمو مستدامة.
لعدة أشهر، كانت الأسواق تعاني من الحديث عن "ذروة الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك، تظهر نتائج Nvidia - إيرادات قياسية من مراكز البيانات، شراكات متجددة، وارتفاع السهم بنسبة 5% في التداولات بعد الإغلاق - أن القصة ليست انهيارًا، بل إعادة ضبط. هذه ليست فقاعة تنفجر؛ بل الصناعة تتعلم كيف تتنفس من جديد.
ما الذي يدفع زخم Nvidia
في صميم هيمنة Nvidia على بنية الذكاء الاصطناعي يكمن قطاع مراكز البيانات لديها، الذي تجاوز 50 مليار دولار هذا الربع، وهو إنجاز تحقق في وقت أبكر مما توقعه المحللون.
هذا يعكس توسعًا صناعيًا، وليس موجة مضاربة. أدى ارتفاع الطلب من أعباء عمل الذكاء الاصطناعي إلى تحويل وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من منتجات متخصصة إلى العمود الفقري للحوسبة الحديثة، حيث تشغل كل شيء من ChatGPT إلى أنظمة السحابة المؤسسية.
وقد عبّر الرئيس التنفيذي Jensen Huang عن ذلك بأفضل شكل: "نحن في كل سحابة." هذا الانتشار يدعم استقرار Nvidia. رقائقها ليست اختيارية - بل هي بنية تحتية أساسية. مع وحدات Blackwell GPU التي تقدم سرعات استدلال أسرع حتى 40 مرة من الجيل السابق، لا تطارد الشركة الضجة؛ بل تصمم القفزة التالية في كفاءة الحوسبة.
لماذا هذا مهم
تقرير Nvidia يعمل كمقياس لاقتصاد الذكاء الاصطناعي. لم يكن ارتفاع السهم بعد الأرباح متعلقًا بالأرباح فقط؛ بل كان متعلقًا بالتأكيد. السوق كان قد وضع في الحسبان الخوف بعد أيام من بيع أسهم التكنولوجيا، لكن أرقام Nvidia القوية أعادت الواقعية.
وقد لخّص محللون مثل Julian Emanuel من Evercore ISI التوتر قبل الأرباح: "القلق حول 'ذروة الذكاء الاصطناعي' كان ملموسًا." هذه المخاوف تلاشت عندما أظهرت Nvidia أن الطلب لا يتسطح - بل يتوسع.
أداء الشركة أصبح مرتبطًا بشكل وثيق بمسار الأسهم الأمريكية. مع كون الذكاء الاصطناعي الآن محرك نمو هيكلي، فإن استمرارية Nvidia تطمئن المستثمرين بأن هذه ثورة اقتصادية جارية، وليست هوسًا عابرًا. تقييمها البالغ 5 تريليون دولار الشهر الماضي لم يكن شذوذًا؛ بل كان لمحة عن التوسع القادم.
التأثير على الأسواق العالمية
كانت التداعيات فورية. المؤشرات التكنولوجية التي تعثرت تحت وطأة "إرهاق الذكاء الاصطناعي" انتعشت مع إعادة Nvidia ثقة المستثمرين. افتتحت الأسواق الآسيوية على ارتفاع، وتحولت عقود S&P الآجلة إلى إيجابية، مدفوعة بقناعة متجددة بأن تداول الذكاء الاصطناعي لا يزال مستمرًا. حتى بعد فترة من التصحيح - تراجع Meta بنسبة 19%، وOracle بنسبة 20% - أكدت نتائج Nvidia أن أطروحة الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل لا تزال قائمة.
بعيدًا عن الأسواق، تشير نتائج Nvidia إلى دورة رأسمالية جديدة. شراكاتها بمليارات الدولارات مع Microsoft وOpenAI وAnthropic ليست استثمارات لمرة واحدة؛ بل التزامات هيكلية بعصر بنية تحتية يقوده الذكاء الاصطناعي. كل دولار يُنفق على وحدات GPU يغذي نظامًا بيئيًا يبني القدرة للجيل القادم من النماذج ومراكز البيانات والخدمات الذكية.
توقعات الخبراء
يتم إعادة كتابة التوقعات. تقدر McKinsey أن الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي سيصل إلى 7 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع تخصيص 5.2 تريليون دولار لمراكز البيانات. ووفقًا لـ McKinsey، سنشهد أيضًا إضافة قدرة كبيرة للذكاء الاصطناعي كل عام حتى عام 2030.
قد تتجاوز حصة Nvidia من هذه الكعكة 50%، بالنظر إلى هيمنتها الحالية وتفوقها في التصميم. حتى أن بعض المحللين يتوقعون أن تصل القيمة السوقية إلى 20 تريليون دولار بحلول عام 2030 إذا حافظت الشركة على وتيرة الابتكار.
ومع ذلك، هذا الصعود ليس بلا عقبات. قيود التصدير إلى الصين وظهور رقائق مخصصة من منافسين مثل AMD وGoogle تشكل تحديات. ومع ذلك، فإن ميزة Nvidia ليست في العتاد فقط - بل في نظام البرمجيات CUDA، الذي يربط المطورين والشركات بمنصتها. طالما أن أعباء عمل الذكاء الاصطناعي تتطلب مرونة وأداء عبر النماذج والأطر، ستظل حصانة Nvidia قائمة.
التحليل الفني لـ Nvidia
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول سهم Nvidia (NVDA) حول 186 دولارًا، ويظهر علامات مبكرة على التعافي بعد تراجع قصير الأمد. يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) بقوة من الخط الأوسط بالقرب من 50، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد يكون في طور البناء مع تزايد ضغط الشراء.
في الوقت نفسه، بدأت Bollinger Bands في التضييق قليلاً، مما يشير إلى احتمال حدوث ضغط تقلبات قد يسبق اختراقًا اتجاهيًا. السعر حاليًا يتموضع حول النطاق الأوسط، مما يدل على توازن بين قوى الشراء والبيع.
على الجانب السلبي، تقع مستويات الدعم عند 180 دولارًا و168 دولارًا. قد يؤدي الهبوط دون 180 دولارًا إلى مزيد من البيع أو تصفية أوامر وقف الخسارة، بينما قد يؤكد الكسر دون 168 دولارًا تصحيحًا أعمق. على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الرئيسية عند 208 دولارات، حيث من المرجح أن يزداد جني الأرباح ونشاط الشراء الجديد إذا اخترق السعر هذا المستوى.
الخلاصة الرئيسية
الارتفاع المحتمل بقيمة 300 مليار دولار لـ Nvidia ليس علامة على النشوة - بل هو فحص واقعي لأولئك الذين يراهنون على انهيار الذكاء الاصطناعي. تؤكد نتائج الشركة أن الذكاء الاصطناعي تجاوز مرحلة الوعود إلى مرحلة الإثبات. مع تحول رأس المال من النماذج الأولية إلى المنصات، لم يعد السؤال ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيستمر - بل مدى سرعة إعادة تشكيله لكل سوق يلمسه. في الوقت الحالي، تظل Nvidia نبض هذا التحول.
بالنسبة للمتداولين الذين يتنقلون في هذا التحول، توفر منصات مثل Deriv MT5 إمكانية التعرض للمرحلة التالية من انتعاش التكنولوجيا - بينما توفر أدوات مثل حاسبة التداول من Deriv الدقة لإدارة المخاطر مع نضوج السوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
الأرقام المتعلقة بالأداء المذكورة ليست ضمانًا للأداء المستقبلي.
