Tại sao vàng và bạc tăng vọt do chiến lược Greenland của Trump

Vàng và bạc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Á khi thị trường phản ứng với sự leo thang kịch tính của rủi ro địa chính trị từ Washington. Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố áp thuế quy mô lớn lên các đồng minh châu Âu liên quan đến Greenland đã khiến nhà đầu tư choáng váng, kích hoạt làn sóng đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn và làm chao đảo thị trường chứng khoán toàn cầu.

Những biến động này hầu như không liên quan đến lạm phát hay cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, nó phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng về sự phân mảnh thương mại, đổ vỡ ngoại giao và việc sử dụng thuế quan như một công cụ đòn bẩy địa chính trị. Khi căng thẳng lan rộng qua Đại Tây Dương, vàng và bạc một lần nữa đóng vai trò như những phong vũ biểu chính trị thay vì chỉ là hàng rào chống lạm phát.

Điều gì đang thúc đẩy vàng và bạc tăng giá?

Chất xúc tác trực tiếp cho đà tăng bùng nổ của vàng là lời đe dọa của Trump về việc áp thuế 10% từ ngày 1 tháng 2, tăng lên 25% vào tháng 6, đối với tám quốc gia châu Âu trừ khi Mỹ được phép mua Greenland. Các quốc gia bị nhắm tới bao gồm Đức, Pháp, Đan Mạch, Anh, Thụy Điển, Na Uy, Phần Lan và Hà Lan - tất cả đều là đồng minh lâu năm của Mỹ.

Thị trường không chỉ phản ứng với bản thân các mức thuế, mà còn với tiền lệ mà chúng tạo ra. Việc liên kết chính sách thương mại trực tiếp với yêu sách lãnh thổ là một sự leo thang mạnh mẽ trong cưỡng ép kinh tế. Nhà đầu tư nhanh chóng định giá rủi ro trả đũa, tê liệt chính sách và bất ổn kéo dài - những điều kiện mà vàng vốn luôn hưởng lợi trong lịch sử. Các quan chức châu Âu cảnh báo động thái này có nguy cơ tạo ra một “vòng xoáy đi xuống nguy hiểm” trong quan hệ xuyên Đại Tây Dương, củng cố cảm giác rằng ngoại giao có thể khó kiểm soát hậu quả.

Bạc cũng tăng theo vàng, dù biến động mạnh hơn. Trong khi vàng hưởng lợi gần như ngay lập tức từ dòng tiền trú ẩn, phản ứng của bạc phản ánh sự pha trộn giữa nhu cầu an toàn và lo ngại về gián đoạn công nghiệp. 

Khi các nhà lãnh đạo châu Âu công khai bàn về các biện pháp trả đũa lên tới 93 tỷ euro hàng hóa Mỹ, lo ngại về chuỗi cung ứng bị chia cắt và hoạt động sản xuất chậm lại cũng bắt đầu hỗ trợ giá bạc.

Tại sao điều này quan trọng

Đợt tăng này quan trọng vì nó báo hiệu sự thay đổi trong các động lực của kim loại quý. Sức mạnh gần đây của vàng vẫn duy trì bất chấp dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đang mờ dần. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá lần nới lỏng tiếp theo của Fed không sớm hơn tháng 6, nhưng vàng vẫn tiếp tục tăng.

Sự phân kỳ đó cho thấy một mối lo ngại sâu sắc hơn. Nhà đầu tư không còn chỉ tập trung vào lãi suất hay quỹ đạo lạm phát. Thay vào đó, họ đang phản ứng với rủi ro chính trị mà không thể dễ dàng mô hình hóa hay phòng ngừa. 

Như trưởng chiến lược đầu tư của Saxo Markets, Charu Chanana, đã nói, câu hỏi then chốt là liệu điều này có “chuyển từ lời nói sang chính sách” hay không, bởi một khi các thời hạn được đặt ra, thị trường buộc phải coi mối đe dọa là thực tế.

Tác động đến thị trường, thương mại và nhà đầu tư

Phản ứng của thị trường rộng lớn đã diễn ra rất nhanh. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu và Mỹ giảm, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu so với euro, bảng Anh và yên Nhật. Đồng đô la yếu hơn đã loại bỏ một lực cản truyền thống đối với vàng, khuếch đại đà tăng của kim loại này. 

Điều quan trọng là điều này xảy ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, củng cố rằng động lực tăng giá đến từ tâm lý né tránh rủi ro chứ không phải nới lỏng tiền tệ.

Vai trò của bạc phức tạp hơn. Nếu căng thẳng thương mại leo thang mà không đẩy kinh tế toàn cầu vào suy thoái, bạc có thể vượt trội hơn vàng nhờ điều kiện nguồn cung thắt chặt và sự tiếp xúc với các ngành chiến lược. Tuy nhiên, nếu thuế quan thực sự làm chậm sản lượng công nghiệp, bạc có thể chịu các đợt điều chỉnh mạnh hơn khi xuất hiện các tin tức tăng trưởng tiêu cực. Sự tiếp xúc kép này giải thích cho biến động gia tăng hiện nay trên thị trường bạc.

Đối với nhà đầu tư, thông điệp rất rõ ràng. Kim loại quý một lần nữa được xem là bảo hiểm cho danh mục đầu tư. Dòng vốn vào ETF và vị thế phái sinh cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang tăng tốc, ngay cả khi tiêu thụ vật chất vẫn là yếu tố phụ. Trọng tâm hiện tại là bảo toàn vốn, không phải trang sức hay sử dụng công nghiệp.

Triển vọng chuyên gia

Nhìn về phía trước, quỹ đạo ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào việc liệu các đe dọa áp thuế của Trump có được thực thi hay sẽ được làm dịu qua đàm phán. Ngày 1 tháng 2 đã trở thành mốc quan trọng đối với thị trường. Việc xác nhận hành động chính sách có thể đẩy giá vàng lên những vùng chưa từng có, với một số nhà phân tích ngân hàng đã đưa ra kịch bản trên 4.800 USD/ounce nếu có trả đũa.

Triển vọng của bạc phụ thuộc vào cách căng thẳng thương mại giao thoa với sức chống chịu của kinh tế. Áp lực địa chính trị kéo dài kết hợp với tăng trưởng ổn định sẽ có lợi cho bạc ở mức tương đối. Tuy nhiên, nếu dòng chảy thương mại xấu đi nhanh chóng, vàng có thể nới rộng khoảng cách dẫn đầu. Nhà đầu tư cũng đang theo dõi các cuộc thảo luận của EU về việc kích hoạt công cụ chống cưỡng ép của khối, một công cụ hiếm khi được sử dụng nhưng có thể làm leo thang tranh chấp một cách đáng kể.

Điểm mấu chốt

Đà tăng kỷ lục của vàng là phản ứng với cú sốc chính trị, không phải yếu tố kinh tế. Các đe dọa áp thuế liên quan đến Greenland của Trump đã làm sống lại nỗi lo chiến tranh thương mại và đẩy nhà đầu tư tìm đến tài sản cứng. Bạc cũng tham gia, dù nhạy cảm hơn với rủi ro tăng trưởng. Việc đà tăng này có tiếp tục hay không giờ phụ thuộc vào một câu hỏi: liệu các đe dọa này sẽ trở thành chính sách thực tế, hay ngoại giao sẽ lấy lại quyền kiểm soát?

Phân tích kỹ thuật bạc

Bạc đã tăng vọt lên khoảng 93 USD, ghi nhận mức tăng gần 38,7% chỉ trong 30 ngày, với khối lượng giao dịch ước tính gấp khoảng 15 lần mức bình thường - một trong những đợt tăng mạnh nhất của bạc trong nhiều thập kỷ. Động thái này đưa bạc vào vùng mở rộng giá rõ rệt, với các điều kiện kỹ thuật thường thấy ở giai đoạn cuối hoặc pha tăng bùng nổ. Vàng cũng tăng mạnh, củng cố bối cảnh động lực chung của nhóm kim loại quý.

Sức mạnh xu hướng vẫn không thể phủ nhận. Chỉ số ADX gần 52 cho thấy xu hướng rất mạnh và trưởng thành, trong khi các chỉ báo động lượng đều bị kéo căng trên nhiều khung thời gian: RSI trên 70 ở biểu đồ ngày, gần 86 ở biểu đồ tuần và trên 90 ở biểu đồ tháng. Sự kết hợp này phản ánh động lực tăng mạnh mẽ, nhưng cũng cho thấy rủi ro kiệt sức ngày càng lớn khi đà tăng trưởng dần già.

Giá tiếp tục bám sát dải trên của Bollinger Band với biến động mở rộng - một mô hình parabol điển hình. Đồng thời, vùng hỗ trợ có ý nghĩa cấu trúc gần nhất nằm quanh 73 USD, thấp hơn hơn 20% so với mức hiện tại, nhấn mạnh mức độ kéo căng của đợt tăng này. Lịch sử cho thấy khi ADX đạt các mức cực đoan như vậy, bất kỳ sự mất động lượng nào cũng thường kéo theo các đợt điều chỉnh mạnh và nhanh thay vì tích lũy nhẹ nhàng.

Phân tích kỹ thuật vàng

Vàng tiếp tục giao dịch gần các đỉnh gần đây sau một đợt tăng mạnh, với giá áp sát dải trên của Bollinger Band - dấu hiệu của động lực tăng bền vững nhưng cũng cho thấy mức độ kéo căng ngắn hạn cao. Biến động vẫn mở rộng, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ thay vì chỉ là sự trôi dạt thiếu quyết đoán. 

Các chỉ báo động lượng cho thấy điều kiện tương tự: RSI đang dần tiến vào vùng quá mua, cho thấy động lực vẫn vững chắc nhưng không còn tăng tốc mạnh mẽ. Về cấu trúc, xu hướng chung vẫn được duy trì, trong khi giá giữ trên các vùng 4.035 USD và 3.935 USD, với diễn biến giá gần đây cho thấy khả năng tích lũy thay vì đảo chiều xu hướng ngay lập tức.